2021年，基金業(yè)始于狂熱，終于動(dòng)蕩。

年初，上證綜指站上年內(nèi)高點(diǎn)，公募基金發(fā)行火熱，新基頻頻售罄，百億規(guī)模爆款基金層出不窮；年末，市場賺錢效應(yīng)冷卻，新基發(fā)行隨之降溫，熱門賽道劇烈回調(diào)，市場熱點(diǎn)飄忽不定，投資難言躺贏。

伴隨著2019、2020年的牛市，公募基金頻繁破圈、出圈。經(jīng)歷市場洗禮后，跑步入場的新基民也會(huì)明白：資本市場，震蕩是常態(tài)，牛熊是偶然。

“房住不炒”的基調(diào)下，居民資產(chǎn)配置進(jìn)一步向權(quán)益市場遷移，作為居民財(cái)富“蓄水池”，公募基金規(guī)模不斷擴(kuò)容。據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，截至11月30日，公募基金資產(chǎn)凈值突破了25.32萬億元，較去年年末的19.89萬億元又增長了27%。

藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)梳理2021年公募基金領(lǐng)域的十大新聞，與您共同回顧這過去的一年。

１．易方達(dá)非貨基金規(guī)模突破萬億

行業(yè)大發(fā)展過程中，實(shí)力強(qiáng)勁的頭部基金公司分得更多紅利。

二季度末，易方達(dá)基金非貨幣和理財(cái)債基（含估算基金）規(guī)模突破萬億大關(guān)，成為首家非貨管理規(guī)模超過萬億的基金公司。

三季度末，易方達(dá)基金的非貨公募規(guī)模進(jìn)一步增長至10471.07億元，相比去年四季度末，非貨規(guī)模增加了5720.63億元。

廣發(fā)基金、匯添富基金分列第二、三位，月均規(guī)模分別為5961.39億元、5916.63億元；華夏基金、富國基金、南方基金、招商基金、博時(shí)基金、中歐基金、工銀瑞信基金緊隨其后，位列前十。

２．寧德時(shí)代超越貴州茅臺(tái)，成為公募基金頭號(hào)重倉股

從金融、地產(chǎn)、消費(fèi)到新能源，基金重倉股折射產(chǎn)業(yè)變遷。

據(jù)公募基金三季報(bào)告數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代超越貴州茅臺(tái)，成為基金頭號(hào)重倉股。

數(shù)據(jù)顯示，三季度共有1225只基金重倉持有寧德時(shí)代，截至三季度末持倉市值高達(dá)1171億元；1217只基金重倉持有貴州茅臺(tái)，持倉市值為1092億元。藥明康德、五糧液和?？低曇策M(jìn)入基金前5大重倉股名單。

2019年二季度末，貴州茅臺(tái)超越中國平安，成為公募基金頭號(hào)重倉股，并在此后兩年牢牢占據(jù)基金第一重倉股，直至今年二季度末。兩年前的基金最愛中國平安，在今年二季度末，已經(jīng)跌出了基金前50大持倉名單。

寧德時(shí)代“上位”的背后，是今年以來新能源產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)。重倉相關(guān)個(gè)股的基金年內(nèi)業(yè)績大幅領(lǐng)先，兩只基金收益率翻倍。而消費(fèi)主題基金表現(xiàn)低迷，首尾業(yè)績差距超過150個(gè)百分點(diǎn)。

３．大V組合退出，基金投顧迎來強(qiáng)監(jiān)管

基金投顧帶動(dòng)行業(yè)由“賣方銷售”向“買方投顧”轉(zhuǎn)變，這一萬億級(jí)賽道在2021年迎來深刻變革。

11月初，京、粵、滬多地證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)基金公司與基金銷售機(jī)構(gòu)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》，拉開了“基金組合”監(jiān)管的序幕。這意味著，活躍在各大投資論壇的個(gè)人基金組合，如果不能在今年12月31日前轉(zhuǎn)為有投顧資質(zhì)的基金組合，將徹底退出歷史舞臺(tái)。

此后，中基協(xié)就《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)協(xié)議內(nèi)容與格式指引（征求意見稿）》向社會(huì)公開征求意見。

《指引》要求，基金投資組合策略建議的生成和調(diào)整由基金投顧機(jī)構(gòu)集中、統(tǒng)一實(shí)施；并要求持續(xù)對(duì)客戶進(jìn)行服務(wù)，定期對(duì)客戶進(jìn)行回訪，對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資需求等進(jìn)行再評(píng)估，發(fā)現(xiàn)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資需求等發(fā)生重大變化的，應(yīng)及時(shí)采取相應(yīng)的措施等內(nèi)容

11月18日，監(jiān)管層下發(fā)《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)業(yè)績及客戶資產(chǎn)展示指引(征求意見稿)》，統(tǒng)一的規(guī)范化指引有利于基金投顧業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)，也更有利于反映業(yè)務(wù)的初衷，促進(jìn)投顧業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

基金投顧試點(diǎn)兩年來，已有59家機(jī)構(gòu)獲得基金投顧資格試點(diǎn)備案函，其中24家為公募基金，29家證券公司，3家銀行，3家第三方獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)。

同時(shí)，關(guān)于基金投顧的政策陸續(xù)出爐。如全國金融標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)委員會(huì)證券分技術(shù)委員會(huì)發(fā)布的基金投資顧問業(yè)務(wù)編碼，使基金投顧機(jī)構(gòu)擁有了自己的編碼，投顧機(jī)構(gòu)和投顧業(yè)務(wù)藉此強(qiáng)化規(guī)范化管理，促進(jìn)業(yè)務(wù)長遠(yuǎn)發(fā)展。

４．個(gè)人養(yǎng)老金改革，F(xiàn)OF大爆發(fā)

12月17日召開的中央全面深化改革委員會(huì)第二十三次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》等五份文件。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要推動(dòng)發(fā)展適合中國國情、政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場化運(yùn)營的個(gè)人養(yǎng)老金，與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)（職業(yè)）年金相銜接，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中央文件的重磅出臺(tái)，預(yù)示著第三支柱“個(gè)人養(yǎng)老金”進(jìn)入全新發(fā)展階段，也將在金融領(lǐng)域全面開啟“個(gè)人養(yǎng)老金”的新時(shí)代。參考海外經(jīng)驗(yàn)，國內(nèi)可能將按照“稅延+個(gè)人賬戶”的設(shè)計(jì)來發(fā)展第三支柱養(yǎng)老金體系，正式開啟“個(gè)人養(yǎng)老金”新時(shí)代。

針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金市場，目前已有銀行理財(cái)、保險(xiǎn)、公募養(yǎng)老FOF等多主體、多產(chǎn)品類型參與市場，為不同生命周期、不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投資者提供個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品。

其中，公募基金扮演著越來越重要的角色。數(shù)據(jù)顯示，作為養(yǎng)老第三支柱的重要補(bǔ)充的公募養(yǎng)老FOF自2018年面市至今，公募養(yǎng)老FOF發(fā)展迅速，目前全市場公募養(yǎng)老FOF規(guī)模已經(jīng)突破1000億元。

事實(shí)上，今年以來，F(xiàn)OF產(chǎn)品募資額已創(chuàng)出新高，爆款產(chǎn)品接連現(xiàn)身。截止12月27日，年內(nèi)公募FOF已成立近百只，發(fā)行總規(guī)模超過1160億元。自2017年公募FOF正式面世以來，經(jīng)過了數(shù)年的發(fā)展，今年可謂迎來了爆發(fā)之年，2017年至2020年累計(jì)發(fā)行規(guī)模也僅只有795億元。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，目前市場上共有233只FOF，不考慮今年才成立的產(chǎn)品，剩下140余只基金自成立以來截止12月22日的年化收益率中位數(shù)為9.73%，算術(shù)平均收益率為10.97%，13只基金年化收益率超過20%，包括平安盈豐積極配置、興全優(yōu)選進(jìn)取、富國智城精選等。

５．北交所開市萬眾矚目，主題基金搶購一空

11月15日，北京證券交易所開市，從官宣設(shè)立到正式開市，僅用了92天，這體現(xiàn)了我國建立多層次資本市場的決心。與此同時(shí)，基金行業(yè)積極布局，北交所主題基金、專精特新主題基金等紛紛出爐。多家基金公司設(shè)立北交所投研小組，積極掘金這一歷史性機(jī)遇。

11月12日，易方達(dá)、南方、廣發(fā)、匯添富、華夏、嘉實(shí)、大成、萬家等8家基金公司申報(bào)的北交所基金拿到批文，首批8只北交所基金均為偏股混合型產(chǎn)品，投向北交所市場的比例不低于基金非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。

北交所基金受到市場熱捧。11月19日首發(fā)，限售5億，8只北交所主題基金均“半日售罄”，合計(jì)認(rèn)購金額超過250億元。

興證全球基金、申萬菱信基金、中加基金等近30家資管機(jī)構(gòu)公告旗下產(chǎn)品可投北交所上市股票。此外，公募基金還通過“專精特新”基金積極布局北交所。投資“專精特新”相關(guān)證券資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。

業(yè)內(nèi)人士表示，從國家產(chǎn)業(yè)政策、宏觀大勢(shì)等判斷，扶持“專精特新”企業(yè)發(fā)展是未來資本市場的一項(xiàng)重點(diǎn)工作，而北交所無疑是最好的承載平臺(tái)。北交所開市后流動(dòng)性將逐步得到改善，將會(huì)吸引更多優(yōu)質(zhì)公司掛牌，具有顯著的長期投資價(jià)值。

６．資管新規(guī)倒計(jì)時(shí)，凈值化改造加速

2021年資管新規(guī)過渡期進(jìn)入最后階段，在正本清源、轉(zhuǎn)型發(fā)展、重塑生態(tài)等創(chuàng)新力量的驅(qū)動(dòng)下，資管機(jī)構(gòu)各類產(chǎn)品的合規(guī)程度不斷提高，健康的資管生態(tài)正在逐步形成。

國內(nèi)資管市場規(guī)模平穩(wěn)增長至126.72萬億元，資產(chǎn)質(zhì)量與結(jié)構(gòu)都得到優(yōu)化。去通道與凈值化轉(zhuǎn)型的政策壓制之下，原先通道業(yè)務(wù)量較大的信托、券商以及商業(yè)銀行的資管產(chǎn)品規(guī)模分別出現(xiàn)不同程度的下降，在凈值化產(chǎn)品領(lǐng)域沉淀很深的公募基金和保險(xiǎn)資管旗下的資產(chǎn)規(guī)模增長較快。

另一方面，商業(yè)銀行與券商、基金公司等紛紛成立子公司，承擔(dān)從母行或母公司轉(zhuǎn)移出來的保本型理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)，開拓主動(dòng)型管理業(yè)務(wù)的凈值化產(chǎn)品?？傮w看來，資管新規(guī)頒布前存在的大量剛性兌付以及兜底性產(chǎn)品快速壓縮，凈值化產(chǎn)品放量增長。拿體量最大的銀行理財(cái)產(chǎn)品來說，目前凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占到了非保本理財(cái)產(chǎn)品總規(guī)模的86%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大而雜資管將為專而特資管所取代，資管機(jī)構(gòu)既要充分利用資源稟賦優(yōu)勢(shì)展開縱橫深耕，也要針對(duì)不同客戶群體加強(qiáng)產(chǎn)品精準(zhǔn)定制與個(gè)性化設(shè)計(jì)，資管市場高手云集，產(chǎn)品同質(zhì)化情景下唯差異化方為制勝王道。

７．兩批公募REITs接連上市，吸金效應(yīng)明顯

公募基金行業(yè)創(chuàng)新不止，其中，公募基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）備受關(guān)注。

6月末，首批公募REITs上市，首日9只產(chǎn)品全部收漲，最高漲20%，給資本市場交出一份亮眼答卷。

11月29日，第二批兩只公募REITs產(chǎn)品也正式公開發(fā)行，在面向公眾投資者的發(fā)售當(dāng)日引來近200億資金追捧，配售比例分別為2.138%、1.969%。其中，12月17日，建信中關(guān)村REIT在上交所上市交易，開盤即封死30%漲停，成為第一只上市首日即漲停的公募REITs。

目前，已有11只公募REITs上市，發(fā)行規(guī)模合計(jì)360億元。公募REITs產(chǎn)品屬性獨(dú)特，走出了與股市、債市關(guān)聯(lián)度較低的獨(dú)立行情，截至12月23日，11只公募REITs上市以來平均漲幅超過27%。

８．貝萊德展業(yè)，多家外資公募排隊(duì)入場

2021年，稱得上是外資公募的元年。

6月，全球資管巨頭貝萊德獲得中國證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的業(yè)務(wù)許可證，可以公募基金管理公司（FMC）的形式開展業(yè)務(wù)。首家外商獨(dú)資公募開業(yè)，成為中國金融開放過程中具有劃時(shí)代意義的標(biāo)志性事件，也是全球資管行業(yè)的一件大事。

正式開業(yè)后一個(gè)月，貝萊德基金上報(bào)了第一只公募產(chǎn)品——貝萊德中國新視野混合基金；8月，產(chǎn)品獲批并開始發(fā)售，首募規(guī)模近67億元。隨后，貝萊德又上報(bào)了兩只公募產(chǎn)品。

八九月間，富達(dá)國際和路博邁獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，可在中國設(shè)立外商獨(dú)資公募基金公司，另有范達(dá)、聯(lián)博、施羅德等多家外資機(jī)構(gòu)都遞交了公募基金牌照申請(qǐng)，正等待批復(fù)中。

隨著外資持續(xù)加碼中國市場，外資機(jī)構(gòu)投資者所占比例也持續(xù)上升，帶來了價(jià)值投資和長期投資理念，這將進(jìn)一步促進(jìn)中國金融市場的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變和去散戶化過程，令A(yù)股市場更趨成熟，提升證券市場的有效性。

９．基金保有量規(guī)模首次公布，基金銷售“革命”開啟

今年4月份，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)首次公布公募基金銷售機(jī)構(gòu)的基金保有量，這意味著困擾公募業(yè)多年的“銷售暗箱”徹底被揭開。

11月份公布的三季度公募銷售機(jī)構(gòu)保有規(guī)模排名顯示，前100家基金銷售機(jī)構(gòu)中，券商、銀行、第三方代銷機(jī)構(gòu)數(shù)量分別為49家、30家、21家。

在股票+混合公募基金保有規(guī)模方面，11月前十大分別為招商銀行、螞蟻基金、工商銀行、天天基金、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行。在非貨幣市場公募基金保有規(guī)模方面，螞蟻基金繼續(xù)排在第一。

定期公布基金保有量，有利于推動(dòng)銷售機(jī)構(gòu)從注重交易額向注重保有規(guī)模轉(zhuǎn)變，幫助銷售機(jī)構(gòu)更多地關(guān)注客戶投資體驗(yàn)，業(yè)內(nèi)人士將之視為一場基金銷售的革命。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金銷售是接觸投資者的第一個(gè)重要環(huán)節(jié)。保有量數(shù)據(jù)的公布有利于引導(dǎo)基金代銷機(jī)構(gòu)做好持續(xù)營銷，關(guān)注投資人長期利益和倡導(dǎo)長期投資。疊加基金銷售新規(guī)約束等各項(xiàng)監(jiān)管舉措，將進(jìn)一步完善基金行業(yè)生態(tài)，促進(jìn)財(cái)富管理行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展。

10．公募基金規(guī)模突破25萬億，全球排名第四

2021年，公募基金規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張。

基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，我國公募基金數(shù)量達(dá)9152只，較去年年末的7913只增長了1239只；公募基金資產(chǎn)凈值突破了25.32萬億元，較去年年末的19.89萬億元又增長了27%。

此外，2021新基金發(fā)行數(shù)量達(dá)到1836只，為歷史最高紀(jì)錄。年初發(fā)行的易方達(dá)競爭優(yōu)勢(shì)企業(yè)基金，首日認(rèn)購2398.58億元，創(chuàng)下公募基金史上單只基金認(rèn)購規(guī)模最高紀(jì)錄。

受益于行業(yè)發(fā)展，中國公募基金在全球的排名也穩(wěn)步上升。美國投資公司協(xié)會(huì)（ICI）的數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，中國公募基金全球排位較2020年底再前進(jìn)1位，升至第4位，僅次于美國、愛爾蘭、盧森堡，在亞太地區(qū)排名第一。

本文源自藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)