2月27日下午，新華保險（601336.SH）召開2024年第一次臨時股東大會，審議通過關(guān)于申請投資試點基金的議案。2023年11月末，中國人壽（601628.SH）與新華保險公告稱，雙方擬分別出資250億元，合計500億元，共同發(fā)起設(shè)立私募證券投資基金。

新華保險1月25日發(fā)布的公告顯示，這個名為“鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）”的私募投資基金有限公司，存續(xù)期為10年，投資范圍包括上市公司股票、貨幣市場基金、銀行存款、以及國債逆回購等現(xiàn)金管理類投資品種。

據(jù)媒體報道，上述基金進(jìn)行權(quán)益投資時偏好“較大市值、流動性好”的上市公司。第一財經(jīng)記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，今年初曾有險資舉牌銀行股。

“將選擇大市值、流動性好的優(yōu)質(zhì)上市公司”

2023年11月29日晚，新華保險發(fā)布公告稱，公司與中國人壽分別出資250億元，共同發(fā)起設(shè)立私募證券投資基金有限公司。

與此同時，新華保險控股子公司新華資產(chǎn)與國壽資產(chǎn)分別出資500萬元共同發(fā)起設(shè)立基金管理人公司，即國豐興華（北京）私募基金管理有限公司（暫定名，最終以工商行政管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)登記為準(zhǔn)），擔(dān)任這只500億元私募基金的管理人。

新華保險在公告表示，設(shè)立新的私募基金是為了進(jìn)一步增加符合公司投資策略的長期投資資產(chǎn)，優(yōu)化保險資金資產(chǎn)負(fù)債匹配，提高資金使用效率。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會披露的信息顯示，國豐興華（北京）私募基金管理有限公司于1月8日完成登記備案，目前擁有全職員工8人，高管3名，其中兩人來自中國人壽，一人來自新華保險。

具體而言，國豐興華（北京）私募法定代表人、執(zhí)行董事為楊琳，其目前還是中國人壽資產(chǎn)管理有限公司權(quán)益投資部總經(jīng)理；總經(jīng)理為新華資產(chǎn)管理股份有限公司副總經(jīng)理李杰；合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人、信息填報負(fù)責(zé)人為張振，他此前為中國人壽資產(chǎn)管理有限公司創(chuàng)新投資事業(yè)部SVP（高級副總裁）。

除此之外，國豐興華（北京）私募還有一家關(guān)聯(lián)方國壽富蘭克林（深圳）私募股權(quán)投資基金管理有限公司，后者為中國人壽富蘭克林資產(chǎn)管理有限公司全資子公司。

新華保險在今年1月25日發(fā)布的“對外投資進(jìn)展公告”中表示，鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）的存續(xù)期限為10年。

投資范圍包括上市公司股票，投資方式包括但不限于連續(xù)競價、認(rèn)購非公開發(fā)行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、與單一或組合交易對手間的大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓、可轉(zhuǎn)債優(yōu)先配售、轉(zhuǎn)融通證券出借等；以及貨幣市場基金、銀行存款、國債逆回購等現(xiàn)金管理類投資品種。

另據(jù)媒體報道，新華保險于2月27日下午通過的臨時股東大會議案顯示，該私募基金在股票市場進(jìn)行投資時，將選擇具有較大市值、流動性好及較高市場影響力的優(yōu)質(zhì)上市公司。

據(jù)國家金融監(jiān)管總局公布的數(shù)據(jù)，截至去年三季度末，境內(nèi)保險資金運用余額達(dá)到27.2萬億元，同比增長10.8%。其中，險資投向股票和證券投資基金的金額僅有3.48萬億元，占比為12.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于監(jiān)管部門規(guī)定的權(quán)益類資產(chǎn)投資比例上限（權(quán)益類資產(chǎn)投資比例最高可以達(dá)到上季度末總資產(chǎn)的45%）。

險資曾在年初舉牌銀行股

在年初的一份研報中，東吳證券研究所預(yù)計，2024年保險資金將貢獻(xiàn)4850億元的增量資金，他們預(yù)計資產(chǎn)、負(fù)債兩端均面臨改善，保險資金運用余額有望保持溫和增長。

險資曾在開年舉牌銀行股。

2024年1月11日，無錫銀行發(fā)布公告稱，2023年12月29日至2024年1月9日，長城人壽通過上海證券交易所交易系統(tǒng)在二級市場以集中競價交易方式增持該行股份999.99萬股，占該行總股本的0.46%。

截至公告披露日，長城人壽持有其股份1.08億股，占該行總股本的5.00%。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，長城人壽持股比例已達(dá)到舉牌條件。

縱觀近年來險資舉牌脈絡(luò)，其偏好低估值、高股息率和ROE，投資行業(yè)經(jīng)歷房地產(chǎn)向銀行、基建的多元轉(zhuǎn)變。

險資舉牌起始于2015年末，并于2020年達(dá)到高峰。2015年，在萬能險迅速擴(kuò)張背景下，負(fù)債端的高成本壓力促使保險公司增配權(quán)益資產(chǎn)。

2015年12月29日，中融人壽舉牌天孚通信等三家上市公司，開啟險資舉牌浪潮。隨著港股震蕩調(diào)整，其相較于A股具備較高折價率，推動2020年險資頻頻舉牌H股。根據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會披露數(shù)據(jù)，2020年險資舉牌次數(shù)為28次，相當(dāng)于2017年~2019年舉牌次數(shù)總和。

國信證券認(rèn)為，長期來看，低利率趨勢伴隨收益率下行、監(jiān)管引導(dǎo)保險資金發(fā)揮長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢、新會計準(zhǔn)則的實施是促使保險公司增配長期股權(quán)投資的重要因素。

國信證券預(yù)計，未來保險公司仍將青睞具有高資本增值、高ROE、高分紅屬性的公司，從而更好地匹配其資產(chǎn)端對于長期穩(wěn)定現(xiàn)金流的需求，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理。