《科創(chuàng)板日報》12月19日訊（記者 陳美）中國的科創(chuàng)事業(yè)，正在經歷核心能力替代及技術更迭的全新過程。其中，清潔能源賽道在經濟增長和電氣化推動電力需求快速攀升的背景下，也正加速發(fā)展。

在最新發(fā)布的《2022中國創(chuàng)新經濟報告》中，華興資本回顧過去一年全球變局下市場的動態(tài)趨勢，重點梳理了對科技創(chuàng)新、清潔能源等新一代創(chuàng)新賽道的未來展望。

人民幣基金活躍度占比穩(wěn)步提升，行業(yè)熱度轉向硬科技

報告指出，截至2022年6月，人民幣基金在新能源車、半導體等領域的參與度明顯較高，以國資和產業(yè)投資人為主。其中就半導體等硬科技而言，智能終端、非半導體關鍵器件、前沿技術、集成電路和半導體產業(yè)鏈是投資的重點。

在新能源車等先進工業(yè)上，新能源汽車產業(yè)鏈、清潔能源和新材料，以及自動駕駛配套也是人民幣基金關注的重點。

在上半年市場頭部大項目中，國資背景基金和產業(yè)投資人身影頻現(xiàn)，不斷增強影響力。

具體來看，奇瑞集團融資規(guī)模100.54億元，主投機構為立訊精密；粵芯半導體融資45億元，背后投資人為上海恒旭資本、上汽投資/尚頎資本、北汽產業(yè)投資基金、華登國際投資、廣汽集團、廣視基金、越秀產業(yè)投資基金等；廣汽埃安上半年融資25.66億元，出資人為中國誠通，南方電網，科創(chuàng)國發(fā)……均顯示出人民幣基金在半導體和新能源汽車產業(yè)上的濃厚興趣。

同時從交易數(shù)量上看，盡管2022年有所降溫，但集成電路賽道熱度最高，清潔能源和新材料交易熱度也顯著增長，這一點也反映在賽道的吸金能力上。

更重要的是，半導體融資在各階段活躍，而新能源和新材料則是成熟期占比提升。

半導體：國產第三代半導體在差異化競爭中有望超車

對于半導體領域，華興資本認為，近年來隨著本土消費電子品牌的崛起，帶動上游國產硬件替代。同時，國家也為發(fā)展培養(yǎng)半導體人才提供了多項政策支持，使得大量人才流向半導體行業(yè)。“經過人才、技術、設備的長期儲備，中國半導體已完成產業(yè)初期的原始積累?！?/strong>

目前，大部分中低端半導體產品實現(xiàn)了替代，但高端產品的滲透率還有待提升?！霸谙M類電子和部分工業(yè)級和通信領域，如光芯片、光模塊、通信PCB等產品，國內供應商已具備一定的實力，到2025年在這些領域能夠實現(xiàn)全方面國產化。在中高端領域，2026年至2030年能夠實現(xiàn)在包括車規(guī)、計算等領域的半導體芯片的全面替代?！比A興資本預計。

另一方面，在半導體材料發(fā)展上，產業(yè)主要圍繞以硅（Si）、鍺（Ge）等第一代半導體材料及以砷化鎵（GaAs）、磷化銦（InP）為主的第二代半導體材料發(fā)展。

“但隨著電動車、數(shù)據(jù)中心及新能源等應用加速發(fā)展，以氮化鎵（GaN）和碳化硅（SiC）等為主的第三代半導體材料在熱導性能、輕量化、高溫、耐高壓以及承受大電流等多個方面有著明顯優(yōu)勢，適合制作高壓高頻的大功率器件，這有望成為中國半導體未來大力發(fā)展的方向，并實現(xiàn)彎車道超車，因為第三代半導體材料距離國際領先水平只差距5年左右?！?/strong>

清潔能源：光伏風電在2030年前后成主力電源

在雙碳戰(zhàn)略下，光伏、風電、儲能為代表的清潔能源領域，以及新能源汽車領域成為發(fā)展重點。

就清潔能源而言，華興資本預計，未來十年，清潔能源裝機將增加約16億千瓦，2020年到2030年的復合增長率為10.5%，成為主力電源。

由于智能電網的發(fā)展，為適應大規(guī)模清潔能源接入，保障電網安全是重中之重。與此同時，光伏所關注的技術路線上，電化學儲能將迎來爆發(fā)。

“盡管光伏和風電是我國清潔能源的主要發(fā)展方向，但未來仍有較大的空間。”華興資本談到，就光伏產業(yè)鏈電池片環(huán)節(jié)來看，先進技術不斷迭代更新，光伏降本增效存在更大發(fā)展空間。而目前，電池片多種先進技術路線并存。PERC技術市占率約85%，N型的TOPCon和HJT技術逐步成熟、成本降低，占領中高端市場。

未來十年預計光伏格局將逐步變?yōu)镹型電池主導的局面，鈣鈦礦（PSC）薄膜電池和晶硅-PSC疊層電池滿足部分高端市場需求。

此外，隨著電池片的創(chuàng)新，也可能引領光伏產業(yè)新一輪變遷。

最后，儲能將成為火電逐步退出后最重要的電力調節(jié)資源?！肮夥惋L電本身具有高度隨機性、波動性，且不具備調節(jié)能力，因此當它們成為主力能源后需要額外配儲?！比A興資本談到，而電化學儲能將是遠期電力系統(tǒng)的主要儲能形式，其中鋰電將是中期主流。

“這一方面是由于抽水蓄能是傳統(tǒng)電網側儲能的主要模式，主要優(yōu)點是技術成熟、容量大、成本低，但可供開發(fā)的資源不多，分布受地理條件限制；另一方面，電化學儲能具備能量密度較高、建設周期短、場地限制少等特點，是未來電力系統(tǒng)的主要儲能形式。其中鋰/鈉離子電池將是中期的主要方案，到2030年前后，電池儲能的全生命周期成本與抽水蓄能相當?！?/p>中國電網重輸輕配，輸電網堅強，配電網受制于成本因素相對脆弱，是未來電網改造的重點?！岸娏π袠I(yè)關系國家安全，主干網的智能化仍會由國家電網、南方電網主導。

未來留給民營資本的機會主要在配電網和微網的改造和管理上，如用戶需求管理、分布式發(fā)電和儲能、響應主電網需求等。”華興資本認為。