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“下一階段，預(yù)期或是影響A股的核心變量。當(dāng)前PMI、PPI等指標(biāo)有所回升，或意味著A股基本面有望在三季度觸底回升?！?/strong>
“當(dāng)經(jīng)濟(jì)觸底反彈后，小微盤股居多的消費(fèi)和TMT行業(yè)，例如休閑服務(wù)、家居家具以及計(jì)算機(jī)軟件、傳媒和電子零部件等或值得關(guān)注。未來(lái)，若出現(xiàn)明確復(fù)蘇信號(hào)，金融地產(chǎn)、醫(yī)藥、新能源等權(quán)重板塊也值得關(guān)注。”
“從機(jī)構(gòu)規(guī)模及客群規(guī)模等維度看，投顧都是一個(gè)頭部集中卻又極其長(zhǎng)尾的產(chǎn)業(yè)，分布式投顧空間巨大?！?/strong>
穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)下，利好政策接連落地，投資者們都在等待“市場(chǎng)底”的出現(xiàn)。
有券商研究指出，復(fù)盤歷史，市場(chǎng)底附近有以下特征：一是資金行為方面，基金自購(gòu)及上市公司回購(gòu)顯著增加；二是市場(chǎng)點(diǎn)位方面，PE TTM普遍位于歷史極低水平，股債收益差普遍低于均值-1std甚至-2std；三是調(diào)整時(shí)間方面，第一個(gè)政策底到最終的市場(chǎng)底之間，平均會(huì)經(jīng)歷40個(gè)交易日，但也有部分案例僅用時(shí)20余個(gè)交易日。
那么，當(dāng)前A股市場(chǎng)與“市場(chǎng)底”相關(guān)的特征有哪些？底部區(qū)域，投資者又該如何布局？9月16日，新財(cái)富聯(lián)合富國(guó)基金在西安成功舉辦“共筑信心，配置未來(lái)——玩轉(zhuǎn)ETF之投顧沙龍·西安站”活動(dòng)在西安成功舉辦“共筑信心，配置未來(lái)——玩轉(zhuǎn)ETF之投顧沙龍·西安站”活動(dòng)，邀請(qǐng)基金經(jīng)理以及投資顧問(wèn)等專業(yè)投資從業(yè)者對(duì)此作答。
本次沙龍共有來(lái)自西部證券、開(kāi)源證券、興業(yè)證券、中信建投證券等十余家券商的180余名投顧參加。他們與到場(chǎng)嘉賓一起圍繞如何通過(guò)資產(chǎn)配置服務(wù)客戶、引導(dǎo)投顧由賣方銷售模式轉(zhuǎn)向買方投顧模式、四季度投資方向等話題展開(kāi)深度交流。
01富國(guó)基金金澤宇：買在無(wú)人問(wèn)津時(shí)
富國(guó)基金旗下中證2000指數(shù)ETF擬任基金經(jīng)理金澤宇
富國(guó)基金旗下中證2000指數(shù)ETF擬任基金經(jīng)理金澤宇在“利好層出不窮，反彈窗口如何把握”的主題分享中表示，自4月經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率放緩以來(lái)，A股整體下行后底部震蕩，權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比凸顯。但在近期政策超預(yù)期的背景下，后續(xù)市場(chǎng)有望走出修復(fù)行情。下一階段，經(jīng)濟(jì)預(yù)期或是影響A股的核心變量，而當(dāng)前PMI、PPI等指標(biāo)有所回升，或意味著A股基本面有望在三季度觸底回升。
在基金配置方面，金澤宇主要介紹了富國(guó)中證2000ETF（簡(jiǎn)稱“中證2000指數(shù)ETF”，認(rèn)購(gòu)代碼：563203，基金代碼：563200）。富國(guó)中證2000指數(shù)ETF跟蹤的是中證2000指數(shù)，并包含六大亮點(diǎn)：一是2000只成分股平均市值不到45億，屬于純正的“微盤股”；二是聚焦高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，專精特新含量高，約35%的持倉(cāng)標(biāo)的分布于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板；三是成長(zhǎng)性突出，估值匹配度較高；四是成分股集中度低，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)；五是長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異，自2013年12月底以來(lái)的收益率達(dá)135%，顯著高于滬深300、中證500等指數(shù)同期表現(xiàn)；六是中證2000指數(shù)的成分股中，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)的占比較低，有諸多尚未被充分挖掘的潛力標(biāo)的。（數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind，時(shí)間為自2013年12月31日基日以來(lái)，截至2023年9月13日。指數(shù)歷史收益情況不代表未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。）
02富國(guó)基金田力：搭建券商生態(tài)圈
富國(guó)基金券商業(yè)務(wù)華北負(fù)責(zé)人田力
富國(guó)基金券商業(yè)務(wù)華北負(fù)責(zé)人田力在本次沙龍中分享了《管理人視角下的券商生態(tài)》為主題的演講。田力表示，富國(guó)基金于2009年開(kāi)始打造量化投資團(tuán)隊(duì)，在14年間，這一團(tuán)隊(duì)精耕細(xì)作，已布局多條產(chǎn)品線，形成了涵蓋ETF與指數(shù)基金、指數(shù)增強(qiáng)、絕對(duì)收益量化在內(nèi)的多條產(chǎn)品線，為不同類型的投資者打造了多樣化、多策略、全譜系的資產(chǎn)配置百寶箱。他進(jìn)一步表示，富國(guó)基金所搭建的券商生態(tài)圈，立足于券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，將財(cái)富管理、自營(yíng)、融資融券、金融衍生品、資產(chǎn)管理、研究所、投行等資源相串聯(lián)，形成一套完整客戶服務(wù)生態(tài)。富國(guó)基金作為其中參與者，一方面，可針對(duì)小白客戶、資深客戶、機(jī)構(gòu)客戶和ETF主理人，搭建千人千面的投教培訓(xùn)體系，例如定投策略、網(wǎng)格策略、輪動(dòng)策略和證券投顧組合等不同類型的方法論，另一方面，持續(xù)完善從初階到中階，再到高階的ETF課程圖譜，在此過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品到為客戶提供綜合性的解決方案，真正做到從適應(yīng)市場(chǎng)需求到創(chuàng)造需求。
03西部證券殷濤：券商財(cái)富管理發(fā)展空間巨大
西部證券財(cái)富管理部總經(jīng)理殷濤
西部證券財(cái)富管理部總經(jīng)理殷濤在題為《財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，券商大有可為》的演講中表示，在財(cái)富管理業(yè)務(wù)上，西部證券的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型之路主要分為四個(gè)方向。一是從頂層設(shè)計(jì)出發(fā)，推動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)線組織架構(gòu)調(diào)整，成立財(cái)富管理委員會(huì)。二是以客戶為中心，整合公司客戶、產(chǎn)品、渠道三大核心要素資源，向各層級(jí)客戶提供全方位、差異化、綜合性服務(wù)，包括建立公募基金篩選評(píng)價(jià)體系并形成自研品牌“西部?jī)?yōu)選30”，以及對(duì)境內(nèi)外全品類金融產(chǎn)品開(kāi)展深入研究等。三是在分支機(jī)構(gòu)層面不斷擴(kuò)充投資顧問(wèn)人數(shù)，旨在打造一支專業(yè)性強(qiáng)的財(cái)富管理隊(duì)伍。四是推動(dòng)金融科技與業(yè)務(wù)深度結(jié)合，利用金融科技工具降低渠道運(yùn)營(yíng)成本、提升整體效益。
殷濤認(rèn)為，券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大，且擁有諸多先天優(yōu)勢(shì)，包括券商的做市能力能夠?yàn)閳?chǎng)內(nèi)基金銷售提供便利、資本市場(chǎng)投資人才豐富等，但在發(fā)展過(guò)程中，也暴露出不少問(wèn)題，例如，券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型仍存在制度性障礙、以客戶為中心的財(cái)富管理理念仍未真正貫徹落實(shí)、定制化產(chǎn)品不夠豐富、金融科技賦能業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的效果尚不明顯、財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的專業(yè)化人才儲(chǔ)備不足等。
04西部證券張一偉：海外投顧市場(chǎng)的六點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)
西部證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張一偉
西部證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張一偉作了《財(cái)富管理轉(zhuǎn)型背景下的投顧定位》主題演講，其分享了美國(guó)投顧行業(yè)發(fā)展的六點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。一是財(cái)富管理是一個(gè)龐大、增速迅猛的行業(yè)，目前美國(guó)投顧行業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到128萬(wàn)億美元。二是美國(guó)投顧行業(yè)即使已經(jīng)發(fā)展了70年，但整體上仍在持續(xù)增長(zhǎng)，如今投顧機(jī)構(gòu)數(shù)量已有1.4萬(wàn)家，從業(yè)人員數(shù)量約有93萬(wàn)人，較2012年增加了22萬(wàn)人，均遠(yuǎn)高于中國(guó)當(dāng)前水平。三是從機(jī)構(gòu)規(guī)模及客群規(guī)模等維度看，投顧都是一個(gè)頭部集中卻又極其長(zhǎng)尾的產(chǎn)業(yè)，分布式投顧空間巨大。四是美國(guó)投顧的主要客戶從數(shù)量上看是依然是個(gè)人投資者（5000萬(wàn)人，大約占美國(guó)人口的1/7）。五是美國(guó)證券經(jīng)紀(jì)人員向投顧轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨，單純的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)幾乎已經(jīng)不創(chuàng)造附加值。六是美國(guó)投顧的收費(fèi)方式主要是按照資產(chǎn)規(guī)模，同時(shí)采用其他一些形式，如按照業(yè)績(jī)表現(xiàn)收取浮動(dòng)費(fèi)用、收取固定費(fèi)用、咨詢費(fèi)用等，但近幾年按照業(yè)績(jī)報(bào)酬收費(fèi)的比例有所降低。
05圓桌討論：四季度配置指南
本次沙龍的圓桌討論環(huán)節(jié)由開(kāi)源證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部投顧業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人利鑫主持，參與討論的嘉賓包括富國(guó)基金金澤宇，興業(yè)證券陜西分公司直屬業(yè)務(wù)四部負(fù)責(zé)人、第二屆新財(cái)富最佳投資顧問(wèn)評(píng)選亞軍劉國(guó)盟，中信建投證券西安錦業(yè)路營(yíng)業(yè)部機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部營(yíng)銷總監(jiān)、第三屆新財(cái)富最佳投資顧問(wèn)評(píng)選獲獎(jiǎng)?wù)邚埣魏悖鞑孔C券西安歐亞大道營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理、第四屆新財(cái)富最佳投資顧問(wèn)評(píng)選獲獎(jiǎng)?wù)叻秷?，開(kāi)源證券西安第一分公司首席投顧、第五屆新財(cái)富最佳投資顧問(wèn)評(píng)選獲獎(jiǎng)?wù)吡裣驳?，各位大咖就四季度投資重點(diǎn)、投顧轉(zhuǎn)型等話題展開(kāi)了熱烈的討論。
展望四季度，金澤宇表示，當(dāng)經(jīng)濟(jì)觸底反彈后，小微盤股居多的消費(fèi)和TMT行業(yè)，例如休閑服務(wù)、家居家具以及計(jì)算機(jī)軟件、傳媒和電子零部件等或值得關(guān)注。未來(lái)，若出現(xiàn)明確復(fù)蘇信號(hào)，金融地產(chǎn)、醫(yī)藥、新能源等權(quán)重板塊也值得關(guān)注。
范堯稱，站在當(dāng)下的市場(chǎng)去看今年第四季度以及2024年，小盤股或小微盤股的確定性更高。一是從資金面看，任何板塊的量?jī)r(jià)關(guān)系及成交量都是市場(chǎng)真正態(tài)度的表現(xiàn)，在今年人民幣匯率貶值、A股外資流出的情況下，大盤股并不具備上漲的主要?jiǎng)恿?。二是我?guó)目前依然處于寬信用周期，高端制造以及中小企業(yè)的融資成本大幅降低，有助于設(shè)備更新，推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。三是從估值角度看，當(dāng)前中小盤的估值較核心資產(chǎn)及大盤股的估值更為合理，性價(jià)比更高。
興業(yè)證券劉國(guó)盟則表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)貨幣處于寬松階段，且利好政策在不斷加碼，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確認(rèn)，市場(chǎng)將迎來(lái)反彈?，F(xiàn)階段是收集超跌優(yōu)質(zhì)公司籌碼的最佳時(shí)機(jī)，特別是在別人恐懼的時(shí)候，要更加“貪婪”，分批買入。
關(guān)于對(duì)買方投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的建議和思考，張嘉恒指出，在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的大背景下，機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈。券商投資顧問(wèn)需要依靠自身對(duì)于市場(chǎng)的敏感度及專業(yè)性，從權(quán)益、固收、商品等全市場(chǎng)角度出發(fā)，為客戶挖掘投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，最終在競(jìng)爭(zhēng)中凸顯自己的價(jià)值，獲得客戶的認(rèn)可。
談及投顧在日常展業(yè)中遇到的瓶頸，柳祚喜認(rèn)為，當(dāng)下投顧們要爭(zhēng)取成為“四有新人”，即有團(tuán)隊(duì)、有溫度、有深度、有廣度。有團(tuán)隊(duì)指投顧不能獨(dú)立作戰(zhàn)，展業(yè)時(shí)應(yīng)該有投研支持（總部）、營(yíng)銷支持（服務(wù)）；有溫度指一個(gè)合格的投顧除了關(guān)注投研外，還需要做好服務(wù)，例如針對(duì)客戶的不同需求做定制化方案，增加和客戶交流的頻率等；有深度指投顧應(yīng)該通過(guò)不斷學(xué)習(xí)來(lái)提升專業(yè)能力，實(shí)現(xiàn)投顧產(chǎn)品的多元化、豐富性；有廣度指投顧的知識(shí)面應(yīng)包括但不限于專業(yè)能力、教育、醫(yī)療、生活、汽車等多個(gè)領(lǐng)域，達(dá)到在不同環(huán)境、不同場(chǎng)景下與不同客戶的順暢交流。
最后，利鑫總結(jié)道，投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)是財(cái)富管理與投資者鏈接的重要環(huán)節(jié)，也是財(cái)富管理業(yè)務(wù)的重要觸點(diǎn)和抓手。未來(lái)，財(cái)富管理業(yè)務(wù)的盈利模式將不再是以銷售費(fèi)用為主，而會(huì)轉(zhuǎn)向以專業(yè)化的投資咨詢服務(wù)為主，真正實(shí)現(xiàn)券商與客戶利益的統(tǒng)一。
本次沙龍中，新財(cái)富最佳投顧評(píng)選負(fù)責(zé)人陳燕彬分享了第五屆投顧評(píng)選規(guī)則要點(diǎn)及最新進(jìn)展。她表示，新一屆評(píng)選的考評(píng)機(jī)制更為貼近投顧的實(shí)際工作及服務(wù)方式，賦能投顧養(yǎng)成科學(xué)投資理念，通過(guò)客觀、公開(kāi)、公正的選拔方式，更好實(shí)現(xiàn)“挖掘中國(guó)優(yōu)秀投資顧問(wèn)，提升機(jī)構(gòu)財(cái)富管理專業(yè)水平”的宗旨。參評(píng)期間，新財(cái)富也將繼續(xù)依托品牌和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，在北京、上海、深圳、廣州、長(zhǎng)沙、青島等地舉辦區(qū)域“玩轉(zhuǎn)ETF投顧沙龍”，以更好地推動(dòng)區(qū)域投顧力量的發(fā)展。
感謝戰(zhàn)略合作伙伴富國(guó)基金、協(xié)辦方朝陽(yáng)永續(xù)、戰(zhàn)略支持機(jī)構(gòu)全景網(wǎng)對(duì)第五屆新財(cái)富最佳投資顧問(wèn)評(píng)選的大力支持。
嘉賓觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。
“當(dāng)經(jīng)濟(jì)觸底反彈后，小微盤股居多的消費(fèi)和TMT行業(yè)，例如休閑服務(wù)、家居家具以及計(jì)算機(jī)軟件、傳媒和電子零部件等或值得關(guān)注。未來(lái)，若出現(xiàn)明確復(fù)蘇信號(hào)，金融地產(chǎn)、醫(yī)藥、新能源等權(quán)重板塊也值得關(guān)注。”
“從機(jī)構(gòu)規(guī)模及客群規(guī)模等維度看，投顧都是一個(gè)頭部集中卻又極其長(zhǎng)尾的產(chǎn)業(yè)，分布式投顧空間巨大?！?/strong>
穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)下，利好政策接連落地，投資者們都在等待“市場(chǎng)底”的出現(xiàn)。
有券商研究指出，復(fù)盤歷史，市場(chǎng)底附近有以下特征：一是資金行為方面，基金自購(gòu)及上市公司回購(gòu)顯著增加；二是市場(chǎng)點(diǎn)位方面，PE TTM普遍位于歷史極低水平，股債收益差普遍低于均值-1std甚至-2std；三是調(diào)整時(shí)間方面，第一個(gè)政策底到最終的市場(chǎng)底之間，平均會(huì)經(jīng)歷40個(gè)交易日，但也有部分案例僅用時(shí)20余個(gè)交易日。
那么，當(dāng)前A股市場(chǎng)與“市場(chǎng)底”相關(guān)的特征有哪些？底部區(qū)域，投資者又該如何布局？9月16日，新財(cái)富聯(lián)合富國(guó)基金在西安成功舉辦“共筑信心，配置未來(lái)——玩轉(zhuǎn)ETF之投顧沙龍·西安站”活動(dòng)在西安成功舉辦“共筑信心，配置未來(lái)——玩轉(zhuǎn)ETF之投顧沙龍·西安站”活動(dòng)，邀請(qǐng)基金經(jīng)理以及投資顧問(wèn)等專業(yè)投資從業(yè)者對(duì)此作答。
本次沙龍共有來(lái)自西部證券、開(kāi)源證券、興業(yè)證券、中信建投證券等十余家券商的180余名投顧參加。他們與到場(chǎng)嘉賓一起圍繞如何通過(guò)資產(chǎn)配置服務(wù)客戶、引導(dǎo)投顧由賣方銷售模式轉(zhuǎn)向買方投顧模式、四季度投資方向等話題展開(kāi)深度交流。
01富國(guó)基金金澤宇：買在無(wú)人問(wèn)津時(shí)
富國(guó)基金旗下中證2000指數(shù)ETF擬任基金經(jīng)理金澤宇富國(guó)基金旗下中證2000指數(shù)ETF擬任基金經(jīng)理金澤宇在“利好層出不窮，反彈窗口如何把握”的主題分享中表示，自4月經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率放緩以來(lái)，A股整體下行后底部震蕩，權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比凸顯。但在近期政策超預(yù)期的背景下，后續(xù)市場(chǎng)有望走出修復(fù)行情。下一階段，經(jīng)濟(jì)預(yù)期或是影響A股的核心變量，而當(dāng)前PMI、PPI等指標(biāo)有所回升，或意味著A股基本面有望在三季度觸底回升。
在基金配置方面，金澤宇主要介紹了富國(guó)中證2000ETF（簡(jiǎn)稱“中證2000指數(shù)ETF”，認(rèn)購(gòu)代碼：563203，基金代碼：563200）。富國(guó)中證2000指數(shù)ETF跟蹤的是中證2000指數(shù)，并包含六大亮點(diǎn)：一是2000只成分股平均市值不到45億，屬于純正的“微盤股”；二是聚焦高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，專精特新含量高，約35%的持倉(cāng)標(biāo)的分布于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板；三是成長(zhǎng)性突出，估值匹配度較高；四是成分股集中度低，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)；五是長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異，自2013年12月底以來(lái)的收益率達(dá)135%，顯著高于滬深300、中證500等指數(shù)同期表現(xiàn)；六是中證2000指數(shù)的成分股中，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)的占比較低，有諸多尚未被充分挖掘的潛力標(biāo)的。（數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind，時(shí)間為自2013年12月31日基日以來(lái)，截至2023年9月13日。指數(shù)歷史收益情況不代表未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。）
02富國(guó)基金田力：搭建券商生態(tài)圈
富國(guó)基金券商業(yè)務(wù)華北負(fù)責(zé)人田力富國(guó)基金券商業(yè)務(wù)華北負(fù)責(zé)人田力在本次沙龍中分享了《管理人視角下的券商生態(tài)》為主題的演講。田力表示，富國(guó)基金于2009年開(kāi)始打造量化投資團(tuán)隊(duì)，在14年間，這一團(tuán)隊(duì)精耕細(xì)作，已布局多條產(chǎn)品線，形成了涵蓋ETF與指數(shù)基金、指數(shù)增強(qiáng)、絕對(duì)收益量化在內(nèi)的多條產(chǎn)品線，為不同類型的投資者打造了多樣化、多策略、全譜系的資產(chǎn)配置百寶箱。他進(jìn)一步表示，富國(guó)基金所搭建的券商生態(tài)圈，立足于券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，將財(cái)富管理、自營(yíng)、融資融券、金融衍生品、資產(chǎn)管理、研究所、投行等資源相串聯(lián)，形成一套完整客戶服務(wù)生態(tài)。富國(guó)基金作為其中參與者，一方面，可針對(duì)小白客戶、資深客戶、機(jī)構(gòu)客戶和ETF主理人，搭建千人千面的投教培訓(xùn)體系，例如定投策略、網(wǎng)格策略、輪動(dòng)策略和證券投顧組合等不同類型的方法論，另一方面，持續(xù)完善從初階到中階，再到高階的ETF課程圖譜，在此過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品到為客戶提供綜合性的解決方案，真正做到從適應(yīng)市場(chǎng)需求到創(chuàng)造需求。
03西部證券殷濤：券商財(cái)富管理發(fā)展空間巨大
西部證券財(cái)富管理部總經(jīng)理殷濤西部證券財(cái)富管理部總經(jīng)理殷濤在題為《財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，券商大有可為》的演講中表示，在財(cái)富管理業(yè)務(wù)上，西部證券的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型之路主要分為四個(gè)方向。一是從頂層設(shè)計(jì)出發(fā)，推動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)線組織架構(gòu)調(diào)整，成立財(cái)富管理委員會(huì)。二是以客戶為中心，整合公司客戶、產(chǎn)品、渠道三大核心要素資源，向各層級(jí)客戶提供全方位、差異化、綜合性服務(wù)，包括建立公募基金篩選評(píng)價(jià)體系并形成自研品牌“西部?jī)?yōu)選30”，以及對(duì)境內(nèi)外全品類金融產(chǎn)品開(kāi)展深入研究等。三是在分支機(jī)構(gòu)層面不斷擴(kuò)充投資顧問(wèn)人數(shù)，旨在打造一支專業(yè)性強(qiáng)的財(cái)富管理隊(duì)伍。四是推動(dòng)金融科技與業(yè)務(wù)深度結(jié)合，利用金融科技工具降低渠道運(yùn)營(yíng)成本、提升整體效益。
殷濤認(rèn)為，券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大，且擁有諸多先天優(yōu)勢(shì)，包括券商的做市能力能夠?yàn)閳?chǎng)內(nèi)基金銷售提供便利、資本市場(chǎng)投資人才豐富等，但在發(fā)展過(guò)程中，也暴露出不少問(wèn)題，例如，券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型仍存在制度性障礙、以客戶為中心的財(cái)富管理理念仍未真正貫徹落實(shí)、定制化產(chǎn)品不夠豐富、金融科技賦能業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的效果尚不明顯、財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的專業(yè)化人才儲(chǔ)備不足等。
04西部證券張一偉：海外投顧市場(chǎng)的六點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)
西部證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張一偉西部證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張一偉作了《財(cái)富管理轉(zhuǎn)型背景下的投顧定位》主題演講，其分享了美國(guó)投顧行業(yè)發(fā)展的六點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。一是財(cái)富管理是一個(gè)龐大、增速迅猛的行業(yè)，目前美國(guó)投顧行業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到128萬(wàn)億美元。二是美國(guó)投顧行業(yè)即使已經(jīng)發(fā)展了70年，但整體上仍在持續(xù)增長(zhǎng)，如今投顧機(jī)構(gòu)數(shù)量已有1.4萬(wàn)家，從業(yè)人員數(shù)量約有93萬(wàn)人，較2012年增加了22萬(wàn)人，均遠(yuǎn)高于中國(guó)當(dāng)前水平。三是從機(jī)構(gòu)規(guī)模及客群規(guī)模等維度看，投顧都是一個(gè)頭部集中卻又極其長(zhǎng)尾的產(chǎn)業(yè)，分布式投顧空間巨大。四是美國(guó)投顧的主要客戶從數(shù)量上看是依然是個(gè)人投資者（5000萬(wàn)人，大約占美國(guó)人口的1/7）。五是美國(guó)證券經(jīng)紀(jì)人員向投顧轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨，單純的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)幾乎已經(jīng)不創(chuàng)造附加值。六是美國(guó)投顧的收費(fèi)方式主要是按照資產(chǎn)規(guī)模，同時(shí)采用其他一些形式，如按照業(yè)績(jī)表現(xiàn)收取浮動(dòng)費(fèi)用、收取固定費(fèi)用、咨詢費(fèi)用等，但近幾年按照業(yè)績(jī)報(bào)酬收費(fèi)的比例有所降低。
05圓桌討論：四季度配置指南
本次沙龍的圓桌討論環(huán)節(jié)由開(kāi)源證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部投顧業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人利鑫主持，參與討論的嘉賓包括富國(guó)基金金澤宇，興業(yè)證券陜西分公司直屬業(yè)務(wù)四部負(fù)責(zé)人、第二屆新財(cái)富最佳投資顧問(wèn)評(píng)選亞軍劉國(guó)盟，中信建投證券西安錦業(yè)路營(yíng)業(yè)部機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部營(yíng)銷總監(jiān)、第三屆新財(cái)富最佳投資顧問(wèn)評(píng)選獲獎(jiǎng)?wù)邚埣魏悖鞑孔C券西安歐亞大道營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理、第四屆新財(cái)富最佳投資顧問(wèn)評(píng)選獲獎(jiǎng)?wù)叻秷?，開(kāi)源證券西安第一分公司首席投顧、第五屆新財(cái)富最佳投資顧問(wèn)評(píng)選獲獎(jiǎng)?wù)吡裣驳?，各位大咖就四季度投資重點(diǎn)、投顧轉(zhuǎn)型等話題展開(kāi)了熱烈的討論。
展望四季度，金澤宇表示，當(dāng)經(jīng)濟(jì)觸底反彈后，小微盤股居多的消費(fèi)和TMT行業(yè)，例如休閑服務(wù)、家居家具以及計(jì)算機(jī)軟件、傳媒和電子零部件等或值得關(guān)注。未來(lái)，若出現(xiàn)明確復(fù)蘇信號(hào)，金融地產(chǎn)、醫(yī)藥、新能源等權(quán)重板塊也值得關(guān)注。
范堯稱，站在當(dāng)下的市場(chǎng)去看今年第四季度以及2024年，小盤股或小微盤股的確定性更高。一是從資金面看，任何板塊的量?jī)r(jià)關(guān)系及成交量都是市場(chǎng)真正態(tài)度的表現(xiàn)，在今年人民幣匯率貶值、A股外資流出的情況下，大盤股并不具備上漲的主要?jiǎng)恿?。二是我?guó)目前依然處于寬信用周期，高端制造以及中小企業(yè)的融資成本大幅降低，有助于設(shè)備更新，推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。三是從估值角度看，當(dāng)前中小盤的估值較核心資產(chǎn)及大盤股的估值更為合理，性價(jià)比更高。
興業(yè)證券劉國(guó)盟則表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)貨幣處于寬松階段，且利好政策在不斷加碼，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確認(rèn)，市場(chǎng)將迎來(lái)反彈?，F(xiàn)階段是收集超跌優(yōu)質(zhì)公司籌碼的最佳時(shí)機(jī)，特別是在別人恐懼的時(shí)候，要更加“貪婪”，分批買入。
關(guān)于對(duì)買方投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的建議和思考，張嘉恒指出，在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的大背景下，機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈。券商投資顧問(wèn)需要依靠自身對(duì)于市場(chǎng)的敏感度及專業(yè)性，從權(quán)益、固收、商品等全市場(chǎng)角度出發(fā)，為客戶挖掘投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，最終在競(jìng)爭(zhēng)中凸顯自己的價(jià)值，獲得客戶的認(rèn)可。
談及投顧在日常展業(yè)中遇到的瓶頸，柳祚喜認(rèn)為，當(dāng)下投顧們要爭(zhēng)取成為“四有新人”，即有團(tuán)隊(duì)、有溫度、有深度、有廣度。有團(tuán)隊(duì)指投顧不能獨(dú)立作戰(zhàn)，展業(yè)時(shí)應(yīng)該有投研支持（總部）、營(yíng)銷支持（服務(wù)）；有溫度指一個(gè)合格的投顧除了關(guān)注投研外，還需要做好服務(wù)，例如針對(duì)客戶的不同需求做定制化方案，增加和客戶交流的頻率等；有深度指投顧應(yīng)該通過(guò)不斷學(xué)習(xí)來(lái)提升專業(yè)能力，實(shí)現(xiàn)投顧產(chǎn)品的多元化、豐富性；有廣度指投顧的知識(shí)面應(yīng)包括但不限于專業(yè)能力、教育、醫(yī)療、生活、汽車等多個(gè)領(lǐng)域，達(dá)到在不同環(huán)境、不同場(chǎng)景下與不同客戶的順暢交流。
最后，利鑫總結(jié)道，投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)是財(cái)富管理與投資者鏈接的重要環(huán)節(jié)，也是財(cái)富管理業(yè)務(wù)的重要觸點(diǎn)和抓手。未來(lái)，財(cái)富管理業(yè)務(wù)的盈利模式將不再是以銷售費(fèi)用為主，而會(huì)轉(zhuǎn)向以專業(yè)化的投資咨詢服務(wù)為主，真正實(shí)現(xiàn)券商與客戶利益的統(tǒng)一。
本次沙龍中，新財(cái)富最佳投顧評(píng)選負(fù)責(zé)人陳燕彬分享了第五屆投顧評(píng)選規(guī)則要點(diǎn)及最新進(jìn)展。她表示，新一屆評(píng)選的考評(píng)機(jī)制更為貼近投顧的實(shí)際工作及服務(wù)方式，賦能投顧養(yǎng)成科學(xué)投資理念，通過(guò)客觀、公開(kāi)、公正的選拔方式，更好實(shí)現(xiàn)“挖掘中國(guó)優(yōu)秀投資顧問(wèn)，提升機(jī)構(gòu)財(cái)富管理專業(yè)水平”的宗旨。參評(píng)期間，新財(cái)富也將繼續(xù)依托品牌和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，在北京、上海、深圳、廣州、長(zhǎng)沙、青島等地舉辦區(qū)域“玩轉(zhuǎn)ETF投顧沙龍”，以更好地推動(dòng)區(qū)域投顧力量的發(fā)展。
感謝戰(zhàn)略合作伙伴富國(guó)基金、協(xié)辦方朝陽(yáng)永續(xù)、戰(zhàn)略支持機(jī)構(gòu)全景網(wǎng)對(duì)第五屆新財(cái)富最佳投資顧問(wèn)評(píng)選的大力支持。
嘉賓觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。
