公募基金費(fèi)用一直是業(yè)內(nèi)討論的熱點(diǎn)話題。

這不，“讓利型公募基金或?qū)@批”的消息一出，又引發(fā)廣大投資者的高度關(guān)注。

基民A：到底啥是讓利型公募基金？怎么讓利？我能省多少錢？

基民B：更低的管理費(fèi)、更高的收益，還能有這么好的事？

基民C：越來越多的條款開始為基民考慮，不能虧損很嚴(yán)重，管理費(fèi)照收不誤，可以用激勵(lì)機(jī)制、管理費(fèi)與收益相掛鉤、權(quán)責(zé)利相結(jié)合，有收益就可以收管理費(fèi)，沒收益就不應(yīng)該收管理費(fèi)。

據(jù)金融界從多方信源獲悉，該類產(chǎn)品的讓利主要體現(xiàn)在收益讓利，即“賺錢了不多收管理費(fèi)，不賺錢就少收或不收?！庇蟹忾]期產(chǎn)品或是這類產(chǎn)品的發(fā)行形態(tài)。

"讓利型產(chǎn)品的原則是投資者持有時(shí)間越長(zhǎng)，費(fèi)用越低。"

就這一新型的讓利型基金，我們會(huì)有以下思考：

首先，此舉將為投資者提供更多選擇，既能享受基金管理的專業(yè)服務(wù)，又能獲得相對(duì)較低的管理費(fèi)用。讓利型基金的分檔管理費(fèi)率具有靈活性，能夠根據(jù)基金的表現(xiàn)和投資者的需求進(jìn)行調(diào)整，更加符合市場(chǎng)實(shí)際情況。

其次，讓利型基金有望推動(dòng)公募基金行業(yè)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)。在傳統(tǒng)的一費(fèi)制管理費(fèi)模式下，基金公司的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)固定，難以滿足投資者個(gè)性化需求。而讓利型基金的出現(xiàn)，將促使更多的基金公司創(chuàng)新產(chǎn)品和定價(jià)方式，提高服務(wù)質(zhì)量，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

第三，投資者也需謹(jǐn)慎選擇讓利型基金。雖然讓利型基金在管理費(fèi)上給予了一定優(yōu)惠，但仍需關(guān)注基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和投資策略是否符合個(gè)人需求。投資者應(yīng)全面評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并了解基金的投資方向和管理團(tuán)隊(duì)，以做出明智的投資決策。

資深基金業(yè)內(nèi)人士對(duì)金融界還表示，讓利型公募基金在一定程度上更有利于管理人與持有人的利益共擔(dān)，鼓勵(lì)管理人進(jìn)一步充分發(fā)揮主動(dòng)管理能力，有利于提升投資者的投資體驗(yàn)，具備旺盛生命力。

而從今日公開媒體報(bào)道中，也有機(jī)構(gòu)提到了其讓利型公募基金“產(chǎn)品形態(tài)為三年定期開放式基金”，管理費(fèi)采用“按照業(yè)績(jī)分檔收費(fèi)”的模式，即基金收益6%以下收取千分之六管理費(fèi)；收益超過6%可在1.2%-1.8%之間收取管理費(fèi)。

2022年4月末，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，其中就包括支持管理人合理讓利型公募基金產(chǎn)品的發(fā)展。證監(jiān)會(huì)還表示，將深入貫徹落實(shí)以人民為中心的發(fā)展思想，持續(xù)研究推動(dòng)公募基金產(chǎn)品降費(fèi)讓利，提高投資者獲得感。隨后多家基金公司積極響應(yīng)，至少有13家以上基金公司正式上報(bào)了“讓利型”相關(guān)產(chǎn)品方案，包括嘉實(shí)基金、華夏基金、富國(guó)基金、易方達(dá)基金、匯添富基金、華夏基金、博時(shí)基金、銀華基金、華安基金、天弘基金、建信基金、中歐基金、工銀瑞信基金等等。

而查閱此前申報(bào)的產(chǎn)品，如何讓利并未在“基金產(chǎn)品名稱”上得以體現(xiàn)，比如嘉實(shí)基金申報(bào)的創(chuàng)新動(dòng)力混合、華夏基金申報(bào)的瑞益混合、易方達(dá)申請(qǐng)的平衡視野、以及中歐申請(qǐng)的時(shí)代共贏混合等。具體這類產(chǎn)品會(huì)采取何種方式進(jìn)行讓利，還有待產(chǎn)品招募說明來解答。而小編與各家基金公司的溝通中了解到，上報(bào)的產(chǎn)品方案五花八門，并不統(tǒng)一。

今年以來，市場(chǎng)震蕩波動(dòng)加劇，公募基金“自購與降費(fèi)讓利“齊上陣，用真金白銀向市場(chǎng)傳遞信心。6月以來，泉果旭源三年持有期混基金恢復(fù)申購并開放定投業(yè)務(wù)，基金經(jīng)理趙詣出資100萬元申購本基金，并且持有該基金份額期限不低于三年。7月6日，融通基金使用固有資金認(rèn)購融通遠(yuǎn)見價(jià)值一年持有期混合基金A類900萬元，公司董事長(zhǎng)與高級(jí)管理人員合計(jì)認(rèn)購296萬元，且持有期不少于1年。

降費(fèi)方面，6月以來超十余家公募基金公司宣布下調(diào)旗下產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、C類份額銷售服務(wù)費(fèi)率等，多只產(chǎn)品費(fèi)率下調(diào)五成以上。比如，6月19日，長(zhǎng)信富全純債一年下調(diào)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率，以及C類基金份額銷售服務(wù)費(fèi)率；管理費(fèi)率由0.7%年費(fèi)率調(diào)整為0.3%年費(fèi)率，托管費(fèi)率由0.2%年費(fèi)率調(diào)整為0.1%年費(fèi)率，下調(diào)幅度均在50%以上，而該基金C類份額的銷售服務(wù)費(fèi)率由0.4%年費(fèi)率調(diào)整為0.3%年費(fèi)率。6月15日，匯添富穩(wěn)合4個(gè)月持有基金的管理費(fèi)率由每年0.40%下調(diào)為每年0.20%；托管費(fèi)率由每年0.10%下調(diào)為每年0.05%；C類基金份額銷售服務(wù)費(fèi)率由每年0.30%下調(diào)為每年0.20%。

“費(fèi)率下調(diào)是公募行業(yè)充分市場(chǎng)化的結(jié)果。”資深基金業(yè)內(nèi)人士對(duì)金融界表示，與海外相比，我國(guó)公募機(jī)構(gòu)的相關(guān)費(fèi)率還處于較高水平。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步開放和國(guó)內(nèi)資管行業(yè)加速發(fā)展，公募基金行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)劇烈，降費(fèi)趨勢(shì)有望延續(xù)。不過，對(duì)于部分管理能力較強(qiáng)、知名度較高的基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，降費(fèi)可能性小。

本文源自金融界