一季度收官，很多上市企業(yè)發(fā)布了年報。但不知道細心的南粉們注意到?jīng)]有，越來越多的上市企業(yè)發(fā)布了環(huán)境、社會與公司治理報告，也就是我們常說的ESG報告。

俗話說：年報總結的是公司的過去，而ESG報告謀劃的是公司的未來。

ESG已成為全球范圍內的共識。一方面，越來越多的企業(yè)秉持ESG理念走上轉型之路。另一方面，國際資管行業(yè)越發(fā)重視ESG理念在投資目標、投資策略或投資原則中的重要性，ESG成為投資界的主流趨勢。

ESG到底是什么？它又如何影響投資？今天將帶著大家一起來深入認識下。

01、什么是ESG？

ESG是環(huán)境（Environmental）、社會（Social）和公司治理（Governance）的簡稱，它是在傳統(tǒng)財務指標基礎上，進一步結合了與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展相關的多元化指標。除了考慮基本面投資及傳統(tǒng)財務分析外，更加注重從環(huán)境、社會、治理三個維度考量企業(yè)中長期發(fā)展?jié)摿?/strong>，進而找到既能創(chuàng)造股東價值，又能創(chuàng)造社會價值，具有持續(xù)成長能力的投資標的。其中：

環(huán)境維度，投資人會考慮公司對氣候的影響、自然資源的保護、環(huán)境的治理、可再生資源的利用、“雙碳”戰(zhàn)略。

社會維度，投資人會考慮公司對個人數(shù)據(jù)的保護、對社會安全與健康的貢獻、稅收的貢獻、產(chǎn)品的責任、鄉(xiāng)鎮(zhèn)振興，體現(xiàn)公司的社會責任。

治理維度，則包括公司治理、財務有無欺詐行為、反腐敗做得怎么樣、信息披露做得怎么樣、董事會的多樣性、公平競爭做得怎么樣。

02、ESG如何影響投資？

那ESG理念具體如何影響投資呢？

站在短期投資的維度，ESG對公司基本面或者業(yè)績的影響不是特別大。但在長期維度，它會影響企業(yè)的長遠發(fā)展，它就要求企業(yè)需要有正確的經(jīng)營理念和穩(wěn)定的經(jīng)營戰(zhàn)略。

舉例來看：比如高碳企業(yè)盈利能力或許很強，但每年對外排放大量污水廢料，給環(huán)境造成比較重大的影響，基于ESG理念通常會認為這家企業(yè)沒有履行環(huán)境保護責任，進而影響其利潤。

再比如有些上市企業(yè)，經(jīng)常產(chǎn)生繼承權糾紛，這會對公司經(jīng)營產(chǎn)生重大負面影響，進而影響公司的長期盈利水平。

因此，引入ESG評級之后，我們可以發(fā)現(xiàn)投資標的更多的風險點。

03、ESG在國內有何發(fā)展趨勢？

目前，國內ESG產(chǎn)品規(guī)模較小，ESG發(fā)展和國外也存在一定差距。

但是近幾年在“碳達峰、碳中和”背景下，ESG投資相關的制度建設和理念呈現(xiàn)環(huán)境先行、鼓勵扶持為主、資金引導的特點。

在政策的加持下，國內ESG基金規(guī)模明顯增長。截至2022年底，ESG公募基金產(chǎn)品326只，整體規(guī)模超過4300億，穩(wěn)定增長。2022年成立的47只ESG產(chǎn)品中，其中35只是股票指數(shù)ESG產(chǎn)品。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至20221231）

說到這里，那普通人如何參與ESG投資呢？這里我簡單介紹2種路徑。

第一種：通過被動指數(shù)型產(chǎn)品進行參與。以滬深300 (000300.SH)為例，基于ESG投資理念，當前中證指數(shù)公司已推出滬深300 ESG基準指數(shù)（931463.CSI）。實際上，滬深300ESG指數(shù)是從滬深300的300個樣本股中剔除中證一級行業(yè)內ESG得分最低的20%上市公司證券，由剩下的240多只股票組成的指數(shù)，進而使得ESG因子的展示更加明顯。

業(yè)績表現(xiàn)上，滬深300ESG自2017年基日以來長期跑贏了滬深300，總體存在一定的增強效應。南方基金ESG300ETF便是跟蹤該指數(shù)的產(chǎn)品，目前已結束認購，感興趣的朋友們后期可以關注開放通知。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，20170630-20230405，指數(shù)歷史表現(xiàn)不預示未來）

第二種：通過配置主動管理型的ESG主題基金來參與。主要分為2類，一類我們稱之為ESG主題基金，一般將ESG投資策略作為主要投資策略，有的時候名字中會帶有“ESG”字樣，很好判斷。一類是泛ESG主題基金，它主要包括環(huán)境保護主題基金、社會責任主題基金和公司治理主題基金。

好啦，關于ESG的分享今天就到這里，大家對ESG話題還有什么看法呢？歡迎在評論區(qū)留言分享。

(投資有風險，入市需謹慎）