新能源在2020-2021年里，是當之無愧的主線！畢竟2020年里的趙詣成為四冠王，2021年里的崔宸龍，成為雙冠王，他們都是新能源類基金經(jīng)理的代表人物。

然而進入到2022年，新能源出現(xiàn)了明顯的分化！

第一階段，從年初到四月底，新能源出現(xiàn)了一波快速回落走勢；

第二階段，從四月底到八月中旬，以光伏、儲能為代表的新能源走出了一波快速上漲的走勢，其中儲能創(chuàng)出歷史新高。

第三階段，從八月中下旬到十二月下旬，出現(xiàn)了持續(xù)回落的行情。

我們來分析一下第三階段的主要回落原因

1、第二階段里，很多新能源基金漲幅驚人，出現(xiàn)了一定的獲利了結需求；

2、新能源里的光伏、新能源車產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了一定的調(diào)整需求，這里主要指的是上游，由于長時間以來，行情利潤向上游集中，市場機制下，上游方面的擴產(chǎn)動力導致供應該速增加，從而導致了上游原材料和產(chǎn)品的價格出現(xiàn)滑落；

3、外部因素，比如美國歐洲等地的需求變動或非市場性因素影響；

4、對于新能源增速放緩的擔憂；

5、受整體大勢影響。

首先，我們要討論一個問題，新能源的行情走到盡頭了嗎？

吳哥認為，并沒有，吳哥想從以下幾個方向來進行說明！

1、能源發(fā)電的主力仍在煤電，可再生能源的空間仍然廣闊

我們來看一組數(shù)據(jù)：

12月16日，國家能源局發(fā)布1-11月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至11月底，全國累計發(fā)電裝機容量約25.1億千瓦，同比增長8.1%。其中，風電裝機容量約3.5096億千瓦，同比增長15.1%；太陽能發(fā)電裝機容量約3.7202億千瓦，同比增長29.4%。

從上述的數(shù)據(jù)中顯示，風電與光伏總裝機容量在11月底約7.2億千瓦，占總量約28.7%。

國家能源局提出，2023年風電裝機規(guī)模達到4.3億千瓦左右，太陽能發(fā)電裝機規(guī)模達到4.9億千瓦左右，兩者累計裝機達9.2億千瓦。

國家能源局數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月底，全國風光累計發(fā)電裝機容量為6.4億千瓦。2022年全年風電光伏發(fā)電新增裝機預計1.2億千瓦以上。這意味著，2023年全國累計新增風光裝機規(guī)模將達到1.6億千瓦。

假設2023年風電、光伏裝機各半的話，光伏新增裝機將達到80GW，將再次創(chuàng)出歷史新高。

也就是說，從國家能源局的數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)對于光伏和風電的裝機需求，是比2022年要多的，這個增速，足以令光伏和風電領域產(chǎn)生較好的增長空間。

2、光伏上游出現(xiàn)了降價潮，對下游裝機量產(chǎn)生積極作用

很早之前，吳哥在比較光伏和風電的時候，就更加看好光伏的發(fā)展，因為光伏的成本下降，是會更加明確的，不僅僅因為光伏的使用場景更加多樣化，還因為光伏的成本下降是更加可實現(xiàn)的。

光伏的場景更多樣，這個大家會比較容易理解，比如現(xiàn)在屋頂光伏會成為未來新建建筑，特別是公共建筑的必然要求，還有農(nóng)光發(fā)電、漁光發(fā)電、戈壁和沙漠發(fā)電等，都有很多樣的應用場景。

同時，光伏隨著各類新型電池轉換效率的提升，光伏發(fā)電的成本也將繼續(xù)下降。目前光伏的成本已經(jīng)比煤電低。而在光伏的硅料和硅片出現(xiàn)較大的價格下滑，引發(fā)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價格下降，必然導致下游的裝機成本下降，那么光伏的發(fā)電成本也快速下降，將會極大刺激下游的裝機熱情。

而這也反過來會對光伏行業(yè)產(chǎn)生正面的影響。

3、國際能源價格的上漲，對于全球新能源的發(fā)展也有巨大利好

由于地緣沖突的爆發(fā)，原油、天然氣等都出現(xiàn)了價格的明顯上漲，雖然最近回歸正常，但對于能源安全的考慮，已經(jīng)成為歐洲國家的首要考慮問題。

由于光伏、風電的建設周期較短，因此歐洲國家對于新能源發(fā)電的需求將會快速上升，而這也切合全球對于碳中和目標的實現(xiàn)。

4、電價體系將出現(xiàn)重大變化

11月底，國家能源局發(fā)布《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則(征求意見稿)》(下稱“《基本規(guī)則》”)、《電力現(xiàn)貨市場監(jiān)管辦法(征求意見稿)》，這是國家層面首次出臺電力現(xiàn)貨市場規(guī)則性文件。12月以來，上海、河南、江西等多地調(diào)整分時電價政策，擴大峰谷價差。而上述涉及電力現(xiàn)貨市場、分時電價機制等政策，將對煤電、儲能、虛擬電廠等多個能源產(chǎn)業(yè)條線的商業(yè)模式和盈利能力將帶來重要影響。

簡單來說，電價將實現(xiàn)更加市場化的運作，這對于改善電廠的盈利狀況，將帶來直接的利好。而如果綜合電價上漲，那么對于更加高效的光伏發(fā)電來說，顯然是利好。

而且隨著碳達峰目標的臨近，對于煤電的發(fā)展，顯然是有更大的限制的。

5、儲能領域的新發(fā)展

我們之前反復示提示過，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的一端是在乘用車的發(fā)展，另一端就是儲能方向上。而隨著新能源發(fā)電端進入更加活躍的裝機期，儲能領域將更具發(fā)展前景。

甚至于對于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈來說，儲能領域將是他們更具廣闊發(fā)展空間的一端。

而且當下，上游碳酸鋰等原料的價格不斷下降，這也為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的中下游帶來更好的利潤空間。

哪些新能源方向會在2023年里繼續(xù)發(fā)展

不可否認，某些新能源方向將會在2023年里出現(xiàn)疲態(tài)，畢竟新能源方向是一個技術驅動型的領域。

一些過時的技術，被市場驗證是失敗的技術方向，必然會受到淘汰。

吳哥從幾個方面來進行說明！

1、整車方向的黃金期或已過去

不可否認，目前新車的滲透率已達到30%以上，那么接下來的增長率會明顯下滑。整車方向，將朝智能化、自動化發(fā)展，或許細分領域會有較好的發(fā)展，但對于整車廠商來說，增長速度將會變緩。因此這一方向，我們需要保持警惕。

2、光伏板塊仍大有可為，但上游將進入激烈競爭

光伏上游的硅料產(chǎn)能快速上升，目前的產(chǎn)能已經(jīng)高于需求量，而且仍有大量的在建產(chǎn)能，可以說，目前上游的擁擠度是最高的，價格戰(zhàn)在所難免，后進入者將蒙受巨大損失。

不過上游引發(fā)的價格戰(zhàn)，對于中下游來說是利好。光伏的整個產(chǎn)業(yè)鏈中，更加看好不受價格戰(zhàn)影響的輔料、光伏設備、逆變器等方向。

從整體來看，光伏的增長仍會進行，但增速會受上游的影響放緩。

3、儲能方向有巨大發(fā)展空間

從光伏風電都需要配備儲能應用就可以推測出儲能有較好的空間。而且戶用的分布式光伏發(fā)電，也對逆變器等產(chǎn)品提出了更多的需求。因此儲能方向上，特別是光伏配套的微型逆變器方向，是有著較好的發(fā)展的。

4、綠電運營商將會迎來巨大發(fā)展

光伏的裝機成本下降了，而電價上漲了，那么綠電運營商的收益將大幅增長。

可關注的幾只新能源基金

1、光伏方向

光伏方向仍推薦中信建投低碳。這只基金其實也有點偏向于光伏逆變器，當然廣發(fā)成長新動能混合，這只也可以關注。

2、儲能方向

還是兩只匯添富的基金，一只是匯添富盈鑫，一只是匯添富優(yōu)選回報。當然它們的起伏都比較大。

3、綠電運營商方向

綠電運營商方向，可以關注一下崔宸龍的前海開源公用事業(yè)，或他的另一只基金，前海開源滬港深非周期股票。

當然，選一只綠色電力ETF聯(lián)接基金，也是一個穩(wěn)妥的選擇。如嘉實國證綠色電力ETF聯(lián)接。

以上供參考！#股市分析# #基金#