醫(yī)藥板塊的近期持續(xù)反彈，讓許多投資者眼前一亮。作為一個(gè)長(zhǎng)期跟蹤醫(yī)藥股的投資人，我并不對(duì)醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)感到意外。

醫(yī)藥行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，與人民健康息息相關(guān)，屬于必需且不可或缺的永久性行業(yè)。

新冠疫情的影響使醫(yī)藥板塊遭遇調(diào)整，但醫(yī)藥股的基本面的藍(lán)海市場(chǎng)潛力沒有改變。調(diào)整兩年后，醫(yī)藥股的估值已降至相對(duì)低位，這為基本面的修復(fù)積累了條件。

最近，醫(yī)改政策紅利的正面效應(yīng)開始顯現(xiàn)。“4+7”采購(gòu)政策帶來(lái)的仿制藥價(jià)格上漲，新版醫(yī)保目錄和醫(yī)保支付范圍擴(kuò)大提升了醫(yī)藥企業(yè)的銷售收入。創(chuàng)新藥也在逐步納入醫(yī)保目錄及支付范圍。這些政策因素的利好刺激，直接帶動(dòng)醫(yī)藥板塊的業(yè)績(jī)表現(xiàn)出現(xiàn)明顯修復(fù)。近日，多家醫(yī)藥上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告大幅上修，部分創(chuàng)新藥企業(yè)更實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)以上的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。這反過來(lái)也帶動(dòng)醫(yī)藥股的股價(jià)表現(xiàn)。

但我們也要清醒認(rèn)識(shí)到，醫(yī)藥板塊經(jīng)歷兩年調(diào)整后的反彈，不會(huì)一蹴而就。對(duì)個(gè)股的選擇不能盲目跟風(fēng)，而要尋找業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、核心競(jìng)爭(zhēng)力突出的標(biāo)的。作為投資人，我們還需要警惕過熱炒作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

例如，我們可以關(guān)注某些業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼的創(chuàng)新藥個(gè)股，以及持有這些公司作為重倉(cāng)的醫(yī)藥主題基金，分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得穩(wěn)定收益。也可以適當(dāng)配置一些周期性較強(qiáng)、近期處于修復(fù)階段的仿制藥個(gè)股或相關(guān)ETF。但無(wú)論如何，都不能在追漲中丟失對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的審慎認(rèn)知。

從更為宏觀的角度來(lái)看，醫(yī)藥板塊的反彈是大類資產(chǎn)配置調(diào)整的一個(gè)縮影。在各類資產(chǎn)輪流表現(xiàn)的大市中，我們要持續(xù)關(guān)注優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在它們出現(xiàn)短期調(diào)整時(shí)逢低布局。與其在峰值時(shí)盲目追高，不如在低位守住價(jià)值。無(wú)論行情如何變化，這種價(jià)值投資策略可以讓我們獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的超額收益。

綜上所述，醫(yī)藥板塊的反彈在預(yù)期中，但仍需理性看待。作為投資人，我們要在守正出奇、撥亂反正中把握資產(chǎn)配置的節(jié)奏，以獲得可持續(xù)的長(zhǎng)期收益。這也正是價(jià)值投資的精髓所在。

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