Meme股熱潮卷土重來，美股走勢亮起紅燈。

美股散戶再抱團(tuán)，瘋狂涌入垃圾股，而國內(nèi)知名私募善道投資剛好撞槍口，遭散戶痛擊損失慘重。

7月11日深夜，私募善道投資凌晨發(fā)“小作文”道歉，其在信中坦言做空垃圾股虧到崩潰，美股“越臭越香”的炒作成了揮之不去的夢魘。

善道投資在信中指出：

美股散戶以逼空的名義，瘋狂的炒作垃圾股，“越臭越香”，更令公司損失慘重，初步估算，已經(jīng)給產(chǎn)品凈值帶來了超過15%的凈損失。

在經(jīng)歷兩個多月的痛苦糾結(jié)后，其最終決定平倉所有美股空頭，結(jié)束這個纏繞大家兩個多月的夢魘。

看錯了，做錯了

實際上，2023年美聯(lián)儲加息不停的背景下，但美股超預(yù)期上漲，超過很多國內(nèi)投資人的預(yù)期。

上述的私募基金經(jīng)理，曾在2022年末對持有人交流時預(yù)判，2023年美股將呈現(xiàn)震蕩波動。

當(dāng)時，這位基金經(jīng)理稱：從常識上來看，美國經(jīng)濟(jì)大概率是要去經(jīng)歷一輪衰退的。很難想象，沒有經(jīng)歷一輪衰退，然后直接就從一個通脹下來了，然后重新進(jìn)入到一個復(fù)蘇，越過衰退那個階段，其實在歷史上都是非常非常罕見的。

他當(dāng)時進(jìn)一步推演稱：美股估值中樞還是偏貴的，并不便宜，那么在2023年這種衰退的環(huán)境下，美股至少很難產(chǎn)生一個牛市的行情。這也就是保留美股負(fù)敞口的原因。

最終，這位基金經(jīng)理看錯了，也做錯了！

截至7月7日，這家私募的代表產(chǎn)品年內(nèi)虧損達(dá)到17個點，而2022年斬獲11個點的正收益。

垃圾股失控瘋漲

如今，散戶投資者再次對那些抱團(tuán)股著迷，他們在尋找低質(zhì)量的股票以尋求高回報，而這意味著美股可能危險了。

在過去三天時間里，包含了Rivian電動車和Riot Platforms等公司在內(nèi)的散戶抱團(tuán)股指數(shù)Solactive Roundhill Meme累計漲幅超10%；然而，同期追蹤標(biāo)普500指數(shù)的必需消費品ETF則下跌了1.3%。

在過去18個月中，兩者之間的漲幅差距有17次達(dá)到10個百分點或以上，其中12次標(biāo)普500指數(shù)在三天后和五天后下跌。上一次散戶抱團(tuán)股指數(shù)在三天內(nèi)跑贏大盤達(dá)兩位數(shù)時，標(biāo)普500指數(shù)在接下來的20天內(nèi)下跌了4.5%。

自上周四以來，25個meme指數(shù)成員中僅有3個下跌，Carvana Co.、Riot Platforms和Upstart Holdings Inc.漲幅居前。今年迄今，Carvana Co漲幅達(dá)到驚人的660%，其余兩支股票漲幅也至少翻了一番。

BTIG分析師Jonathan Krinsky表示，當(dāng)市場上一些被做空最多的股票出現(xiàn)反彈，比如現(xiàn)在的散戶抱團(tuán)股而必需品消費等避險股出現(xiàn)下跌時，投資者應(yīng)該為大盤幾天的疲軟做好準(zhǔn)備。

當(dāng)我們開始看到一些低質(zhì)量的股票反彈時，這是一把雙刃劍。當(dāng)我們看到這種幅度的飆升時，尤其是相對于像消費品這樣的防御類股票而言，往往表明市場在追逐尚未變動且變動空間最大的股票，而這往往是變動的尾聲。

散戶抱團(tuán)來得猛，去得快

2021年，正值新冠疫情在全球肆虐之際，美股突然出現(xiàn)了一股奇怪的力量：散戶抱團(tuán)股。散戶們?nèi)プ龆嗄切┍粰C(jī)構(gòu)看空、做空的低質(zhì)量股票，將股價瘋狂拉升，一夜之間成為了華爾街不容小覷的一股力量。

一些知名抱團(tuán)股，如AMC、GameStop等，一天漲幅超100%、一周股價翻五倍等屢見不鮮，更出現(xiàn)了“28倍牛股”。這股風(fēng)潮還提振了散戶炒股平臺Robinhood，令其IPO成為當(dāng)年市場關(guān)注的熱點。

但是，通常散戶抱團(tuán)股的勢頭來得快去得也快，這些被散戶追捧的公司，如當(dāng)時備受追捧的Bed Bath & Beyond，如今股價還不及當(dāng)時散戶抱團(tuán)股熱潮時的1%。

另一家當(dāng)時備受熱捧的散戶抱團(tuán)股GameStop在上個月發(fā)布業(yè)績時迎來多個壞消息：首先是收入同比大幅下跌超10%至12.4億美元，大幅不及市場預(yù)期的13.6億美元；再是公司解雇現(xiàn)任CEO Matthew Furlong并任命董事會主席、激進(jìn)投資者Ryan Cohen為執(zhí)行主席，即刻生效；更離奇的是，財報后的投資者電話會也被取消。公司盤后股價大挫近20%。

作者趙穎、曹澤熙、鄭孝杰，部分內(nèi)容綜合自資事堂。

?星標(biāo)華爾街見聞，好內(nèi)容不錯過?

本文不構(gòu)成個人投資建議，不代表平臺觀點，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，請獨立判斷和決策。