股票私募倉(cāng)位指數(shù)連續(xù)四周超80%。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日（因信息披露合規(guī)等原因，私募基金凈值及業(yè)績(jī)測(cè)算數(shù)據(jù)相對(duì)滯后），股票私募倉(cāng)位指數(shù)為80.29%，雖然在上周基礎(chǔ)上小幅下降0.14%，但這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第四周站上80%大關(guān)，表明私募對(duì)后市行情極為樂(lè)觀。

分規(guī)模來(lái)看，百億股票私募和五億規(guī)模的股票私募最為樂(lè)觀，倉(cāng)位均超81%，其中百億股票私募更為樂(lè)觀，連續(xù)5周超80%。

有私募指出，“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的提出，市場(chǎng)認(rèn)知的“政策底”就此形成。

股票私募倉(cāng)位指數(shù)連續(xù)四周超80%

私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為80.29%，雖然在上周基礎(chǔ)上小幅下降0.14%，但這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第四周站上80%大關(guān)。值得一提的是，上一次股票私募倉(cāng)位指數(shù)連續(xù)四周超80%還要追溯到2022年9月。

具體來(lái)看，當(dāng)前58.31%的股票私募倉(cāng)位處于滿倉(cāng)（倉(cāng)位＞80%）狀態(tài)，31.65%的股票私募倉(cāng)位處于中等（50%≤倉(cāng)位≤80%）水平，而低倉(cāng)（20%≤倉(cāng)位＜50%）和空倉(cāng)（倉(cāng)位＜20%）股票私募占比依次為9.26%和0.78%。

私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，百億私募倉(cāng)位指數(shù)為81.06%，明顯高于股票私募整體水平和不同規(guī)模的股票私募倉(cāng)位水平，雖然在上周基礎(chǔ)上小幅下降0.29%，但這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第5周站上80%大關(guān)，而且進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近13周中，百億股票私募倉(cāng)位指數(shù)已經(jīng)有12周超80%，表明百億私募對(duì)后市更為樂(lè)觀。

具體來(lái)看，目前59.35%的百億私募倉(cāng)位處于滿倉(cāng)狀態(tài)，33.93%的百億私募倉(cāng)位處于中等狀態(tài)，而低倉(cāng)和空倉(cāng)百億私募占比僅為6.50%和0.22%。

“政策底”形成

從上周的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)人氣出現(xiàn)全面回暖，多家私募也表示出對(duì)未來(lái)的積極樂(lè)觀態(tài)度。

勤辰資產(chǎn)基金經(jīng)理崔瑩稱，對(duì)于下半年權(quán)益市場(chǎng)的“賺錢效應(yīng)”并不悲觀。假設(shè)歷史上權(quán)益基金的年化復(fù)合收益率中位數(shù)在10%左右，優(yōu)秀水平在20%左右，那么2022年以來(lái)權(quán)益基金收益率顯著低于該水平本身就是“極大的利好”。

靖奇投資表示，近期利好政策頻出，政策底基本顯現(xiàn)，此前海外美聯(lián)儲(chǔ)加息和人民幣匯率壓制因素也在邊際改善，有助于市場(chǎng)情緒恢復(fù)，逐步筑底上行，其中短期受益于政策刺激，大金融板塊有望繼續(xù)領(lǐng)先。

名禹資產(chǎn)認(rèn)為，“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的提出，市場(chǎng)認(rèn)知的“政策底”就此形成。政策拐點(diǎn)疊加經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)，A股或已經(jīng)開啟了新一輪較長(zhǎng)時(shí)間維度的震蕩上行周期，“相較國(guó)內(nèi)投資者，外資觀點(diǎn)發(fā)生了更加積極的轉(zhuǎn)變，一方面體現(xiàn)在北向資金周度流入額達(dá)到歷史第六高，另一方面人民幣匯率在美元指數(shù)和美債利率走高的環(huán)境下依然偏強(qiáng)?！?/p>市場(chǎng)風(fēng)格和投資機(jī)會(huì)上，星石投資副總經(jīng)理、首席研究官喻宗亮認(rèn)為，后續(xù)順周期可能表現(xiàn)相對(duì)好一些，具體可以分為三類。一是地產(chǎn)鏈條等傳統(tǒng)行業(yè)，核心還是看地產(chǎn)什么時(shí)候能企穩(wěn)，短期反彈是悲觀預(yù)期的一種修復(fù)，長(zhǎng)期空間相對(duì)小。二是消費(fèi)為代表的順周期行業(yè)，這部分行業(yè)的持續(xù)性可能更好，但短期的爆發(fā)性可能不如地產(chǎn)鏈。第三類是先進(jìn)制造業(yè)，這部分行業(yè)的表現(xiàn)會(huì)更加分化，那些需求瞬時(shí)爆發(fā)的新興制造業(yè)可能會(huì)比較強(qiáng)，但傳統(tǒng)增量不大的行業(yè)機(jī)會(huì)會(huì)弱一些。

名禹資產(chǎn)指出，上漲第一階段，大盤藍(lán)籌為代表的順周期行業(yè)有望獲得超額收益，AH溢價(jià)高位，港股彈性或更大。建議關(guān)注符合低預(yù)期、低機(jī)構(gòu)持倉(cāng)、低價(jià)位、低估值特征的銀行、證券、保險(xiǎn)、地產(chǎn)；美債利率或確認(rèn)頂部，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖，商品價(jià)格開始走強(qiáng)，關(guān)注基本金屬如銅、錫，原油鏈及其他景氣化工品種；關(guān)注同樣順周期的大消費(fèi)行業(yè)，如白酒、家居、家電；市場(chǎng)若開啟整體上行，大盤順周期行業(yè)領(lǐng)漲后，科技、新能源板塊也有望跟漲。