cription-url="https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_gif/F24gQdtZvv4Teql7E3V0QmKx7W0xkBVpibVLCJYk13U0s1LxxharSAWvdQoUz1xegOhThShl9GabkSDClmsbjWQ/640?wx_fmt=gif" data-copyright="0" data-ratio="0.22166666666666668" data-cropselx2="574" data-cropselx1="0" data-cropsely1="0" data-backh="109" data-cropsely2="244" data-backw="490" style="box-sizing: border-box;vertical-align: inherit;width: 473px;font-family: mp-quote, -apple-system-font, system-ui, Arial, sans-serif;" data-type="gif" class="rich_pages wxw-img" data-w="600">報告負責人

■閻建軍國家金融與發(fā)展實驗室保險與發(fā)展研究中心主任

報告執(zhí)筆人

■閻建軍國家金融與發(fā)展實驗室保險與發(fā)展研究中心主任

■陳 楠天安人壽保險股份有限公司精算師

摘要

■“十四五”開局之年，中國保險業(yè)保持了穩(wěn)健發(fā)展勢頭，繼續(xù)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。一是承保業(yè)務規(guī)模收縮，原保費收入同比下降了0.79%，壽險和健康險業(yè)務都在進行結(jié)構調(diào)整。二是資產(chǎn)業(yè)務平穩(wěn)發(fā)展。資產(chǎn)總額接近25萬億，是A股和港股市場重要的機構投資者。三是風險狀況總體可控。

■保險業(yè)努力向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。助力國家應急治理體系和治理能力現(xiàn)代化，參與抗災救災，為2021年河南、山西暴雨災后重建賠付約116億元。農(nóng)業(yè)保險發(fā)揮了穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)功能，服務鄉(xiāng)村振興，保障糧食安全。責任保險保費突破千億大關，在參與社會治理、服務制造業(yè)升級、服務資本市場建設等方面發(fā)揮重要作用。車險綜合改革平穩(wěn)運行，基本實現(xiàn)了“降價、增保、提質(zhì)”的階段性目標。壽險經(jīng)營進一步回歸本源，突出風險保障和長期儲蓄功能。

■展望2022年，個人養(yǎng)老金和商業(yè)健康保險發(fā)展被提升到國家戰(zhàn)略高度，保險業(yè)迎來較好發(fā)展機遇。

■個人養(yǎng)老金將獲得強力推動，預計將采取“個人賬戶制+EET稅收優(yōu)惠”方式，與基本養(yǎng)老保險、企業(yè)（職業(yè)）年金相銜接，實現(xiàn)養(yǎng)老保險補充功能。保險業(yè)可提供兩方面的產(chǎn)品，一是針對處于繳費期的消費者，提供變額年金產(chǎn)品；二是針對處于領取期的消費者，提供年金化領取方案，保險產(chǎn)品的優(yōu)勢是可以分散長壽風險。由于養(yǎng)老金市場是混業(yè)經(jīng)營，產(chǎn)品監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。

■商業(yè)健康保險探索新業(yè)態(tài)。在實施共同富裕戰(zhàn)略背景下，城市定制商業(yè)醫(yī)療險進入規(guī)范發(fā)展期，針對前期出現(xiàn)的問題，相關部門將進一步完善監(jiān)管措施，區(qū)分政策性和商業(yè)性險種，明確準入條件，探索適合國情的醫(yī)療保障治理之路。

目錄

一、基本情況

（一）承保業(yè)務規(guī)模收縮

（二）資產(chǎn)業(yè)務平穩(wěn)發(fā)展

（三）風險狀況總體可控

二、向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型

三、2021年保險業(yè)展望

（一）個人養(yǎng)老金市場迎來重大發(fā)展機遇

（二）商業(yè)健康保險探索新業(yè)態(tài)

報告正文

“十四五”開局之年，中國保險業(yè)保持了穩(wěn)健發(fā)展勢頭，繼續(xù)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。展望2022年，個人養(yǎng)老金和商業(yè)健康保險發(fā)展被提升到國家戰(zhàn)略高度，保險業(yè)迎來較好發(fā)展機遇。

一、基本情況

? 承保業(yè)務規(guī)模收縮

2021年，保險業(yè)累計提供風險保障金額12146.20萬億元。原保費收入（以下簡稱“保費收入”）44900.17億元，其中，壽險保費收入占比達52.50%，健康險保費收入占比達18.81%，財產(chǎn)險保費收入占比達25.99%。與2020年末相比，健康險保費收入占比提高了0.75個百分點，對保險業(yè)的業(yè)務貢獻日益突出。

圖1 2021年保險業(yè)原保費收入結(jié)構

數(shù)據(jù)來源：WIND，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站。

2021年，保險業(yè)保費收入同比下降了0.79%。在業(yè)務結(jié)構層面，壽險保費收入同比下降了1.71%，近5年來，第二次落入負增長區(qū)間；財產(chǎn)險保費收入同比下降了2.16%，近20年來，首次落入負增長區(qū)間；健康險保費收入同比增長了3.36%，增速明顯放緩。

壽險保費規(guī)模收縮。這至少與兩方面因素有關：一是個險渠道代理人規(guī)模收縮，截至2021年12月31日，全國保險公司在保險中介監(jiān)管信息系統(tǒng)執(zhí)業(yè)登記的銷售人員641.9萬人，同比下降了23.84%；二是消費者的需求偏好轉(zhuǎn)變，80后及90后已成為主流消費群體，新冠肺炎疫情背景下他們更加依賴互聯(lián)網(wǎng)渠道的透明信息，再加上“城市定制型商業(yè)醫(yī)療保險興起”帶來的市場教育，消費者對保險的認知回歸保障本源，更偏重性價比高的保障類險種。傳統(tǒng)壽險發(fā)展模式正進行深層次轉(zhuǎn)型，以適應市場的深刻變化。

圖2 壽險保費增長率

數(shù)據(jù)來源：WIND，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站。

健康險保費增速放緩。重大疾病保險依然是我國商業(yè)健康保險的主要險種，但其發(fā)展面臨渠道困境、市場飽和、投保人購買方式轉(zhuǎn)變帶來的挑戰(zhàn)。深層次的原因是，對于“后人口紅利期”勞動力成本攀升趨勢，壽險公司原有的粗放發(fā)展模式難以適應。醫(yī)療保險正在迅速崛起，但短期內(nèi)依然無法撼動重疾險的主力地位。類似大灣區(qū)、海南樂城等市場變化帶來的機遇，為健康險產(chǎn)品創(chuàng)新提供了新的空間。

圖3 健康險保費增長率

數(shù)據(jù)來源：WIND，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站(GDP:現(xiàn)價)。

財產(chǎn)險保費呈現(xiàn)負增長。2010年以來，我國財產(chǎn)險保費增速和GDP增速具有明顯的正相關關系，二者的關系在2021年發(fā)生了變化。2021年財產(chǎn)險保費的負增長，主要是機動車輛保險（以下簡稱“車險”）保費同比下降了5.73%所致，背后的原因是受到車險綜合改革帶來的費率下降影響。換個角度看，消費者從車險費率下降得到了更多實惠。車險保費在財產(chǎn)險總保費中的占比為66.6%，同比下降了2.5個百分點。

圖4 財產(chǎn)險保費增長率

數(shù)據(jù)來源：WIND，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站(GDP:現(xiàn)價)。

? 資產(chǎn)業(yè)務平穩(wěn)發(fā)展

2021年末，我國保險業(yè)資產(chǎn)總額達24.89萬億元，同比增長6.82%。保險資金運用余額23.23萬億元，其中，銀行存款和債券合計占比達50.31%，股票和證券投資基金合計占比達12.70%，其他投資占比達36.99%。

圖5 2021年保險業(yè)資金運用結(jié)構

數(shù)據(jù)來源：WIND，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站。

保險業(yè)投資股票和證券投資基金年末余額占流通A股市值之比達到3.93%，占我國上市公司總市值之比達2.98%，是A股和港股市場的重要機構投資者。保險機構投資審慎理性，保險資金運用總體平穩(wěn)。

圖6 保險業(yè)投資股票和證券投資基金月末余額占流通A股月末市值之比

數(shù)據(jù)來源：WIND，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站。

? 風險狀況總體可控

第一，償付能力狀況總體良好。2021年四季度末，從已披露的保險公司償付能力數(shù)據(jù)看，人身險公司、財產(chǎn)險公司綜合償付能力充足率中位數(shù)分別為167.99%、303.86%。綜合償付能力充足率的監(jiān)管要求是不低于100%，保險業(yè)償付能力風險總體可控。

表1 人身險公司、財產(chǎn)險公司償付能力

注釋：以上統(tǒng)計口徑含已披露公司的償付能力數(shù)據(jù)。

除了安心財產(chǎn)保險有限責任公司以外，其余保險公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別均高于50%，100%；綜合償付能力充足率高于100%且低于120%的保險公司有渤海財產(chǎn)保險股份有限公司、富德生命人壽保險股份有限公司。在已披露的保險公司中，最近一期風險綜合評級在B級及以上的保險公司占比約93%。

與2020年四季度末相比，近三成的人身險公司提升了綜合償付能力充足率，約五成的財產(chǎn)保險公司提升了綜合償付能力充足率。

2021年12月31日，銀保監(jiān)會發(fā)布《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》，該規(guī)則將于2022年一季度起實施。規(guī)則Ⅱ進一步優(yōu)化了實際資本的結(jié)構及其質(zhì)量，明確了壽險未來盈余作為實際資本的條件要求，規(guī)范了投資性房地產(chǎn)的計量模式、資產(chǎn)減值準備等。對于最低資本，規(guī)則Ⅱ優(yōu)化校準風險因子及各風險間相關系數(shù)，擴大了對沖利率風險資產(chǎn)范圍及改善評估曲線，明確了“全面穿透”原則，增加了集中度風險計量等。引導險企回歸保障本質(zhì)，發(fā)展長期價值業(yè)務，引導險企投資向標準化、長期化、多元化發(fā)展。預計規(guī)則Ⅱ的實施，將減少人身險公司的實際資本，最低資本增加的壓力或因利率風險的對沖有所緩解。規(guī)則Ⅱ的實施，使得財產(chǎn)保險公司償付能力充足率可能有所下降。

第二，公司治理風險總體可控。監(jiān)管部門持續(xù)開展股東股權和關聯(lián)交易專項整治工作，出臺公司治理準則，發(fā)布董事監(jiān)事履職評價辦法、大股東行為監(jiān)管辦法，印發(fā)績效薪酬追索扣回指導意見，公布第三批違法違規(guī)股東。2021年監(jiān)管部門對1857家銀行保險機構公司治理監(jiān)管進行了評估，其中：商業(yè)銀行1673家，保險機構184家。評級結(jié)果主要集中在B級和C級，與2020年大致持平。被評為C級（合格）的機構最多，共1100家，數(shù)量占比59.24%；其次是B級（較好），共366家，占比19.71%；兩者合計占比78.95%。被評為D級（較弱）的機構共253家，占比13.62%；被評為E級（差）的機構共138家，占比7.43%；D級與E級兩類機構在1857家參評機構中占比達到21.05%，同比下降0.77個百分點。面對已暴露的治理問題，糾偏機制仍有待完善。

二、向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型

保險業(yè)參與抗災救災，在國家應急治理體系中的作用初步顯現(xiàn)。一是針對2021年河南、山西暴雨自然災害，組織轄內(nèi)及周邊省份機構全力抗洪搶險、做好救災救援，開通水災綠色救援通道、推出“三免一直”和無差別救援服務等舉措，便利受災群眾，為災后重建賠付約116億元；發(fā)展堤防災害保險，在浙江和福建沿海地區(qū)推廣“智能水浸平臺”，為企業(yè)和家庭提供防災減災服務。二是針對人為因素導致的事故災難，強化事前預防，例如，強化保險和消防聯(lián)動，積極開展物聯(lián)網(wǎng)風控平臺建設，推動“安全工廠”等智慧消防體系建設，打造出全新的“安全工廠”風險解決方案。

農(nóng)業(yè)保險進一步發(fā)揮了穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)功能，在服務鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略和國家糧食安全戰(zhàn)略方面發(fā)揮了重要作用。《關于擴大三大糧食作物完全成本保險和種植收入保險實施范圍的通知》發(fā)布，擴大了三大糧食作物完全成本保險和種植收入保險實施范圍，要求2022年實現(xiàn)13個糧食主產(chǎn)省份的產(chǎn)糧大縣全覆蓋。2021年，我國實現(xiàn)農(nóng)業(yè)保險保費收入975.85億元，累計提供農(nóng)業(yè)風險保障金額4.72萬億元。

責任保險保費突破千億大關。保險業(yè)圍繞參與社會治理、服務制造業(yè)升級、服務資本市場建設等，不斷加強責任保險產(chǎn)品創(chuàng)新開發(fā)力度，積極打造“保險+風控+科技+服務”新模式，安全生產(chǎn)責任險、新材料保險、“首臺（套）”保險、知識產(chǎn)權保險、工程質(zhì)量潛在缺陷保險（IDI）、政府救助保險（含突發(fā)公共衛(wèi)生事件）、校園綜合保險、董事及高管人員責任險（D&O）等業(yè)務規(guī)模實現(xiàn)了一定增長。責任險保費收入為1018.44億元，同比增長13.02%。

圖7 責任保險和農(nóng)業(yè)保險保費（單位：億元）

數(shù)據(jù)來源：WIND，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站

車險綜合改革平穩(wěn)運行。為了解決車險長期存在的高定價、高手續(xù)費、經(jīng)營粗放、競爭失序、數(shù)據(jù)失真等問題，銀保監(jiān)會于2020年9月推動實施車險綜合改革，經(jīng)過一年多的持續(xù)推動，基本實現(xiàn)了“降價、增保、提質(zhì)”的階段性目標，消費者在獲得更多保障的同時降低了保費支出，保險企業(yè)也通過改革提升了經(jīng)營管理能力。從經(jīng)營指標看，截至2021年9月底，一是消費者保費支出明顯降低，車均保費2763元，較2020年改革前降低21%，87%的消費者年繳保費下降，二是車險費用水平大幅度下降，全國車險綜合費用率為27.8%，同比下降13.5個百分點。三是風險保障程度顯著提高，在交強險保額大幅度上調(diào)的基礎上，商業(yè)第三者責任險平均保額提升61萬元，達到150萬元。四是賠付水平大幅提升，行業(yè)整體成本結(jié)構顯著優(yōu)化。車險綜合賠付率由改革前的56.9%上升至73.2%，提高了16.3個百分點。

壽險經(jīng)營進一步回歸本源，突出風險保障和長期儲蓄功能。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點啟動，6家大型險企獲批在浙江省和重慶市開展此項業(yè)務。2021年9月，銀保監(jiān)會批復同意籌建國民養(yǎng)老保險股份有限公司，豐富了第三支柱養(yǎng)老保險的市場主體形態(tài)。利率下行，加之長期年金的預定利率上限下降至3.5%，使得預定利率為3.5%的增額終身壽險顯著增長，但此類業(yè)務的產(chǎn)品設計仍有待完善。我國正處于人口紅利消退期，個險代理人的人力成本日益提高，傳統(tǒng)發(fā)展方式面臨“增員難、高成本”等困局，為了探索構建新型壽險中介市場體系，深圳市出臺《獨立個人保險代理人登記注冊事項工作指引》，獨立代理人首次在我國完成工商注冊。

對外開放邁上新臺階。繼2020年安聯(lián)（中國）保險控股有限公司獲批成為中國內(nèi)地首家外資獨資保險控股公司、友邦保險上海分公司獲準改制成為中國內(nèi)地首家外資獨資人身保險公司之后，2021年，恒安標準養(yǎng)老保險有限責任公司和安聯(lián)保險資產(chǎn)管理有限公司先后獲批開業(yè)，有經(jīng)營特色和專長的外資保險機構進入市場，有利于激發(fā)市場活力，增加保險產(chǎn)品有效供給，促進行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進。對外開放制度體系不斷完善，《中華人民共和國外資保險公司管理條例實施細則》正式實施，監(jiān)管部門發(fā)布了《關于明確保險中介市場對外開放有關措施的通知》，大幅取消外資保險經(jīng)紀公司的準入限制。

三、2021年保險業(yè)展望

2021年12月，中央全面深化改革委員會第二十三次會議，審議通過了《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，強調(diào)“要推動發(fā)展適合中國國情、政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的個人養(yǎng)老金，與基本養(yǎng)老保險、企業(yè)（職業(yè)）年金相銜接，實現(xiàn)養(yǎng)老保險補充功能”。同年9月，國務院發(fā)布《“十四五”全民醫(yī)療保障規(guī)劃》，做出了“加快發(fā)展商業(yè)健康保險”部署。個人養(yǎng)老金和商業(yè)健康保險發(fā)展被提升到國家戰(zhàn)略高度，發(fā)展機遇值得關注。

? 個人養(yǎng)老金市場迎來重大發(fā)展機遇

個人養(yǎng)老金制度補齊養(yǎng)老保障體系的短板。一是彌補第一支柱基本養(yǎng)老保險制度不足。與基本養(yǎng)老保險繳費具有準稅收性質(zhì)不同，根據(jù)遞延工資理論，第三支柱的個人養(yǎng)老金賬戶繳費額體現(xiàn)為勞動報酬，具有直接的激勵作用，有助于促進勞動生產(chǎn)率提高，促進養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展。二是彌補企業(yè)年金制度不足，現(xiàn)行制度不能覆蓋自由職業(yè)者，養(yǎng)老金可攜帶性也有待提高。

個人養(yǎng)老金制度具體規(guī)則尚未出臺，目前的共識有兩點，一是采取個人賬戶制，二是采取EET稅收優(yōu)惠方式。我們認為，制度框架還應考慮以下三個方面：

第一，與勞動力市場平滑對接，減少養(yǎng)老金制度對于勞動力自由流動帶來的摩擦阻力。可以考慮設立全國性的個人賬戶養(yǎng)老金登記機構，為個人養(yǎng)老金提供集中開戶登記、第三方存管登記和領取結(jié)算服務，每名參加者僅限一個賬號，可購買多個金融機構的養(yǎng)老金產(chǎn)品，實現(xiàn)“N對1”的養(yǎng)老金產(chǎn)品和賬戶體系。個人賬戶透明化運作，建立個人賬戶查詢制度。

第二，與資本市場深度對接。探索做實第一支柱基本養(yǎng)老保險個人賬戶，合并到第三支柱養(yǎng)老保險賬戶。我國第一支柱基本養(yǎng)老保險個人賬戶長期存在著“空賬”問題，可發(fā)行30年期的特別國債加以做實，保守估計，在采取做實賬戶以及賬戶合并舉措之后，可以在短期內(nèi)快速積累12萬億元以上的資產(chǎn)，更好地發(fā)揮個人賬戶投資推動長期資本形成、資本市場發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展的功能。強化養(yǎng)老金產(chǎn)品和多層次資本市場的關聯(lián)度，在促進資本市場發(fā)展的同時，提高養(yǎng)老金投資長期回報率，這是個人養(yǎng)老金制度可持續(xù)發(fā)展的關鍵。

第三，豐富養(yǎng)老金產(chǎn)品，增強養(yǎng)老金產(chǎn)品的吸引力。銀行業(yè)提供養(yǎng)老目標理財產(chǎn)品；基金業(yè)提供養(yǎng)老目標基金；保險業(yè)可提供兩方面的產(chǎn)品，一是針對處于繳費期的消費者，提供變額年金產(chǎn)品，二是針對處于領取期的消費者，提供年金化領取方案，保險產(chǎn)品的優(yōu)勢是可以分散長壽風險。由于養(yǎng)老金市場是混業(yè)經(jīng)營，這也對養(yǎng)老金產(chǎn)品監(jiān)管帶來了挑戰(zhàn)。

? 商業(yè)健康保險探索新業(yè)態(tài)

實施共同富裕戰(zhàn)略背景下，城市定制商業(yè)醫(yī)療險進入規(guī)范發(fā)展期。2021年，有58家保險機構在27個?。▍^(qū)、市）參與了超過100個惠民保項目，總參保人數(shù)超過7000萬，較好地填補了傳統(tǒng)商保產(chǎn)品和社會基本醫(yī)保之間在覆蓋人群、產(chǎn)品責任上存在的斷層。從普惠性評價和體制機制創(chuàng)新評價兩個維度進行分析，現(xiàn)有城市定制商業(yè)醫(yī)療險呈現(xiàn)出三個特征：第一，隨著政府或醫(yī)保行政部門推動力度加強，普惠性加強。第二，參保率存在“天花板現(xiàn)象”。如果各級政府不介入，只靠醫(yī)保行政部門或其他行政部門推動，參保率一般無法突破40%。第三，完全市場型模式和非醫(yī)保部門指導模式的普惠性明顯不足。2022年，針對城市定制商業(yè)醫(yī)療險前期出現(xiàn)的問題，相關部門將進一步完善監(jiān)管措施，區(qū)分政策性和商業(yè)性險種，明確準入條件，探索適合國情的醫(yī)療保障治理之路。

跨界融合進一步強化，“健康保險+健康管理”“保險+科技”“保險+特藥”等創(chuàng)新不斷深化。類似大灣區(qū)、海南樂城等市場變化帶來的機遇，為健康險產(chǎn)品創(chuàng)新提供了新的思路和技術支撐。

注1：本報告的GDP和保費收入都按現(xiàn)價計算，未經(jīng)通貨膨脹率調(diào)整。

注2：本報告在討論財產(chǎn)險和健康險業(yè)務發(fā)展情況時，采用了中國銀行保險監(jiān)督管理委員會的大類業(yè)務統(tǒng)計口徑。

中國社會科學院國家金融與發(fā)展實驗室設立于2005年，原名“中國社會科學院金融實驗室”。這是中國第一個兼跨社會科學和自然科學的國家級金融智庫。2015年6月，在吸收社科院若干其他新型智庫型研究機構的基礎上，更名為“國家金融與發(fā)展實驗室”。2015年11月，被中國政府批準為首批25家國家高端智庫之一。

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