花100萬(wàn)買(mǎi)百億級(jí)私募的理財(cái)產(chǎn)品，卻損失了81萬(wàn)，投資人把百億級(jí)私募告上法庭....近日，北京金融法院公開(kāi)披露了這起涉及私募機(jī)構(gòu)的判決書(shū)，最終，法院判決私募賠償投資人20萬(wàn)。

100萬(wàn)虧掉81萬(wàn)

投資人把百億級(jí)私募告上法庭

近日，中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)披露了這樣一則案件顯示，一位個(gè)人投資人張某花100萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)了百億級(jí)私募中融鼎新旗下的產(chǎn)品白羊新三板投資基金1號(hào)（以下簡(jiǎn)稱白羊新三板1號(hào)），卻遭受了80%巨大損失。于是，這位投資人把中融鼎新告上法庭，要求賠償其損失81萬(wàn)。

梳理案情可見(jiàn)，2015年3月，張某向中融鼎新轉(zhuǎn)賬101萬(wàn)元（含認(rèn)購(gòu)費(fèi)1萬(wàn)元），并在匯款用途附言：認(rèn)購(gòu)白羊新三板1號(hào)壹百萬(wàn)元整。同年4月，張某與中融鼎新簽訂了，基金合同，基金合同包含重要提示、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)、合格投資者承諾書(shū)、投資者告知書(shū)、基金的基本情況、當(dāng)事人及權(quán)利義務(wù)等。

風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)提出，參與私募基金投資存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人不承諾投資者的投資本金不受損失或者取得最低收益。據(jù)悉，白羊新三板1號(hào)成立于2015年4月，后“踩雷”新三板公司中科招商，直到2022年10月，該基金凈值下跌約80%。

二審法院：承擔(dān)20%賠償責(zé)任

經(jīng)審理，東城區(qū)法院查明，本案存在“倒簽合同”的情況。法院從實(shí)質(zhì)角度認(rèn)定，即使雙方實(shí)際簽署合同文本的日期在基金產(chǎn)品成立后，也應(yīng)當(dāng)以2015年3月31日即投資者實(shí)際履行合同之日作為《基金合同》成立的日期。

東城區(qū)法院進(jìn)一步指出，案涉基金的推介和銷(xiāo)售發(fā)生于2015年3月31日之前，至2015年4月3日，案涉基金已成立并通過(guò)托管賬戶向定增預(yù)交款項(xiàng)繳款賬戶進(jìn)行了劃款。而中融鼎新對(duì)張女士風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估是在2015年4月19日才進(jìn)行。

雖然經(jīng)過(guò)評(píng)估，張女士符合案涉基金產(chǎn)品的合格投資者要求，但是中融鼎新“未及時(shí)進(jìn)行投資者適當(dāng)性評(píng)估的過(guò)失無(wú)法通過(guò)事后補(bǔ)充提供來(lái)彌補(bǔ)，其銷(xiāo)售產(chǎn)品過(guò)程中的不當(dāng)行為難以嗣后糾正”。即使投資者后續(xù)評(píng)估符合要求，或者充分認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)并同意繼續(xù)申購(gòu)，都無(wú)法抵消中融鼎新公司未及時(shí)履行自身義務(wù)的過(guò)錯(cuò)。

東城區(qū)法院據(jù)此認(rèn)為，中融鼎新在銷(xiāo)售基金產(chǎn)品的過(guò)程中，“履行適當(dāng)性義務(wù)不及時(shí)不全面，未能及時(shí)評(píng)估投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力即接受投資者認(rèn)購(gòu)基金產(chǎn)品，并在投資者認(rèn)購(gòu)基金產(chǎn)品前未能充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)”，存在一定過(guò)錯(cuò)。一審酌情判決，中融鼎新賠償20萬(wàn)元，即本金的20%。

之后，中融鼎新不服判決，提起上訴。二審法院經(jīng)過(guò)審理之后維持了原判。

“白羊1號(hào)”踩雷中科招商

上述案由提到的白羊新三板投資基金1號(hào)究竟是何產(chǎn)品，又為何損失慘重？

由于案件歷時(shí)久遠(yuǎn)，我們先來(lái)回顧一下“中融鼎新·白羊新三板投資基金1號(hào)”這只產(chǎn)品踩雷中科招商的始末：

時(shí)間回到2015年，彼時(shí)新三板定增市場(chǎng)火熱，市場(chǎng)各類機(jī)構(gòu)紛紛參投，其中尤以觸角靈敏的基金、券商和信托為主。作為中融信托旗下全資子公司，中融鼎新自然也沒(méi)有錯(cuò)過(guò)這樣的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

公開(kāi)信息顯示，中融鼎新于2011年經(jīng)原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)設(shè)立，作為中融信托股權(quán)投資平臺(tái)，注冊(cè)資本30億元。截至2021年末，中融鼎新及子公司資產(chǎn)管理總規(guī)模超322億元，受托資產(chǎn)總規(guī)模超210億元，在管基金60余支。

募集之時(shí)，曾有中融信托相關(guān)工作人員對(duì)媒體表示，投資新三板的“中融鼎新-白羊新三板投資基金1號(hào)”被秒搶。白羊1號(hào)原本計(jì)劃募集1億元，但由于投資人太多，實(shí)際募集約2億元?！皯{借信托公司在產(chǎn)品創(chuàng)新及風(fēng)控的優(yōu)勢(shì)，日益火爆的新三板必將是信托公司新藍(lán)海?！?/p>2015年3月，中科招商在新三板掛牌，并在當(dāng)年連續(xù)4次拋出定增計(jì)劃，募集資金高達(dá)108.84億元，其中兩次定增價(jià)格高達(dá)18元/股，成為當(dāng)年新三板“定增之王”。從新三板市場(chǎng)定增得來(lái)的資金，被中科招商用來(lái)低位抄底上市公司，頻繁舉牌。

“中融鼎新·白羊新三板投資基金1號(hào)”參與的中科招商定增是在2015年4月，正是定增價(jià)位18元/股的一次，認(rèn)購(gòu)金額為2.007億元。

2015年12月底，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍在例行發(fā)布會(huì)上表示，掛牌的私募基金管理機(jī)構(gòu)頻繁融資，融資金額和投向引起了社會(huì)廣泛關(guān)注和質(zhì)疑，因此迫切需要加強(qiáng)對(duì)此類私募基金管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，暫停私募基金管理機(jī)構(gòu)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌和融資，并對(duì)前期融資的使用情況進(jìn)行調(diào)研。

此后，中科招商股價(jià)便開(kāi)始一路走低。2017年12月，中科招商被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止股票掛牌。在摘牌前，中科招商股價(jià)為0.61元/股。而截至摘牌，白羊1號(hào)仍持有中科招商股票5820.1萬(wàn)股，持股比例為0.54%。由于投資標(biāo)的被強(qiáng)制摘牌，白羊1號(hào)所持股份缺乏活躍的交易市場(chǎng)。中融鼎新表示，其持續(xù)尋求股份處置方式，但投資標(biāo)的的確存在變現(xiàn)困難。

持有中科招商的“白羊1號(hào)”，也因此損失慘重。據(jù)中融鼎新發(fā)布于2022年10月10日的報(bào)告，截至2022年三季度末，份額凈值為0.2015元，自成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率為-79.85%。

本文源自中國(guó)基金報(bào)