財(cái)富500強(qiáng)TOP250中，尚未披露ESG報(bào)告的企業(yè)均在中國(guó)。

自1993年開始，畢馬威（KPMG）每隔兩到三年就會(huì)對(duì)全球主要企業(yè)披露ESG報(bào)告的情況進(jìn)行調(diào)查。

注：KPMG起初將此項(xiàng)調(diào)查稱作「企業(yè)責(zé)任報(bào)告調(diào)查（Survey of Corporate Responsibility Reporting）」，直到上次調(diào)查時(shí)將其改為「可持續(xù)發(fā)展報(bào)告調(diào)查（Survey of Sustainability Reporting）」。但我們認(rèn)為，使用「ESG」而非「可持續(xù)發(fā)展」更容易被理解。

每次，畢馬威會(huì)著重研究?jī)深惼髽I(yè)的表現(xiàn)：N100和G250。

「N100」代表各樣本國(guó)家中最大的100家企業(yè)；

「G250」代表位于「財(cái)富500強(qiáng)」前250名的企業(yè)。

此外，畢馬威還會(huì)針對(duì)當(dāng)下的熱點(diǎn)話題、標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用和政策制定等情況進(jìn)行研究。

2022年底，畢馬威發(fā)布了第12份調(diào)查報(bào)告，收錄了2021年7月1日至2022年6月31日期間的研究結(jié)果。

本次調(diào)查涉及58個(gè)國(guó)家的5,800家「N100」企業(yè)，并依據(jù)2021年「財(cái)富500強(qiáng)」排名構(gòu)建了「G250」。

以下內(nèi)容和數(shù)據(jù)均摘自該調(diào)查報(bào)告。

「G250」ESG披露率接近100％

發(fā)布ESG報(bào)告已經(jīng)成為全球頭部企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)做法，整體披露率在過去十年中穩(wěn)步增長(zhǎng)。

十年前，N100企業(yè)的ESG披露率是64％；2022年，披露率達(dá)到了79％。

與此同時(shí)，幾乎所有的G250企業(yè)都披露了ESG報(bào)告：2022年的披露率為96％，與2020年持平。

圖：全球ESG報(bào)告披露率（1993-2022）

不難看出，過去十多年來，G250企業(yè)的ESG披露率始終保持在90％以上。

2011年至今，G250中披露ESG報(bào)告的企業(yè)占比在93％-96％之間波動(dòng)——這主要源于G250企業(yè)的組成在變化。

需要特別說明的是，在G250企業(yè)中，尚未發(fā)布ESG報(bào)告的企業(yè)均在中國(guó)。

不過，這種情況隨著ESG投資的發(fā)展，以及監(jiān)管層面對(duì)ESG信息披露的重視，將在近幾年得到改善。

樂觀預(yù)測(cè)，未來2年內(nèi)最新進(jìn)入G250的企業(yè)都將披露ESG報(bào)告。

從區(qū)域來看，亞太地區(qū)N100企業(yè)的ESG報(bào)告披露率處于領(lǐng)先地位，為89％；歐洲為82％，美洲為74％，中東及非洲為56％。

圖：按地區(qū)劃分的ESG報(bào)告披露率（2011-2022）

在亞洲，日本和新加坡N100企業(yè)的披露率均為100％，馬來西馬和韓國(guó)為99％。

在歐洲，N100企業(yè)披露率從2020年77％增長(zhǎng)到2022年的82％。

顯然，來自監(jiān)管、投資者以及消費(fèi)者的壓力，讓歐洲企業(yè)不得不提高ESG信息透明度。

在美洲，N100企業(yè)披露率在2020年的基礎(chǔ)上下降了3％。

具體而言，拉丁美洲的披露率在2017年持續(xù)下降——過去五年下降了12％。

造成這種結(jié)果的原因是，調(diào)查新納入了更多低披露率的國(guó)家，如烏拉圭、委內(nèi)瑞拉、智利和厄瓜多爾。

相反，北美洲N100企業(yè)的披露率持續(xù)上升，并一直保持更小區(qū)域范圍內(nèi)的最高披露率——2022年為97％。

GRI仍是全球使用最多的標(biāo)準(zhǔn)

整體來看，GRI仍然是全球最常用的ESG報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，N100和G250企業(yè)使用GRI的比例都在增加。

2022年，超過三分之二（68％）的N100企業(yè)使用GRI標(biāo)準(zhǔn)，比2020年略微增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)。

G250使用GRI標(biāo)準(zhǔn)的比例是78％，較2020年增加5個(gè)百分點(diǎn)。

圖：全球GRI標(biāo)準(zhǔn)使用率（2017-2022）

GRI標(biāo)準(zhǔn)雖然總體使用率較高，但在區(qū)域之間存在使用差異：美洲的使用率為75％，亞太地區(qū)和歐洲為68％，中東和非洲為62％。

另外一項(xiàng)使用率較高的標(biāo)準(zhǔn)為SASB——這主要?dú)w功于美國(guó)和加拿大企業(yè)。

但是，SASB標(biāo)準(zhǔn)在美洲以外的使用頻率并不高：歐洲N100企業(yè)的使用率為35％，亞太地區(qū)為23％，中東和非洲地區(qū)為18％。

除了GRI和SASB外，將近四分之一的N100和G250企業(yè)使用了其國(guó)內(nèi)證券交易所的指南或標(biāo)準(zhǔn)，以替代GRI等第三方標(biāo)準(zhǔn)。

其中，南非（100％）、馬來西亞（95％）和印度（89％）的N100企業(yè)更常使用國(guó)內(nèi)證券交易所規(guī)則。

比如在南非，參與調(diào)查的所有南非企業(yè)都使用了約翰內(nèi)斯堡證券交易所的「可持續(xù)發(fā)展和氣候信息披露指南」——盡管該文件尚未強(qiáng)制執(zhí)行。

雖然2022年的ESG報(bào)告繼續(xù)圍繞GRI和SASB標(biāo)準(zhǔn)等自愿性框架展開，但這種情況會(huì)在未來幾年發(fā)生變化。

對(duì)于擁有較多G250企業(yè)數(shù)量的國(guó)家來說，日本證券交易所發(fā)布了一份文件以支持2022年的ESG披露，美國(guó)證券交易委員會(huì)打算今年4月份推出氣候相關(guān)信息披露規(guī)則……

而ISSB和歐盟即將生效的可持續(xù)相關(guān)信息披露準(zhǔn)則，將使企業(yè)采納的報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)更加集中。

采用TCFD框架披露氣候信息漸成主流

有關(guān)氣候信息披露的一大關(guān)鍵指標(biāo)是氣候目標(biāo)。

自2017年以來，超過一半的N100和G250企業(yè)披露了其氣候目標(biāo)。

其中，N100企業(yè)的披露率較2020年增加6個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到71％；G250企業(yè)則相對(duì)應(yīng)地上升了4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到80％。

圖：全球碳減排目標(biāo)披露率（2017-2022）

在國(guó)家層面，最高的氣候目標(biāo)披露率出現(xiàn)在英國(guó)（96％）、日本（95％）和德國(guó)（94％）。

在地區(qū)層面，歐洲、美洲和亞太地區(qū)的披露率較高，分別為80％、74％和62％。

在行業(yè)層面，資源密集型行業(yè)已成為該領(lǐng)域的披露領(lǐng)導(dǎo)者。

N100企業(yè)中，氣候目標(biāo)披露率較高的行業(yè)分別為汽車業(yè)（89％））、采礦業(yè)（86％）以及科技、媒體和通信行業(yè)（81％）。

G250企業(yè)中，科技、媒體和通信行業(yè)（89％）的氣候目標(biāo)披露率最高，之后分別為零售業(yè)（88％）和油氣業(yè)（83％）。

相較而言，金融行業(yè)氣候目標(biāo)披露率較低，分別位于N100最低和G250第二低行業(yè)之列。

圖：按行業(yè)劃分的氣候目標(biāo)披露情況（2017-2022）

除目標(biāo)外，TCFD報(bào)告也是氣候信息披露的熱點(diǎn)。

整體來看，近年來采用TCFD報(bào)告框架的企業(yè)數(shù)量顯著增加。

三分之一（34％）的N100企業(yè)表示使用了TCFD建議，這個(gè)數(shù)字幾乎是2020年的兩倍。

而近三分之二（61％）的G250企業(yè)使用了TCFD建議，這比2020年增加了24個(gè)百分點(diǎn)。

圖：全球TCFD建議使用情況（2020-2022）

這些數(shù)字均反映了一種趨勢(shì)——要求強(qiáng)制執(zhí)行與TCFD建議一致的氣候信息披露要求。

2021年，G7國(guó)家同意強(qiáng)制執(zhí)行基于TCFD框架的氣候相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告。

雖然，TCFD最初主要是針對(duì)金融行業(yè)而制定的，但在所有行業(yè)的使用率都有強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

圖：按行業(yè)劃分的TCFD使用情況（2020-2022）

在N100企業(yè)中，使用TCFD建議最多的三大行業(yè)是汽車行業(yè)（60％）、采礦業(yè)（50％）以及科技、媒體和通信行業(yè)（45％）。

在G250企業(yè)中，使用TCFD建議最多的三大行業(yè)略有差異：第一是科技、媒體和通信行業(yè)（75％），第二是金融服務(wù)業(yè)（70％），第三是零售業(yè)（71％）。

隨著ESG因子在資本市場(chǎng)上的重要性不斷增強(qiáng)，清晰一致的氣候信息對(duì)于所有行業(yè)的公司來說都至關(guān)重要，TCFD建議將被更廣泛地采納和參考。

中國(guó)企業(yè)引領(lǐng)全球ESG鑒證浪潮

尋求獨(dú)立的ESG鑒證可以提高報(bào)告信息的可信度，這也將是接下來的監(jiān)管重點(diǎn)。

2020年，近一半的N100企業(yè)首次進(jìn)行了獨(dú)立的第三方鑒證。

在2022年，N100企業(yè)的鑒證率有所下降，但進(jìn)一步的監(jiān)管可能會(huì)在未來幾年推高這個(gè)比例。

圖：全球ESG鑒證率（2005-2022）

針對(duì)G250企業(yè)，ESG鑒證率在2022年所有上升，這主要?dú)w功于中國(guó)企業(yè)的良好表現(xiàn)。

在過去的兩年中，尋求ESG鑒證的G250中國(guó)企業(yè)數(shù)量從2015年的15家，增加至2022年的30家。

最終，G250企業(yè)的整體ESG鑒證率從2020年的62％增加到2022年的63％。

從行業(yè)分布來看，在N100企業(yè)中，科技、媒體和通信行業(yè)的鑒證率最高，為64％；醫(yī)療行業(yè)的鑒證率最低，為36％。

圖：按行業(yè)劃分的ESG鑒證率（2017-2022）

本文源自ESG老妹兒