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文 | 銀行螺絲釘 （轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）
有朋友問(wèn)螺絲釘，投資的時(shí)候，經(jīng)常會(huì)看到私募基金。私募基金是啥呢？它的投資和公募基金會(huì)有什么區(qū)別？
通常我們能夠買(mǎi)到的基金是兩類(lèi)，公募基金和私募基金。
▼投資門(mén)檻
公募基金是面向大眾的，投資者的門(mén)檻非常低。
從募集的方式上來(lái)說(shuō)，公募的意思就是公開(kāi)發(fā)售，公開(kāi)募集資金。很多公募基金，是幾十塊錢(qián)起投的，投資人數(shù)本身也沒(méi)有什么限制。
私募基金，投資門(mén)檻會(huì)高一些，通常是100萬(wàn)起步。同時(shí)私募基金，單個(gè)產(chǎn)品會(huì)有200人的上限。
所以單個(gè)私募基金產(chǎn)品，規(guī)模不會(huì)變的太大。
▼收費(fèi)模式
公募基金和私募基金，另一個(gè)比較大的區(qū)別，在于收費(fèi)模式。公募基金通常收取管理費(fèi)，每年的管理費(fèi)通常在0.5%~1.5%；私募基金，通常是雙費(fèi)用，管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬。
像海外市場(chǎng)，私募基金的收費(fèi)模式通常是2%+20%。也就是2%的管理費(fèi)，外加提取盈利的20%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬。
當(dāng)然，也不是所有的私募基金，都是這么高的費(fèi)用。有的私募基金，費(fèi)用上比較良心，甚至也會(huì)有管理費(fèi)0%，業(yè)績(jī)報(bào)酬也比較低的私募基金。
這些都會(huì)寫(xiě)在基金合同中，在投資之前，可以注意挑選費(fèi)率較低的私募基金。
私募基金和公募基金，哪個(gè)收益好呢？
私募基金的數(shù)量，比公募基金要多很多。國(guó)內(nèi)到2019年底，有8857家私募基金公司。
公募基金，就只有一百多家。因?yàn)楣蓟鸸?，它的成立門(mén)檻非常高，通常需要2億以上的啟動(dòng)資金，同時(shí)對(duì)股東資質(zhì)、投資團(tuán)隊(duì)等也有要求。
私募基金成立門(mén)檻低一些，通常十幾人就可以成立私募基金公司。私募基金公司要注意看一下，基金公司的投資邏輯，是不是自己認(rèn)可的。
從過(guò)去的平均業(yè)績(jī)上，8000多家私募基金公司，平均業(yè)績(jī)比公募基金平均業(yè)績(jī)，要低一些。
其中頂級(jí)的私募基金公司業(yè)績(jī)還可以，有不少私募基金公司，創(chuàng)始人和基金經(jīng)理，也是從公募基金公司出來(lái)的，也就是「公奔私」。
私募基金，也是需要注意挑選的技巧。
那在投資策略上，公募基金和私募基金有啥區(qū)別呢？
一般公募基金，在投資上的要求會(huì)更高一些。
例如，公募基金一般有雙十規(guī)則：一只基金中，單個(gè)股票占比不超過(guò)這個(gè)基金的10%；一家基金公司，持有一家上市公司的比例，不超過(guò)這個(gè)上市公司的10%。
分散配置的目的，是為了減少風(fēng)險(xiǎn)。
私募基金，一般沒(méi)有太嚴(yán)格的要求，會(huì)更靈活，波動(dòng)也會(huì)更大。
再比如說(shuō)，我們以前介紹過(guò)指數(shù)增強(qiáng)基金。增強(qiáng)策略，有的是用量化策略。
量化策略，有偏中低頻的量化策略，持有股票時(shí)間長(zhǎng)度會(huì)長(zhǎng)一些。也有高頻的量化策略，持有股票的時(shí)間非常短，有的時(shí)候甚至一兩天，就將手里的股票買(mǎi)賣(mài)一遍。
公募基金，一般不允許做高頻量化的策略，通常是中低頻的量化；但私募基金，受到限制少，有的私募基金會(huì)做高頻的量化策略。
策略靈活是一把雙刃劍。意味著更多的投資機(jī)會(huì)，但反過(guò)來(lái)，波動(dòng)也會(huì)更大。
其實(shí)無(wú)論是投資公募基金，還是投資私募基金，都需要先了解對(duì)應(yīng)基金的投資策略。
認(rèn)可對(duì)應(yīng)的投資策略和邏輯，再在市場(chǎng)出現(xiàn)低估機(jī)會(huì)的時(shí)候行動(dòng)。以后有機(jī)會(huì)，也會(huì)給大家介紹一些不錯(cuò)的私募類(lèi)品種。
作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）PS：對(duì)指數(shù)基金感興趣的朋友，歡迎閱讀《指數(shù)基金投資指南》和《定投十年財(cái)務(wù)自由》。
有朋友問(wèn)螺絲釘，投資的時(shí)候，經(jīng)常會(huì)看到私募基金。私募基金是啥呢？它的投資和公募基金會(huì)有什么區(qū)別？
私募基金是什么？
通常我們能夠買(mǎi)到的基金是兩類(lèi)，公募基金和私募基金。
▼投資門(mén)檻
公募基金是面向大眾的，投資者的門(mén)檻非常低。
從募集的方式上來(lái)說(shuō)，公募的意思就是公開(kāi)發(fā)售，公開(kāi)募集資金。很多公募基金，是幾十塊錢(qián)起投的，投資人數(shù)本身也沒(méi)有什么限制。
私募基金，投資門(mén)檻會(huì)高一些，通常是100萬(wàn)起步。同時(shí)私募基金，單個(gè)產(chǎn)品會(huì)有200人的上限。
所以單個(gè)私募基金產(chǎn)品，規(guī)模不會(huì)變的太大。
▼收費(fèi)模式
公募基金和私募基金，另一個(gè)比較大的區(qū)別，在于收費(fèi)模式。公募基金通常收取管理費(fèi)，每年的管理費(fèi)通常在0.5%~1.5%；私募基金，通常是雙費(fèi)用，管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬。
像海外市場(chǎng)，私募基金的收費(fèi)模式通常是2%+20%。也就是2%的管理費(fèi)，外加提取盈利的20%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬。
當(dāng)然，也不是所有的私募基金，都是這么高的費(fèi)用。有的私募基金，費(fèi)用上比較良心，甚至也會(huì)有管理費(fèi)0%，業(yè)績(jī)報(bào)酬也比較低的私募基金。
這些都會(huì)寫(xiě)在基金合同中，在投資之前，可以注意挑選費(fèi)率較低的私募基金。
私募基金的收益
私募基金和公募基金，哪個(gè)收益好呢？
私募基金的數(shù)量，比公募基金要多很多。國(guó)內(nèi)到2019年底，有8857家私募基金公司。
公募基金，就只有一百多家。因?yàn)楣蓟鸸?，它的成立門(mén)檻非常高，通常需要2億以上的啟動(dòng)資金，同時(shí)對(duì)股東資質(zhì)、投資團(tuán)隊(duì)等也有要求。
私募基金成立門(mén)檻低一些，通常十幾人就可以成立私募基金公司。私募基金公司要注意看一下，基金公司的投資邏輯，是不是自己認(rèn)可的。
從過(guò)去的平均業(yè)績(jī)上，8000多家私募基金公司，平均業(yè)績(jī)比公募基金平均業(yè)績(jī)，要低一些。
其中頂級(jí)的私募基金公司業(yè)績(jī)還可以，有不少私募基金公司，創(chuàng)始人和基金經(jīng)理，也是從公募基金公司出來(lái)的，也就是「公奔私」。
私募基金，也是需要注意挑選的技巧。
私募基金的投資策略
那在投資策略上，公募基金和私募基金有啥區(qū)別呢？
一般公募基金，在投資上的要求會(huì)更高一些。
例如，公募基金一般有雙十規(guī)則：一只基金中，單個(gè)股票占比不超過(guò)這個(gè)基金的10%；一家基金公司，持有一家上市公司的比例，不超過(guò)這個(gè)上市公司的10%。
分散配置的目的，是為了減少風(fēng)險(xiǎn)。
私募基金，一般沒(méi)有太嚴(yán)格的要求，會(huì)更靈活，波動(dòng)也會(huì)更大。
再比如說(shuō)，我們以前介紹過(guò)指數(shù)增強(qiáng)基金。增強(qiáng)策略，有的是用量化策略。
量化策略，有偏中低頻的量化策略，持有股票時(shí)間長(zhǎng)度會(huì)長(zhǎng)一些。也有高頻的量化策略，持有股票的時(shí)間非常短，有的時(shí)候甚至一兩天，就將手里的股票買(mǎi)賣(mài)一遍。
公募基金，一般不允許做高頻量化的策略，通常是中低頻的量化；但私募基金，受到限制少，有的私募基金會(huì)做高頻的量化策略。
策略靈活是一把雙刃劍。意味著更多的投資機(jī)會(huì)，但反過(guò)來(lái)，波動(dòng)也會(huì)更大。
總結(jié)
其實(shí)無(wú)論是投資公募基金，還是投資私募基金，都需要先了解對(duì)應(yīng)基金的投資策略。
認(rèn)可對(duì)應(yīng)的投資策略和邏輯，再在市場(chǎng)出現(xiàn)低估機(jī)會(huì)的時(shí)候行動(dòng)。以后有機(jī)會(huì)，也會(huì)給大家介紹一些不錯(cuò)的私募類(lèi)品種。
作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）PS：對(duì)指數(shù)基金感興趣的朋友，歡迎閱讀《指數(shù)基金投資指南》和《定投十年財(cái)務(wù)自由》。
