財聯(lián)社9月11日訊（記者 封其娟）中基協(xié)集中下發(fā)的新一批私募罰單中，出現(xiàn)了知名牛散馮彪及旗下“東方系”私募的身影。

9月8日晚間，中基協(xié)披露了12份私募罰單，涉及3家私募及旗下共計9名高管人員，其中包括2家私募證券投資基金，即深圳老虎匯、前海慧網(wǎng)，以及1家私募股權、創(chuàng)投基金萬鼎富通。罰單顯示，被罰3家私募均被中基協(xié)取消會員資格，撤銷管理人登記。

在《紀律處分事先告知書》送達后，深圳老虎匯及旗下5名高管均在規(guī)定期限內(nèi)提交了書面申辯意見，或建議從輕處分，或求撤銷處分，但均被協(xié)會駁回。最終，協(xié)會決定取消該私募會員資格，撤銷其管理人登記；并將實控人馮彪加入黑名單一年。

經(jīng)查，深圳老虎匯存在四類違規(guī)行為：一是管理人登記信息更新不及時、登記信息與實際情況不相符；二是未盡勤勉謹慎、恪盡職守義務；三是未按照合同約定履行信息披露義務；四是不配合協(xié)會自律檢查。

包括深圳老虎匯在內(nèi)，馮彪旗下一眾投資機構曾被市場稱之為“東方系”，其中包括東方財智、東方君盛等。被中基協(xié)處罰之前，知名牛散馮彪已被法院下達限制消費令，且被列為失信被執(zhí)行人。

馮彪及“東方系”機構先后買進海南椰島、嘉應制藥，旨在拿下上市公司控制權，但在已有股東的多番制約下，這2家上市公司較長階段處于無實控人狀態(tài)下。并且，熟練掌握資本運作并不代表經(jīng)營能力強，馮彪時期的海南椰島、嘉應制藥業(yè)績表現(xiàn)并不好，海南椰島甚至因2016、2017年持續(xù)虧損，海南椰島在2018年被實施“*ST”。直到2018年通過資產(chǎn)處置，才將歸母凈利潤提正，成功保殼。

加之資本運作不暢，“東方系”風險敞口越來越大，所持海南椰島、嘉應制藥股權均已被法院拍賣。

“東方系”私募深圳老虎匯被撤銷管理人登記

《紀律處分事先告知書》送達后，深圳老虎匯及登記為實控人的馮彪，時任法定代表人桂琦寒、李桂霞，時任合規(guī)風控負責人張茜、楊鵬，均在規(guī)定期限內(nèi)提交了書面申辯意見，其中，深圳老虎匯及馮彪、桂琦寒建議協(xié)會在作出紀律處分時予以酌情考量，從輕處分；李桂霞、張茜、楊鵬則直接要求協(xié)會撤銷對其公開譴責的處分。

最終，協(xié)會決定取消深圳老虎匯會員資格，撤銷其管理人登記；將馮彪加入黑名單，期限為一年，并對張茜進行警告。對于李桂霞、張茜、楊鵬3人，協(xié)會仍維持原先的紀律處分。

經(jīng)查，深圳老虎匯存四類違規(guī)行為:

一是管理人登記信息更新不及時、登記信息與實際情況不相符，具體違規(guī)行為有三：2018年10月，深圳老虎匯股東發(fā)生變更，未及時在資產(chǎn)管理業(yè)務綜合報送平臺更新相關信息;楊鵬表示其已經(jīng)在2019年9月從深圳老虎匯離職，截至目前楊鵬仍登記為深圳老虎匯合規(guī)風控負責人；此外，實控人馮彪預留在協(xié)會的聯(lián)系方式非其本人。

二是未盡勤勉謹慎、恪盡職守義務。2016年，深圳老虎匯與上海鉅派鈺茂簽署代銷合同，委托上海鉅派鈺茂代銷“神霧先進技術追蹤私募投資基金”（以下簡稱：“神霧基金”），而深圳老虎匯未有效監(jiān)督上海鉅派鈺茂按照代銷合同約定履行投資者適當性審查工作。

三是未按照合同約定履行信息披露義務。根據(jù)“神霧基金”基金合同、深圳老虎匯反饋材料、仲裁裁決書等，深圳老虎匯未完全按照基金合同約定披露季度報告。

四是不配合協(xié)會自律檢查。具體情形有二:其一，深圳老虎匯未回復協(xié)會在2021年3月26日、2022年8月2日和8月17日發(fā)送的核查通知中所載核查事項。其二，深圳老虎匯實際控制人馮彪預留在協(xié)會的聯(lián)系方式非其本人，系統(tǒng)登記法定代表人李桂霞、合規(guī)風控負責人楊鵬、機構聯(lián)系人文曉妍均表示已經(jīng)離職，且未提供在任人員的聯(lián)系方式，至此協(xié)會無法與深圳老虎匯取得有效聯(lián)系，協(xié)會無法核實深圳老虎匯以及上海鉅派鈺茂履行“神霧基金”合同約定的投資冷靜期和回訪義務的情形。

據(jù)中基協(xié)紅字提示，深圳老虎匯存在逾期未清算基金、全職從業(yè)人員少于5人，且在信披備份系統(tǒng)定向披露功能中為投資者開立查詢賬號的比率低于50%。

深圳老虎匯是一家私募證券投資基金，成立于2015年，注冊及實繳資本均為3億元，在管規(guī)模區(qū)間為0-5億元，機構最后更新信息的時間為今年1月13日。被中基協(xié)處罰之前，知名牛散馮彪已被法院下達限制消費令，且被列為失信被執(zhí)行人。

天眼查變更數(shù)據(jù)顯示，深圳老虎匯的創(chuàng)始股東包括馮彪、邢榮興、高忠霖、桂琦寒，起初分別持股 36%、27%、27%、10%。自2018年起，深圳老虎匯股東幾經(jīng)變動，到了2021年7月27日，該私募由馮彪、高忠霖分別持股59.5%、40.5%。

包括深圳老虎匯在內(nèi)，馮彪旗下一眾投資機構曾被市場稱之為“東方系”，其中包括東方財智、東方君盛等。邢榮興之外，這3家機構的股東名單中還出現(xiàn)了曹蕓、張壽清、曹雅群等多位牛散的身影。于是，以馮彪為首的牛散聯(lián)盟，開始向包括嘉應制藥、海南椰島等上市公司的控制權發(fā)起攻勢。

企圖拿下上市公司控制權，“東方系”折戟其中

因所投企業(yè)金沙藥業(yè)利潤貢獻顯著，上市公司嘉應制藥計劃將其收入麾下。盡管收購過程一波三折，且因“有關方面涉嫌違法稽查立案”一度被證監(jiān)會叫停，但嘉應制藥最終于2013年以4.05億元完成了對金沙藥業(yè)的全資收購。

自此，嘉應制藥原第一大股東黃小彪持股13.6%，仍為最大單一股東；同時，陳泳洪、黃智勇、黃俊民等人分別持股11.39%、6.7%、5.19%。但后三者均來自金沙藥業(yè)，陳泳洪也很快任職嘉應制藥董事長。為不改變實控人、規(guī)避借殼，三人否認了一致行動人的身份，也進而導致了公司股權極度分散的局面。

到了2016年末，馮彪旗下深圳老虎匯斥資10.5億元受讓了黃小彪的全部股份，新晉第一大股東，也由此拉開了“東方系”與“金沙幫”之間對于實控人的爭奪。而值得注意的是，這10.5億元的收購資金中，自有資金僅有1.5億元，大頭主要來自銀行借款、股東借款。當被深交所問詢時，深圳老虎匯稱“擬用上市公司的分紅償還部分銀行貸款本息”，以及“不排除質押嘉應制藥股份的可能”。

針對“東方系”借錢收購上市公司股權，再用上市公司分紅還錢的做法，“金沙幫”開始精準打擊。2017年1月，嘉應制藥公告稱“公司可分配利潤緊缺，暫時沒有現(xiàn)金分紅的能力，老虎匯資管有誤導投資者的情形，請投資者注意”。同年4月，“金沙幫”中的陳泳洪、黃智勇、黃俊民、林少賢等10位股東宣布結為一致行動人，合計持有公司27.95%股份，穩(wěn)居控股股東之位。

但十人抱團的舉措違背了當初不觸碰借殼紅線的承諾，在深交所的問詢下，上述一致行動人關系僅存在一個月便快速解散。而后，公司一直處于無實控人狀態(tài)。

馮彪時期的嘉應制藥業(yè)績表現(xiàn)平平，馮彪也曾試圖通過資本運作加快嘉應制藥的發(fā)展。嘉應制藥2018年2月宣布，擬作價不低于5億元收購貴陽德昌祥藥業(yè)99.7%股權，但因德昌祥歷史沿革復雜、融資不暢等諸多問題，公司于2019年9月宣布終止重組。

值得一提的是，2017年2月，老虎匯便通過股票質押式回購交易業(yè)務將其持有的嘉應制藥5720萬股股票出質給東方證券，融資4.7億元。在東方證券提起訴訟后，法院判決東方證券向上海金融法院申請執(zhí)行，后者責令深圳老虎匯履行向東方證券支付5.94億元及相應利息、違約金、遲延履行期間債務利息的義務，但深圳老虎匯均未履行。

于是，上海金融法院于2022年12月1日10時至2022年12月2日10時進行公開網(wǎng)絡司法拍賣深圳老虎匯所持股份，因無人競拍而流拍。于是，東方證券申請以一拍流拍價3.46億元抵償債務，深圳老虎匯持有的5720萬股嘉應制藥股份已全部過戶至東方證券名下。

同在2017年，馮彪旗下的東方君盛為神霧集團向華創(chuàng)證券申請一筆1.47億元股票質押融資提供擔保，到期后神霧集團卻無法償還借款，華創(chuàng)證券遂起訴神霧集團及擔保人東方君盛要求還款，并申請輪候凍結東方君盛所持有的海南椰島股票。

馮彪是在2014年通過東方財智入場海南椰島，并于2015年11月以18.47%的持股比例取代?？趪Y公司成為新的第一大股東；而后，東方財智及其一致行動人通過增持動作使其持股比例在2017年達到20.84%。2016年1月至2021年9月期間，馮彪也開始擔任海南椰島董事長。但馮彪掌舵海南椰島的7年間，僅有3年實現(xiàn)盈利，其余年份累計虧損4.75億元。因2016、2017年持續(xù)虧損，海南椰島在2018年被實施“*ST”。直到2018年通過資產(chǎn)處置，才將歸母凈利潤提正，成功保殼。

實際上，海南椰島對“東方系”的實控人地位并不肯定，在2015年至2018年的連續(xù)4年，公司在年報中以第一、第二大股東持股比例差距較小以及“東方系”對公司董事會經(jīng)營決策無支配權等理由，拒絕承認“東方系”的控股地位。

為了拿下實控人，馮彪在2017年9月將旗下持有的海南椰島20.84%全部轉移至東方君盛名下，并由東方君盛拋出了“未來十二個月增持比例不低于2%”的增持計劃。但這一增持計劃經(jīng)過數(shù)度延期后，最終因東資金籌措存在一定困難而在2019年被終止。

“東方系”通過高杠桿收購公司上市公司控制權等一系列資本操作，給市場留下深刻印象，大門也在這樣的操作下，風險敞口越來越大，如今也面對內(nèi)外交困的局面。

本文源自財聯(lián)社記者 封其娟