新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊 10月31日，貝殼財(cái)經(jīng)記者獲悉，瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊日前發(fā)布觀點(diǎn)稱，公募在三季度的行業(yè)配置上傾向于具有盈利穩(wěn)定性和可預(yù)見(jiàn)性或有政策扶持的賽道。

他指出，公募在三季度對(duì)材料和能源板塊的配置出現(xiàn)一定的分化。鋼鐵和化工由于下游需求減弱而引發(fā)的價(jià)格下跌導(dǎo)致被低配而具有相對(duì)高盈利穩(wěn)定性的采掘則被超配。此外，雖然房地產(chǎn)活動(dòng)放緩，但是房地產(chǎn)政策持續(xù)放松，優(yōu)質(zhì)國(guó)企開(kāi)發(fā)商的份額顯著提升讓房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)再次受到公募青睞。值得注意的是，公募基金對(duì)醫(yī)藥板塊的配置顯著回暖。

談及外資三季度的操作時(shí)，孟磊表示，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率放緩和國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的影響，北上資金在三季度總體呈凈流出態(tài)勢(shì)。陸股通在三季度共凈流出196億元，逆轉(zhuǎn)了今年二季度凈流入961億元的態(tài)勢(shì)。北上資金七月的凈流出主要集中在銀行與資本貨物板塊，單月凈流出累計(jì)達(dá)211億元。

“分行業(yè)來(lái)看，北上投資者加倉(cāng)醫(yī)療保健、材料、汽車。全球投資者與國(guó)內(nèi)公募基金均于近期加倉(cāng)醫(yī)療保健，基于前期非常有吸引力的估值和其較少受宏觀因素影響的特點(diǎn)。不過(guò)我們也注意到，國(guó)內(nèi)外投資者在汽車整車和食品飲料的投資操作上存在分歧?！泵侠诒硎?。

編輯 胡萌 姜樊

校對(duì) 柳寶慶