前言

近年來，隨著氣候變化、人口老齡化、資源短缺等多樣化的挑戰(zhàn)，可持續(xù)發(fā)展成為全球的主流，中國也提出“碳達(dá)峰”、“碳中和”雙碳目標(biāo)，全面踐行可持續(xù)發(fā)展道路。監(jiān)管層對ESG信息披露的要求也不斷加強，2020年深交所和上交所都發(fā)布政策鼓勵上市公司披露ESG相關(guān)報告；2022年，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》，將環(huán)境、社會和治理信息作為上市公司和投資者溝通的主要內(nèi)容。我國上市公司也積極主動披露ESG相關(guān)報告，披露比例逐年上升，截至2022年7月20日，披露ESG相關(guān)報告的滬深主板上市公司已增至1429家，披露比率首次超過30％，比2021年增加了337家，較2020年大幅增長了51.22％。

其中，按照GICS行業(yè)分類，制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)上市公司主動披露ESG相關(guān)報告的公司較積極，這些上市公司ESG績效表現(xiàn)如何？ ESG評級結(jié)果如何？

ESG評級結(jié)果分析

（UCCR）ESG專項小組通過對巨潮資訊網(wǎng)披露的ESG相關(guān)報告的情況進(jìn)行統(tǒng)計，截至2022年12月14日，制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)主動披露2021年度ESG相關(guān)報告的上市公司有57家，（UCCR）ESG專項小組以此為樣本，結(jié)合聯(lián)洲信評ESG評級模型及標(biāo)準(zhǔn)，對制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)上市公司的ESG績效進(jìn)行綜合分析。

由于目前上市公司ESG信息仍以自愿披露為主，缺乏規(guī)范格式，部分公司披露的ESG相關(guān)數(shù)據(jù)不齊全，降低ESG相關(guān)議題討論的可比性。以下評級結(jié)果是以上市公司披露的2021年度ESG相關(guān)報告和2021年度公司年報等公開信息為數(shù)據(jù)來源，評級信息存在不充分等局限性。聯(lián)洲信評不對評級報告所記載內(nèi)容的真實性、完整性、及時性作任何保證，評級結(jié)果不作為任何投資決策依據(jù)，僅作為基本參考。

總體評級結(jié)果

圖1 制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)上市公司ESG評級結(jié)果分布

圖2 制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)上市公司ESG評級等級占比

從圖1和圖2 可以看出，本次被評級的制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)的57家上市公司中，ESG表現(xiàn)獲得AAA和AA評級的公司數(shù)量為0，ESG評級結(jié)果主要分布在BBB、BB、B，其中獲評BBB級的公司有12家，占比為21％；獲評BB級的公司有14家，占比為25％；獲評B級的公司有24家，占比為42％，占比最高。本次被評級的制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)的57家上市公司獲得的最高評級為A級，有3家，占比為5％；最低評級為CCC，有4家，占比為7％。整體上，被評級的制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)的57家上市公司的ESG評級結(jié)果一般，ESG建設(shè)還有待改善。

按公司省份評級結(jié)果分析

57家上市公司的ESG評級結(jié)果按省份分布情況分析，評級等級較高的公司主要分布在廣東省、上海市、浙江省。而吉林省、陜西省、山西省等省份的評級結(jié)果較低。這表明經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地區(qū)對ESG的建設(shè)和治理越重視；而經(jīng)濟(jì)較落后的地區(qū)對ESG的重視度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，可持續(xù)發(fā)展還有很大的進(jìn)步空間，未來中國還需要加大力度，更重視ESG的投入。

圖3 制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)按省份的ESG評級結(jié)果情況

按公司規(guī)模評級結(jié)果分析

根據(jù)公司規(guī)模分析，57家公司中，大型公司的評級結(jié)果明顯高于中型公司。其中評級結(jié)果為A的公司全部是大型公司；級別在BBB及以上的大型公司占比33.33％，而中型公司占比僅7.14％；級別在BB級的大型公司、中型公司的占比沒有很大差距，分別為26.19％和21.43％；級別為B級的大型公司占比38.1％，中型公司占比57.14％；級別在CCC級的大型公司占比低于中型公司，占比分別為4.76％和14.29％。這表明，公司規(guī)模越大，公司越重視對ESG的投入，無論在環(huán)境管理方面、社會責(zé)任方面、公司治理方面，大型公司明顯走在中型該公司的前列。

圖4 制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)按公司規(guī)模的ESG評級分布情況

按公司性質(zhì)評級結(jié)果分析

從公司性質(zhì)分析，無論是國有企業(yè)、民營且或者中外合資企，獲得BBB、BB、B的公司占大多數(shù)。級別在BBB級及以上，國有企業(yè)占比為40％，民營企業(yè)占比為26.83％，國有企業(yè)的ESG評級好于民營企業(yè)；級別在BB及B的國有企業(yè)占比為50％，民營企業(yè)占比為65.85％。而級別在CCC等級的國有企業(yè)占比為10％，民營企業(yè)占比為7.32％。整體上看，國有企業(yè)的ESG評級結(jié)果優(yōu)于民營企業(yè)的ESG評級結(jié)果。說明在相關(guān)政策及規(guī)范的監(jiān)管下，國有企業(yè)的ESG建設(shè)質(zhì)量更加完善，民營企業(yè)未來還需要加大力度完善ESG建設(shè)。

通過對比國內(nèi)企業(yè)和中外合資企業(yè)，國內(nèi)企業(yè)的ESG評級結(jié)果更好。在實踐中，中外合資企業(yè)的ESG建設(shè)應(yīng)該比國內(nèi)企業(yè)好，但和評級結(jié)果分析存在差異。其中存在的原因可能是數(shù)據(jù)樣本問題，數(shù)據(jù)樣本較少導(dǎo)致不能完全反映行業(yè)情況。但從評級結(jié)果可以看出我國近年的ESG建設(shè)已取得突破性的進(jìn)步，近年的治理成效顯著。

圖5 制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)按企業(yè)類型的ESG評級分布情況

總結(jié)

本文通過分析披露了ESG相關(guān)報告的制藥、生物科技和生命科學(xué)行業(yè)上市公司的ESG表現(xiàn)，對整個行業(yè)當(dāng)前的ESG整體水平進(jìn)行研判，為分析我國ESG建設(shè)水平提供參考和依據(jù)，推動中國ESG規(guī)范化發(fā)展。

后續(xù)我們將推出ESG評級的相關(guān)研究成果，通過對上市公司的ESG表現(xiàn)進(jìn)行評級和對比，區(qū)分優(yōu)劣，通過學(xué)習(xí)優(yōu)秀公司的ESG構(gòu)建經(jīng)驗，推動上市公司落實高質(zhì)量發(fā)展要求。

撰稿人：（UCCR）ESG專項小組

本文源自金融界