問大家一個問題：2021年到現(xiàn)在，在投資圈，放眼世界，哪個板塊最慘？

可能很多人都會說互聯(lián)網(wǎng)，畢竟中國的互聯(lián)網(wǎng)板塊確實挺慘的。但是我要說，美股市場有一個可以跟互聯(lián)網(wǎng)一較高下的板塊，那就是生物醫(yī)藥！

從去年年中開始，生物醫(yī)藥板塊調整，給醫(yī)藥投資者帶來了很大的損失，但是并非只有A股醫(yī)藥板塊在下跌，納斯達克生物科技指數(shù)（NBI）在融資收緊的壓力下也是一跌再跌， 甚至比互聯(lián)網(wǎng)更慘。

然而，互聯(lián)網(wǎng)在3月15日就觸底反彈，而納斯達克生物科技剛反彈就碰到了美股暴跌，硬生生的又被砸了下去，直到6月中旬才二次觸底，暴力反彈超20%。

數(shù)據(jù)來源：雪球，截止2022.07.11

至于為什么是6月中旬，主要是近期美股創(chuàng)新藥板塊的主體矛盾就是美聯(lián)儲加息造成的投融資負循環(huán)，NBI指數(shù)其實是對利率非常敏感的資產(chǎn)。

參考下美債收益，6月中旬左右，10年期美債收益率從3.4%跌到了2.9%，對成長股來說是個大利好。而納斯達克生物科技是成長股中的成長股，憑借著美債收益率暴跌的機會就階段性見底，起來了。

數(shù)據(jù)來源：華爾街見聞，截止2022.07.11

另外，從海外大型生物醫(yī)藥基金的募資情況來看，近期也開始明顯回暖。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2022 年6月全球生物醫(yī)藥領域共發(fā)生85起融資事件(不句括 IPO、定向增發(fā))、融資金額為34.43億美元，與5月份相比環(huán)比增長24.43%，為2022年以來月度第二高水平。

那么美債率回落疊加高融資，會是上車美股生物科技板塊的絕佳機遇嗎？

『匯聚全球“醫(yī)藥頂尖”，美股生物科技投資正當時』

很多人印象當中美股科技是永遠的神，但其實在醫(yī)藥股面前，美股科技也不得不“禮讓”三分。

數(shù)據(jù)來源：wind，統(tǒng)計區(qū)間截至2022.07.11

以納斯達克生物科技指數(shù)（NBI）近20年的歷史走勢為例：

1998年至2000年，NBI指數(shù)的表現(xiàn)明顯優(yōu)于標普500，其原因主要是FDA政策鼓勵新藥的研發(fā)，同期美國生物醫(yī)藥板塊不斷地創(chuàng)新研發(fā)和并購整合也誕生了Amgen、Gilead、Regeneron、Biogen、Celgene等多個新晉制藥巨頭。

2000年之后，NBI指數(shù)開始領先納斯達克，雖然2004至2011年，NBI指數(shù)很大程度上跟隨著納斯達克和標普500指數(shù)變化，但自2010年起，新醫(yī)改的大力推行，擴大了醫(yī)保覆蓋人群，于是在2011年后NBI指數(shù)一路高歌猛進，大幅跑贏納斯達克和標普500。

其實我們回過頭來看一下08年美股大崩盤的時候，發(fā)現(xiàn)NBI指數(shù)也沒怎么崩，僅在2016年，由于英國脫歐等引起的全球股市“黑天鵝”影響下，NBI指數(shù)有所調整。

但NBI指數(shù)在步入2017年后由于美國稅收改革的預期推動和特朗普政府一系列幫助穩(wěn)定生物制藥業(yè)的舉措，NBI指數(shù)開始企穩(wěn)回升，直至2020年新冠大爆發(fā)，板塊開始加速前進，當然2020年也是該指數(shù)表現(xiàn)最亮眼的一年。

復盤NBI指數(shù)近20年左右的歷史走勢可以看到，長期以來都能夠跑贏主流美股指數(shù)，簡單地說就是：跌下來就是機會。

另外從目前來看，這個指數(shù)的估值水平已經(jīng)趨于相對合理甚至是比較低估的狀態(tài)，放眼長期，現(xiàn)階段的行情也是合理的。

正如摩根大通在研報所說，一些防御性行業(yè)的估值接近歷史最高水平，而生物技術和中國ADR 等行業(yè)的估值接近歷史最低水平。如下圖，在生物科技指數(shù)中有約20%的公司已經(jīng)破凈了，這個數(shù)量創(chuàng)了歷史新高。

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg

而從景氣度來看，大家都知道醫(yī)藥的周期性比較弱，比較剛需，得了病都要看病，它不像一些周期性的東西，甚至隨著醫(yī)療衛(wèi)生體制改革、新冠疫情、醫(yī)藥衛(wèi)生投入增加以及人口老齡化等因素的影響，未來人均醫(yī)療支出穩(wěn)步上升是一個確定性比較高的事情。

那么為什么投美股呢？

一方面全球很大一部分生物科技類的企業(yè)主要在美股上市，有些東西你想買，你只能去美股，A股沒有。另一方面美股醫(yī)藥和A股的非相關性強，如果你一個組合中持有一些A股，持有一些港股，還持有一些美股的藥企，你整體組合的波動是會下降的，因為他們不同漲也不同跌。

所以總體來看，美股生物科技是一個長坡厚雪的好賽道，而現(xiàn)在經(jīng)歷了歷史少有的大幅調整后，“好賽道”+“好時機”+“好價格”，現(xiàn)階段的美股生物科技或許是個很不錯的入場時機。

『一鍵打包美股生物科技——納斯達克生物科技指數(shù)』

對于投資者來說，相較個股投資，很多人都喜歡選擇指數(shù)基金，目前市場上布局美股生物科技概念的指數(shù)相對比較稀缺，其中我認為納斯達克生物科技指數(shù)就非常值得大家關注。

理由一：行業(yè)分布合理

納斯達克生物科技指數(shù)（簡稱：NBI指數(shù)）是追蹤在納斯達克交易所上市的生物科技及制藥公司股票整體表現(xiàn)的一個指數(shù)。

截至2022年5月6日，根據(jù)Wind四級行業(yè)分類，NBI指數(shù)生物科技所占權重最大，占比70.33%，西藥、生命科學工具和服務、醫(yī)療保健設備及醫(yī)療保健技術分別占比23.38%、5.03%和1.20%，可以說全面表征了美股生物科技的整體行業(yè)表現(xiàn)。

資料來源：Wind，統(tǒng)計時間截至2022.5.6

理由二：成份股質量高

截至2022年5月6日，NBI指數(shù)前十大成份股主要為安進、吉利德、再生元、福泰制藥、莫德納、阿斯利康等生物技術、藥品行業(yè)的優(yōu)質公司。這些成份股具有一定的規(guī)模，技術實力強，成長性較高，近年來表現(xiàn)優(yōu)異。

數(shù)據(jù)來源：納斯達克，Wind，統(tǒng)計時間截至2022.5.6，指數(shù)成份股不代表個股推薦

理由三：歷史業(yè)績領先主流美股指數(shù)

從2002年起的20年維度來看，NBI指數(shù)累計收益837.65%，同期納斯達克指數(shù)累計收益727.44%，標普500累計收益315.63%，超額收益明顯。

數(shù)據(jù)來源：wind，統(tǒng)計區(qū)間：2002.07.12-2022.07.11

綜上，對于想要投資生物醫(yī)藥板塊的投資者來說，這樣一個覆蓋美股生物科技全行業(yè)、成份股含金量十足、過往業(yè)績優(yōu)異、估值低位+成份股盈利能力強的NBI指數(shù)是值得大家多一些關注度的。

『再落一子！匯添富美股生物科技ETF重磅來襲』

目前指數(shù)已經(jīng)有了，對于投資者來說，需要做的就是找到跟蹤該指數(shù)的合適基金，剛好目前匯添富正在發(fā)行的美股生物科技ETF（證券代碼：513290；認購代碼：513293）就可以滿足投資者的需求。

據(jù)了解，匯添富基金旗下的美股生物科技ETF（證券代碼：513290；認購代碼：513293）已于2022年5月27日-8月10日起開啟了線下發(fā)售，網(wǎng)上現(xiàn)金認購發(fā)行日期為2022.8.8到2022.8.10，這也是匯添富基金在行業(yè)主題ETF領域的再次“落子”！

匯添富基金經(jīng)過了多年發(fā)展，目前在指數(shù)上涵蓋了寬基、行業(yè)主題、風格策略等領域，布局了包括醫(yī)藥、消費、科技、新能源、金融等多個細分行業(yè)賽道。

另外值得一提的是，這只基金的基金經(jīng)理過蓓蓓女士是中國科學技術大學金融工程博士，妥妥的美女學霸一枚，擁有9年證券基金從業(yè)經(jīng)驗，投資管理年限7年，在指數(shù)編制、指數(shù)及ETF基金產(chǎn)品設計、指數(shù)基金投資管理、投資策略研究等專業(yè)領域內具有豐富經(jīng)驗和專長，也被大家稱作是“指數(shù)女神”。

常言道：杜鵑不啼？則待之啼！建議對美股生物科技感興趣的投資者可以重點關注一下匯添富正在發(fā)行的美股生物科技ETF（證券代碼：513290；認購代碼：513293），當下其標的稀缺性和估值水平具備較大吸引力，可考慮逢低布局。