ESG發(fā)展概述

ESG理念起源于20世紀(jì)70年代，旨在解決工業(yè)化帶來的一系列環(huán)境問題。直到2004年，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署（UNEP FI）首次提出ESG概念，旨在關(guān)注環(huán)境、社會(huì)、公司治理問題。2006年，聯(lián)合國發(fā)起成立了“聯(lián)合國責(zé)任投資原則（UN-PRI）”，提出了ESG評(píng)價(jià)體系，幫助投資者理解環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理對(duì)投資價(jià)值的影響。此后，國際組織、投資機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體不斷深化研究相關(guān)ESG議題，形成一套系統(tǒng)的ESG理念。與此同時(shí)，各大金融機(jī)構(gòu)推出ESG金融產(chǎn)品、ESG投資產(chǎn)品，ESG理念得到不斷豐富。

國際ESG評(píng)級(jí)體系概述

ESG評(píng)級(jí)是衡量企業(yè)ESG績(jī)效的工具，有利于投資者更好地評(píng)估企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)情況，進(jìn)行ESG投資。國際上ESG金融產(chǎn)品規(guī)模的快速擴(kuò)展，推動(dòng)ESG評(píng)級(jí)體系的發(fā)展及完善。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全球有ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)600多家，被大家廣為熟知的ESG評(píng)級(jí)體系有MSCI ESG評(píng)級(jí)體系、湯森路透ESG評(píng)級(jí)體系、富時(shí)羅素ESG評(píng)級(jí)體系、標(biāo)普道瓊斯ESG評(píng)級(jí)體系、晨星ESG評(píng)級(jí)體系。不同的評(píng)級(jí)體系，其評(píng)級(jí)框架、評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)結(jié)果存在巨大差異，例如MSCI ESG評(píng)級(jí)體系涉及6個(gè)領(lǐng)域18個(gè)關(guān)鍵問題、湯森路透ESG評(píng)級(jí)體系涉及10個(gè)領(lǐng)域178個(gè)指標(biāo)。

相較于國外發(fā)達(dá)國家，我國ESG的建設(shè)起步較晚，直到2016年后才開始進(jìn)入大眾視野。國家相關(guān)部門也出臺(tái)了相關(guān)政策推動(dòng)ESG的發(fā)展，各大機(jī)構(gòu)的資本也逐漸往ESG相關(guān)領(lǐng)域傾斜，這也推動(dòng)了國內(nèi)ESG評(píng)級(jí)體系的構(gòu)建。

（UCCR）ESG專項(xiàng)小組表示：雖然國內(nèi)ESG評(píng)級(jí)體系受到政府和企業(yè)的高度重視，但其發(fā)展上還是具有一定的局限性。第一，由于ESG相關(guān)投資在短期內(nèi)并不能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益，還會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，所以部分企業(yè)不愿意進(jìn)行ESG相關(guān)建設(shè)。第二，我國上市企業(yè)ESG報(bào)告的披露仍處于半強(qiáng)制披露階段，僅科創(chuàng)板企業(yè)需要強(qiáng)制披露，并且披露內(nèi)容缺乏統(tǒng)一規(guī)范。這導(dǎo)致部分企業(yè)缺乏ESG披露意識(shí)或在披露ESG信息時(shí)隱藏對(duì)企業(yè)不利的信息，信息披露不夠全面。由于ESG報(bào)告是進(jìn)行企業(yè)ESG評(píng)級(jí)的重要依據(jù)，ESG報(bào)告的缺乏和不規(guī)范將給ESG評(píng)級(jí)及其行業(yè)發(fā)展帶來極大的影響，阻礙ESG評(píng)級(jí)行業(yè)的客觀化、國際化發(fā)展。第三，國內(nèi)的ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)構(gòu)建的評(píng)級(jí)體系缺乏統(tǒng)一的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)級(jí)結(jié)果的準(zhǔn)確性有待考究和驗(yàn)證。

國際經(jīng)驗(yàn)表明積極參與ESG評(píng)級(jí)，進(jìn)行ESG相關(guān)的投資，對(duì)企業(yè)價(jià)值的提升有深遠(yuǎn)的影響。第一，較高的ESG評(píng)級(jí)結(jié)果和適當(dāng)?shù)拿襟w宣傳可以提高企業(yè)的聲譽(yù)。第二，良好的ESG表現(xiàn)可以提高企業(yè)的穩(wěn)定性，幫助企業(yè)更好的發(fā)展。

為了推動(dòng)我國ESG評(píng)級(jí)體系的建設(shè)，需要國家、企業(yè)、資本機(jī)構(gòu)、第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)各方的力量共同努力。企業(yè)在未來發(fā)展過程中應(yīng)積極踐行可持續(xù)發(fā)展理念，加強(qiáng)對(duì)環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理三方面的建設(shè)。資本機(jī)構(gòu)應(yīng)該投入更多資本、設(shè)計(jì)更多的ESG產(chǎn)品，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的健康良性發(fā)展。第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要借鑒國際的ESG評(píng)級(jí)體系，結(jié)合國內(nèi)的實(shí)際情況，構(gòu)建符合中國實(shí)際情況的ESG評(píng)級(jí)體系。

撰稿人：（UCCR）ESG專項(xiàng)小組

本文源自金融界