01

市場總況

新募基金數(shù)量同比持平

大額基金募資為去年同期六成左右

2023年上半年，我國新募基金數(shù)量企穩(wěn)，募資規(guī)模同比下滑。根據(jù)清科創(chuàng)業(yè)（01945.HK）旗下清科研究中心數(shù)據(jù)，我國股權(quán)投資市場共計3,289只基金完成新一輪募集，數(shù)量同比輕微下滑0.3%；募資規(guī)模7,341.45億元人民幣，同比下降23.5%。2023年上半年募資規(guī)模在50億元及以上的大額基金共計16只，約為去年同期的64.0%，總募資規(guī)模約為去年同期的55.7%。分季度來看，第二季度的大額基金數(shù)量與*季度環(huán)比持平，設(shè)立與募資節(jié)奏仍較為平緩。受此影響，上半年單只基金的平均募資規(guī)模下滑至2.23億元，同比降幅為23.3%。

【注】1）清科研究中心每個季度對本年度全部數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，本報告中“同比”若無特別說明，均根據(jù)調(diào)整后數(shù)據(jù)計算；

2）本報告的募資事件是指在統(tǒng)計時間內(nèi)擬投向中國大陸的股權(quán)投資基金募集資金行為。

02

募資幣種

外幣基金數(shù)量持續(xù)下滑

人民幣基金數(shù)量維持穩(wěn)定

在外部環(huán)境的持續(xù)變化下，2023年上半年我國股權(quán)投資市場的外幣基金募資步伐延續(xù)下降趨勢，共計23只外幣基金完成關(guān)賬，同比下滑54.9%；募資規(guī)模約422.28億元人民幣，同比降幅35.4%。而人民幣基金的募資節(jié)奏則相對穩(wěn)定，2023年上半年共3,266只人民幣基金完成新一輪募集，同比小幅上升0.5%；募資規(guī)模達(dá)6,919.17億元人民幣，同比下降22.7%，但其市場占比增長至94.2%。

03

基金類型

創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量*

房地產(chǎn)投資基金設(shè)立步伐加快

2023年上半年創(chuàng)業(yè)投資基金的數(shù)量依舊保持*，據(jù)統(tǒng)計，上半年共2,191只創(chuàng)業(yè)投資基金完成新一輪募集，在全市場基金總數(shù)下滑的背景下同比增長了7.8%，占比達(dá)到66.6%；募資規(guī)模達(dá)2,595.40億元人民幣，占比35.4%，占比與去年同期相比提高了4.8pct。成長基金的數(shù)量次之，募資規(guī)模占比仍然穩(wěn)定在市場五成左右。2023年上半年，共991只成長基金完成新一輪募集，募資總規(guī)模達(dá)到3,649.98億元人民幣，占比由去年同期的44.7%提升至49.7%。此外，房地產(chǎn)投資基金在利好政策推動下保持較穩(wěn)定的設(shè)立和募集節(jié)奏，市場中投向商業(yè)地產(chǎn)的股權(quán)投資基金數(shù)量和規(guī)模均有較大幅度的提升。2023年上半年，我國新募房地產(chǎn)投資基金共13只，募資規(guī)模250.35億元人民幣，分別同比上升了30.0%、123.4%。

04

募資規(guī)模

小規(guī)?；饠?shù)量占比維持高點

大額基金實繳到位規(guī)模普遍較低

2023年上半年，大額基金仍然保持較為平緩的設(shè)立與募資節(jié)奏，單只募資規(guī)模在50億元及以上的大額基金共計16只，同比下降36.0%；募資規(guī)模為1,271.60億元人民幣，同比下降44.3%。中小規(guī)模基金數(shù)量占比仍然維持在近年高點，市場中約65.7%的基金募資規(guī)模不足1億元人民幣，但其募資總規(guī)模占比仍然不及市場的10.0%。

同時，清科研究中心發(fā)現(xiàn)，無論是大額基金還是中小規(guī)?；?，普遍存在資金實繳不足的情況。據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年上半年的全部新募基金中約1/5的基金存在實繳比例低、存續(xù)規(guī)模低或是個別投資者實繳為0等情況，而募資規(guī)模在30億元及以上的基金中，實繳到位不足的基金比例已達(dá)到60.0%以上，部分已完成募集的大額基金在2023年上半年出現(xiàn)了LP變更或減資現(xiàn)象。在實繳資金難到位的背景下，縮減新募基金規(guī)模或成為機(jī)構(gòu)募資策略的調(diào)整方向之一。

【注】基金實繳情況的相關(guān)數(shù)據(jù)來自截至2023年第二季度的中基協(xié)基金特別提示信息與清科研究中心調(diào)研，僅供參考，基金特別提示實時信息以中基協(xié)網(wǎng)站公示為準(zhǔn)。

【注】1）此處僅展示可公開的部分信息，基金可投 中國大陸的金額將按比例計算并納入本報告中的圖表統(tǒng)計；

2）SEC：即美國證券交易委員會，官網(wǎng)：https://www.sec.gov/；

3）*中基協(xié)特別提示為截至2023年第二季度報送信息，僅供參考，實時信息以中基協(xié)網(wǎng)站公示為準(zhǔn)。

05

LP分布

國資背景LP仍是人民幣基金的主要出資方

2023年上半年出資金額占比超七成

從LP結(jié)構(gòu)來看，政府機(jī)構(gòu)&政府出資平臺&政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)資本、富有家族及個人是我國股權(quán)投資市場新募人民幣基金的前三大出資方。據(jù)統(tǒng)計，三者的合計披露出資金額接近5,000億元人民幣，占比達(dá)到LP披露出資總金額的80.1%。險資與金融機(jī)構(gòu)的出資活力有待進(jìn)一步釋放，2023年上半年合計披露出資165筆，認(rèn)繳出資總金額近500億元人民幣。

從新募人民幣基金的LP國資屬性來看，以政府機(jī)構(gòu)/政府出資平臺、國企/央企、政府引導(dǎo)基金等為代表的國資背景LP依舊是我國募資市場的重要支撐，2023年上半年，國有控股和國有參股LP的合計披露出資金額占比達(dá)71.2%。

06

地域分布

浙江基金募資規(guī)模超千億

多個中西部省份新募基金數(shù)量上升

2023年上半年，江浙、山東、廣東等地的新募基金數(shù)量依然保持*，其中，浙江新募基金數(shù)量、規(guī)模均列全國首位，是我國*一個募資規(guī)模超過千億的地區(qū)。據(jù)統(tǒng)計，2023年上半年浙江共有703只基金完成新一輪募集，同比上升9.3%；募資規(guī)模達(dá)1,175.01億元人民幣，同比提升12.6%。山東、江蘇的新募基金數(shù)量均在460只以上，新募規(guī)模均超過700億元人民幣，保持在全國前列。

隨著地方母基金、政府引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)基金集群的不斷壯大，江西、安徽、湖北、四川、陜西等多個中西部省份的活躍度呈現(xiàn)出不同程度的上升。2023年上半年，江西新募基金數(shù)量共計241只，超越深圳基金數(shù)量位列全國第五位，同比實現(xiàn)8.1%的增長。而在全市場基金數(shù)量小幅下滑的大環(huán)境下，湖北、四川、陜西的基金數(shù)量同比增長幅度均超過了30.0%。

07

結(jié)語

2023年上半年，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響全球股權(quán)投資市場面臨下行壓力，雖然我國股權(quán)投資市場的新募基金數(shù)量整體維持穩(wěn)定，但其募資規(guī)模亦出現(xiàn)了一定下降，多數(shù)投資機(jī)構(gòu)的基金設(shè)立、募集步伐均有放緩。與此同時，監(jiān)管層持續(xù)完善私募基金法規(guī)體系，上半年多項條例法規(guī)成功落地，共同推進(jìn)私募基金行業(yè)規(guī)范運作：5月，中基協(xié)修訂后的《私募投資基金登記備案辦法》及配套指引正式開始施行；6月國務(wù)院常務(wù)會議審議通過《私募投資基金監(jiān)督管理條例》。我國私募基金行業(yè)監(jiān)管正邁向一個新的階段，行業(yè)的常態(tài)化出清以及優(yōu)勝劣汰步伐均將提速，新入市場主體需面臨更高標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)合規(guī)性要求。對此，投資機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)持續(xù)提升綜合實力，緊抓自身優(yōu)勢，積極應(yīng)對監(jiān)管趨嚴(yán)、LP訴求增加、行業(yè)競爭加劇等多方面的挑戰(zhàn)，及時把握市場機(jī)遇。

完整報告：《清科季報：2023年上半年募資規(guī)模超7,000億，行業(yè)邁入規(guī)范發(fā)展新階段》

閱讀原文：https://free.pedata.cn/1440998437430406.html