本報記者 張敏 許林艷

美國政府發(fā)布的一項政策，引發(fā)了國內(nèi)CXO板塊的異動。據(jù)環(huán)球網(wǎng)報道，美國政府在當?shù)貢r間12日簽署了一項鼓勵美國生物技術(shù)生產(chǎn)和研究的行政命令，旨在促進制藥業(yè)等行業(yè)的美國制造。

生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是美國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。近年來，受制于藥物研發(fā)的長期性、高投入、高風險，醫(yī)藥合同外包服務興起。為降低藥物研發(fā)成本，不少醫(yī)藥外包服務訂單加速向中國等轉(zhuǎn)移。如今，美國推出上述計劃，CXO訂單是否會回流？

多家上市公司回應

9月13日，受上述消息影響，CXO概念股遭到重挫。其中，A股板塊，凱萊英、藥明康德跌停，博騰股份跌超9%，康龍化成跌超13%。港股上市公司藥明生物跌幅為19.94%，金斯瑞生物科技跌幅為5.8%。

面對市場的擔憂情緒，包括康龍化成、藥明康德、凱萊英、泰格醫(yī)藥等CXO板塊上市公司火速進行回應。

康龍化成相關(guān)工作人員在接受《證券日報》記者采訪時說道：“目前我們還沒了解到有關(guān)這一《計劃》更多的細節(jié)。據(jù)公開報道，這一《計劃》旨在鼓勵美國本土企業(yè)利用生物系統(tǒng)來研制一系列在醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、材料領(lǐng)域的產(chǎn)品和材料，同時也鼓勵加強合法合規(guī)的國際性合作?！?/p>“公司業(yè)務沒有受到相關(guān)消息的影響，公司對持續(xù)發(fā)展?jié)M足客戶需求的‘全流程、一體化、國際化’新藥研發(fā)服務能力充滿信心?！笨谍埢汕笆龉ぷ魅藛T向記者表示。

“該法案是否會產(chǎn)生影響取決于政策的具體落地。不過，供應鏈如果都回流至美國，成本相對較高?！币晃徊辉妇呙腃XO板塊上市公司人士表示。

對此，巨豐投顧高級投資顧問謝后勤在接受《證券日報》記者采訪時表示，國內(nèi)CXO產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)融入全球生物制藥市場，生產(chǎn)地、銷售地多元化，此《計劃》對股價的沖擊更多的還是受到情緒影響。

訂單回流需考慮多重因素

就目前來看，CXO板塊上市公司的高景氣度仍在。

東方財富choice數(shù)據(jù)顯示，在27家A股CRO上市公司中，有18家企業(yè)的歸屬于母公司股東的凈利潤在今年上半年都取得了正增長，其中睿智醫(yī)藥凈利潤增速高達18518.34%，居于行業(yè)板塊首位，還有其他5家行業(yè)企業(yè)凈利潤都實現(xiàn)了100%的增長速度，分別為博騰股份、凱萊英、海特生物、昭衍新藥和百誠醫(yī)藥。4家企業(yè)凈利潤在10億元以上，藥明康德上半年凈利潤達46.36億元，居于行業(yè)首位，其余三家為凱萊英、博騰股份和泰格醫(yī)藥。

針對醫(yī)藥外包服務訂單是否會回流，上述不愿具名的CXO行業(yè)人士分析，生物藥CDMO服務外移難度較大，主要原因包括：生物藥研發(fā)生產(chǎn)服務具有很高的專業(yè)壁壘，項目越往后期越難轉(zhuǎn)移，因此客戶黏性較高；生物藥的臨床試驗和上市批準受到各個國家的法規(guī)監(jiān)管，尤其是已上市的商業(yè)化產(chǎn)品切換CDMO企業(yè)還需要重新申報監(jiān)管機構(gòu)批準，通常至少要花1-2年時間以上進行技術(shù)轉(zhuǎn)移、生產(chǎn)和報批。

“CXO未來的市場角色，更多的在于它的橋梁作用。”巨豐投顧高級投資顧問趙喜龍稱，具備全球化能力的CRO不僅可以幫助國外的新藥進入國內(nèi)，也能幫助國內(nèi)創(chuàng)新藥走出國門，讓更多創(chuàng)新藥企通過中美雙報、國際多中心臨床試驗等方式加快產(chǎn)品全球上市速度，最終實現(xiàn)“中國+海外”市場的回報。

“在CXO市場方面，中國擁有廣闊的市場空間、良好的研發(fā)能力和完善的供應鏈，是美國生物制造業(yè)最理想的承接地，因此短時間內(nèi)這一計劃的影響有限。未來，我們會進一步關(guān)注這一計劃的落實情況?！壁w喜龍說道。

（編輯 喬川川）