“綠水青山就是金山銀山”。隨著“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn)，相關(guān)政策法規(guī)、評級體系、標(biāo)準(zhǔn)指引、企業(yè)實(shí)踐的持續(xù)完善，我國ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）概念投資步入了快車道。

相較于歐美發(fā)達(dá)國家，我國ESG概念投資市場起步較晚，雖然進(jìn)行了一系列創(chuàng)新實(shí)踐，但存在ESG評級體系尚不健全、缺乏獨(dú)立的ESG報(bào)告披露標(biāo)準(zhǔn)、“漂綠”行為等亂象，個(gè)別偽ESG蹭降碳目標(biāo)熱度的行為，或造成市場混亂且有劣幣驅(qū)逐良幣之虞。

基于此，業(yè)內(nèi)專家呼吁，警惕ESG報(bào)告淪為“作秀”噱頭，誤導(dǎo)政府和大眾判斷，進(jìn)而影響我國降碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

01

國內(nèi)剛剛起步

相較于發(fā)達(dá)國家上世紀(jì)開始發(fā)展ESG概念投資，我國ESG剛剛起步。

2015年香港證券交易所發(fā)布《環(huán)境、社會(huì)及管治報(bào)告指引》，對企業(yè)ESG信息披露做出“未披露則解釋”的半強(qiáng)制性要求。2018年證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂版的《上市公司治理準(zhǔn)則》，明確了我國ESG信息披露的基本框架。

國務(wù)院國資委去年公布的《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》明確提出，“貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，探索建立健全ESG體系……推動(dòng)更多央企控股上市公司披露ESG專項(xiàng)報(bào)告，力爭到2023年相關(guān)專項(xiàng)報(bào)告披露‘全覆蓋’?！?/p>在ESG評級機(jī)構(gòu)方面，除MSCI、富時(shí)羅素等海外機(jī)構(gòu)開始覆蓋部分A股ESG評級外，我國開始探索本土化的ESG評級體系：商道融綠、中證指數(shù)、中財(cái)綠色金融研究院等機(jī)構(gòu)相繼建立了ESG評級體系，促進(jìn)了ESG理念在國內(nèi)的傳播和推廣。

中央企業(yè)成為我國ESG實(shí)踐的先鋒模范。援引自新華社消息，2022年，近三分之一央企上市公司在董事會(huì)設(shè)立ESG領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，比2021年增加16個(gè)百分點(diǎn)；超六成央企上市公司明確ESG戰(zhàn)略規(guī)劃相關(guān)要求；70.4%央企上市公司發(fā)布獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任/ESG報(bào)告，比全國平均水平高出41個(gè)百分點(diǎn)。

由國務(wù)院國資委社會(huì)責(zé)任局去年12月主辦的“新征程 新責(zé)任——《中央企業(yè)社會(huì)責(zé)任藍(lán)皮書（2022）》《國資國企社會(huì)責(zé)任藍(lán)皮書（2022）》發(fā)布活動(dòng)”上，“中央企業(yè)ESG聯(lián)盟”首批成員企業(yè)共11家，中國石化、國家電網(wǎng)、國家能源集團(tuán)、國投、華潤集團(tuán)等多家能源企業(yè)上榜。

其他能源企業(yè)展開了一系列創(chuàng)新實(shí)踐。2022年《財(cái)富》中國ESG影響力榜揭曉，其中，華電集團(tuán)、隆基綠能、協(xié)鑫、中車集團(tuán)、廈門鎢業(yè)等多家能源企業(yè)上榜。

02

“漂綠”行為亂象

我國ESG概念建設(shè)屬于起步階段，與此相關(guān)的多項(xiàng)工作基本處于空白狀態(tài)。

其一，我國ESG評級體系尚不健全。目前評級體系大多借鑒國外的ESG評級框架，部分ESG評價(jià)指標(biāo)體系和標(biāo)準(zhǔn)在我國“水土不服”。我國ESG 報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)特別是與溫室氣體排放、淡水資源利用、資源循環(huán)使用有關(guān)的報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)缺乏明確的統(tǒng)一規(guī)定，不同機(jī)構(gòu)發(fā)布的標(biāo)準(zhǔn)存在較大差異，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)往往選擇對自己最有利的報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

其二，我國缺乏獨(dú)立的ESG報(bào)告披露標(biāo)準(zhǔn)。首先，與國際標(biāo)準(zhǔn)相比，我國ESG信息披露發(fā)布較為分散、混亂，缺乏單獨(dú)、統(tǒng)一的披露標(biāo)準(zhǔn)。再者，信息披露標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范性、全面性不足，對社會(huì)責(zé)任及公司治理層面的議題關(guān)注較少，強(qiáng)制性披露范圍小且力度不足，強(qiáng)制披露與自愿披露邊界模糊。

其三，我國ESG報(bào)告存在不同程度的“漂綠”行為。“漂綠”指企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)夸大其環(huán)保效果，最早出現(xiàn)在消費(fèi)品市場和服務(wù)領(lǐng)域，但近年來已蔓延至ESG報(bào)告領(lǐng)域。

據(jù)商道融綠統(tǒng)計(jì)，雖然2018年起國內(nèi)已經(jīng)建立完整的ESG監(jiān)管體系，上市公司ESG披露意識漸濃，但直到目前，A股上市公司自愿披露率仍然較低，大多側(cè)重于披露正面指標(biāo)，對負(fù)面屬性的定量指標(biāo)，或避重就輕，或流于形式，不能準(zhǔn)確地反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的真實(shí)狀況。

據(jù)廈門國家會(huì)計(jì)學(xué)院學(xué)者分析，中國上市公司協(xié)會(huì)編寫的《上市公司 ESG 實(shí)踐案例》（上下冊）中的 133 家上市公司ESG案例，發(fā)現(xiàn)十種“漂綠”行為在我國上市公司的環(huán)境信息披露中不同程度地存在，且選擇性披露、報(bào)喜不報(bào)憂、只談環(huán)境績效不談或淡化環(huán)境問題的現(xiàn)象比較突出。

03

亟需本土化探索

政府引導(dǎo)是ESG概念建設(shè)發(fā)展走向?qū)I(yè)化的關(guān)鍵。

業(yè)內(nèi)建議，逐步通過立法明確ESG信息披露制度的法律地位。例如，當(dāng)前絕大多數(shù)國家ESG報(bào)告中“漂綠”不受懲處或違規(guī)成本極低，助長了企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的“漂綠”行為。通過市場機(jī)制難以消除，必須輔以適度的建章立制進(jìn)行監(jiān)管。

也有學(xué)者建議，各部門應(yīng)各司其職，通過國家政策引導(dǎo)、制定ESG信息披露規(guī)則、設(shè)立獎(jiǎng)懲機(jī)制來發(fā)揮市場主體的主觀能動(dòng)性。首先，統(tǒng)一ESG報(bào)告披露標(biāo)準(zhǔn)；其次，分行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管；再次，對強(qiáng)制性程度進(jìn)行梳理和統(tǒng)一；最后，以從試點(diǎn)到推廣的方式落實(shí)ESG標(biāo)準(zhǔn)并不斷改進(jìn)。

企業(yè)層面，應(yīng)當(dāng)重視構(gòu)建ESG合規(guī)理念、加強(qiáng)ESG合規(guī)治理、規(guī)范ESG信息披露，自覺將ESG理念融入企業(yè)發(fā)展當(dāng)中，全面構(gòu)建ESG合規(guī)管理體系，提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

聚焦能源領(lǐng)域，我國能源結(jié)構(gòu)與一些歐美發(fā)達(dá)國家相比有較大差異，富煤缺油少氣是我國能源的現(xiàn)狀。若主張完全套用國際標(biāo)準(zhǔn)，而不充分考慮我國的發(fā)展階段和基本國情，ESG恐難以在我國落地生根。

業(yè)內(nèi)專家指出，構(gòu)建中國特色ESG評價(jià)體系，讓責(zé)任投資本土化。要把握好國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)和國際標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)系，一方面國際上責(zé)任投資的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)需要更加清晰的界定，另一方面國內(nèi)也需要基于中國國情建立并形成有利于推動(dòng)責(zé)任投資發(fā)展且具有廣泛共識的本土化的定義。

總之，ESG 作為一種新理念、新方法，要確保其可持續(xù)性發(fā)展，既需要技術(shù)層面上的應(yīng)用研究，也需要學(xué)術(shù)層面上的理論建構(gòu)，更需要企業(yè)自覺將ESG理念融入企業(yè)發(fā)展當(dāng)中，多方合力將ESG培育為降碳“利器”。

參考文獻(xiàn)：

[1]?；蹮?郭海飛.能源企業(yè)ESG評價(jià)要點(diǎn)[J].中國投資(中英文),2022(Z6):45-49.

[2]黃霄龍,楊繼賢.“雙碳”目標(biāo)下能源企業(yè)ESG管理與實(shí)踐[J].中國質(zhì)量,2022(06):110-113.DOI:10.16434/j.cnki.zgzl.2022.06.017.

[3]周蘭萍,孟奕.“雙碳”目標(biāo)下新能源企業(yè)ESG風(fēng)險(xiǎn)管理的三個(gè)維度[J].上海國資,2022(03):73-76.

[4]安國俊,華超,張飛雄,郭沛源,王駿嫻,茍明宇.碳中和目標(biāo)下ESG體系對資本市場影響研究——基于不同行業(yè)的比較分析[J].金融理論與實(shí)踐,2022(03):48-61.

[5]許曉玲,何芳,陳娜,趙振宇,朱婷婷.ESG信息披露政策趨勢及中國上市能源企業(yè)的對策與建議[J].世界石油工業(yè),2020,27(03):13-18+24.

[6]李戴玉. 基于ESG的電力企業(yè)經(jīng)濟(jì)績效評價(jià)研究[D].華北電力大學(xué)(北京),2019.DOI:10.27140/d.cnki.ghbbu.2019.001184.