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俄烏戰(zhàn)爭、新冠疫情、美儲加息、房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型……烏卡時代的特征愈發(fā)凸顯。對于財富人群來說，自己的財富管理究竟怎樣配置才能穿越更多的不確定性？“2022年諾亞CIO辦公室在年度戰(zhàn)略資產(chǎn)配置建議中，給出的第一個建議是‘檢視家庭和家族的資產(chǎn)配置情況，做好資產(chǎn)保障和資產(chǎn)隔離’。我們認為2022年或與2008年有類似之處，因為流動性環(huán)境的逆轉(zhuǎn)，將會給金融市場帶來巨大的風險。投資是在逆風中航行，如果沒能在‘晴天時修屋頂’，那么在‘山雨欲來風滿樓時’，需要盡早完成資產(chǎn)保護與風險隔離，做好國內(nèi)和海外資產(chǎn)配置。”諾亞財富華北大區(qū)CEO欒奕如是向《中國保險家》說道。
那么，這些財富人群怎樣在市場上甄選可信賴的財富管理機構(gòu)呢？一家抗擊打能力強的財富管理機構(gòu)具備什么特征？
首先，投資人需要對整個資管行業(yè)有一個清晰的認知。整體來看，近幾年，我國的財富管理行業(yè)正在經(jīng)歷深刻的變革。2019年之前，財富管理行業(yè)蓬勃發(fā)展，但也魚龍混雜。欒奕表示：“其實從2012年到2019年，財富管理行業(yè)經(jīng)歷了‘劣幣驅(qū)逐良幣’的大規(guī)模發(fā)展，P2P也好，財富管理公司也好，誰都能夠做，市場上雨后春筍般地出現(xiàn)了各種公司，但實際上它是一個虛假的繁榮，進入到2022年后，整個中國財富管理行業(yè)開啟了一個大的范式轉(zhuǎn) 型?！?/p>
這場轉(zhuǎn)型根本系由一份指導意見引發(fā)。2018年4月27日，中國人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見》（以下簡稱“資管新規(guī)”）。過渡期結(jié)束后，于2022年1月正式落地實施。資管新規(guī)對當時財富管理行業(yè)的最直接影響是，非標產(chǎn)品退出歷史舞臺，凈值型的組合型產(chǎn)品被力推上市。
凈值型的組合型產(chǎn)品替代非標成了中國財富管理行業(yè)的主流，客戶的新增需求也超過了行業(yè)的預期，整個行業(yè)都必須反思和轉(zhuǎn)型。欒奕語重心長道，諾亞財富在這樣的大洗牌中，并非一帆風順，但諾亞有壯士斷腕的決心，2019年全面啟動非標轉(zhuǎn)標，快速選擇正確的高質(zhì)量發(fā)展方向。具體來看，諾亞財富的舉措包括：
產(chǎn)品變革。從2019年三季度開始，通過八個季度的轉(zhuǎn)型，全面完成了產(chǎn)品端的非標轉(zhuǎn)標，從零投放到零存量；
組織變革。引入了崗位稱重，完成了任職資格的評估和關(guān)鍵崗位的輪崗，新的組織架構(gòu)設(shè)計圍繞“客戶為中心”來重構(gòu)業(yè)務(wù)流程；
流程變革。從“產(chǎn)品驅(qū)動”到“以客戶為中心”，啟動了3R“鐵三角”模式服務(wù)核心客戶。
“非標清零，范式轉(zhuǎn)型成功”，也成為諾亞財富2021年的里程碑。自2010年以來，諾亞財富金融產(chǎn)品配置規(guī)模連續(xù)12年逐級增長，2019年后雖增速放緩但仍在向上增長，2021年累計配置規(guī)模高達8631億元，同比增長12.69%。
財富管理和資產(chǎn)管理，長期看是認知的變現(xiàn)。諾亞財富能夠迅速完成轉(zhuǎn)型，正是對市場有著敏銳的認知，對自身實力有著清晰的判斷，對客戶真實需求精準的洞察。欒奕認為，投資人選擇財富管理機構(gòu)的方法和原則之一也需要基于自身的實際情況出發(fā)。根據(jù)自身的資產(chǎn)體量、風險偏好、風險承受能力以及對未來財富增長的預期等，來選擇相適配的財富管理機構(gòu)。比如保守型投資人更偏向銀行，而風險偏好型更偏愛諾亞財富等獨立財富管理機構(gòu)。
諾亞財富北京總經(jīng)理劉嘉也補充道，對所選擇的機構(gòu)也要全面、客觀的了解。一是優(yōu)先有公信力的持牌機構(gòu)，完善的風控體系，標準的作業(yè)流程，展業(yè)合規(guī)等等都是基礎(chǔ)標準；二是要選擇穿越過經(jīng)濟周期的機構(gòu)，其抗風險能力得到了錘煉；三是盡量選擇有品牌知名度，居于頭部的機構(gòu)，對其底層資產(chǎn)要有清晰認知；四是要自己去體驗，不能人云亦云，投資人要有自己獨立的觀察、思考和成熟判斷。
諾亞也將持續(xù)深耕市場發(fā)展趨勢，根據(jù)客戶不同需求制定資產(chǎn)配置解決方案，加速布局全球投資市場，打好地基，在新格局下繼續(xù)為客戶資產(chǎn)保駕護航。
ESG理念的實踐者
正是擁有一批如欒奕、劉嘉這樣的專業(yè)人士，諾亞財富歷經(jīng)18年的發(fā)展，已經(jīng)茁壯成長為一家根植中國、服務(wù)全球華人和機構(gòu)的綜合金融服務(wù)平臺。截至2022年三季度，公司已在全國76個城市開設(shè)分支機構(gòu)，集團旗下?lián)碛谐?200名理財師，資產(chǎn)管理規(guī)模達到1562億元；并已進駐中國香港、臺灣，美國硅谷、紐約，新加坡等國家和地區(qū)，自上市以來累計配置資產(chǎn)規(guī)模超9000億元。
作為首家實現(xiàn)港股美股兩地上市的中國獨立財富管理機構(gòu)①，諾亞財富擁有一套成熟的財富投資、管理體系。比如其積極從財富管理和資產(chǎn)管理兩端推動社會責任發(fā)展，將ESG因素納入到投資流程和決策中。自2014年起至今，諾亞財富連續(xù)8年主動發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報告；2020年4月，諾亞與歌斐雙雙簽署聯(lián)合國支持的負責任投資原則（UNPRI），多角度深度投注ESG，實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營與可持續(xù)投資。2020年起，諾亞逐步把ESG納入企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，在公司可持續(xù)發(fā)展委員會引領(lǐng)下，在公司治理、負責任投資、生態(tài)環(huán)境投入等方向，落實企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
欒奕表示，國際上，從1970年到1990年ESG投資理念逐步主流化，而當前中國市場綠色金融發(fā)展還處于初級階段。但ESG投資、綠色投資作為有力工具實現(xiàn)減緩氣候變暖的目標是不會改變的趨勢。
針對目前A股上市公司自愿披露ESG報告的企業(yè)不超過總量的30%，而披露的企業(yè)中也多以“自我祝賀”式為主的現(xiàn)狀，她認為，ESG行動的落實一定是從上到下的，企業(yè)家應(yīng)當重視并著力推進，與戰(zhàn)略結(jié)合。披露上也要“能做會說”，邊做邊學。大家應(yīng)視ESG發(fā)展為機遇，而非障礙，要用資本力量幫助轉(zhuǎn)型。最后要關(guān)注供應(yīng)鏈的建設(shè)，引導上下游共同減碳，助力雙碳目標實現(xiàn)，共建ESG生態(tài)。
以諾亞財富為例，集團旗下全資資產(chǎn)管理子公司歌斐，自加入聯(lián)合國支持的負責任投資組織PRI后，即開展了系列ESG的理念推廣和投資實踐。作為一家以母基金為發(fā)展核心的橫跨一二級市場的資產(chǎn)管理公司，歌斐希望借助諾亞財富在投資圈的影響力來讓被投基金管理人和企業(yè)理解ESG投資的價值。2021年，歌斐針對合作的200家證券和股權(quán)資產(chǎn)管理機構(gòu)進行了ESG綠色投資調(diào)研，調(diào)研結(jié)果顯示：有96%的機構(gòu)已關(guān)注綠色/ESG投資，其中有60%已采取一定實踐。
欒奕表示：“在2021年，我們看到了全球大量的資金流入ESG投資，也看到了中國ESG投資在政策引領(lǐng)下的規(guī)模增長和生態(tài)建設(shè)。在未來，歌斐資產(chǎn)也希望與過往合作的100多家私募股權(quán)基金管理人，和3000多家中國公、私募證券基金管理人一起，通過踐行ESG投資，推動中國的高質(zhì)量發(fā)展，并促進全球的可持續(xù)發(fā)展?！?/p>
盡管與時俱進地引入、豐富著自己的財富管理、投資標準，但在經(jīng)年沉淀中，諾亞財富已經(jīng)形成鮮明的服務(wù)特色：1）以創(chuàng)一代及新一代的創(chuàng)業(yè)者為主，廣泛分布于45~65歲之間的民營企業(yè)家。2）集中于外貿(mào)行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)等客戶。“這與中國的傳統(tǒng)經(jīng)濟增長過去的結(jié)構(gòu)性也有關(guān)系，比如房地產(chǎn)的客群在公司的業(yè)務(wù)占比中就比較高?！?）女性客群居多?！拔覈彝?nèi)部的傳統(tǒng)分工，大多系由女性掌管財富，男性以企業(yè)經(jīng)營為主，因此，諾亞內(nèi)部的女性客群占比較高?！?/p>
作為一家老牌的財富管理機構(gòu)，諾亞財富的發(fā)展呈現(xiàn)與我國經(jīng)濟增長軌跡同步的明顯特征?；谀壳敖?jīng)濟下行、國際局勢復雜等宏觀背景，劉嘉認為財富管理機構(gòu)的未來競爭點將集中在：
第一，全球化資產(chǎn)配置能力。在“雙循環(huán)”經(jīng)濟格局和中國民營企業(yè)全球化3.0（從產(chǎn)品輸出，到資本輸出，再到融入海外產(chǎn)業(yè)鏈）的背景下，中國財富家庭會開啟新一輪的資產(chǎn)配置全球化征程，這就要求財富管理機構(gòu)具備全球化資產(chǎn)配置服務(wù)的能力。
第二，伴隨中國財富人群財富目標的變遷，從關(guān)注投資收益到關(guān)注投資風險，從創(chuàng)富到守富、傳富，要求財富管理機構(gòu)拓寬服務(wù)的廣度和做深服務(wù)的深度，包括財富規(guī)劃、資產(chǎn)配置、法稅咨詢等在內(nèi)的綜合服務(wù)能力建設(shè)成為競爭焦點之一。
第三，圍繞價值客戶的競爭。隨著金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化，普通投資者將會逐步成為公募基金的“戰(zhàn)場”，基于人與人溝通的線下作業(yè)場景將逐步被線上化和數(shù)字化能力所替代；而專業(yè)投資者將成為財富管理行業(yè)的價值客戶群體，與之匹配的服務(wù)場景打造、解決方案設(shè)計將成為未來競爭的焦點之一。
第四，專業(yè)化人才的競爭。結(jié)合前面三點的分析，均指向財富管理機構(gòu)服務(wù)能力的升級，背后必然離不開人才的升級。圍繞專業(yè)化人才的爭奪，將成為財富管理機構(gòu)未來競爭的核心焦點之一，具備服務(wù)專業(yè)投資者綜合需求和擁有全球化資產(chǎn)配置能力的平臺，將會成為專業(yè)人才“吸鐵石”。
基于此研判，“我們2023年的核心戰(zhàn)略方向還是做高質(zhì)量發(fā)展，摒棄原來粗放式、外延式的發(fā)展，加大核心的有市場潛力的重點城市的發(fā)展?！睓柁缺硎?，以華北大區(qū)為例，它作為總部全國管轄范圍最大，也是機構(gòu)網(wǎng)點最多的區(qū)，北京等城市將會成為重點發(fā)展和布局的堡壘。作為財富管理和資產(chǎn)管理的從業(yè)者，諾亞無論在何種環(huán)境中，都要保護好客戶的財富，這很大程度上取決于客戶的資產(chǎn)配置和投資組合，是諾亞應(yīng)該發(fā)揮專業(yè)能力的地方，以客戶為中心，用專業(yè)成就關(guān)愛之心。
① 諾亞財富2010 年在美國紐約證券交易所上市；2022年7月13日，正式在港交所掛牌二次上市。
