財聯社8月7日訊(記者 黎旅嘉)半導體“巨無霸”華虹公司周一正式登陸科創(chuàng)板。本次發(fā)行價為52.00元，發(fā)行市盈率為34.71倍，預計募集資金總額為212.03億元。上午開盤，N華虹即大漲13%。目前公司總市值為940億，流通市值僅為57億。

華虹公司成為A股今年以來最大募資規(guī)模IPO，同時也是截至目前科創(chuàng)板募資規(guī)模排名第三的IPO，其募資額僅次于此前中芯國際的532.3億元和百濟神州的221.6億元。

從此前公布的網下發(fā)行申購的情況來看，136家網下投資者管理的3730個有效報價配售對象進行了網下申購，網下申購總量為6183270萬股。根據公布的配售結果，以公募基金、社?；?、養(yǎng)老金等資金為代表A類投資者在配售結果中獲配超六成，成為絕對贏家。作為B類投資者的私募“打新”熱情也同樣不低，例如不少知名私募機構也現身獲配名單中。

值得一提的是，根據華夏基金關于旗下基金投資關聯方承銷證券的公告，旗下包括華夏永?；旌?、華夏線上經濟主題精選混合等在內的31只基金參與了華虹公司發(fā)行的網下申購。

整體來看，目前全球半導體仍處于下行周期，截至目前，中證半導體產業(yè)指數自年內高點也已出現超過20%的跌幅。從業(yè)績上看，A股市場中不少半導體公司也依然面臨業(yè)績窘境，但有分析認為當前行業(yè)衰退期或已過半。隨著越來越多半導體企業(yè)的半年報預告出爐，今年半導體企業(yè)業(yè)績獲將呈現出鮮明的兩極分化格局。這一背景下，“投資半導體板塊好的時間點，或許就是在半導體公司業(yè)績不好的時候?！贝饲熬驮谢鸾浝砣缡潜硎尽?/p>公私募參與熱情高

華虹公司即華虹半導體，成立于2005年。資料顯示，華虹公司是全球領先的特色工藝晶圓代工企業(yè)。根據IC Insights發(fā)布的2021年度全球晶圓代工企業(yè)的營業(yè)收入排名數據，華虹公司是中國大陸第二大、全球第六大晶圓代工廠。

華虹半導體于2014年登陸港交所，最新股價為26.35港元/股，最新市值為345億港元。2023年，華虹半導體啟動回A進程，股票簡稱為“華虹公司”。7月25日，華虹公司進行新股申購。

招股書顯示，華虹公司本次發(fā)行價格為52元/股，首次公開發(fā)行股份數量40775萬股，占發(fā)行后總股本比例23.76%，本次發(fā)行全部為新股，無老股轉讓。

華虹公司本次IPO募集資金212.03億元，是今年以來A股最大IPO，同時也是科創(chuàng)板史上第三大IPO，僅次于此前中芯國際的532.3億元和百濟神州的221.6億元。根據52元/股的發(fā)行價計算，華虹公司的總市值為892.27億元，流通市值為54.07億元。

從網下發(fā)行申購的情況來看，136家網下投資者管理的3730個有效報價配售對象進行了網下申購，網下申購總量為6183270萬股。

根據詢價公告，華虹公司此次發(fā)行網下投資者劃分為兩大類：

公募基金、社?；稹B(yǎng)老金、年金基金、保險資金和合格境外投資者資金為A類投資者；其他網下投資者為B類投資者。

圖片來源：華虹半導體有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市網下初步配售結果及網上中簽結果公告

從配售結果看，A類投資者配售數量高達1.29億股股，獲配數量占網下發(fā)行總量的90.63%；B類投資者配售數量為1337.51萬股，占比9.37%。換句話說，也就是以公募基金、社?；?、養(yǎng)老金等資金為代表A類投資者在配售結果中獲配超六成，成為絕對贏家。

例如，根據華夏基金管理有限公司關于旗下基金投資關聯方承銷證券的公告，旗下包括華夏永福混合、華夏線上經濟主題精選混合等在內的31只基金參與了華虹公司發(fā)行的網下申購。

圖片來源：華夏基金管理有限公司關于旗下基金投資關聯方承銷證券的公告

作為B類投資者的私募“打新”熱情也同樣不低，例如不少知名私募機構也現身獲配名單中，如少藪派投資、迎水投資、阿巴馬資產、悟空投資、因諾資產、靈均投資、仁橋資產、聚鳴投資等。

值得注意的是，根據華虹公司公告顯示，此次網下發(fā)行部分采用比例限售方式，網下投資者應當承諾配售對象最終獲配股票數量的70%（向上取整計算）限售期限為自發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并上市之日起6個月。即每個配售對象獲配的股票中，30%的股份無限售期，自本次發(fā)行股票在上交所上市交易之日起即可流通；70%的股份限售期為6個月，限售期自本次發(fā)行股票在上交所上市交易之日起開始計算。

基金經理激辯板塊后市

雖然，半導體板塊因華虹公司的上市再度出現熱度提升。但拉長時間來看，4月中旬開啟大幅回落后，近期整體一直處于震蕩狀態(tài)。Wind數據顯示，中證半導體產業(yè)指數自年內高點已出現超過20%的跌幅。

在此背景下，2023年至今，蔡嵩松獨自掌管諾安積極回報混合年內收益率一度超過40%，但如今又回撤到7%。

蔡嵩松的持倉風格是堅持重倉買入芯片半導體股票，除此之外基本不考慮其他行業(yè)的股票，有投資者戲言“買了蔡嵩松的基金就相當于買了半導體ETF?！睒O端的風格，是蔡嵩松成名的關鍵。蔡嵩松曾在諾安成長混合的報告里表示，“要做半導體板塊最鋒利的矛”。

不過，在此前諾安基金旗下基金經理蔡嵩松、劉慧影發(fā)布的季報中，其表示芯片板塊二季度表現乏善可陳，主要原因在于兩大細分領域芯片設計和芯片設備受制于經濟復蘇低于預期以及歐洲日韓等美國盟友的聯合打壓。

不過，銀華基金旗下基金經理李曉星認為，全球半導體下行周期已接近尾聲。他在季報中預測，經歷了過去幾個季度的去庫存，半導體有望在今年下半年重啟上行周期，向上彈性取決于各下游需求恢復的力度。

南方基金旗下基金經理茅煒日前也在基金季報中預測，2023年，半導體將會迎來自主可控和周期拐點向上的共振。

他指出，第一，國內成熟制程半導體制造產業(yè)鏈的自主可控將加速，同時保持對先進制程的追趕，在政府和產業(yè)界的共同努力下，我國對半導體的自主可控更加樂觀，國產化率將持續(xù)提升；第二，景氣下行的消費電子半導體領域，價格和庫存等指標已經接近周期底部，需求的向上波動會帶來供給端補庫存，有望迎來景氣上行拐點；第三，高景氣高需求的賽道，包括汽車芯片、功率半導體、高端工控芯片、特種裝備芯片等領域，2023年將持續(xù)高增長。

而8月3日，百億私募?？べY產管理合伙人、首席研究官董承非在某大型互聯網渠道做了一場近1個小時的路演，董承非認為，這兩年系統性風險已經充分釋放，但由于經濟結構的調整還在過程中，新舊動能轉換需要時間，所以不能指望股市能給投資者帶來較高回報，主要還是把握結構性機會。對于市場結構性機會，董承非主要看好幾個方向：一是高分紅的電信運營商，二是未來成長空間較大的中國半導體公司，三是困境反轉后、商業(yè)模式能給保持持續(xù)和穩(wěn)定的電力板塊。董承非表示，今年做投資，方向比市場更重要。最后他還回答了提問，談到他對券商、醫(yī)藥、光伏等投資熱點的看法。

本文源自財聯社