超26萬(wàn)億的公募“香餑餑”，競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化！

11月22日，瑞達(dá)基金發(fā)布增資公告，新增注冊(cè)資金7000萬(wàn)元。而在前幾天，外資巨頭宏利金融剛完成對(duì)泰達(dá)宏利基金的100%控股。從泰康資產(chǎn)公募事業(yè)部轉(zhuǎn)型而來(lái)的泰康基金，于11月18日宣布承接泰康資產(chǎn)70只基金后，也于11月22日上報(bào)了同業(yè)存單基金。

無(wú)論是增資擴(kuò)股還是事業(yè)部轉(zhuǎn)型等方式，都指向了超26萬(wàn)億元的公募市場(chǎng)。公募人士直言，公募行業(yè)近年發(fā)展速度在加快，各路機(jī)構(gòu)都想通過(guò)各種方式入局“分杯羹”。在房住不炒、資管新規(guī)等大背景下，居民資產(chǎn)配置向權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是大勢(shì)所趨，公募基金是發(fā)展最為規(guī)范的投資主體。但公募行業(yè)顯著的市場(chǎng)化特點(diǎn)也意味著競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。因此差異化發(fā)展將是公募行業(yè)未來(lái)的發(fā)展主旋律，基金公司需找準(zhǔn)戰(zhàn)略定位，聚焦資源稟賦，才能更好發(fā)展。

多家公募新增注冊(cè)資本

根據(jù)瑞達(dá)基金11月22日公告，該公司注冊(cè)資本由1億元增加至1.7億元，新增注冊(cè)資金7000萬(wàn)元。瑞達(dá)基金成立于2020年3月，是瑞達(dá)期貨100%持股的子公司。瑞達(dá)期貨2022年半年報(bào)顯示，瑞達(dá)基金今年上半年?duì)I業(yè)總收入為161.89萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)分別為-472.08萬(wàn)元和-471.92萬(wàn)元。

瑞達(dá)期貨在半年報(bào)里表示，瑞達(dá)基金是瑞達(dá)期貨布局財(cái)富管理的中堅(jiān)力量，接下來(lái)將加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)和引入，跟隨市場(chǎng)風(fēng)口布局產(chǎn)品的同時(shí)進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)。

除了瑞達(dá)基金外，今年以來(lái)還有湘財(cái)基金、國(guó)融基金、新沃基金、西部利得基金、太平基金等多家公募新增注冊(cè)資本，累計(jì)增資超4億元。

其中，作為國(guó)融證券公募版圖布局的國(guó)融基金，分別于今年1月和6月兩次增加資本金，從1.5億元增至1.7億元再增至2億元。兩輪增資后，國(guó)融證券對(duì)國(guó)融基金的持股比例從51%提升至53%，其余股份由上海谷若投資中心（有限合伙）持有。

除增資外，還有機(jī)構(gòu)通過(guò)受讓股權(quán)來(lái)加強(qiáng)公募市場(chǎng)布局，最新的案例是泰達(dá)宏利基金。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)近日批復(fù)公告，泰達(dá)宏利基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓暨5%以上股東、實(shí)際控制人變更的申請(qǐng)核準(zhǔn)通過(guò)。在完成工商變更后，泰達(dá)宏利基金將成為宏利金融有限公司100%控股公司，是繼貝萊德基金、富達(dá)基金、路博邁基金后的第四家外商獨(dú)資公募基金公司。泰達(dá)宏利基金成立于2002年6月，在20多年發(fā)展過(guò)程中，前后引來(lái)湘財(cái)證券、新疆證券、荷蘭銀行、北方國(guó)際信托等機(jī)構(gòu)入股。

還有事業(yè)部轉(zhuǎn)型等路徑

華南某券商分析人士對(duì)券商中國(guó)記者表示，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公募行業(yè)已是一個(gè)超26萬(wàn)億元體量的大市場(chǎng)。尤其是在2019年以來(lái)的結(jié)構(gòu)性賽道行情和資管新規(guī)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型背景下，公募行業(yè)近年的發(fā)展速度在加快，各路機(jī)構(gòu)都想通過(guò)各種方式入局“分杯羹”。從入局路徑來(lái)看，除了通過(guò)資本增資入股外，還有資管和券商機(jī)構(gòu)通過(guò)公募事業(yè)部轉(zhuǎn)型等路徑。和直接入股相比，事業(yè)部轉(zhuǎn)型路徑的業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)性可能會(huì)更好些。

事業(yè)部轉(zhuǎn)型的典型案例是泰康基金。根據(jù)泰康基金11月18日公告，泰康資產(chǎn)旗下70只公募基金產(chǎn)品的基金管理人自即日起變更為泰康基金。70只基金總規(guī)模近千億元，總服務(wù)客戶(hù)數(shù)超過(guò)380萬(wàn)。泰康基金前身為泰康資產(chǎn)公募事業(yè)部。早在2015年4月，具有公募基金管理業(yè)務(wù)資格的泰康資產(chǎn)就以事業(yè)部的方式進(jìn)軍公募基金領(lǐng)域，同年6月發(fā)布首只產(chǎn)品。2020年12月，泰康資產(chǎn)提交公募基金管理公司設(shè)立申請(qǐng)，以此推動(dòng)公募基金業(yè)務(wù)由事業(yè)部形式運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)向公司制運(yùn)營(yíng)。

由公募事業(yè)部轉(zhuǎn)型為獨(dú)立基金公司的案例，還有東興基金和國(guó)新國(guó)證基金。其中，東興基金前身為東興證券基金業(yè)務(wù)部，由東興證券100%獨(dú)資控股。2020年10月22日東興基金取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核發(fā)的《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，東興基金完成設(shè)立，2021年5月完成管理人變更，正式以獨(dú)立法人形式展業(yè)。

國(guó)新國(guó)證基金是由華融基金于今年11月3日更名而來(lái)。華融基金前身為華融證券基金事業(yè)部，華融證券早于2013年年底就獲得了公募基金管理業(yè)務(wù)資格，以事業(yè)部形式入局公募業(yè)務(wù)，2016年6月華融基金向證監(jiān)會(huì)提交設(shè)立申請(qǐng)。此外，中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)旗下的人保資產(chǎn)也在此前提交了獨(dú)資設(shè)立公募基金公司申請(qǐng)，目前正在排隊(duì)中。

“差異化發(fā)展”將會(huì)是主旋律

“過(guò)去十年間公募基金行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)8倍，總規(guī)模超過(guò)27萬(wàn)億，發(fā)展非?？臁Ｓ绕涫?018年以來(lái)，公募基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，貨幣基金占比持續(xù)下降，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品占比大幅上升，為廣大老百姓提供了更加普惠、選擇更豐富的理財(cái)方案?！闭猩袒鹂偨?jīng)理徐勇直言。

在創(chuàng)金合信基金總經(jīng)理蘇彥祝看來(lái)，當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，我國(guó)發(fā)展仍然處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，公募基金行業(yè)也正迎來(lái)歷史性機(jī)遇。資本市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)改善，在房住不炒、資管新規(guī)等大背景下，居民資產(chǎn)配置向權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是大勢(shì)所趨?！岸诖筚Y管行業(yè)里面，公募基金發(fā)展歷史最長(zhǎng)，是發(fā)展得最為規(guī)范的投資主體，在權(quán)益投資方面更具經(jīng)驗(yàn)。”

但徐勇也說(shuō)到，公募行業(yè)更為顯著的市場(chǎng)化特點(diǎn)，也意味著更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。在公募行業(yè)中，基金公司不進(jìn)則退，如果不創(chuàng)新，不能持續(xù)提升能力，不能抓住國(guó)家發(fā)展的機(jī)遇，不能為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和共同富裕作出更大的貢獻(xiàn)，就會(huì)被市場(chǎng)遺忘和邊緣化。

大成基金認(rèn)為，由于資產(chǎn)管理和財(cái)富管理的深度、廣度和復(fù)雜度，大量提供差異化、特色化服務(wù)的行業(yè)機(jī)構(gòu)將會(huì)繁榮成長(zhǎng)，它們是“小而美”的代表。差異化競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)突破行業(yè)零和博弈的桎梏，推動(dòng)公募行業(yè)形成既激烈競(jìng)爭(zhēng)又合作共贏的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。

“差異化發(fā)展，將是未來(lái)中國(guó)公募基金行業(yè)發(fā)展的主旋律，基金公司需要找準(zhǔn)自己的戰(zhàn)略定位，聚焦自己的資源稟賦，發(fā)揮差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。未來(lái)公募行業(yè)將呈現(xiàn)出少數(shù)全能型服務(wù)商和大量特色型服務(wù)商共同成長(zhǎng)的局面?！贝蟪苫鸨硎?。

責(zé)編：羅曉霞

校對(duì)：姚遠(yuǎn)