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前面很多文章講了很多關(guān)于ESG投資的話題，很多同學(xué)可能覺得這是個(gè)挺好的概念，畢竟ESG風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響投資回報(bào)率，那如果作為一個(gè)非創(chuàng)業(yè)投資者，如何選擇ESG的投資標(biāo)呢？

就好像直接投資特別需要專業(yè)性，如果是非專業(yè)投資者，最好的方式，自然還是間接投資，把錢給基金經(jīng)理，讓懂ESG的人幫我們?nèi)プ鐾顿Y不就好了嗎。

那么問題來了，ESG基金有哪些呢？選擇的時(shí)候有啥注意事項(xiàng)呢？

在全球“碳中和”的大背景下，ESG基金成為新的投資風(fēng)口，國內(nèi)ESG基金的數(shù)量與規(guī)模也迎來了一波強(qiáng)勢(shì)增長。

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那么，ESG基金是什么呢？

ESG，是環(huán)境（Environmental）、社會(huì)責(zé)任（Social）、公司治理（Governance）的縮寫，主要用來衡量上市公司的社會(huì)責(zé)任感。有數(shù)據(jù)表明ESG企業(yè)在面對(duì)自身或者市場(chǎng)系統(tǒng)性危機(jī)時(shí)，往往能夠更好的抵御信任危機(jī)，獲得更加穩(wěn)定的長期回報(bào)。因此我們把投資此類企業(yè)的共同基金叫做ESG基金。

換句話說，ESG基金是指那些投資于具備可持續(xù)發(fā)展特點(diǎn)的公司的基金。它剔除了高污染、高耗能、產(chǎn)能過剩行業(yè)的公司，更加強(qiáng)調(diào)環(huán)保、綠色、可持續(xù)的發(fā)展理念。

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中國ESG基金的發(fā)展現(xiàn)狀

相比于歐美市場(chǎng)，中國的ESG投資起步較晚，目前市場(chǎng)上普遍認(rèn)可的中國首只ESG主題基金是興全基金（當(dāng)時(shí)叫做興業(yè)全球基金），發(fā)行時(shí)間是2008年。

但自2020年以來ESG基金的發(fā)行數(shù)量迅速增加，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2022年10月，我國市場(chǎng)上有278只ESG概念類公募基金，約占中國基金市場(chǎng)的1.65%。基金凈規(guī)模超過了2273億元人民幣，占基金市場(chǎng)規(guī)?？偭康?.85%。

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中國ESG基金的分類及規(guī)模

根據(jù)投資方式劃分，可以分為主動(dòng)型基金和被動(dòng)型基金。目前ESG基金市場(chǎng)上有230只主動(dòng)型基金，48只被動(dòng)型基金，其規(guī)模分別占ESG基金市場(chǎng)的94.1%和8.49%。補(bǔ)充一點(diǎn)，中國基金市場(chǎng)上目前主動(dòng)基金和被動(dòng)基金的規(guī)模比例約為94.60%和5.40%。

根據(jù)基金的投資類型來劃分， 目前混合型基金規(guī)模最大，約占ESG基金市場(chǎng)規(guī)模的62%，其次是股票型ESG基金，規(guī)模約占17%，債券型ESG基金規(guī)模約占12%。今年9月份，ESG基金市場(chǎng)新成立了4只基金中有3只是偏混合型基金，1只為債券型基金。

根據(jù)投資標(biāo)的劃分，ESG主題基金，也就是投資策略中覆蓋E、S、G三個(gè)因素的基金有43只，其他大部分是泛 ESG 主題基金，也就是投資標(biāo)的覆蓋E、S、G中任意一到兩個(gè)領(lǐng)域的產(chǎn)品。泛 ESG 主題基金中有87只基金是以E（環(huán)境）來篩選投資標(biāo)的；17只涉及S（社會(huì)責(zé)任）方面的篩選；剩下的88只則是關(guān)注G（公司治理）層面。

我國ESG概念的基金盡管十多年前就已經(jīng)出現(xiàn)，但真正開始發(fā)展是近2年。相信在全球倡導(dǎo)可持續(xù)發(fā)展以及我國“碳達(dá)峰”、“碳中和”等大趨勢(shì)共同作用下，未來也將會(huì)有更多的ESG公募基金產(chǎn)品發(fā)布。

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投資者如何參與ESG投資？

作為普通投資者，一般有三種方式參與ESG投資：ESG主題的公募基金、含有ESG主題的股票、ESG的私募股權(quán)投資基金。就投資門檻角度而言，三者的難度依次是遞增的。其中，ESG公募基金的投資門檻最低，而且收益比較均衡，個(gè)人投資者可以將一部分閑置資金配置于ESG主題基金。而直接投資ESG股票的門檻和難度還是很大的，需要有在眾多股票中進(jìn)行篩選和判斷的能力；另外ESG的私募股權(quán)投資基金是門檻最高，只有極少部分的高凈值人士可以參與到。

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普通投資者怎樣選擇ESG基金

其實(shí)不論購買哪類基金，投資者都應(yīng)當(dāng)了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況，并且聽取基金募集機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎決策，選擇風(fēng)險(xiǎn)適配的基金產(chǎn)品。

基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)按照風(fēng)險(xiǎn)由低到高順序，至少劃分為R1、R2、R3、R4、R5五個(gè)等級(jí)，等級(jí)越高風(fēng)險(xiǎn)越大。同時(shí)基金募集機(jī)構(gòu)也會(huì)以紙質(zhì)或者電子文檔的形式對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力劃分為 C1、C2、C3、C4、C5五種類型，數(shù)字越大表示風(fēng)險(xiǎn)承受能力越強(qiáng)。最后投資者應(yīng)結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)選擇適合自己的基金產(chǎn)品。

那么在選擇ESG基金時(shí)，除了考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)預(yù)期回報(bào)、投資期限、預(yù)期回報(bào)之外，還需要考量自己對(duì)ESG投資具體維度（環(huán)境、社會(huì)責(zé)任、公司治理）的偏好，選擇與自身需求相匹配的產(chǎn)品。

比如，如果投資者希望更多的兼顧投資收益，可能更多的建議選擇采用ESG整合策略的產(chǎn)品。而那些更加注重ESG理念踐行、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的投資者，就更加建議選擇那些采用負(fù)面篩選、國際慣例篩選策略的ESG基金產(chǎn)品。

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投資ESG基金要注意什么

當(dāng)下，投資者對(duì)ESG投資充滿熱情。誠然，大量數(shù)據(jù)表明投資組合中加入ESG相關(guān)基金產(chǎn)品，可以帶來超額收益，但我們需要清楚ESG概念提出的初衷并不是以提升投資者投資業(yè)績?yōu)槟繕?biāo)的，它的提出是想提醒我們多關(guān)注企業(yè)的非財(cái)務(wù)性指標(biāo)以及行為。因此，ESG投資并不能保證我們獲取高收益，認(rèn)為投資了ESG就可以高枕無憂賺大錢的投資者最好是另辟蹊徑。

另外需要提醒的是目前市場(chǎng)上部分相關(guān)產(chǎn)品的“ESG含金量”未必如投資者想象得那么高。因此投資者一定要去了解基金的公開說明書，了解投資標(biāo)的的ESG行為，警惕這種“洗綠”陷阱。比如在買一只ESG主題基金之前。可以去看看這只基金的持倉，確定該基金投資的是ESG相關(guān)板塊的資產(chǎn)，而不是掛羊頭賣狗肉，打著ESG名號(hào)進(jìn)行投融資但實(shí)際行為或鎖頭項(xiàng)目跟ESG一點(diǎn)關(guān)系也沒有。

在“雙碳”目標(biāo)和宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，又疊加ESG披露和監(jiān)管政策的不斷完善，金融市場(chǎng)參與者正加速推出更多、更高質(zhì)量的ESG投資產(chǎn)品，這也將給投資者提供更加良好的投資環(huán)境和機(jī)會(huì)。

同學(xué)們有其他感興趣的ESG話題可以留言給我們，咱們以后慢慢討論！