1、周觀點：持續(xù)看好2023年新能源景氣度，期待板塊拐點

本周（2023.1.30-2023.2.3，下同）光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格反彈，主要系下游開工率提升，需求向上游傳導(dǎo)；電動車板塊12月需求已得到下游高頻數(shù)據(jù)確認(rèn)，上游成本下降釋放利潤的邏輯得到業(yè)績驗證，配置性價比凸顯；風(fēng)電及電力設(shè)備2023年均為交付大年，業(yè)績高增的確定性高。

2、分板塊觀點

儲能：中長期看光伏全產(chǎn)業(yè)鏈跌價的情況下有望刺激集中式光伏電站裝機需求從而帶動大儲項目放量，預(yù)計2023年以中國和美國為代表的大儲市場裝機量將實現(xiàn)快速增長。國內(nèi)大儲預(yù)計競爭格局將有所優(yōu)化，國內(nèi)儲能系統(tǒng)集成企業(yè)的盈利能力有望得到改善。

電動車：當(dāng)前板塊部分公司市值已經(jīng)充分反映2023年行業(yè)悲觀情況下的底部估值。量方面2022Q4需求端高增已經(jīng)得到高頻數(shù)據(jù)以及部分公司年報預(yù)告驗證，利方面上游成本下降釋放利潤的邏輯得到業(yè)績驗證，2023年該邏輯將繼續(xù)演繹，需求景氣度得到電動車月度銷量數(shù)據(jù)驗證后行業(yè)有望進一步反彈。

光伏：本周產(chǎn)業(yè)鏈價格反彈，系下游向上游傳導(dǎo)，主要系下游開工率提升，對專業(yè)電池片、硅片廠商采購提升從而帶來價格反彈。光伏產(chǎn)業(yè)鏈開工率有望一季度逐月環(huán)比提升，二季度有望量利齊升，建議關(guān)注受益產(chǎn)業(yè)鏈開工率提升的輔材環(huán)節(jié)。2023年高純石英砂供需緊平衡有望延續(xù)，坩堝環(huán)節(jié)有望受益，受益標(biāo)的：歐晶科技。

風(fēng)電：2023年風(fēng)機交付高增確定性高，中長期行業(yè)趨勢不改，繼續(xù)建議關(guān)注主軸承、鑄鍛件、滑動軸承和鑄件主軸等環(huán)節(jié)。

電力設(shè)備：2023年電網(wǎng)投資和靈活性電源建設(shè)有望實質(zhì)提速，建議重點關(guān)注靈活性資源和電網(wǎng)投資。在技術(shù)發(fā)展方面，配套可控電源和電網(wǎng)承載能力已經(jīng)成為限制新能源進一步發(fā)展的掣肘；在投資總量方面，受疫情影響2021-2022年電網(wǎng)投資不及規(guī)劃預(yù)期，該部分投資將會在十四五后半程顯現(xiàn)。

3、本周行業(yè)重大新聞

上海政府延續(xù)新能源車置換補貼，2023年6月30日前個人消費者報廢或轉(zhuǎn)出名下在上海市注冊登記且符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的小客車，并購買純電動汽車的，給予每輛車10000元的財政補貼。

中電聯(lián)發(fā)布2022年1-12月份全國電力市場交易簡況。2022年1-12月，全國各電力交易中心累計組織完成市場交易電量52543.4億千瓦時，同比增長39％。

硅料、硅片、電池片價格反彈。

風(fēng)險提示：電動車銷量不及預(yù)期、光伏裝機不及預(yù)期、風(fēng)電裝機不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇影響利潤風(fēng)險。

本文源自券商研報精選