今天的盤面驚心動魄，市場走出了暴力般的風格切換：服務(wù)器大跌，逆變器大漲；AI賽道岌岌可危，新能源賽道旱地拔蔥。

中證電池主題指數(shù)成份股中，派能科技、陽光電源、盛弘股份、億緯鋰能等多股漲超10%，寧德時代漲超5%。這些大漲的成份股有一個共性特征，那就是一季報數(shù)據(jù)亮眼！

寧德時代Q1凈利潤同比高增558%

派能科技Q1凈利潤同比高增356%

德業(yè)股份Q1凈利潤同比高增超316%

科士達Q1凈利潤同比高增超268%

陽光電源Q1凈利潤同比高增266%

億緯鋰能Q1凈利潤同比高增超100%

錦浪科技Q1凈利潤同比高增97%

總體來看，儲能電池、光伏方向反彈較大。分析認為，儲能電池方面，隨著鋰電和光伏雙降本，集中式電站和大儲有望放量，儲能電池也有望迎來經(jīng)濟性拐點。當前市場悲觀預期已經(jīng)釋放得較為充分，估值調(diào)整至歷史低位，交易擁擠度大幅回落，板塊具備較強的配置價值。

另外，光伏逆變器的邏輯依然被部分機構(gòu)認可。光伏電站的壽命一般是25年，而逆變器使用壽命一般在10年左右，因此光伏逆變器還具有很大的替換需求，將為其市場貢獻更多增量。面對光伏并網(wǎng)要求的提升以及沙漠、戈壁、荒灘等更多復雜嚴苛的光伏裝機環(huán)境，對光伏逆變器的性能、質(zhì)量等也提出了更高的要求。

以往新能源賽道的反彈往往少不了鋰業(yè)股、鋰電股，但從今天的走勢來看，它們的反彈力度不強。這背后的原因依然是業(yè)績。長遠鋰科一季報凈利潤同比下降99.69%；江特電機一季報凈利潤同比降92.39%；天力鋰能一季報凈利潤同比下降99.15%；蔚藍鋰芯一季度虧損1254.96萬元；勝華新材一季度凈利潤預降98%；湖南裕能一季報凈利潤降72%。目前來看，碳酸鋰需求恢復情況不及預期，終端以去庫存為主，行業(yè)整體采買仍顯冷清，鋰鹽廠庫存累庫明顯，行業(yè)供給充裕，價格或繼續(xù)下跌。

從鋰電股的終端來看，新能源車的環(huán)比數(shù)據(jù)有點低迷。乘聯(lián)會最新數(shù)據(jù)顯示，4月國內(nèi)乘用車零售銷量預計157萬輛，環(huán)比下滑1.3%，受同期低基數(shù)影響，同比增長49.8%；其中新能源乘用車零售銷量預計50萬輛，環(huán)比下降8.4%，滲透率31.8%。

今天算力、國資云等方向大跌，拓爾思、同花順跌超10%，中科曙光、紫光股份、太極股份、工業(yè)富聯(lián)跌停。在積累了巨大漲幅之后，一有消息面的風吹草動股價就會顯得很脆弱。業(yè)內(nèi)人士稱，美國云服務(wù)巨頭微軟、meta近期擴大砍服務(wù)器訂單，微軟全年調(diào)降幅度最高達三成，主要集中在下半年；meta更是大刀一揮，本季度就砍單四成，下半年釋單轉(zhuǎn)為保守。微軟、meta大砍單，導致今年服務(wù)器總出貨量發(fā)生意料外的變化，市場擔心原本預期年增長10%將轉(zhuǎn)為衰退。

目前人工智能賽道在光模塊、數(shù)據(jù)中心液冷、游戲出版等分支上依然保持熱度，但內(nèi)部分化已經(jīng)非常明顯了，如果在集體大漲階段都沒法賺到錢，在退潮階段也就不必火中取栗了。你看那些ChatGPT核心標的，股東、高管都在高位競相減持。最后，投資者朋友注意了，明天別忘記打國債回購，明天1天期國債逆回購賺6天利息。

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作者：徐錦華

編輯：嚴丹

監(jiān)制：王俊稷

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