公募和私募量化有何不同？

雖然私募量化進(jìn)行了一輪降倉(cāng)，但其平均年化雙邊換手率仍高達(dá)6050。

·相比之下，公募量化的交易頻率更低，年化雙邊換手率可能在20倍以內(nèi)，這意味著一個(gè)月至接近兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)可以完成一次股票更換。因此，相對(duì)于私募量化，公募的換手率更低。

·換手率的高低與超額波動(dòng)性密切相關(guān)。一般來(lái)說(shuō)，高換手率會(huì)導(dǎo)致低超額波動(dòng)；低換手率則會(huì)導(dǎo)致高超額波動(dòng)。然而，從超額收益的角度來(lái)看，兩者的差距并不顯著。

近年來(lái)，公募量化的策略逐漸向傳統(tǒng)的公募基金靠攏，其換手率也有所增加。與此相比，私募量化從傳統(tǒng)的高頻量化私募開(kāi)始逐漸降低換手率，這兩種趨勢(shì)逐漸趨同。

相對(duì)于私募量化，公募量化的主要優(yōu)勢(shì)在于其較低的門檻、靈活的申贖機(jī)制、更透明的投資策略和更獨(dú)立的決策權(quán)。同時(shí)，投資過(guò)程更加透明，選擇適合的基金產(chǎn)品也更加容易。