新華財經(jīng)北京5月9日電（王菁）近十余年以來，在監(jiān)管政策的不斷支持下，中國資管行業(yè)的發(fā)展突飛猛進(jìn)，資產(chǎn)管理規(guī)模躋身世界前列。同時，隨著境內(nèi)市場“質(zhì)”“量”齊升的局面逐漸擴大，國際資管企業(yè)也更加堅定其服務(wù)中國、扎根中國的預(yù)期和信心。

那么，國際化資管機構(gòu)在近幾年參與境內(nèi)市場的過程中，有哪些經(jīng)驗與體會？目前外資投資策略有哪些特點？在綠色低碳的背景下，金融行業(yè)中的ESG因素將如何被納入投資決策過程？作為投資者，如何參與并加速實現(xiàn)向低碳和自然受益型經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型？外資對于中國ESG領(lǐng)域的投資關(guān)注點有哪些？新興市場ESG債券領(lǐng)域還將有何突破性發(fā)展？

帶著上述問題，新華財經(jīng)專訪了瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理亞洲（日本除外）首席執(zhí)行官、瑞士百達(dá)集團(tuán)股權(quán)合伙人趙俊杰。

趙俊杰表示，瑞士百達(dá)作為一家擁有兩百多年歷史的私有合伙制企業(yè)，在亞洲地區(qū)發(fā)展超過四十年。落地中國境內(nèi)市場，是其長期理念和前瞻思維引領(lǐng)下的必然選擇。 對比瑞士百達(dá)悠久的企業(yè)歷史長河，在境內(nèi)市場的發(fā)展正是揚帆起航之時，未來將以穩(wěn)健的步伐和開放的態(tài)度，夯實境內(nèi)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，并積極探索各種發(fā)展可能性和機遇。

聯(lián)通境內(nèi)外投資需求 國際資管企業(yè)堅定看好人民幣資產(chǎn)

結(jié)合瑞士百達(dá)資管的投資專長，趙俊杰重點介紹了企業(yè)在境內(nèi)股債市場兩大領(lǐng)域的投資心得。趙俊杰對新華財經(jīng)表示：“在過去20年來，瑞士百達(dá)資管通過QFII、RQFII等多個計劃幫助全球客戶投資中國市場，也通過QDII、QDLP等方式為國內(nèi)投資者提供優(yōu)質(zhì)的境外產(chǎn)品?！?/p>首先，瑞士百達(dá)關(guān)注A股市場環(huán)境板塊的獨特投資機遇。

“中國實現(xiàn)凈零排放的承諾，已為風(fēng)能和太陽能以及能效提升方案等行業(yè)帶來利好，中國將成為環(huán)保投資領(lǐng)域的主要推動力和不可或缺的市場，這對于許多相關(guān)行業(yè)是長期利好趨勢，例如可再生能源、光伏產(chǎn)業(yè)鏈、電動車產(chǎn)業(yè)鏈等?！壁w俊杰認(rèn)為：“從政策、規(guī)模和技術(shù)這三個維度來看，國內(nèi)環(huán)境相關(guān)行業(yè)將有望迎來蓬勃發(fā)展。我們持續(xù)創(chuàng)新和拓展投資產(chǎn)品，為國際投資者推出了專注中國環(huán)境板塊的主題投資策略。”

其次，瑞士百達(dá)支持境外投資者將配置人民幣債券作為長期策略。

我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期向好，金融市場深化高水平對外開放，人民幣資產(chǎn)將持續(xù)吸引全球資本趨勢性流入。趙俊杰表示：“在全球高通脹的環(huán)境下，中國能夠保持低通脹水平，在市場波動的背景下確保了其債券收益的相對穩(wěn)定性，疊加人民幣國際化穩(wěn)步推進(jìn)和美元走弱利好新興市場貨幣的宏觀環(huán)境下，我們長遠(yuǎn)看好人民幣債券市場。”

據(jù)央行上?？偛拷展嫉?月份境外機構(gòu)投資銀行間債券市場簡報顯示，截至2023年3月末，境外機構(gòu)持有銀行間市場債券3.21萬億元，約占銀行間債券市場總托管量的2.5%，持倉規(guī)模較2月末環(huán)比增加100億元。

“近年來中國債券被納入世界主要債券指數(shù)，對國際投資者而言，全球市場復(fù)雜多變，人民幣債券由于與其他債券市場相關(guān)性較低，具有分散風(fēng)險的作用，成為了不容忽視的資產(chǎn)類別，未來中國境內(nèi)債券市場的外資持倉比例仍有很大的上升空間。”趙俊杰補充道。

實際上，瑞士百達(dá)資管在人民幣債券投資和研究領(lǐng)域涉獵頗深。2015年，瑞士百達(dá)成為首批推出歐盟可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計劃（UCITS）基金的國際資產(chǎn)管理公司之一，為國際客戶提供投資中國境內(nèi)人民幣債券市場的機會。目前，瑞士百達(dá)資管在滬港兩地設(shè)置資深投研團(tuán)隊，專門負(fù)責(zé)人民幣債券的投資策略，為投資者挖掘價值機遇。

瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理是瑞士百達(dá)集團(tuán)旗下獨立的機構(gòu)資產(chǎn)管理和基金管理公司。截至2022年12月31日，瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理所管理的資產(chǎn)達(dá)2370億美元?？蛻舭ㄈ蝾^部的養(yǎng)老金、金融機構(gòu)、主權(quán)財富基金等機構(gòu)投資者、金融中介機構(gòu)，其四大核心投資實力為主題投資、多資產(chǎn)策略、另類投資和新興市場投資。

可持續(xù)投資領(lǐng)域備受關(guān)注 中國ESG債券市場前景廣闊

可持續(xù)投資領(lǐng)域近年來備受關(guān)注。在綠色低碳的背景下，金融行業(yè)中的ESG因素逐漸被納入投資決策。

趙俊杰表示：“作為資產(chǎn)管理人，更需要用可持續(xù)的方式思考并采取負(fù)責(zé)任的行動，以確?？蛻糍Y金平穩(wěn)增值。換言之，如果能有效地將資本配置到外部成本較低的企業(yè)和領(lǐng)域，將有助于為資產(chǎn)管理提供長期保障，比如綠色技術(shù)提供商或正在從高碳密集型業(yè)務(wù)向凈零排放轉(zhuǎn)型的領(lǐng)域?！?/p>具體來看，瑞士百達(dá)資管在環(huán)境主題股票投資方面擁有深厚的專業(yè)經(jīng)驗，為國際投資者提供相應(yīng)的投資策略，積極把握中國環(huán)保主題投資領(lǐng)域的廣闊機遇。趙俊杰表示，中國擁有全球規(guī)模最大的綠色制造產(chǎn)業(yè)鏈、雙碳目標(biāo)的政策支持，以及領(lǐng)先的環(huán)境解決方案和技術(shù)，加上研發(fā)投入的迅速增長和巨大的人才儲備，這都在保持創(chuàng)新和成本方面具備明顯優(yōu)勢。

另據(jù)瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理及國際金融協(xié)會（IIF）聯(lián)合發(fā)布的研究報告顯示，到2025年，全球環(huán)境、社會及治理（Environmental，Social，Governance，ESG）債券發(fā)行規(guī)模可達(dá)每年4.5萬億美元。同時，ESG債券未來可能成為新興市場主權(quán)和公司債券市場的顯著特色。報告還指出，2023年ESG債券在新興市場的發(fā)行規(guī)模預(yù)計將達(dá)到3600億美元。

趙俊杰介紹稱：“以往ESG投資主要集中于股市，近年來為應(yīng)對氣候變化的威脅，全球每年需要約4萬億美元的資金，因此，債券投資者將需要提供更多資金，這場變革將在未來5-10年的固定收益市場上發(fā)生?！?/p>前述報告還指出，綠色債券體量約占全球ESG債券市場的55%。自2015年底以來，中國與印度、智利和巴西共占新興經(jīng)濟(jì)體總發(fā)行量的80%以上。在新興市場中，中國憑借其2060年前實現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，預(yù)計將保持主導(dǎo)地位，占新興市場發(fā)行量一半以上。

從政策支持的角度來看，目前全球仍然缺乏標(biāo)準(zhǔn)化的ESG指標(biāo)和企業(yè)披露準(zhǔn)則，這是亟需解決的挑戰(zhàn)。全球監(jiān)管機構(gòu)正在加快行動，著手應(yīng)對ESG相關(guān)數(shù)據(jù)和指標(biāo)方面存在的問題。各國也致力于在分類和標(biāo)準(zhǔn)方面加強國際接軌，例如，中國和歐盟此前聯(lián)合發(fā)布《可持續(xù)金融共同分類目錄》。

展望未來，趙俊杰表示：“希望中國繼續(xù)為國際金融機構(gòu)創(chuàng)造機會，讓國際企業(yè)在為中國投資者提供服務(wù)和咨詢方面發(fā)揮更多優(yōu)勢，期待與國內(nèi)金融機構(gòu)一起，共同為中國資產(chǎn)管理行業(yè)的持續(xù)蓬勃發(fā)展做出貢獻(xiàn)?！?/p>編輯：李奇涵

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