半導(dǎo)體是什么？

半導(dǎo)體（semiconductor）指常溫下導(dǎo)電性能介于導(dǎo)體與絕緣體之間的材料。半導(dǎo)體材料的發(fā)現(xiàn)比導(dǎo)體和絕緣體更晚，直到20世紀(jì)30年代，當(dāng)材料的提純技術(shù)改進(jìn)以后，半導(dǎo)體的存在才真正被學(xué)術(shù)界認(rèn)可。

半導(dǎo)體的種類有哪些？

按照半導(dǎo)體的制造技術(shù)劃分，半導(dǎo)體可以分為：集成電路、分立器件、光電子器件、傳感器四大類。

半導(dǎo)體行業(yè)的景氣度如何？

根據(jù)美國(guó)半導(dǎo)體協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額總計(jì)5559億美元，創(chuàng)下年度總銷售額的新高，與2020年的4404億美元相比增長(zhǎng)了26.2%。2021，由于芯片公司加大生產(chǎn)力度，以應(yīng)對(duì)全球芯片短缺的高需求，因此半導(dǎo)體的銷售額創(chuàng)造了近二十年來最高的增長(zhǎng)率，而中國(guó)仍然是最大的半導(dǎo)體個(gè)人市場(chǎng)，2021中國(guó)的銷售額總計(jì)1925億美元，增幅為27.1%。

另外從細(xì)分產(chǎn)品來看，2021，幾個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)品領(lǐng)域脫穎而出。模擬半導(dǎo)體、存儲(chǔ)器產(chǎn)品、微型集成電路和汽車集成電路的年增長(zhǎng)率都達(dá)到了20%以上。

而在今年，2022年第一季度全球半導(dǎo)體銷售額總計(jì)1517億美元，比2021第一季度增長(zhǎng)23.0%，但比2021第四季度下降0.5%。2022年第一季度，全球半導(dǎo)體銷售額保持強(qiáng)勁，與去年第一季度相比，所有主要區(qū)域市場(chǎng)和產(chǎn)品類別的銷售額都有所增長(zhǎng)。

第二季度全球半導(dǎo)體銷售額總計(jì)1525億美元，比2021第二季度增長(zhǎng)13.3%，比2022年第一季度增長(zhǎng)0.5%。第二季度市場(chǎng)增長(zhǎng)有所放緩，6月份的同比增長(zhǎng)率自2021年2月以來首次降至15%以下。美洲市場(chǎng)的銷售額繼續(xù)領(lǐng)先于所有區(qū)域市場(chǎng)，同比增長(zhǎng)29.0%。除了美洲的銷售額同比增長(zhǎng)外，日本、歐洲、亞太地區(qū)/所有其他地區(qū)和中國(guó)的銷售額與2021年6月相比也有所增長(zhǎng)。所有地區(qū)的月環(huán)比銷售額均下降。

今年的半導(dǎo)體增速為何放緩？

1.全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入總量增速放緩的宏觀周期，在新冠肺炎疫情、通貨膨脹、地緣政治沖突等因素的影響下，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨較大壓力，消費(fèi)動(dòng)力嚴(yán)重不足。

2. 終端消費(fèi)電子市場(chǎng)下滑，使得上游半導(dǎo)體的訂單也有所減少，手機(jī)、PC、汽車等市場(chǎng)目前持續(xù)下滑，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備進(jìn)口在2022年一季度已有放緩趨勢(shì)，今年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體廠商擴(kuò)產(chǎn)趨于理性，主要生產(chǎn)線建設(shè)集中在龍頭企業(yè)，進(jìn)口設(shè)備交貨延期也使得設(shè)備需求減少。因此2022年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)熱度將延續(xù)，但國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。

3.半導(dǎo)體市場(chǎng)本身進(jìn)入下行的行業(yè)周期，過去幾個(gè)季度的加速消費(fèi)，以及制造環(huán)節(jié)產(chǎn)能擴(kuò)充達(dá)到一定程度之后，行業(yè)進(jìn)入了整體供需逐漸平衡階段，部分環(huán)節(jié)進(jìn)入去庫存階段。在外部和內(nèi)部雙重周期的疊加影響下，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)不可避免地出現(xiàn)下滑。

半導(dǎo)體未來的投資方向：

1、功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈

功率半導(dǎo)體器件處于現(xiàn)代電力電子變換器的核心地位，受益于下游需求、國(guó)產(chǎn)替代，以及細(xì)分市場(chǎng)的高增速，國(guó)內(nèi)功率產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)先公司盈利有望快速提升。

功率半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代空間大、難度相對(duì)較低，需求快速增長(zhǎng)，頭部廠商充分受益。而頭部廠商更易產(chǎn)生規(guī)模效益和更低的渠道成本，未來受益國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程市場(chǎng)份額提升將更為顯著。

國(guó)內(nèi)產(chǎn)能布局完善，中高端產(chǎn)品不斷取得突破。產(chǎn)能方面，能夠充分支撐下游需求的快速增長(zhǎng)，為國(guó)產(chǎn)替代建立良好的基礎(chǔ)。

2、第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈

第三代半導(dǎo)體工藝產(chǎn)線對(duì)設(shè)備要求相對(duì)較低，國(guó)內(nèi)公司存在彎道超車機(jī)會(huì)。在資本的推動(dòng)下，發(fā)展路徑清晰的第三代半導(dǎo)體龍頭公司收益概率較大。