A股中報(bào)落下帷幕，半導(dǎo)體板塊全年表現(xiàn)低迷，是否受業(yè)績(jī)拖累影響，如今已一目了然。

整體來(lái)看，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力、全球集成電路行業(yè)周期下行、原材料價(jià)格上漲等多因素影響下，上半年，A股半導(dǎo)體板塊營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)不俗增速，凈利潤(rùn)增速有所放緩。

同時(shí)，半導(dǎo)體行業(yè)由全面景氣進(jìn)入分化行情，子板塊的景氣度分化明顯。消費(fèi)電子市場(chǎng)需求疲軟，部分IC設(shè)計(jì)廠商的凈利增速下滑明顯；設(shè)備廠商受益于晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)與國(guó)產(chǎn)步伐加速，業(yè)績(jī)維持同比較高增速；新能源領(lǐng)域蓬勃發(fā)展，也為模擬芯片廠商提供了成長(zhǎng)機(jī)遇。

中芯國(guó)際營(yíng)收第一、寒武紀(jì)虧損6億業(yè)績(jī)倒數(shù)

第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按照半導(dǎo)體（中信）成份分類，102只股1~6月合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2015.13億元，歸母凈利潤(rùn)299億元，上年同期這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為1652億元和248.6億元，同比增速分別為22%、20%。

上半年，5家半導(dǎo)體股晶圓代工龍頭中芯國(guó)際（688981.SH）依然占據(jù)半導(dǎo)體板塊營(yíng)收榜首，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收246億元。長(zhǎng)電科技（600584.SH）、太極實(shí)業(yè)（600667.SH）、韋爾股份（603501.SH）等個(gè)股的營(yíng)收也超百億規(guī)模。

業(yè)績(jī)虧損的半導(dǎo)體上市公司中，主營(yíng)AI芯片的寒武紀(jì)-U（688256.SH）業(yè)績(jī)墊底，歸母凈利潤(rùn)虧損6.22億元。寒武紀(jì)-U也是上半年唯一一家虧損超1億元的半導(dǎo)體芯片股，公司上市兩年多以來(lái)，目前仍面臨產(chǎn)品落地難的困境，截至6月30日，寒武紀(jì)-U的未分配凈利潤(rùn)虧損超27億元。

受全球半導(dǎo)體行業(yè)周期下行影響，上半年，營(yíng)收同比翻番的公司數(shù)量有所減少，共計(jì)有7家（其中6家來(lái)自科創(chuàng)板），上年同期達(dá)25家。其中，拓荊科技-U（688072.SH）錄得營(yíng)收增速第一，公司在上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)扭虧，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)分別達(dá)5.23億元、1.08億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)0.49億元。

今年內(nèi)上市的半導(dǎo)體設(shè)備股華海清科（688120.SH）的營(yíng)收同比增長(zhǎng)144.26%，體現(xiàn)設(shè)備端景氣度高企。蘇州的兩家模擬芯片企業(yè)納芯微（688052.SH）、思瑞浦（688536.SH），也均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收翻番。

凈利潤(rùn)增速方面，27家半導(dǎo)體上市公司實(shí)現(xiàn)凈利翻番。國(guó)芯科技（688262.SH）歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)達(dá)到1823%，海光信息（688041.SH）、安路科技-U（688107.SH）也實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10倍以上增速。

景氣分化致使業(yè)績(jī)分化：設(shè)備端表現(xiàn)強(qiáng)勁、消費(fèi)IC廠商“最受傷”

去年以來(lái)，受下游需求推動(dòng)，全球晶圓廠開啟大規(guī)模資本支出，以擴(kuò)張產(chǎn)能。國(guó)內(nèi)方面，中芯國(guó)際1~6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收246億元，同比增長(zhǎng)52.84%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)62.52億元，同比增長(zhǎng)19.28%。目前來(lái)看，以中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體（01347.HK）為代表的晶圓代工廠都維持今年的資本開支和擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃大體不變。

同時(shí)，8月末，中芯國(guó)際宣布再投75億美元，建設(shè)12英寸晶圓代工生產(chǎn)線項(xiàng)目，產(chǎn)品主要應(yīng)用于通訊、汽車電子、消費(fèi)電子、工業(yè)等領(lǐng)域，規(guī)劃建設(shè)產(chǎn)能為10萬(wàn)片/月的12英寸晶圓代工生產(chǎn)線，可提供28納米～180納米不同技術(shù)節(jié)點(diǎn)的晶圓代工與技術(shù)服務(wù)。

景氣度分化致使的業(yè)績(jī)分化主要體現(xiàn)在封測(cè)、設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)。封測(cè)廠商同樣難逃行業(yè)周期下行影響，二季度的環(huán)比增速有所放緩。國(guó)產(chǎn)封測(cè)三家龍頭長(zhǎng)電科技（600584.SH）、通富微電（002156.SZ）、華天科技（002185.SZ）上半年的營(yíng)收分別為12.85%、35%、10.72%，歸母凈利潤(rùn)增速有所分化，分別為16.74%、-8.84%、-16.1%。

上半年，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備的增長(zhǎng)勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，板塊個(gè)股合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收113億元，同比增長(zhǎng)60%，歸母凈利潤(rùn)同比翻番，合計(jì)為22億元。在國(guó)產(chǎn)替代加速和晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)驅(qū)動(dòng)下，北方華創(chuàng)（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）、盛美上海（688082.SH）等半導(dǎo)體刻蝕、清洗設(shè)備股均實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)翻番。

設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)中，受需求疲軟、智能手機(jī)市場(chǎng)低迷的影響，消費(fèi)電子相關(guān)廠商業(yè)績(jī)“最受傷”。個(gè)股營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速雙雙下滑。以智能手機(jī)的射頻半導(dǎo)體為例，數(shù)據(jù)顯示，上半年，射頻半導(dǎo)體廠商營(yíng)收合計(jì)達(dá)49億元，同比下滑6%，歸母凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)9億元，同比下滑20%，凈利率為15.2%，同比下降3個(gè)百分點(diǎn)。

二季度期間，需求持續(xù)萎靡，消費(fèi)電子的半導(dǎo)體產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下滑，致使相關(guān)廠商單季度盈利能力環(huán)比下滑。根據(jù)國(guó)金證券研報(bào)數(shù)據(jù)，第二季度，射頻半導(dǎo)體廠商實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21億元，同比下滑21%，環(huán)比下滑26%，歸母凈利潤(rùn)3.6億元，同比下滑42%，環(huán)比下滑36%。

射頻半導(dǎo)體卓勝微1~6月的營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)分別同比下滑5.27%、25.85%。公司的主營(yíng)產(chǎn)品射頻前端分立器件和射頻模組產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機(jī)等移動(dòng)智能終端產(chǎn)品。

更有消費(fèi)相關(guān)廠商出現(xiàn)業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧的情形。LED芯片設(shè)計(jì)股晶豐明源（688268.SH）上半年的營(yíng)收同比下滑44.5%，歸母凈利潤(rùn)虧損6188.22萬(wàn)元，同比下滑118.22%，扣非后歸母凈利潤(rùn)虧損超1億元。而上年同期，晶豐明源一度成為半導(dǎo)體板塊的“凈利增速王”，凈利增速超36倍。

在去年“缺芯漲價(jià)潮”中，晶豐明源是板塊中漲幅居前的牛股，當(dāng)年漲幅高達(dá)86.57%，股價(jià)最高上攻至576元/股，創(chuàng)出歷史新高。今年9月5日盤中，晶豐明源股價(jià)最低下探至98.75元/股，刷新年內(nèi)低點(diǎn)，較歷史最高價(jià)跌逾82%。

受上半年行情下跌拖累，素有“半導(dǎo)體基金”之稱的諾安成長(zhǎng)收益墊底。定期報(bào)告顯示，上半年諾安成長(zhǎng)混合股票投資虧損達(dá)2.81億元，公允價(jià)值變動(dòng)損失達(dá)62.53億元。其中，第一大重倉(cāng)股韋爾股份（603501.SH）上半年跌超44%；第二大重倉(cāng)股卓勝微（300782.SZ）跌33%。

進(jìn)入三季度，半導(dǎo)體指數(shù)繼續(xù)陰跌，截至9月5日，中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)年內(nèi)累計(jì)下跌30.63%，1~6月累計(jì)下跌23.45%。兆易創(chuàng)新、韋爾股份的年跌幅分別擴(kuò)大至61%、51%。