當(dāng)前，一個(gè)企業(yè)的ESG狀況還無法完全成為市場中的“硬通貨”。

近期，中國中鐵旗下的兩家子公司在一個(gè)月之間接連收到了兩筆環(huán)境處罰。第一張環(huán)境罰單開給了中鐵四局集團(tuán)路橋工程有限公司，其因施工廢水未經(jīng)處理便直接排放被長春市生態(tài)環(huán)境局處以40萬元罰款；第二張環(huán)境罰單則是落到了中鐵北京工程局集團(tuán)第六工程有限公司頭上，其因攪拌廢水直接排放收到自貢市生態(tài)環(huán)境局56.27萬元處罰。

據(jù)了解，此次中國中鐵的兩筆罰單都是根據(jù)《水污染防治法》所設(shè)處罰標(biāo)準(zhǔn)做出的裁決，所罰金額并不低，也符合2015年后新修訂的《環(huán)境保護(hù)法》執(zhí)法力度大大加強(qiáng)的實(shí)際要求。但對于中國中鐵而言，是否能真正起到處罰和震懾作用尚未可知。

中國中鐵2022年年報(bào)顯示，其公司子公司下屬的個(gè)別工程項(xiàng)目在施工過程中產(chǎn)生的揚(yáng)塵、污水排放、施工環(huán)境噪音未嚴(yán)格做好防塵降噪等措施，受到當(dāng)?shù)丨h(huán)保監(jiān)管等部門行政處罰，累計(jì)處罰金額約為163.35萬元，處罰事項(xiàng)涉及30個(gè)工程項(xiàng)目。

也就是說，中國中鐵并非第一次因?yàn)樽庸经h(huán)保問題受罰。從此次受罰的結(jié)果來看，目前，中鐵四局集團(tuán)路橋工程有限公司已完成整改，中鐵北京工程局集團(tuán)第六工程有限公司雖有拒不配合調(diào)查的情況，但也已完成整改。

在環(huán)保組織“蔚藍(lán)地圖”技術(shù)總監(jiān)阮清鴛看來，中國中鐵連續(xù)收到環(huán)境罰單，說明公司在施工環(huán)節(jié)中的環(huán)境管理存在紕漏。她建議，中鐵應(yīng)充分利用環(huán)境大數(shù)據(jù)，監(jiān)控分子控公司、施工工地環(huán)境表現(xiàn)，從集團(tuán)角度做好管理，貫徹落實(shí)ESG要求，減少或避免此類問題的發(fā)生。

ESG只是擺設(shè)嗎？

從公開數(shù)據(jù)來看，中國中鐵在各類ESG評級中，整體表現(xiàn)尚可。查閱中國中鐵2022年度ESG各項(xiàng)評級指標(biāo)，獲評中指指數(shù)ESG評級AAA級、恒生ESG評級A-級、MSCI ESG評級B級、路孚特指數(shù)58分（滿分100分，處于第二檔位）。

作為A股和H股上市企業(yè)，同時(shí)又是央企，在進(jìn)行ESG信息披露時(shí)，不僅需要嚴(yán)格遵守A股與H股的信息披露標(biāo)準(zhǔn)指引，強(qiáng)制進(jìn)行環(huán)境信息披露，同時(shí)也要符合國資委的要求。然而，雙重約束之下，ESG似乎并未對中國中鐵造成更大的影響，那么ESG作用何在？

對此，上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院（SAIF）教授邱慈觀認(rèn)為，從中國中鐵的業(yè)務(wù)范圍來看，其覆蓋了勘查設(shè)計(jì)、施工安裝、金融服務(wù)、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、工業(yè)制造、工程監(jiān)理、科研咨詢、資本經(jīng)營、海外業(yè)務(wù)等方面，涉及眾多高污染業(yè)務(wù)，勢必會(huì)產(chǎn)生水資源污染、固體廢棄物污染、二氧化碳排放量大甚至破壞生物多樣性等環(huán)境問題，“如若這些問題不加以及時(shí)妥善處理，就會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)底線，進(jìn)而影響整體盈利狀況?！?/p>“但企業(yè)的ESG是具有保險(xiǎn)功能的，即當(dāng)這家公司以往在ESG方面做得不錯(cuò)，那么偶爾發(fā)生一些小的處罰，并不會(huì)影響企業(yè)整體ESG狀況，融資成本也不會(huì)有太大波動(dòng)?！鼻翊扔^告訴《中國慈善家》，由于這些處罰對公司股價(jià)并未造成波動(dòng)，即未造成財(cái)務(wù)實(shí)質(zhì)性影響，因此并不一定會(huì)出現(xiàn)ESG評級下調(diào)的后果，這也反映出投資者的環(huán)保意識并不強(qiáng)。

然而，作為ESG最基本的一環(huán)，信息披露不足或是ESG尚未發(fā)揮作用的一個(gè)原因。在查閱了《中國中鐵2022年報(bào)》和《中國中鐵環(huán)境、社會(huì)與管治報(bào)告暨社會(huì)責(zé)任報(bào)告》后，“蔚藍(lán)地圖”綠色供應(yīng)鏈總監(jiān)丁杉杉認(rèn)為，中國中鐵在按照A股和H股披露指引進(jìn)行環(huán)境信息披露時(shí)，顆粒度過低，雖在各個(gè)要求的模塊，例如“環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管控、自然資源使用與保護(hù)”等方面有所涉及，卻在披露“因環(huán)境問題受到行政處罰的情況”時(shí)未涉及具體的處罰與整改?！?strong>這首先與目前國內(nèi)投資者、消費(fèi)者以及涉及ESG鏈條的各個(gè)環(huán)節(jié)對ESG的重視程度還不夠高有關(guān)，一個(gè)企業(yè)的ESG狀況還無法完全成為市場中的‘硬通貨’。簡單地說，就是反映出ESG的‘市場流通性’尚不夠高；同時(shí)，大多數(shù)上市公司也未意識到進(jìn)行環(huán)境信息披露的好處。”

“問題的關(guān)鍵在于，中國中鐵更多屬于‘內(nèi)向型企業(yè)’，與全球供應(yīng)鏈的結(jié)合較少，如果是與國際訂單接軌更多的‘外向型企業(yè)’，其整體ESG情況會(huì)更具市場流通性，不論是投資者、消費(fèi)者都會(huì)更多考慮企業(yè)的ESG行為以做出是否購買的決斷，也就會(huì)敦促企業(yè)本身更加認(rèn)真對待企業(yè)社會(huì)責(zé)任?！?/p>“當(dāng)下，大多企業(yè)仍舊認(rèn)為披露企業(yè)針對環(huán)境問題的整改情況屬于‘負(fù)面影響’，觀念尚未轉(zhuǎn)變?！倍∩忌歼M(jìn)一步說道，實(shí)際上，企業(yè)如果更加積極地對處罰信息，特別是針對過往問題如何提升環(huán)境表現(xiàn)進(jìn)行披露，不但有利于通過媒體、公眾等社會(huì)監(jiān)督幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)問題并及時(shí)改善ESG表現(xiàn)，也會(huì)使投資者看到企業(yè)本身持續(xù)提升的意愿，以及和利益方交流互動(dòng)的能力，而這會(huì)使企業(yè)收獲更多訂單，提高聲譽(yù)和品牌形象，直至取得更高的投資回報(bào)率。

“特別是在H股的ESG信息披露指引中有闡明，企業(yè)對應(yīng)該進(jìn)行披露的部分要強(qiáng)制披露。不涉及或出于商業(yè)機(jī)密等原因不可公開披露的，也必須做出解釋。這樣的條例引導(dǎo)更多企業(yè)較為全面地開展環(huán)境信息披露，也促使更多企業(yè)摒棄披露整改就是暴露負(fù)面的觀念?！倍∩忌颊f。

未來，要想減少類似中國中鐵這樣頻繁受罰的事件發(fā)生，讓企業(yè)ESG不再只是“擺設(shè)”，在丁杉杉看來，環(huán)境執(zhí)法力度的持續(xù)提升必不可少，但同時(shí)需要市場發(fā)揮作用，這就要求ESG評級機(jī)構(gòu)和投資者能夠有效獲取并重視企業(yè)環(huán)境監(jiān)管信息，并將企業(yè)是否能夠有效整改和及時(shí)回應(yīng)作為判斷企業(yè)是否存在“漂綠”行為的依據(jù)?！巴ㄟ^市場手段調(diào)控，才能使企業(yè)真正重視ESG。”

更多的資源意味著更大的責(zé)任

據(jù)澎湃新聞與公眾環(huán)境研究中心（IPE）聯(lián)合發(fā)布的《中國上市公司環(huán)境績效榜》顯示，在2022年度環(huán)境問題排名后100位的上市公司中，有52%的公司分布在制造業(yè)行業(yè)，排在末位的三個(gè)公司分別為：中國建筑、中國中鐵、中國鐵建。

阮清鴛根據(jù)對行業(yè)環(huán)境表現(xiàn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測，認(rèn)為整個(gè)土木工程建筑業(yè)對生態(tài)環(huán)境的影響主要體現(xiàn)在施工建設(shè)過程中，包括施工和物料堆場揚(yáng)塵、車輛和施工機(jī)械噪聲、建筑垃圾以及沖洗廢水等。蔚藍(lán)地圖收錄的建筑行業(yè)環(huán)境違規(guī)問題統(tǒng)計(jì)顯示，噪聲、夜間施工問題排在第一位，其次是水污染問題，包括施工廢水的排放管理問題。

“這也與建筑行業(yè)本身的特性有關(guān)?！比钋屮x解釋，由于建筑施工的期限較長，施工作業(yè)場地又往往是人們?nèi)粘＞幼?、休閑、工作的場所，由揚(yáng)塵和噪聲引發(fā)的居民投訴和糾紛屢見不鮮。去年開始施行的《噪聲污染防治法》明確了建設(shè)單位、施工單位在建筑施工噪聲污染防治方面的主體責(zé)任。

建筑企業(yè)，尤其是大型建筑央企究竟應(yīng)當(dāng)承擔(dān)怎樣的企業(yè)社會(huì)責(zé)任，成為不容忽視的問題。

對此，邱慈觀認(rèn)為，從某種程度上來講，央企本身就是國家主權(quán)與國家責(zé)任的延伸，央企的規(guī)模越大，能夠得到的資源就越多，自然就要承擔(dān)更多回饋社會(huì)的責(zé)任。在企業(yè)社會(huì)責(zé)任領(lǐng)域，自2010年起，中國社科院企業(yè)社會(huì)責(zé)任研究中心就制定并發(fā)布了我國第一份社會(huì)責(zé)任報(bào)告評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)——《中國企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告評級標(biāo)準(zhǔn)（2010）》，目前最新版已更新至2023年版本。“在國資委的牽頭下，我國的央企自2012年、2013年左右就開始每年撰寫企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告，其實(shí)已經(jīng)在這方面前行已久?！?/p>“在國資委和各部門對央企承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的要求之下，央企勢必會(huì)將責(zé)任扛起，然而其又兼顧著作為企業(yè)追求利潤的本質(zhì)，所以在踐行社會(huì)責(zé)任時(shí)，需要求取其中的平衡點(diǎn)來施行。”邱慈觀說。

央企的治理層級較多，在ESG體系中，母公司與子公司間的治理也是需要重視的問題， “從公司內(nèi)部來講，企業(yè)社會(huì)責(zé)任是具有傳遞性的。”邱慈觀認(rèn)為，如果子公司不斷出現(xiàn)嚴(yán)重問題，就像供應(yīng)鏈的上下游之間互相影響那樣，母公司也會(huì)受到程度不同的波動(dòng)，“也就是說，ESG方面的要求會(huì)沿供應(yīng)鏈產(chǎn)生‘外溢’效應(yīng)，同樣適用于母公司與子公司之間。所以母公司應(yīng)為子公司制定更為嚴(yán)格的ESG要求。”

作者：陳柯宇

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