32902/23
這兩天的股市快把我笑死了。
上周五下跌，證券分析師、大V和三流股評(píng)專家的解釋是：注冊(cè)制來了，然后巴拉巴拉一堆邏輯。
今天股市大漲，另一波「專家們」給出的解釋居然也是：注冊(cè)制來了，又是巴拉巴拉一堆邏輯。
據(jù)說上周五有券商分析師在群里發(fā)表清倉(cāng)言論，結(jié)果今天就被群主踢了。這都是報(bào)應(yīng)啊。
要我說，股市本來就是個(gè)隨機(jī)游走模型，簡(jiǎn)稱「瘋子」模型。某些人卻一定要給瘋子找個(gè)上漲或下跌的理由，純屬閑得蛋疼
對(duì)于我們而言，要干的事情很簡(jiǎn)單，就是觀察股市價(jià)格是否合理。便宜了就買入或重倉(cāng)，貴了就賣出或輕倉(cāng)。
所有的分析，都在上周五文章（?又跌了，A股到底在跌什么？?。├飳懙们迩宄⒚髅靼装琢恕?個(gè)量化監(jiān)測(cè)指標(biāo)，1個(gè)紅燈都沒亮，甚至還有3、4個(gè)綠燈。
這說明股市整體價(jià)格較低，不僅不危險(xiǎn)，還充滿了吸引力，堪比《狂飆》里烈焰紅唇的大嫂
至于今天，也沒啥好說的。拜托，才漲2%而已，能漲出什么風(fēng)險(xiǎn)。依然是低價(jià)買入的機(jī)會(huì)，只是機(jī)會(huì)比上周五要差一丟丟。
如果你實(shí)在不知道買什么，直接買指數(shù)基就好。
大家不要覺得指數(shù)拉胯。這兩年很多基金都跑不贏指數(shù)了。
2022年，偏股基金收益率為-21.8%；滬深300為-21.6%。換言之，去年基金整體是跑不贏指數(shù)的。
2023年至今，偏股基金收益率為3.8%。而滬深300為4.2%。今年到目前為止，很多基金依然沒能跑贏指數(shù)。
原因有兩方面。
一方面，滬深300對(duì)標(biāo)標(biāo)普500等世界主流指數(shù)。本來就是個(gè)強(qiáng)力指數(shù)，比上證指數(shù)強(qiáng)得多。
下圖是滬深300和上證指數(shù)過去20年走勢(shì)。無需多解釋。
另一方面，市場(chǎng)里機(jī)構(gòu)資金（外資、基金）占比在提升，而韭菜（散戶）越來越少。
機(jī)構(gòu)相對(duì)于指數(shù)的超額收益主要來自于韭菜。韭菜少了，機(jī)構(gòu)也沒得吃了。再加上機(jī)構(gòu)的心頭好消費(fèi)、醫(yī)藥和新能源近年表現(xiàn)一般，自然就難以跑贏指數(shù)了。
具體怎么買指數(shù)基，可直接參考咱們定投的「遠(yuǎn)望指數(shù)基組合」。
過去2年，組合跑贏了滬深300指數(shù)，產(chǎn)生了18%的超額收益。此外，組合從牛頂?shù)叫艿椎淖畲蠡爻分挥?6%，遠(yuǎn)小于滬深300指數(shù)的40%。持有體驗(yàn)也會(huì)好很多。
。。。。。。
前面提到了新能源，咱再簡(jiǎn)單說說新能源。
我掏出新能源指數(shù)看了看。如下圖，真的很慘，股價(jià)已經(jīng)徹底跌回2021年初。
換言之，過去2年買新能源的，有一個(gè)是一個(gè)，全部套牢。讓人不禁想起了老謀子的那部電影《一個(gè)都不能少》
有一說一，這也怪不得A股割韭菜。美國(guó)那邊的新能源指數(shù)也是跌回了2021年初，具體見下圖。
其實(shí)吧，所有的新興產(chǎn)業(yè)都是這樣子，總會(huì)一擁而上、吹大泡沫，接著破裂，最后走向下一個(gè)輪回。從電子到計(jì)算機(jī)，再到芯片、互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥，全都有這個(gè)過程。
只不過，大部分發(fā)生在遙遠(yuǎn)的大洋彼岸，很多人選擇性忽略了而已。
而且我看了下，A股新能源最多才跌了44%。這都算跌得少了。老美那邊互聯(lián)網(wǎng)和生物醫(yī)藥，最狠的幾波都是跌70~80%。
總之，跌一跌很正常，和產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景無關(guān)。歷史上看，沒點(diǎn)股價(jià)泡沫破滅，哪好意思說自己是新興產(chǎn)業(yè)
這是我想說的第一個(gè)點(diǎn)。
我想說的第二點(diǎn)，新能源已經(jīng)跌出比較明確的投資機(jī)會(huì)。
新能源指數(shù)（這是個(gè)和大部分新能源基走勢(shì)貼近的指數(shù)）最新PE是20倍，PB是4倍。
這個(gè)估值無論是橫向還是縱向，都比較低了。
縱向比（和歷史比），經(jīng)修正后，新能源估值向下空間大約只有20%。
橫向比（和其他行業(yè)比），新能源的估值顯然不算高。畢竟一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，給個(gè)20倍PE不過分吧。
雖然前面說老美那邊互聯(lián)網(wǎng)和生物醫(yī)藥，泡沫破滅時(shí)能跌70~80%。但問題是，那些公司要么虧損，要么頂著幾百上千倍PE。這和A股格外能打的新能源公司不是一回事。
即使考慮到2023年行業(yè)有所內(nèi)卷，利潤(rùn)有所下滑，新能源估值也算不上高。
總之，現(xiàn)在定投新能源的風(fēng)險(xiǎn)真心不大了。不過可能要多點(diǎn)耐心，畢竟今年行業(yè)的景氣度要差一些。
對(duì)了，我今天還順便看了下新能源和基建的走勢(shì)。合成到一張圖上，真是很有意思。
下圖紅綠線是新能源，代表新經(jīng)濟(jì)；藍(lán)線是基建，代表舊經(jīng)濟(jì)。二者有很多反向走勢(shì)，我圈出來了一部分。
好家伙，真的是明晃晃地吸血，不加一點(diǎn)掩飾。不過我喜歡。投資就是個(gè)反人性的事。
2021年新能源吸血全市場(chǎng)資金，無數(shù)人吹，咱就是堅(jiān)持不參與?，F(xiàn)在形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，新能源被全市場(chǎng)吸血，大家都不看好，咱們就要看看里面的機(jī)會(huì)了。
上周五下跌，證券分析師、大V和三流股評(píng)專家的解釋是：注冊(cè)制來了，然后巴拉巴拉一堆邏輯。
今天股市大漲，另一波「專家們」給出的解釋居然也是：注冊(cè)制來了，又是巴拉巴拉一堆邏輯。
據(jù)說上周五有券商分析師在群里發(fā)表清倉(cāng)言論，結(jié)果今天就被群主踢了。這都是報(bào)應(yīng)啊。
要我說，股市本來就是個(gè)隨機(jī)游走模型，簡(jiǎn)稱「瘋子」模型。某些人卻一定要給瘋子找個(gè)上漲或下跌的理由，純屬閑得蛋疼
對(duì)于我們而言，要干的事情很簡(jiǎn)單，就是觀察股市價(jià)格是否合理。便宜了就買入或重倉(cāng)，貴了就賣出或輕倉(cāng)。
所有的分析，都在上周五文章（?又跌了，A股到底在跌什么？?。├飳懙们迩宄⒚髅靼装琢恕?個(gè)量化監(jiān)測(cè)指標(biāo)，1個(gè)紅燈都沒亮，甚至還有3、4個(gè)綠燈。
這說明股市整體價(jià)格較低，不僅不危險(xiǎn)，還充滿了吸引力，堪比《狂飆》里烈焰紅唇的大嫂
至于今天，也沒啥好說的。拜托，才漲2%而已，能漲出什么風(fēng)險(xiǎn)。依然是低價(jià)買入的機(jī)會(huì)，只是機(jī)會(huì)比上周五要差一丟丟。
如果你實(shí)在不知道買什么，直接買指數(shù)基就好。
大家不要覺得指數(shù)拉胯。這兩年很多基金都跑不贏指數(shù)了。
2022年，偏股基金收益率為-21.8%；滬深300為-21.6%。換言之，去年基金整體是跑不贏指數(shù)的。
2023年至今，偏股基金收益率為3.8%。而滬深300為4.2%。今年到目前為止，很多基金依然沒能跑贏指數(shù)。
原因有兩方面。
一方面，滬深300對(duì)標(biāo)標(biāo)普500等世界主流指數(shù)。本來就是個(gè)強(qiáng)力指數(shù)，比上證指數(shù)強(qiáng)得多。
下圖是滬深300和上證指數(shù)過去20年走勢(shì)。無需多解釋。
另一方面，市場(chǎng)里機(jī)構(gòu)資金（外資、基金）占比在提升，而韭菜（散戶）越來越少。
機(jī)構(gòu)相對(duì)于指數(shù)的超額收益主要來自于韭菜。韭菜少了，機(jī)構(gòu)也沒得吃了。再加上機(jī)構(gòu)的心頭好消費(fèi)、醫(yī)藥和新能源近年表現(xiàn)一般，自然就難以跑贏指數(shù)了。
具體怎么買指數(shù)基，可直接參考咱們定投的「遠(yuǎn)望指數(shù)基組合」。
過去2年，組合跑贏了滬深300指數(shù)，產(chǎn)生了18%的超額收益。此外，組合從牛頂?shù)叫艿椎淖畲蠡爻分挥?6%，遠(yuǎn)小于滬深300指數(shù)的40%。持有體驗(yàn)也會(huì)好很多。
。。。。。。
前面提到了新能源，咱再簡(jiǎn)單說說新能源。
我掏出新能源指數(shù)看了看。如下圖，真的很慘，股價(jià)已經(jīng)徹底跌回2021年初。
換言之，過去2年買新能源的，有一個(gè)是一個(gè)，全部套牢。讓人不禁想起了老謀子的那部電影《一個(gè)都不能少》
有一說一，這也怪不得A股割韭菜。美國(guó)那邊的新能源指數(shù)也是跌回了2021年初，具體見下圖。
其實(shí)吧，所有的新興產(chǎn)業(yè)都是這樣子，總會(huì)一擁而上、吹大泡沫，接著破裂，最后走向下一個(gè)輪回。從電子到計(jì)算機(jī)，再到芯片、互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥，全都有這個(gè)過程。
只不過，大部分發(fā)生在遙遠(yuǎn)的大洋彼岸，很多人選擇性忽略了而已。
而且我看了下，A股新能源最多才跌了44%。這都算跌得少了。老美那邊互聯(lián)網(wǎng)和生物醫(yī)藥，最狠的幾波都是跌70~80%。
總之，跌一跌很正常，和產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景無關(guān)。歷史上看，沒點(diǎn)股價(jià)泡沫破滅，哪好意思說自己是新興產(chǎn)業(yè)
這是我想說的第一個(gè)點(diǎn)。
我想說的第二點(diǎn)，新能源已經(jīng)跌出比較明確的投資機(jī)會(huì)。
新能源指數(shù)（這是個(gè)和大部分新能源基走勢(shì)貼近的指數(shù)）最新PE是20倍，PB是4倍。
這個(gè)估值無論是橫向還是縱向，都比較低了。
縱向比（和歷史比），經(jīng)修正后，新能源估值向下空間大約只有20%。
橫向比（和其他行業(yè)比），新能源的估值顯然不算高。畢竟一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，給個(gè)20倍PE不過分吧。
雖然前面說老美那邊互聯(lián)網(wǎng)和生物醫(yī)藥，泡沫破滅時(shí)能跌70~80%。但問題是，那些公司要么虧損，要么頂著幾百上千倍PE。這和A股格外能打的新能源公司不是一回事。
即使考慮到2023年行業(yè)有所內(nèi)卷，利潤(rùn)有所下滑，新能源估值也算不上高。
總之，現(xiàn)在定投新能源的風(fēng)險(xiǎn)真心不大了。不過可能要多點(diǎn)耐心，畢竟今年行業(yè)的景氣度要差一些。
對(duì)了，我今天還順便看了下新能源和基建的走勢(shì)。合成到一張圖上，真是很有意思。
下圖紅綠線是新能源，代表新經(jīng)濟(jì)；藍(lán)線是基建，代表舊經(jīng)濟(jì)。二者有很多反向走勢(shì)，我圈出來了一部分。
好家伙，真的是明晃晃地吸血，不加一點(diǎn)掩飾。不過我喜歡。投資就是個(gè)反人性的事。
2021年新能源吸血全市場(chǎng)資金，無數(shù)人吹，咱就是堅(jiān)持不參與?，F(xiàn)在形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，新能源被全市場(chǎng)吸血，大家都不看好，咱們就要看看里面的機(jī)會(huì)了。
