作者｜李宏宇「浦銀安盛基金副總經(jīng)理、首席市場(chǎng)官」

文章｜《中國(guó)金融》2022年第24期

作為財(cái)富管理行業(yè)中的重要參與者，公募基金緊緊把握我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)向好、金融市場(chǎng)改革不斷深化、財(cái)富管理需求日益旺盛等重大戰(zhàn)略性機(jī)遇，堅(jiān)守專(zhuān)業(yè)投資者職責(zé)，以高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)，踐行普惠金融理念，切實(shí)發(fā)揮資本市場(chǎng)“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的作用，在滿足居民多元化財(cái)富管理需求的同時(shí)，助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

公募基金行業(yè)發(fā)展情況

行業(yè)規(guī)模大幅提升。近年來(lái)，我國(guó)公募基金行業(yè)取得了令人矚目的成就，成為財(cái)富管理行業(yè)的重要組成部分。一是基金管理人隊(duì)伍不斷壯大。隨著公募基金市場(chǎng)不斷發(fā)展，公募基金發(fā)起人從銀行、證券公司擴(kuò)展到保險(xiǎn)公司、信托公司、外資機(jī)構(gòu)以及個(gè)人；管理人數(shù)量也在不斷增加，從1998年最初成立的6家發(fā)展到2022年第三季度末的154家。二是基金管理規(guī)模迅速提升。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2013年末公募管理規(guī)模不足3萬(wàn)億元，基金數(shù)量為1552只；2022年第三季度末，公募管理規(guī)模已達(dá)26.59萬(wàn)億元，基金數(shù)量為10263只。公募基金近十年來(lái)管理規(guī)模增長(zhǎng)了近8倍。

產(chǎn)品類(lèi)型持續(xù)豐富。為滿足不同投資者多元化的投資需求，公募基金產(chǎn)品類(lèi)型持續(xù)豐富、創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮。行業(yè)資產(chǎn)管理總規(guī)模從起初的100億元到如今超過(guò)26萬(wàn)億元，公募產(chǎn)品也從最初的封閉式基金拓展至開(kāi)放式基金，再到涵蓋股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金、QDII基金等多種產(chǎn)品類(lèi)型。

與此同時(shí)，為加快行業(yè)發(fā)展，滿足不同投資者的多元化需求，公募基金立足本土特點(diǎn)，積極拓展產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。例如，為滿足投資者長(zhǎng)期投資，契合投資者生命不同階段的理財(cái)需求，行業(yè)創(chuàng)設(shè)出以“目標(biāo)日期型”和“目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型”為代表的養(yǎng)老FOF基金；為盤(pán)活存量資產(chǎn)，拓寬社會(huì)資本投融資渠道，公募REITs產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生；為積極踐行社會(huì)責(zé)任投資、綠色投資，管理人積極布局ESG主題、綠色主題等創(chuàng)新主題產(chǎn)品；為響應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于債券市場(chǎng)互聯(lián)互通的安排，行業(yè)積極推動(dòng)跨市場(chǎng)債券ETF、銀行間可轉(zhuǎn)讓基金產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)；等等。

浦銀安盛基金近年來(lái)在產(chǎn)品創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面不斷升級(jí)突破，在產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)域貢獻(xiàn)自身力量，發(fā)行了市場(chǎng)首只高等級(jí)短融指數(shù)基金——浦銀安盛上清所優(yōu)選短融基金，并與上海清算所合作拓展公募基金功能，首次實(shí)現(xiàn)了客戶利用基金份額充抵利率互換最低保證金業(yè)務(wù)；與中國(guó)外匯交易中心合作開(kāi)發(fā)了全市場(chǎng)首只跟蹤中國(guó)外匯交易中心債券指數(shù)的公募基金——浦銀安盛CFETS 0-5年期央企債券指數(shù)基金。同時(shí)，浦銀安盛基金將持續(xù)與銀行間市場(chǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施保持緊密溝通，積極儲(chǔ)備債券市場(chǎng)互聯(lián)互通創(chuàng)新產(chǎn)品，在要素市場(chǎng)跨界創(chuàng)新方面開(kāi)拓新的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，為債券市場(chǎng)提供“活水”。

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

黨的二十大報(bào)告指出，堅(jiān)持把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上。在過(guò)去的二十多年里，公募基金行業(yè)在實(shí)現(xiàn)自身跨越式發(fā)展的同時(shí)，通過(guò)專(zhuān)業(yè)、持續(xù)、深度研究，積極引導(dǎo)社會(huì)金融資源流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)資源配置，促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

一是公募基金成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資的重要力量。公募基金通過(guò)強(qiáng)大的投資研究能力，發(fā)掘優(yōu)秀的投資標(biāo)的，將募集的社會(huì)資金配置到優(yōu)秀的企業(yè)中，助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，使優(yōu)秀的實(shí)體企業(yè)得到更多資金支持。在一級(jí)市場(chǎng)上，公募基金為有融資需求的企業(yè)與地方主體提供資金，積極參與優(yōu)質(zhì)企業(yè)主體、地方政府發(fā)行債券的認(rèn)購(gòu)，參與優(yōu)質(zhì)上市公司的IPO、定增等；在二級(jí)市場(chǎng)上，公募基金引領(lǐng)資本市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)，積極參與股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)投資，引導(dǎo)資源流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)。萬(wàn)得資訊顯示，截至2022年第三季度末，公募基金作為資本市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)投資者，持有A股市值達(dá)5.31萬(wàn)億元，占A股流通市值的8.3％；持有債券市值14.81萬(wàn)億元，占我國(guó)債券市場(chǎng)托管總額的10.3％。

二是公募基金持續(xù)支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。科創(chuàng)板基金、創(chuàng)業(yè)板基金、北交所基金、專(zhuān)精特新基金等公募產(chǎn)品紛紛入市，引導(dǎo)更多資金投向諸如信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源等科技創(chuàng)新行業(yè)或戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，更好地服務(wù)于關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)企業(yè)和“專(zhuān)精特新”企業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新及結(jié)構(gòu)升級(jí)需求。同時(shí)，黨的二十大提出推動(dòng)綠色發(fā)展、綠色轉(zhuǎn)型。金融支持綠色發(fā)展是貫徹落實(shí)黨的二十大精神、落實(shí)“雙碳”目標(biāo)的重要舉措。伴隨著綠色發(fā)展資金需求的不斷擴(kuò)大，公募基金管理人持續(xù)布局ESG、可持續(xù)、碳中和等綠色主題基金，賦能綠色金融、踐行ESG投資。萬(wàn)得資訊顯示，截至2022年第三季度末，全市場(chǎng)綠色主題公募基金共89只，合計(jì)規(guī)模達(dá)801億元。作為公募市場(chǎng)的參與者之一，浦銀安盛基金積極響應(yīng)綠色發(fā)展理念，打造了豐富的綠色金融產(chǎn)品體系，并將在ESG、環(huán)保、新能源等產(chǎn)品基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善在主動(dòng)權(quán)益、固定收益、指數(shù)及量化等領(lǐng)域的綠色主題產(chǎn)品體系，為投資者提供更加多元的綠色投資選擇。

三是公募基金支持基礎(chǔ)設(shè)施和重大項(xiàng)目建設(shè)。公募REITs是資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，開(kāi)辟了基礎(chǔ)設(shè)施“投、融、建、管、退”全生命周期發(fā)展的新模式，助力基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)化運(yùn)行，提高運(yùn)營(yíng)管理效率，有效支撐企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，也有助于產(chǎn)融結(jié)合和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。自2021年6月首批試點(diǎn)項(xiàng)目落地以來(lái)，截至2022年10月末，已成立公募REITs共21只，總發(fā)行規(guī)模649億元，基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍覆蓋收費(fèi)公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、污水處理、倉(cāng)儲(chǔ)物流、清潔能源和保障性租賃住房等多種類(lèi)型。公募REITs的發(fā)展在盤(pán)活存量資產(chǎn)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用。

四是公募基金積極助力金融行業(yè)雙向開(kāi)放。2022年4月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》指出，要穩(wěn)步推進(jìn)公募行業(yè)高水平雙向開(kāi)放。從“走出去”角度看，支持符合條件的基金管理公司依法設(shè)立境外子公司，提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能力。繼續(xù)推動(dòng)擴(kuò)大QDII額度，拓寬公募基金海外市場(chǎng)投資渠道。截至2022年10月末，外匯局已批準(zhǔn)176家QDII機(jī)構(gòu)合計(jì)1597.3億美元的投資額度。其中，證券基金行業(yè)獲批的QDII額度達(dá)到860.7億美元，占比53.9％，排各類(lèi)機(jī)構(gòu)之首。截至目前，公募行業(yè)共有QDII基金217只，總規(guī)模達(dá)2736億元人民幣。從“引進(jìn)來(lái)”角度看，支持對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)具有長(zhǎng)期投資意愿的優(yōu)質(zhì)境外金融機(jī)構(gòu)設(shè)立基金管理公司或擴(kuò)大持股比例，鼓勵(lì)行業(yè)積極借鑒境外先進(jìn)資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和業(yè)務(wù)模式，目前已有貝萊德、富達(dá)、路博邁三家外資基金公司獲批。從穩(wěn)步推動(dòng)產(chǎn)品雙向開(kāi)放看，內(nèi)地與香港基金互認(rèn)、ETF互聯(lián)互通，支持符合條件的公募基金參與粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)等以產(chǎn)品為標(biāo)的方式也將進(jìn)一步促進(jìn)雙向開(kāi)放。

服務(wù)居民多樣化財(cái)富管理需求

第一，公募基金踐行普惠金融投資理念，成為居民重要財(cái)富管理工具之一。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，居民財(cái)富快速積累，2021年末我國(guó)居民財(cái)富總量達(dá)687萬(wàn)億元，2005～2021年年均復(fù)合增速達(dá)14.7％，規(guī)模位居全球第二位。居民財(cái)富配置不再局限于單一投資機(jī)會(huì)，居民的金融資產(chǎn)配置也日趨多元化，跨地域、跨資產(chǎn)、跨品類(lèi)進(jìn)行大類(lèi)資產(chǎn)配置的需求越來(lái)越高。越來(lái)越多投資者選擇將一定比例的財(cái)富交由境內(nèi)外專(zhuān)業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)打理。公募基金憑借專(zhuān)業(yè)的投資能力和規(guī)范的運(yùn)作管理，成為居民財(cái)富管理的重要工具之一。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2011年底基金投資者不到4000萬(wàn)人；截至2021年末基金投資者已超7.2億人，十年間增長(zhǎng)了17倍。從規(guī)模上看，截至2022年第二季度末，公募基金中個(gè)人投資者持有規(guī)模達(dá)13.80萬(wàn)億元，較2011年的1.58萬(wàn)億元增長(zhǎng)了7.7倍。

第二，公募基金致力于創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，著力提升投資者獲得感。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境不斷優(yōu)化，資本市場(chǎng)改革持續(xù)深化，公募基金行業(yè)呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，行業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，財(cái)富效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。公募基金秉承以投資者利益為核心的理念，為投資者實(shí)現(xiàn)資本增值，分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)的時(shí)代紅利。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，公募基金作為資本市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，在投資者實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值和引導(dǎo)社會(huì)資源配置方面扮演越來(lái)越重要的角色，真正承擔(dān)起普惠金融的責(zé)任和使命，為廣大基金投資者帶來(lái)長(zhǎng)期良好的投資回報(bào)。根據(jù)銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)，1998年至2022年第二季度末，公募基金累計(jì)為投資者盈利超過(guò)5萬(wàn)億元，累計(jì)向持有人分紅超過(guò)4萬(wàn)億元。公募基金成為面向大眾、服務(wù)萬(wàn)千投資者的財(cái)富管理工具，浦銀安盛基金也將持續(xù)從滿足居民財(cái)富管理需求出發(fā)，不斷豐富公募基金產(chǎn)品，致力于創(chuàng)造長(zhǎng)期可持續(xù)的價(jià)值回報(bào)，著力提升投資者獲得感。

第三，公募基金積極參與養(yǎng)老第三支柱建設(shè)，助力養(yǎng)老產(chǎn)品體系發(fā)展。在我國(guó)人口老齡化持續(xù)深化的背景下，養(yǎng)老第三支柱的重要性日益凸顯，養(yǎng)老金融產(chǎn)品已成為財(cái)富管理行業(yè)的重要內(nèi)容之一。為服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老金第三支柱，公募基金行業(yè)在服務(wù)各類(lèi)養(yǎng)老金市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化投資運(yùn)作方面發(fā)揮了積極作用，對(duì)養(yǎng)老金資產(chǎn)的保值增值發(fā)揮了重要作用。萬(wàn)得資訊顯示，自公募行業(yè)2018年推出養(yǎng)老目標(biāo)基金以來(lái)，截至2022年第三季度末，養(yǎng)老目標(biāo)基金共188只，總規(guī)模944億元。其中目標(biāo)日期基金177億元，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金767億元。隨著《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》及配套制度的陸續(xù)出臺(tái)，公募基金作為財(cái)富管理行業(yè)的重要組成部分之一，將繼續(xù)充分發(fā)揮其在長(zhǎng)期投資和專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)服務(wù)方面的稟賦，積極肩負(fù)起行業(yè)在個(gè)人養(yǎng)老金事業(yè)中的歷史責(zé)任。浦銀安盛基金也將在做好現(xiàn)有養(yǎng)老產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，持續(xù)對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)品布局、投資者教育、系統(tǒng)建設(shè)等多方面進(jìn)行完善，切實(shí)滿足居民多樣化養(yǎng)老需求，助力我國(guó)養(yǎng)老體系多層次發(fā)展。

不負(fù)韶華，砥礪前行。黨的二十大提出要堅(jiān)持以推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題，公募基金行業(yè)也將把握時(shí)代機(jī)遇，持續(xù)以高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)，為投資者創(chuàng)造可持續(xù)價(jià)值，服務(wù)居民財(cái)富管理和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。浦銀安盛基金也將會(huì)始終踐行“奮斗、自主、專(zhuān)業(yè)、協(xié)同”的企業(yè)文化，秉承多資產(chǎn)管理專(zhuān)家的發(fā)展理念，圍繞高質(zhì)量發(fā)展主線，助力財(cái)富管理行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

本文源自中國(guó)金融雜志