伴隨疫情防控措施優(yōu)化，醫(yī)藥生物板塊接下去該如何投資？對(duì)此，富安達(dá)基金李守峰認(rèn)為，目前中藥板塊的漲幅可能已經(jīng)相對(duì)較高，我們更關(guān)注醫(yī)療場(chǎng)景復(fù)蘇所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

截至2022年12月14日，申萬(wàn)一級(jí)生物醫(yī)藥指數(shù)年初至今下跌17.64%，在所有31個(gè)行業(yè)中位列第22位。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice）

事實(shí)上，今年以來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)前期一直處于震蕩調(diào)整中，申萬(wàn)一級(jí)生物醫(yī)藥指數(shù)于9月底左右達(dá)到全年最低點(diǎn)，公募持倉(cāng)也隨之不斷降低。截至12月14日，年初至今最大回撤幅度達(dá)到31.02%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice）

受醫(yī)療設(shè)備貼息貸款和創(chuàng)新醫(yī)療器械暫不集采等政策的影響，生物醫(yī)藥板塊于10月開(kāi)始迎來(lái)了第一波反彈，其中醫(yī)療器械、仿制藥等細(xì)分板塊領(lǐng)漲。

近期，繼防疫“二十條”優(yōu)化措施出臺(tái)后，國(guó)務(wù)院于12月7日又發(fā)布了疫情防控“新十條”，進(jìn)一步優(yōu)化落實(shí)疫情防控措施。隨著疫情的發(fā)展，醫(yī)藥賽道持續(xù)升溫，受益于疫情防控的中藥等細(xì)分板塊漲幅較高。

隨著疫情防控措施進(jìn)一步優(yōu)化，未來(lái)兩三個(gè)月各地可能陸續(xù)迎來(lái)感染高峰。參照相關(guān)專(zhuān)家觀(guān)點(diǎn)，“樂(lè)觀(guān)估計(jì)（廣州）在明年上半年可恢復(fù)到疫情前的生活狀態(tài)”（鐘南山團(tuán)隊(duì)），“本次疫情的高峰可能會(huì)在一個(gè)月內(nèi)到來(lái)，要整體度過(guò)這次疫情，可能需要3-6個(gè)月時(shí)間”（張文宏）。

結(jié)合A股市場(chǎng)來(lái)看，醫(yī)藥板塊可能將持續(xù)受益于防疫主題。目前醫(yī)藥整體估值仍在低位，同時(shí)公募基金持倉(cāng)也處于較低位，疫情帶來(lái)的主題性投資機(jī)會(huì)可能還將繼續(xù)。從更宏觀(guān)的角度來(lái)看，我國(guó)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)不變、人口老齡化帶來(lái)更多醫(yī)療需求，同時(shí)居民人均收入不斷上升、醫(yī)保覆蓋范圍不斷擴(kuò)大，醫(yī)藥生物行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景良好，我們看好明年的醫(yī)藥行業(yè)投資機(jī)會(huì)，將布局長(zhǎng)期收益的相關(guān)標(biāo)的。

醫(yī)藥板塊結(jié)構(gòu)分化較為明顯，我們相對(duì)更看好醫(yī)療場(chǎng)景的復(fù)蘇。目前個(gè)體防治也是抗疫熱點(diǎn)之一，感冒藥、退燒藥、抗原、連鎖藥店等被熱捧，相關(guān)上市公司受到資金青睞。我們認(rèn)為，當(dāng)前中藥板塊行情演繹已經(jīng)較為極致，從中期來(lái)看，終端醫(yī)療剛性需求有望逐步恢復(fù)，我們相對(duì)更看好醫(yī)療場(chǎng)景的復(fù)蘇。比如之前被壓制的醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)院耗材(如手術(shù)耗材）等，這些細(xì)分板塊之前的基數(shù)較低，而在疫情第一波高峰之后，相關(guān)就醫(yī)需求有望被釋放出來(lái)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鸸芾砉疽勒浙”M職守、誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)作基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。本文相關(guān)信息來(lái)源于公開(kāi)資料，不對(duì)其準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性做出任何保證，對(duì)因使用本文引發(fā)的損失不承擔(dān)責(zé)任。投資人在投資基金前，請(qǐng)務(wù)必認(rèn)真閱讀基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況，并充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷(xiāo)售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。