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毫無疑問，光伏是當下最火和最卷的賽道之一。經(jīng)過二十多年發(fā)展，光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)誕生了130多家上市公司，并且這一領域仍然像金礦般持續(xù)受到資本市場追捧。這是由于，在“雙碳”趨勢下，光伏是未來最大的綠電來源，具有可觀的增長潛力。當前，光伏發(fā)電因能量來源穩(wěn)定、轉(zhuǎn)換過程簡單、發(fā)電真正環(huán)保等優(yōu)勢，成為我國新能源電力建設的核心領域。根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，2021年我國光伏發(fā)電新增裝機容量占新能源發(fā)電新增裝機總?cè)萘康?2%，光伏成為新能源發(fā)電端的重點建設方向。光伏設備作為光伏產(chǎn)業(yè)的底層支撐而存在，主要指用于生產(chǎn)原料、電池組件、零部件等光伏相關產(chǎn)品的機器設備，具體包括硅料設備、硅片設備、電池設備和組件設備四大類。
其中，中游是產(chǎn)業(yè)鏈核心，也是光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展基礎，行業(yè)技術(shù)要求高、技術(shù)迭代快，屬于高新技術(shù)密集型行業(yè)。硅料設備：目前多晶硅主要有改良西門子法和硅烷硫化床法兩種技術(shù)路線，其中改良西門子法工藝產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，安全性高，為市場主流。多晶硅的生產(chǎn)設備主要是壓力容器，包括蘭石重裝、海陸重工、雙良節(jié)能、東方電熱等供應商。其中，還原爐是核心設備，多晶硅還原爐行業(yè)集中度較高，基本被頭部供應商壟斷。硅片設備：硅片方面，國內(nèi)已經(jīng)開發(fā)出全自動晶體生長設備、晶體加工設備、晶片加工設備等。在單晶爐領域，國內(nèi)單晶爐已經(jīng)實現(xiàn)進口替代，主要供應商有晶盛機電、連城數(shù)控、北方華創(chuàng)、京運通等；在切割設備領域，多線切割設備已經(jīng)完成進口替代，且頭部企業(yè)整體集中度較為分散，處于平分天下的市場競爭格局。電池設備：電池片設備主要包括清洗制絨設備、擴散爐、刻蝕設備、絲網(wǎng)印刷設備等，代表公司主要有捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、羅博特科、帝爾激光。從光伏各環(huán)節(jié)固定資產(chǎn)投資占比來看，電池片（36%）>硅料（28%）>硅棒/硅片（20%）>組件（16%），也就是說，在價值量方面，電池片環(huán)節(jié)占優(yōu)，市場空間較大。目前，電池片正處于PREC電池擴產(chǎn)高峰期，逐步向PREC+、HJT兩大技術(shù)并進拓展的階段。組件設備：光伏組件的加工工藝包括串焊、排版、疊層、層壓、裝框、接線、清洗和測試八個工藝環(huán)節(jié)。其中最重要的是電池片的串焊和層壓，串焊是將單個電池片通過金屬導線串接起來形成電池組件，層壓則是使用電池玻璃將串接好的電池組件封裝起來。在降本增效的驅(qū)動下，組件環(huán)節(jié)出現(xiàn)了半片工藝、MBB（多主柵）和無主柵、疊瓦工藝等新技術(shù)。光伏組件設備市場較為分散，公司數(shù)量較多，競爭較為充分。組件設備國產(chǎn)化進程較早，廠商可提供多種產(chǎn)品，充分利用技術(shù)和客戶資源優(yōu)勢占據(jù)有利市場競爭地位。近年來，光伏景氣度高企，組件廠商積極擴產(chǎn)，光伏組件設備擁有廣闊的發(fā)展前景。2021年，中國在硅料、硅片、電池片、組件四個光伏制造環(huán)節(jié)的產(chǎn)量占全球比重分別為83%、95%、78%、70%，居于全球領跑地位，成為全球光伏產(chǎn)業(yè)的支柱性存在。
1. 發(fā)展背景
政策支持：得益于政策支持，光伏產(chǎn)業(yè)邁入“黃金時代”
光伏行業(yè)是國家重點發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。近年來，國家從能源發(fā)展規(guī)劃、光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展、鄉(xiāng)村清潔能源建設、電力交易等多方面出臺一系列支持政策，助力光伏產(chǎn)業(yè)邁入“黃金時代”。2022年6月，國家發(fā)改委、國家能源局等九部門聯(lián)合印發(fā)《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃錨定碳達峰、碳中和與2035年遠景目標，按照2025年非化石能源消費占比20%左右任務要求，大力推動可再生能源發(fā)電開發(fā)利用，積極擴大可再生能源非電利用規(guī)模。為避免產(chǎn)業(yè)鏈惡性競爭，三部門發(fā)布《關于促進光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈協(xié)同發(fā)展的通知》，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局，規(guī)范市場秩序，引導各類資本根據(jù)雙碳目標合理參與光伏產(chǎn)業(yè)。2022年中央一號文件《中共中央國務院關于做好2022年全面推進鄉(xiāng)村振興重點工作的意見》發(fā)布，提出鞏固光伏扶貧工程成效，在有條件的脫貧地區(qū)發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)，推進農(nóng)村光伏、生物質(zhì)能等清潔能源建設。這些支持政策的提出，引導光伏行業(yè)向積極、規(guī)范的方向發(fā)展，同時也為光伏設備產(chǎn)業(yè)提供了發(fā)展風向標。技術(shù)驅(qū)動：技術(shù)創(chuàng)新推動光伏產(chǎn)業(yè)降本增效
“降本增效”是光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的核心驅(qū)動力?？v觀整個光伏產(chǎn)業(yè)降本增效的歷程，技術(shù)創(chuàng)新貫穿始終，這是市場做出的選擇。從晶硅到薄膜、從多晶到單晶、從集中式到組串式逆變器，光伏產(chǎn)業(yè)多個環(huán)節(jié)都曾掀起過“路線之爭”。這些路線之爭的根本，都在于降本增效，提升光伏能源的經(jīng)濟性和競爭力。其中，電池技術(shù)不斷迭代，電池轉(zhuǎn)換效率的提升起到全局性的關鍵作用，成為光伏行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的“主賽道”。隨著PERC電池實現(xiàn)普及并逐漸接近光電轉(zhuǎn)換效率理論極限，以TOPCon、異質(zhì)結(jié)（HJT）、HPBC為代表的電池片技術(shù)受到市場關注。市場需求：光伏裝機容量增加帶動光伏設備市場需求提升
光伏設備需求與光伏裝機容量密切相關，光伏裝機容量的增加為光伏設備提供了廣闊發(fā)展空間。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年中國光伏新增裝機容量將達到81.6GW。加之過程中的技術(shù)迭代和產(chǎn)能更新替換，對光伏設備發(fā)展也形成強有力的拉動作用。這種拉動力主要表現(xiàn)為三個層面：一是部分設備替換；二是全部設備替換；三是全部設備替換且設備單GW投資額增加。因此，“增量崛起”和“存量優(yōu)化”成為光伏設備發(fā)展的主要需求動力。2. 發(fā)展現(xiàn)狀
產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)：產(chǎn)業(yè)化進程逐步加快，產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)逐漸形成
當前，我國已經(jīng)形成了完整的光伏設備產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)鏈上游為鋼材、鋁材、橡膠、塑料、電線電纜等機械設備制造原材料；中游為光伏設備生產(chǎn)供應環(huán)節(jié)；下游應用于硅料、硅片、電池、組件等產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)，最終應用于光伏發(fā)電領域。其中，中游是產(chǎn)業(yè)鏈核心，也是光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展基礎，行業(yè)技術(shù)要求高、技術(shù)迭代快，屬于高新技術(shù)密集型行業(yè)。硅料設備：目前多晶硅主要有改良西門子法和硅烷硫化床法兩種技術(shù)路線，其中改良西門子法工藝產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，安全性高，為市場主流。多晶硅的生產(chǎn)設備主要是壓力容器，包括蘭石重裝、海陸重工、雙良節(jié)能、東方電熱等供應商。其中，還原爐是核心設備，多晶硅還原爐行業(yè)集中度較高，基本被頭部供應商壟斷。硅片設備：硅片方面，國內(nèi)已經(jīng)開發(fā)出全自動晶體生長設備、晶體加工設備、晶片加工設備等。在單晶爐領域，國內(nèi)單晶爐已經(jīng)實現(xiàn)進口替代，主要供應商有晶盛機電、連城數(shù)控、北方華創(chuàng)、京運通等；在切割設備領域，多線切割設備已經(jīng)完成進口替代，且頭部企業(yè)整體集中度較為分散，處于平分天下的市場競爭格局。電池設備：電池片設備主要包括清洗制絨設備、擴散爐、刻蝕設備、絲網(wǎng)印刷設備等，代表公司主要有捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、羅博特科、帝爾激光。從光伏各環(huán)節(jié)固定資產(chǎn)投資占比來看，電池片（36%）>硅料（28%）>硅棒/硅片（20%）>組件（16%），也就是說，在價值量方面，電池片環(huán)節(jié)占優(yōu)，市場空間較大。目前，電池片正處于PREC電池擴產(chǎn)高峰期，逐步向PREC+、HJT兩大技術(shù)并進拓展的階段。組件設備：光伏組件的加工工藝包括串焊、排版、疊層、層壓、裝框、接線、清洗和測試八個工藝環(huán)節(jié)。其中最重要的是電池片的串焊和層壓，串焊是將單個電池片通過金屬導線串接起來形成電池組件，層壓則是使用電池玻璃將串接好的電池組件封裝起來。在降本增效的驅(qū)動下，組件環(huán)節(jié)出現(xiàn)了半片工藝、MBB（多主柵）和無主柵、疊瓦工藝等新技術(shù)。光伏組件設備市場較為分散，公司數(shù)量較多，競爭較為充分。組件設備國產(chǎn)化進程較早，廠商可提供多種產(chǎn)品，充分利用技術(shù)和客戶資源優(yōu)勢占據(jù)有利市場競爭地位。近年來，光伏景氣度高企，組件廠商積極擴產(chǎn)，光伏組件設備擁有廣闊的發(fā)展前景。2021年，中國在硅料、硅片、電池片、組件四個光伏制造環(huán)節(jié)的產(chǎn)量占全球比重分別為83%、95%、78%、70%，居于全球領跑地位，成為全球光伏產(chǎn)業(yè)的支柱性存在。市場規(guī)模：我國光伏設備行業(yè)市場規(guī)模不斷擴大，行業(yè)前景廣闊
當前，我國正加速調(diào)整國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)，得益于國家政策引導，并借助國內(nèi)豐富的半導體制造技術(shù)基礎，光伏行業(yè)正在進入加速發(fā)展階段。隨著終端市場光伏裝機需求持續(xù)增長，帶動光伏行業(yè)內(nèi)硅片廠商、太陽能電池廠商等對相關加工制造設備需求的增長，拉動國內(nèi)光伏設備行業(yè)持續(xù)發(fā)展，市場規(guī)模不斷擴大。根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，2018年中國光伏設備行業(yè)市場規(guī)模為220億元，預計到2023年市場規(guī)模將達到500億元，年復合增長率約為17.8%。市場集中度：產(chǎn)業(yè)集群化推動市場集中度不斷提高
隨著我國光伏設備產(chǎn)能的快速增長，國內(nèi)光伏設備市場也逐步向集群化的方向發(fā)展，推動市場集中度不斷提高。據(jù)北京研精畢智信息咨詢統(tǒng)計，自從2018年以來，我國光伏設備市場產(chǎn)量集中度由29.8%上升到2020年的52.1%，到2021年末集中度進一步提高到58.4%。3. 發(fā)展趨勢與展望
海外需求興起，設備出海成為趨勢
全球轉(zhuǎn)向新能源的腳步是堅定的，光伏作為綠色能源的主角，成為全球能源轉(zhuǎn)型的重要動能。依托國內(nèi)強大的制造能力，光伏設備出海成為必然。自2022年以來，受地緣沖突影響，以石油為代表的化石能源貿(mào)易受到很大制約，海外綠色能源需求大幅增長，推動我國光伏產(chǎn)品出口量價齊升、再創(chuàng)新高，成為外貿(mào)一大亮點。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年光伏產(chǎn)品出口同比增長80.5%，創(chuàng)歷史新高。可以預見的是，在未來兩三年內(nèi)，大國博弈、氣候變化等因素對于整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的影響還將持續(xù)，受益于完整的產(chǎn)業(yè)供應鏈優(yōu)勢、上下游聯(lián)動效應和產(chǎn)能產(chǎn)量優(yōu)勢，我國光伏設備出口有望持續(xù)取得亮眼成績。
