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讓我們先來回顧一下，ESG投資就是在投資的過程中，將公司的Environmental（環(huán)境）、Social（社會）和Governance（治理）三個方面的表現(xiàn)也納入投資理念和投資過程的評價標準。

那么，問題來了，我怎么判斷一個公司ESG表現(xiàn)好不好呢？或者很多公司都在試圖證明自己ESG表現(xiàn)好，我怎么知道他是真好，還是在吹牛呢？

這時候ESG評級的需求就出來了，類似債券的信用評級，通過信用評級我就可以很方便的知道這個企業(yè)會不會欠錢不還，一樣的ESG評級其實就是一個獨立的第三方機構對一個企業(yè)的ESG表現(xiàn)評個分數(shù)。

哪些機構在做ESG評級呢？

那么，主要是誰會做ESG評級呢？從評級的發(fā)起人來說，ESG評級的評級者主要有兩個類型的主體：

一個類型是第三方機構,例如MSCI、標普、湯森路透、Bloomberg和各類券商等；

另一個類型的主體就是投資機構。這些評級方都有各具特色的評級體系和評級標準。

具體的評級指標和權重設置，針對不同的行業(yè)也都有所差異。

說到這里，同學們可能會一直有個疑問，這些機構進行ESG評級，到底是評什么呢？在大家都常常提到的Environmental（環(huán)境）、Social（社會）和Governance（治理）三個方面中，究竟是針對哪些具體的表現(xiàn)進行評級呢？今天我們就為大家講講ESG評級到底評什么。

評級機構到底評什么？

簡單來說，在Environmental（環(huán)境）、Social（社會）和Governance（治理）三個方面中。針對Environmental（環(huán)境）的評級主要是關注企業(yè)對于環(huán)境的影響，例如碳排放、自然資源的使用、能源的消耗、污染和廢棄物的處理等方面；

針對Social（社會）的評級主要是針對企業(yè)與社會中各利益相關者的影響，包括員工管理、產(chǎn)品質量管控、供應鏈管理、隱私和數(shù)據(jù)安全、對當?shù)厣鐣呢暙I等方面；

針對Governance（治理）的評分主要聚焦在企業(yè)管理方面，例如董事會的獨立性和有效性、高管薪酬、公司的風險控制能力等。

下面我們以MSCI針對蒙牛的ESG評級為例具體說一下。

MSCI的ESG評級非常容易理解，通過把公司的表現(xiàn)分成Environmental（環(huán)境）、Social（社會）和Governance（治理）三個方面，在每個方面，根據(jù)細分一些具體的指標進行打分，最后根據(jù)權重加權計算，得到整體評分。

我們首先來看Environmental（環(huán)境）的部分。由于蒙牛是處于食品行業(yè)，涉及大量的食品生產(chǎn)和包裝，所以MSCI針對蒙牛的Environmental（環(huán)境）表現(xiàn)的評級，主要是針對“水資源耗用”、“包裝材料及廢物管理”、“原材料采購”、“產(chǎn)品的碳足跡”等幾個方面進行評分。

以水資源耗用為例，MSCI認為蒙牛通過加強用水效率，提升水資源循環(huán)利用率，制定降低耗水量目標等手段，體現(xiàn)了其在管理水資源使用的能力和意愿，所以針對這個指標給予了3.9的略高于行業(yè)平均水平的評分。

再來看看Social（社會）的部分。MSCI針對蒙牛的Social（社會）表現(xiàn)的評級，主要針對“產(chǎn)品安全性和質量”，“對于居民營養(yǎng)健康的貢獻”。我們都知道蒙牛一直秉承風險最佳品質的理念，聚焦于加強奶源建設，為消費者提供優(yōu)質的乳制品，所以MSCI認為蒙牛通過提供健康、環(huán)保的牛奶，在“對于居民營養(yǎng)健康的貢獻”方面做出了貢獻，所以給與了高于行業(yè)平均的6.7的評分。

最后我們再來看看Governance（治理）的部分，MSCI針對蒙牛的Governance（治理）的評級，主要包括公司治理和公司表現(xiàn)。公司治理方面為例，MSCI考察了董事會、高管薪酬、股東和股權結構、會計與審計等方面。

單單董事會一項，MSCI就會綜合考量董事會的獨立性、男性女性的構成比例、任職年限、關聯(lián)交易等方面。

好啦，相信通過上面的例子，大家已經(jīng)對于“ESG評級到底是評什么，怎么評”已經(jīng)略有了解。當然，正如我們開篇提到，ESG評級機構繁多，不同機構，甚至同一機構針對不同行業(yè)的評級標準都有所不同，覆蓋公司經(jīng)營的方方面面。

在學習ESG的過程中，大家也可能會發(fā)現(xiàn)，從員工的角度來說，每個人的崗位和日常工作，都會或多或少的影響公司的ESG表現(xiàn)；從投資者的角度呢，在將公司ESG表現(xiàn)融入投資理念的過程中，也會關注很多平時不會注意的要素。希望大家可以在學習知識的同時，伴隨對于ESG的理解越來越深，以自己的日常行為或者投資決策，為整個社會的可持續(xù)發(fā)展貢獻自己的一份力量。

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