5月17日，攜重組方案復(fù)牌的日播時尚（603196.SH）迎來了兩個一字板，璞泰來（603659.SH）實控人梁豐的入主顯然點燃了市場和投資人的激情，最終公司的收盤價為13.42元，這一價格也創(chuàng)下了公司近5年來的新高。日播時尚現(xiàn)在的實際控制人也將以一個近年來的高點價格套現(xiàn)近13億，成為此次交易中的另一個贏家。

不過，梁豐是否能順利拓展其新能源的版圖還要等待接下來的多個程序的完成。值得注意的是，日播時尚在停牌公布重組消息前，公司股價無緣由發(fā)生了漲幅異動，一紙來自證監(jiān)會的問詢函之后，才進行停牌的處理，公司方方面也表示：“無法排除上市公司股價異常波動或涉嫌內(nèi)幕交易致使本次交易被暫停、中止或取消的風險?！?/p>所以，在最終方案塵埃落定前，重組都還存在著變數(shù)，停牌前的股價異動，或給此次重組蒙上了一絲陰霾。

重組方案出爐

在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成前，日播時尚的實際控制人為王衛(wèi)東、曲江亭夫婦。股權(quán)交易完成后，上市公司控制人將變更為梁豐。同時，梁豐及其控制主體闊元企業(yè)管理（上海）有限公司（以下簡稱“上海闊元”）將合計持有上市公司7100萬股股份，占上市公司總股本的 29.75%。為此，梁豐及上海闊元將采用現(xiàn)金的方式，支付約7.7億元。

同時進行的還有上市公司的業(yè)務(wù)重組。

公告披露，日播時尚擬將其截至評估基準日的全部資產(chǎn)及負債與交易對方上海闊元持有的等值置入資產(chǎn)進行置換，擬置入資產(chǎn)為上海錦源晟新能源材料有限公司（以下簡稱“錦源晟”）100%股權(quán)。擬置入資產(chǎn)和擬置出資產(chǎn)交易價格之間的差額部分，由日播時尚向交易對方發(fā)行股份購買。同時，日播時尚還擬募集配套資金，用于支付相關(guān)交易稅費、置入資產(chǎn)項目建設(shè)、補充上市公司及置入資產(chǎn)流動資金、償還債務(wù)、支付中介機構(gòu)費用等。 對于重組的理由，上市公司也坦言，“近年來，受整體經(jīng)濟增速下行、服裝行業(yè)競爭加劇、原材料和人工成本上升等眾多因素的影響，公司原有主營業(yè)務(wù)增長較為乏力，盈利水平波動較大，未來的業(yè)務(wù)成長性和持續(xù)盈利能力不及預(yù)期?！?/p>在上市公司看來，引入的錦源晟具有廣闊市場空間和發(fā)展前景的新能源電池正極前驅(qū)體材料及上游關(guān)鍵礦產(chǎn)資源一體化的研究、開發(fā)和制造業(yè)務(wù)。預(yù)計交易完成后，上市公司將成功實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)成長性及盈利能力得以加強，未來發(fā)展空間得到拓展。

這一業(yè)務(wù)也是當下市場上關(guān)注度極高的產(chǎn)業(yè)之一，所以錦源晟的股東名單中也出現(xiàn)了多家投資機構(gòu)的身影，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的包括寧德時代（300750.SZ）、華域汽車（600741.SH）、領(lǐng)益智造（002600.SZ）在內(nèi)的多家上市公司也通過參股的私募基金參與其中，或是通過子公司投資成為股東。

交易尚存潛在風險

雖然重組標的受追捧，所在行業(yè)發(fā)展更具想象力，但此次交易還是存在一定的風險。

翻閱錦源晟的財報不難發(fā)現(xiàn)，雖然公司在2020~2022年連續(xù)3年保持盈利的狀態(tài)，但這3年的業(yè)績波動起伏較大，2022年的業(yè)績不僅比不上2020年，相比2021年，在營業(yè)收入大漲的情況下，凈利潤呈現(xiàn)斷崖式的下滑，從2021年3.4億元驟降至2022年的7574萬。

對此，公司方面也指出，擬置入資產(chǎn)是否符合《首發(fā)管理辦法》相關(guān)規(guī)定存在不確定性的風險。

同時，重組消息是否提前泄露獲將成為風險之一。雖然公司方面一再強調(diào)嚴格采取了有效的保密措施，但有意思的是，日播時尚在沒有任何利好并且財報并不好看的狀況下連續(xù)兩個漲停板，這不由讓投資者懷疑是否消息提前走漏，所以還存在“仍無法排除上市公司股價異常波動或涉嫌內(nèi)幕交易致使本次交易被暫停、中止或取消的風險?！?/p>

實控人套現(xiàn)近13億

日播市場搖身一變將成為資本市場的新寵，而將要變成前實控人的王衛(wèi)東夫婦，在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)束后，也將以一個較高的價格套現(xiàn)，成為此次交易中的贏家方之一。

近幾年因為日播時尚女裝的主營業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況不佳，所以公司股價近5年長時間在6~8元區(qū)間徘徊。根據(jù)轉(zhuǎn)讓公告中披露，此次轉(zhuǎn)讓的價格為每股10.8932元，這一價格也是近5年的高點。

梁豐及上海闊元受讓的股權(quán)只是一部分，在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中上海日播投資控股有限公司（以下簡稱“日播控股”）還分別與鯨域資產(chǎn)管理（上海）有限公司（代表其管理的“鯨域光華私募證券投資基金”）、胡博軍、上海岱熹投資管理有限公司（代表其依法設(shè)立并管 理的“岱熹戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成長二號私募證券投資基金”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，同樣以每股10.8932元的價格，轉(zhuǎn)讓持有的日播時尚共計4779萬股。

至此，日播控股（注：日播控股受王衛(wèi)東、曲江亭控制，夫妻共同持有日播控股89%的股權(quán)）、王衛(wèi)東將以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式合計轉(zhuǎn)讓其持有的日播時尚1.1879億股股份，占公司總股本的 49.77%，轉(zhuǎn)讓的價格近13億元。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜曹晟源）