柏誠股份（601133）9月1日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2023年8月31日接受20家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

據(jù)公司半年報(bào)顯示，公司上半年?duì)I業(yè)收入14.4億元，同比增長11.96%，凈利潤9282.6萬元，同比下降30.57%，扣非凈利潤9240萬元，同比下降29.45%，基本每股收益0.21元。主要原因有兩個(gè)方面：1、公司上年同期收回長賬齡決算款項(xiàng)導(dǎo)致壞賬準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回較多；2、公司本期業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致本期末合同資產(chǎn)余額增長，進(jìn)而計(jì)提的合同資產(chǎn)減值準(zhǔn)備也相應(yīng)增加。 公司下游客戶整體比較優(yōu)質(zhì)，發(fā)生實(shí)質(zhì)性壞賬或減值的風(fēng)險(xiǎn)較低。

2023年1-6月，公司整體生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好。 近年來我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，本輪半導(dǎo)體國產(chǎn)替代提速引領(lǐng)潔凈室行業(yè)需求放量。公司在手訂單情況本輪半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)替代提速，以及光伏新能源先進(jìn)產(chǎn)能快速擴(kuò)建，帶動(dòng)潔凈室行業(yè)需求放量，公司目前在手訂單充足，其中半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)占比在80%以上。截至2023年6月30日，公司在手訂單金額28.68億元（不含稅），較上年同期增長55.36%。2023年7月1日至2023年半年度報(bào)告披露日，公司新增訂單6.70億元（不含稅），主要為半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)訂單。 公司在手訂單根據(jù)項(xiàng)目履約進(jìn)度逐步轉(zhuǎn)化為收入。

以下是調(diào)研活動(dòng)主要問答內(nèi)容：

問：根據(jù)公司披露的2023年半年報(bào)，收入、訂單結(jié)構(gòu)中半導(dǎo)體行業(yè)占比明顯上漲，原因主要是公司有側(cè)重地選擇半導(dǎo)體行業(yè)？或是存在其他行業(yè)需求不景氣？

答：從幾大行業(yè)發(fā)展看，本輪半導(dǎo)體國產(chǎn)替代提速引領(lǐng)潔凈室行業(yè)需求放量；新型顯示產(chǎn)業(yè)市場需求穩(wěn)定，光伏新能源市場需求持續(xù)向上，但生命科學(xué)、食品藥品大健康產(chǎn)業(yè)市場需求有待復(fù)蘇。 公司始終圍繞半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體、新型顯示、生命科學(xué)、食品藥品大健康等國家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，同時(shí)抓住國內(nèi)下游半導(dǎo)體行業(yè)需求快速增長的市場機(jī)遇，不斷開拓業(yè)務(wù)，項(xiàng)目訂單增加。

問：公司如何看待目前國內(nèi)本輪半導(dǎo)體國產(chǎn)替代體量、需求空間、持續(xù)時(shí)間等？

答：根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國集成電路自給率為16.7%，預(yù)計(jì)到2026年達(dá)到21.2%。我國半導(dǎo)體市場進(jìn)口替代空間巨大。伴隨云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、5G等新一代信息技術(shù)應(yīng)用，數(shù)據(jù)中心、無人駕駛等產(chǎn)業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)，以及我國國產(chǎn)化替代進(jìn)程的不斷推進(jìn)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投入將持續(xù)加大，新建產(chǎn)能不斷增長。同時(shí)，新技術(shù)、新工藝不斷更替，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)線的升級改造。未來伴隨半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體行業(yè)需求增長和技術(shù)升級迭代的演變，潔凈室市場將迎來良好發(fā)展。

問：公司是否承接光伏新能源的項(xiàng)目？該行業(yè)的項(xiàng)目毛利率情況？

答：公司有承接光伏新能源的項(xiàng)目，今年光伏行業(yè)先進(jìn)產(chǎn)能快速擴(kuò)建，給公司帶來相關(guān)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。該類項(xiàng)目工期緊，需快速完成建設(shè)迅速投產(chǎn)，其潔凈室要求和標(biāo)準(zhǔn)沒有半導(dǎo)體高，市場競爭相對比較激烈，毛利率相對要低一些。

問：公司聚焦于中高端潔凈室市場，相對于其他公司，公司的技術(shù)優(yōu)勢？

答：公司實(shí)施的潔凈室項(xiàng)目技術(shù)級別已達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。潔凈室是數(shù)十項(xiàng)系統(tǒng)的集成，是跨行業(yè)、跨專業(yè)、跨學(xué)科的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，具有專業(yè)程度高，系統(tǒng)性強(qiáng)的特征。隨著我國制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級，智能制造的全面推進(jìn)，為了滿足高科技產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)過程對潔凈環(huán)境的要求，潔凈室已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)高度系統(tǒng)化、智能化、現(xiàn)代化的集成系統(tǒng)。從而要求行業(yè)內(nèi)企業(yè)具備強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力、豐富的技術(shù)儲(chǔ)備和持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新。新進(jìn)入者難以在短期內(nèi)形成完善的技術(shù)體系，無法保障潔凈室項(xiàng)目及時(shí)、高質(zhì)量的交付。因此對新進(jìn)入者而言，本行業(yè)具備一定的技術(shù)壁壘。

問：公司2023年半年報(bào)披露的在手訂單增幅55.36%，但本期收入增加11.96%，是否大量的新簽訂單都還未開始施工？

答：部分項(xiàng)目存在已簽訂單，但是截至630時(shí)點(diǎn)處于前期準(zhǔn)備工作暫未投入施工的情況。

問：公司今年上半年毛利率同期有所下降，是否和訂單結(jié)構(gòu)有關(guān)系？本期半導(dǎo)體訂單是否毛利率有所下降？

答：2023年1-6月，受益于下游半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的潔凈室業(yè)務(wù)需求增長，公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，營業(yè)收入持續(xù)增長，但面對市場競爭壓力，公司毛利率水平有所下降。

問：潔凈室項(xiàng)目競爭加劇主要是行業(yè)中原本幾家企業(yè)競爭加劇還是存在新競爭者加入？

答：在中高端潔凈室行業(yè)（如半導(dǎo)體、新型顯示等）具有較高的進(jìn)入壁壘，主要競爭對手還是目前市場這幾家；在潔凈室低端行業(yè)，市場競爭一直都比較激烈。

問：公司如何看待本輪半導(dǎo)體周期，預(yù)計(jì)高峰會(huì)出現(xiàn)在什么時(shí)候？

答：從目前情況來看，我們對國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展持樂觀態(tài)度，向好趨勢不變。

問：潔凈室項(xiàng)目主要施工環(huán)節(jié)的順序節(jié)奏以及設(shè)備提前采購的情況？

答：潔凈室項(xiàng)目實(shí)施過程中關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)為move in的時(shí)間，即工藝設(shè)備搬入時(shí)間。先確定工藝設(shè)備搬入時(shí)間，倒排項(xiàng)目土建、潔凈室的施工工期。 潔凈室項(xiàng)目實(shí)施過程中所需的設(shè)備類材料如空氣過濾器等都是在公司拿到訂單后，根據(jù)施工設(shè)計(jì)圖紙進(jìn)行采購。

問：潔凈室相關(guān)協(xié)會(huì)有統(tǒng)計(jì)中國潔凈室工程行業(yè)規(guī)模超過2000億，其中中高端潔凈室行業(yè)約1000億左右？那針對中高端除了公司以外主要還有哪些公司競爭市場份額？

答：在電子行業(yè)，主要是中國系統(tǒng)（中電二、中電四）、亞翔等這幾家； 在食品藥品、生命科學(xué)行業(yè)，存在一些未上市的公司競爭份額。

問：公司在潔凈室領(lǐng)域的競爭情況和公司的競爭優(yōu)勢？

答：公司具備實(shí)施潔凈室系統(tǒng)集成完整的產(chǎn)業(yè)鏈能力，為客戶提供包括工業(yè)潔凈室和生物潔凈室的項(xiàng)目規(guī)劃及設(shè)計(jì)方案深化、采購、系統(tǒng)集成、二次配、運(yùn)行維護(hù)等一系列專業(yè)化技術(shù)服務(wù)。公司長期聚焦于中高端潔凈室市場領(lǐng)域，中高端需求由于技術(shù)難度更高、對潔凈室實(shí)施質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求更為嚴(yán)格等，具有一定的行業(yè)壁壘。同時(shí)，公司在下游多產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域綜合布局，覆蓋半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體、新型顯示、生命科學(xué)、食品藥品大健康等國家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，在發(fā)展過程中逐步形成了多領(lǐng)域潔凈室服務(wù)品牌優(yōu)勢，具有較強(qiáng)的業(yè)務(wù)擴(kuò)展能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力。 公司深耕潔凈室系統(tǒng)集成行業(yè)近30年，已發(fā)展成為我國潔凈室行業(yè)頭部企業(yè)之一。公司憑借優(yōu)質(zhì)的客戶資源、豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、良好的服務(wù)質(zhì)量與業(yè)績口碑等，形成了較強(qiáng)的市場競爭力，在中高端潔凈室市場占據(jù)較為穩(wěn)定的市場份額。

問：公司下半年跟蹤的意向訂單有哪些？

答：下游知名企業(yè)如：中芯國際、華虹等均有建廠計(jì)劃。

來源：讀創(chuàng)綜合