2023年是ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）走入聚光燈下的一年，也是經(jīng)歷風(fēng)雨、獲得成長的一年。不論是考慮企業(yè)透明度，還是要求企業(yè)在應(yīng)對(duì)氣候變化、不平等加劇等挑戰(zhàn)下思考更多、承擔(dān)更多，全球多地都加強(qiáng)了對(duì)企業(yè)ESG信息披露和實(shí)踐規(guī)范的管制。

披露準(zhǔn)則日臻完善

2023年備受關(guān)注的是國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）6月底發(fā)布的可持續(xù)信息一般披露標(biāo)準(zhǔn)和氣候相關(guān)披露標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)布后隨即得到多國響應(yīng)認(rèn)可，被視為全球ESG披露邁向統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化的基線。

2023年7月，歐盟通過12份《歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則》（ESRS），作為其ESG信息披露核心法規(guī)《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令》（CSRD）的配套文件。歐盟的標(biāo)準(zhǔn)比ISSB兩份準(zhǔn)則都要嚴(yán)格，約束對(duì)象除歐盟企業(yè)外，還包含在歐盟運(yùn)營且具備一定規(guī)模的公司。

在中國，2023年7月國務(wù)院國資委辦公廳印發(fā)《關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)的通知》，以助力央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制工作。

9月，證監(jiān)會(huì)上市部副主任郭俊公開提及，證監(jiān)會(huì)正在指導(dǎo)滬深證券交易所研究起草上市公司可持續(xù)發(fā)展披露指引，議題選取既要看國際共識(shí)更要看國內(nèi)關(guān)切。這被視為中國本土化ESG準(zhǔn)則加快制定的信號(hào)。

一系列準(zhǔn)則的出臺(tái)和國際合作的推進(jìn)，顯示全球?qū)σ?guī)范的、可靠的、可比的ESG信息需求日漸迫切，數(shù)據(jù)質(zhì)量要求日趨嚴(yán)苛。

爭議聲音此起彼落

依賴高質(zhì)量ESG信息作決策的可持續(xù)投資規(guī)模逐步壯大，2022年全球可持續(xù)投資規(guī)模已達(dá)30.3萬億美元，年復(fù)合增速13%，超過全球資管規(guī)模5%的年增速。但相比2020年的35.3萬億，全球可持續(xù)投資規(guī)模有所收縮，一定程度反映出新舊商業(yè)理念的沖突及ESG理念落地的瓶頸。

ESG要求企業(yè)兼顧多個(gè)目標(biāo)，一時(shí)會(huì)增加成本、影響收益；而且ESG投資主張從油氣、煤礦行業(yè)撤資，觸動(dòng)了以此為支柱產(chǎn)業(yè)的地方利益，在美國甚至演化為兩黨的沖突。

2023年上半年，美國37個(gè)州提出156項(xiàng)“反ESG”法案。晨星數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度，美國關(guān)閉可持續(xù)發(fā)展基金的速度首次超過新成立基金的速度，投資者對(duì)ESG資產(chǎn)的興趣有所減弱。

反漂綠斗爭持續(xù)進(jìn)行

2023年，批評(píng)ESG的聲量也超過以往，主要包括企業(yè)行動(dòng)浮于表面、ESG投資和評(píng)級(jí)名不副實(shí)等問題。

2023年3月歐盟發(fā)布《綠色聲明指示》，要求企業(yè)避免使用未經(jīng)驗(yàn)證的“碳中和”“零碳”等說法，企業(yè)提出環(huán)境聲明，需被第三方驗(yàn)證并有證據(jù)支撐。英國和澳大利亞也公布了相應(yīng)的指南。

9月，美國證券交易委員會(huì)要求，名稱含ESG因素的基金至少80%的資產(chǎn)要根據(jù)這些因素投資。11月，法國要求帶責(zé)任投資（SRI）標(biāo)簽的基金排除化石燃料公司，并要求SRI基金篩選的公司需制定符合《巴黎協(xié)定》的轉(zhuǎn)型計(jì)劃。

香港則加強(qiáng)了對(duì)第三方的監(jiān)管。10月，香港證監(jiān)會(huì)宣布支持為ESG評(píng)級(jí)和數(shù)據(jù)產(chǎn)品供應(yīng)商制定自愿操守原則，目的是減輕投資產(chǎn)品漂綠風(fēng)險(xiǎn)。

加強(qiáng)合規(guī)性、提升實(shí)質(zhì)性，成為接下來企業(yè)ESG實(shí)踐備受關(guān)注的內(nèi)容。

1534家上市公司平均每周暴露472起風(fēng)險(xiǎn)

在商業(yè)環(huán)境急劇變化的背景下，ESG數(shù)據(jù)可以為企業(yè)提供一盞明燈，幫助企業(yè)靈敏洞察航行道路上的激流和暗礁，更有準(zhǔn)備地尋找解決方案。南方周末開發(fā)的善擇云平臺(tái)數(shù)據(jù)庫（https://csr.infzm.com/esg），通過對(duì)企業(yè)正負(fù)面的ESG信息收集、儲(chǔ)存和分析，可以為企業(yè)和利益相關(guān)方?jīng)Q策提供更科學(xué)、全面的信息。

2023年第四季度，南方周末善擇云平臺(tái)共監(jiān)測到1534家上市公司暴露的ESG風(fēng)險(xiǎn)事件6141起，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)8662.6，環(huán)境、社會(huì)、治理風(fēng)險(xiǎn)分別占比12%、55%、33%。制造業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)是暴露風(fēng)險(xiǎn)事件最多的三個(gè)行業(yè)，共計(jì)530家公司暴露ESG風(fēng)險(xiǎn)。

圖：2023年第四季度ESG風(fēng)險(xiǎn)事件趨勢(shì)（單位：件）

以行業(yè)暴露風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度來看，交通運(yùn)輸業(yè)、采礦業(yè)、建筑業(yè)暴露的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)（風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)代表了該事件對(duì)利益相關(guān)方的影響程度，指數(shù)越高越嚴(yán)重；根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)劃分等級(jí)，達(dá)到III以上，可視為ESG管理存在漏洞）平均值最高，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)達(dá)到Ⅳ級(jí)。采礦業(yè)安全生產(chǎn)問題最為突出，其中一起重大安全事故是盤江股份山腳樹煤礦運(yùn)輸膠帶著火導(dǎo)致16人死亡，該公司事發(fā)前多次因安全問題受到處罰。

2023年第四季度上市公司行業(yè)ESG風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度

第四季度暴露ESG風(fēng)險(xiǎn)事件數(shù)量最多的前三家公司分別為農(nóng)業(yè)銀行（103起）、中國建筑（102起）和中國鐵建（91起），ESG風(fēng)險(xiǎn)事件多發(fā)生于分支機(jī)構(gòu)/分（子）公司。

農(nóng)業(yè)銀行一起典型事件是12月1日，國家金融局公布罰單，農(nóng)業(yè)銀行因向關(guān)系人發(fā)放信用貸款等13項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)，被罰沒超2700萬元。

銀行向關(guān)系人發(fā)放人情貸款、貸款資金違法挪用問題多發(fā)，反映銀行內(nèi)控缺陷，工作人員貸款“三查”不到位，違規(guī)進(jìn)行授信審批，不僅違背了貸款公平原則，也將增加金融風(fēng)險(xiǎn)。

中國建筑暴露的ESG風(fēng)險(xiǎn)中，43%源于分（子）公司環(huán)境違規(guī)，包括未辦理環(huán)評(píng)手續(xù)、施工現(xiàn)場不符合環(huán)保要求、違規(guī)開發(fā)土地等。對(duì)于二三級(jí)單位眾多的建筑公司而言，施工現(xiàn)場環(huán)境管理往往有鞭長莫及之處，尤需加強(qiáng)防范工作，確立工程環(huán)境管理的制度化、標(biāo)準(zhǔn)化指引，做好一線人員的培訓(xùn)。

2023年第四季度上市公司ESG風(fēng)險(xiǎn)暴露Top10

環(huán)境：項(xiàng)目違規(guī)侵占農(nóng)林土地問題突出

第四季度有349家上市公司暴露環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)事件832起，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)1018.5。上市公司曝光最多的環(huán)境問題是生產(chǎn)現(xiàn)場不符合環(huán)境要求、廢氣污染、環(huán)保手續(xù)不全、違規(guī)開發(fā)土地水源，占全部類別的91%。

按照風(fēng)險(xiǎn)事件嚴(yán)重程度來看，違規(guī)開發(fā)土地水源風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)最高，共監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)事件106起，吉林敖東、華能國際、中鹽化工等9家上市公司被罰金額在100萬元以上。

值得注意的是光伏項(xiàng)目非法建設(shè)對(duì)環(huán)境的傷害。中國電建集團(tuán)河南工程公司在廣東省陽山縣建設(shè)風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目時(shí)，超許可范圍建設(shè)，對(duì)林地原有植被及林業(yè)種植條件嚴(yán)重毀壞，被罰1701萬元。瀘水匯能新能源未經(jīng)批準(zhǔn)占用耕地建設(shè)復(fù)合型光伏發(fā)電項(xiàng)目升壓站，2023年10月被罰款251萬元。

以風(fēng)電、光伏項(xiàng)目為代表的新能源項(xiàng)目占地范圍較大、涉及土地類型復(fù)雜，用地目的多樣，在項(xiàng)目推進(jìn)中面臨不少潛在的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。2023年3月《關(guān)于支持光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)范用地管理有關(guān)工作的通知》明確指出光伏發(fā)電項(xiàng)目選址的紅線。

新能源企業(yè)在紅線范圍內(nèi)開發(fā)建設(shè)的同時(shí)，還需注意周邊林地、農(nóng)田的保護(hù)，做好社區(qū)的溝通和用地補(bǔ)償工作，避免項(xiàng)目開發(fā)損害周邊居民生計(jì)和農(nóng)田林地的可持續(xù)利用，讓發(fā)展清潔能源，真正造福一方百姓。

2023年第四季度上市公司環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分布

社會(huì)：安全事故多發(fā)釀成傷亡悲劇

社會(huì)領(lǐng)域，共有806家上市公司曝光2981起風(fēng)險(xiǎn)事件，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)達(dá)到4793.1，單起事件風(fēng)險(xiǎn)平均值達(dá)到5.9。社會(huì)領(lǐng)域突出問題是安全管理缺失、醫(yī)藥和食品質(zhì)量不過關(guān)，占全部類別的76.6%。

其中制造業(yè)安全生產(chǎn)領(lǐng)域監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)事件675起，冀中能源、豫能控股、恒鼎實(shí)業(yè)等9家上市公司在單個(gè)負(fù)面事件上的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)高達(dá)8分以上，造成了致人死亡的安全事故。

最為嚴(yán)重的一起事故為盤江股份山腳樹煤礦運(yùn)輸膠帶著火致16人遇難。2023年5月、8月盤江股份因煤礦未按照安全風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)采取管控措施、礦井內(nèi)運(yùn)輸巷甲烷傳感器與便攜式報(bào)警儀讀數(shù)誤差較大、運(yùn)輸石門帶式輸送機(jī)下風(fēng)側(cè)未設(shè)置一氧化碳傳感器被罰。這次安全事故正是因?yàn)榘踩芾聿坏轿?、安全警?bào)設(shè)施出問題釀成悲劇。11月，山腳樹煤礦被扣押安全許可證，盤江股份需嚴(yán)格整改、深刻反省。

另外一起引起廣泛關(guān)注的安全事故是10月27日深圳華僑城歡樂谷過山車碰撞造成多人受傷。全國景區(qū)一年來發(fā)生多起安全事故，旅游景區(qū)對(duì)特種設(shè)備安全管理制度建設(shè)和落實(shí)不完善、不到位問題突出。旅游業(yè)復(fù)蘇，行業(yè)經(jīng)營向好，企業(yè)更需要時(shí)刻繃緊景區(qū)安全弦，加強(qiáng)一線員工特種設(shè)備操作上崗資質(zhì)認(rèn)證管理，為游客帶來平安放心的體驗(yàn)。

2023年第四季度上市公司社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分布

治理：財(cái)務(wù)造假、違規(guī)披露問題突出

治理領(lǐng)域共有819家上市公司暴露治理風(fēng)險(xiǎn)2328起，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)2851，單起事件風(fēng)險(xiǎn)平均值為3.5。治理領(lǐng)域突出問題是銀行信貸管理不到位、理財(cái)業(yè)務(wù)違規(guī)，以及上市公司業(yè)績披露不準(zhǔn)確、財(cái)務(wù)造假，占全部類別的48.8%。

2023年第四季度上市公司治理風(fēng)險(xiǎn)分布

在財(cái)務(wù)造假、虛增利潤方面，共監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)事件141起，丹邦科技、艾格拉斯、起步股份等6家公司單個(gè)事件風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)高達(dá)8分以上。

其中，起步股份因多份定期報(bào)告存在虛假記載、重大遺漏，以及公開發(fā)行文件編造重大虛假內(nèi)容等，2023年11月被上海證監(jiān)局罰款5700萬元，4名董監(jiān)高成員并罰合計(jì)2000萬元。

2023年2月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)會(huì)監(jiān)督工作的意見》明確提出，嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)違法違規(guī)行為；堅(jiān)持“強(qiáng)穿透、堵漏洞、用重典、正風(fēng)氣”，從嚴(yán)從重查處影響惡劣的財(cái)務(wù)舞弊、會(huì)計(jì)造假案件，強(qiáng)化對(duì)相關(guān)責(zé)任人的追責(zé)問責(zé)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2023年前4個(gè)月，證監(jiān)會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)造假罰款已逾5億，超過2022年總和。

以偽造合同、虛報(bào)利潤等方式制造短期業(yè)務(wù)增長的假象可視為一種經(jīng)濟(jì)上的“漂綠”行為，繁榮假象背后是管理層治理無力和誠信敗壞。隨著上市公司信息披露要求提升，財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息披露的關(guān)聯(lián)性分析將進(jìn)一步加強(qiáng)，監(jiān)管者、投資人和公眾對(duì)企業(yè)信息披露實(shí)質(zhì)性的訴求更多，財(cái)務(wù)造假和ESG漂綠將面臨更嚴(yán)重的后果。

針對(duì)2023年第四季度風(fēng)險(xiǎn)暴露情況，對(duì)上市公司ESG管理提出以下建議：

第一，提高分（子）公司/供應(yīng)鏈ESG表現(xiàn)。許多上市公司自身ESG管理相對(duì)到位，但是分（子）公司頻繁違規(guī)造成風(fēng)險(xiǎn)高企。企業(yè)僅關(guān)注總部或幾家工廠的ESG表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需將ESG工作在全部運(yùn)營地落地生根，從提升意識(shí)和落實(shí)制度入手，增強(qiáng)分（子）公司和供應(yīng)鏈的可持續(xù)生產(chǎn)能力。

第二，落實(shí)新能源項(xiàng)目的環(huán)境責(zé)任。發(fā)展清潔能源符合國家高質(zhì)量發(fā)展需要，但風(fēng)電、光伏項(xiàng)目弄虛作假，非法侵占農(nóng)田、破壞林地，不按規(guī)范施工問題屢屢發(fā)生，暴露行業(yè)粗放發(fā)展弊端，企業(yè)需切實(shí)履行保護(hù)生態(tài)主體責(zé)任，不能因其清潔發(fā)電特質(zhì)，就忽略開發(fā)、施工、運(yùn)維過程的環(huán)境代價(jià)。

第三，筑牢安全管理的責(zé)任底線。第四季度曝光的安全事故發(fā)生于采礦、建筑、文旅、交通等多個(gè)行業(yè)，有企業(yè)安全資源供給能力不足的客觀原因，但更主要是企業(yè)安全意識(shí)薄弱，隱患排查整治敷衍，安全制度未落實(shí)到一線造成，企業(yè)需時(shí)刻繃緊安全弦，建立一套真正行之有效的安全管理體系。

南方周末中國企業(yè)社會(huì)責(zé)任研究中心

責(zé)編 譚暢