【金鼎觀點】

1、周二市場繼續(xù)調整，成交量萎縮到8000多億，缺口牽制力較強，目前看，缺口回補的概率較大！

2、醫(yī)藥出現分化，布諾芬，止咳藥繼續(xù)炒作，短期看，應該還有空間！

3、周二收盤后，港股半導體強勢崛起，有一些利好傳聞，關注下今日市場的表現，看資金的積極程度！

4、旅游酒店股周二表現不錯，不過這些都缺乏業(yè)績支撐，不適合長期持有，見好就收比較合適！

5、滬指再度跌破半年線，主要還是量能不能配合，希望補缺口能夠再度向上收復年線！

【題材掘金】

旅游酒店：“新十條”后，各地政策持續(xù)動態(tài)調整、邊際優(yōu)化。截至目前，全國已有多地、多場所已陸續(xù)取消核酸陰性、健康碼查驗要求。交通部取消了公共交通出行對核酸陰性和健康碼的查驗；衛(wèi)健委亦表態(tài)所有醫(yī)療機構都將接診陽性患者；文旅部發(fā)布了更新版防疫工作指南，對于旅游景區(qū)、旅行社等不再要求提供核酸檢測陰性證明、查驗健康碼、開展落地檢，強調不得隨意關停娛樂場所。全國范圍內，旅游出行、就醫(yī)購藥等相關防疫要求持續(xù)調整，陸續(xù)優(yōu)化核酸檢測陰性證明要求。

　　旅游景區(qū)不再查驗核酸證明、健康碼，出行板塊再迎政策利好。12月9日，文旅部發(fā)布了新版的旅游景區(qū)、旅行社、互聯網上網服務營業(yè)場所、娛樂場所、劇院等演出場所、劇本娛樂經營場所新冠肺炎疫情防控工作指南。更新版的防疫工作指南明確，除對導游上團前核驗健康碼外，不再要求提供核酸檢測陰性證明、查驗健康碼、開展落地檢。

　　防疫政策優(yōu)化趨勢下，旅游出行陸續(xù)迎復蘇。進入12月以來，新一輪的各地政策調整有望再次提振消費信心。伴隨各地出行核酸要求進一步優(yōu)化，預計將依次激活本地消費、周邊游、酒店、免稅、景區(qū)積壓需求。

風險提示：疫情反復；行業(yè)需求復蘇低于預期；行業(yè)政策推進不及預期；行業(yè)競爭加?。缓暧^經濟下行壓力加大；上市公司治理風險；重要股東大幅減持風險；大額商譽減值風險；地緣政治風險。

稀土：我國稀土資源豐富，是唯一具有稀土完備產業(yè)鏈的國家。經過多年的行業(yè)政策規(guī)范，我國稀土已進入集約化發(fā)展的新階段。在全球能源結構升級的背景下，以釹鐵硼為代表的永磁材料需求空間打開，我國稀土產業(yè)鏈的全球領先地位將持續(xù)深化，稀土的戰(zhàn)略資源價值有望持續(xù)提升。

　　供應：資源稟賦優(yōu)越，產業(yè)以“我”為主。我國是全球稀土資源最為豐富的國家，2021稀土儲量4400萬噸（折REO），全球占比超35%；產量達16.8萬噸（折REO），全球占比超60%。經過十余年的行業(yè)規(guī)范和政策管控，我國稀土產業(yè)已由粗放發(fā)展階段進入集約化發(fā)展，資源集中度實現顯著提升，行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化，戰(zhàn)略資源地位逐步凸顯。依托得天獨厚的資源優(yōu)勢和數十年的技術發(fā)展，我國已發(fā)展成為全球唯一具有完備稀土產業(yè)鏈的國家，分離冶煉環(huán)節(jié)全球產能占比均約90%，磁鐵合金制造占比超90%，在世界范圍內形成絕對資源優(yōu)勢及產業(yè)鏈優(yōu)勢。

　　需求：高端應用放量，永磁驅動成長。稀土以其優(yōu)異的光電磁性能廣泛應用于軍事、冶金、石化等各個領域。在當前全球能源結構轉型的背景下，稀土永磁材料將作為主要增長極打開稀土需求空間。新能源汽車領域的永磁同步電機貢獻永磁需求主要增量，我們預計2021-2025釹鐵硼需求CAGR預計達40%。風電裝機規(guī)模擴張及永磁直驅滲透率提升也將大幅提振需求，我們預計2021-2025釹鐵硼需求CAGR或達30%以上。此外，工業(yè)電機及節(jié)能電梯等應用領域也將助力稀土需求增長。

　　平衡：偏緊格局持續(xù)，戰(zhàn)略價值凸顯。2021年以前，我國稀土應用多以中低端領域為主，需求平穩(wěn)增長，稀土價格變化多由供應端主導。2021年之后，以永磁電機為代表的下游應用規(guī)模迅速擴張，稀土價值中樞提升。當前來看，在國內總量管控，海外增量有限背景下，隨著高端需求空間進一步打開，我們預計未來2-3年全球稀土短缺格局或將持續(xù)，稀土價值有望長期維持較高水平。

國內稀土資源總量管控，終端需求市場化增長，稀土作為我國戰(zhàn)略資源，價值中樞有望逐步抬升。供應格局方面，隨著國內稀土資源整合持續(xù)推進，集中度有望持續(xù)提升，開采及分離冶煉配額預計將隨資源量實現同步集中，建議關注資源整合加速及配額有望持續(xù)增長的成長性企業(yè)。建議關注中國稀土、北方稀土、廣晟有色。

風險提示：（1）終端需求增速不及預期。若終端需求大幅不及預期，則稀土一定程度出現過?？赡?；（2）海外供應釋放節(jié)奏大幅加快。海外稀土建設進度若大幅超預期加快，則有過?？赡?；（3）國內稀土指標大幅增長。若國內稀土指標出現大幅增長，稀土價格或有承壓可能。

【要聞速遞】

1、美股三大指數收漲，道指漲0.30%，標普漲0.73%，納指漲1.01%。歐洲三大股指當天全線上漲，截止收盤，英國富時100指數漲幅為0.76%；法國CAC40指數漲幅為1.42%；德國DAX30指數漲幅為1.34%。

2、日前，多家銀行發(fā)布被增持相關公告。業(yè)內人士認為，這一方面與上市銀行估值降低觸發(fā)穩(wěn)定股價措施有關；另一方面，也體現了增持主體對上市銀行發(fā)展前景的持續(xù)看好。隨著近期疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化，以及房地產政策出現更多積極變化，專家看好宏觀經濟修復，這將對上市銀行基本面形成實質性利好，銀行板塊有望迎來投資機會。

3、重點項目建設提速，持續(xù)擴大有效投資，多省份促投資穩(wěn)增長加速沖刺。

4、債券市場調整效應顯現，企業(yè)債凈融資再現低谷。

【公司公告】

1、萬華化學：擬176億元投建120萬噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項目

2、天能股份：籌劃境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市

3、電連技術：終止發(fā)行股份及支付現金購買資產事項

4、中國人壽：1-11月累計原保險保費收入約5914億元

5、東箭科技：獲得新能源汽車電動側開門項目定點通知書

6、保齡寶：股東擬減持公司不超3.54%股份

7、新通聯：控股股東擬減持不超過3%公司股份

8、中糧資本：弘毅弘量擬減持公司不超3%股份

9、泰瑞機器：泰德瑞克擬減持不超過2%公司股份

10、晨豐科技：嘉興宏沃擬減持不超過1.9%公司股份

11、中油資本：海峽能源擬減持公司不超1.81%股份

12、酷特智能：股東擬減持公司不超6%股份

13、海程邦達：擬以5000萬元-1億元回購股份

14、本川智能：擬以3000萬元至6000萬元回購股份

15、光莆股份：擬以7500萬元至1.5億元回購股份

文章所有觀點均為復盤心得，所涉及方向及個股均為邏輯分享或資料總結而非個股推薦，絕不構成投資建議，據此買賣，盈虧自負！