今天摩根士丹利有個(gè)觀點(diǎn)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，將寧德時(shí)代的目標(biāo)價(jià)下調(diào)了大約16%，認(rèn)為要到180元。給出這個(gè)股價(jià)目標(biāo)位的理由是，覺得短期電池產(chǎn)能還是處在過(guò)剩局面，接下來(lái)價(jià)格戰(zhàn)將難以避免，而且比較狠的時(shí)間上的定位，認(rèn)為在下半年二線電池制造商可能會(huì)采用更為激進(jìn)的價(jià)格戰(zhàn)以獲得市場(chǎng)份額，這樣的話寧德時(shí)代在市場(chǎng)份額和利潤(rùn)方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加，所以下調(diào)了公司的評(píng)級(jí)。

不得不說(shuō)這份報(bào)告有點(diǎn)狠，在新能源汽車以及新能源行業(yè)股價(jià)整體處在低迷的時(shí)候，相當(dāng)于給傷口上撒了一把鹽，之前寧德的股價(jià)走勢(shì)本身就顯得很萎靡，結(jié)果這個(gè)看空股價(jià)的消息出來(lái)，今天盤中直接跳空大跌，在短短的30多分鐘時(shí)間里股價(jià)跌幅超過(guò)了6%，因?yàn)榘凑漳Ω康だ脑u(píng)級(jí)價(jià)格，以昨天寧王的收盤價(jià)219元計(jì)算，相當(dāng)于有39元的下調(diào)空間，即便是未來(lái)真實(shí)的跌不了這么多，我想也會(huì)嚇壞在里面的資金。

當(dāng)然了寧德時(shí)代這樣的權(quán)重，個(gè)人投資者持有的比較少，現(xiàn)在主要還是一些基金，尤其是那些堅(jiān)守新能源的基金們?cè)诳嗫鄴暝?，但是面臨今天的這種情況，機(jī)構(gòu)們肯定是困難重重，此時(shí)恰恰是衡量基金抗風(fēng)險(xiǎn)能力的時(shí)候了。

寧德時(shí)代在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)里面的權(quán)重太大了，所以今天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)重挫，盤中最低到了2124點(diǎn)，距離去年4月底的2122點(diǎn)僅僅相差2個(gè)點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)就要?jiǎng)?chuàng)出一年內(nèi)的新低了，實(shí)際上現(xiàn)在等同于新低沒啥區(qū)別，其實(shí)要想讓創(chuàng)業(yè)板指數(shù)止跌，就要知道新能源汽車以及新能源啥時(shí)候不跌，今天就來(lái)跟大家說(shuō)說(shuō)我的想法。

新能源、新能源汽車，現(xiàn)在也許是黎明前的黑暗

說(shuō)實(shí)話過(guò)去一段時(shí)間對(duì)新能源汽車還是新能源行業(yè)都看得不是很好，核心還是行業(yè)的供求關(guān)系沒有改變，尤其是產(chǎn)品價(jià)格沒有回暖，對(duì)芯片行業(yè)其實(shí)也是類似的看法。但是昨夜有件事讓我挺意外，就是國(guó)內(nèi)光伏龍頭隆基綠能和通威股份宣布擴(kuò)產(chǎn)了，前者投資金額為125億元，后者投資金額為105億元，之前隆基的創(chuàng)始人還說(shuō)過(guò)光伏行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩了，既然如此為啥還要擴(kuò)產(chǎn)呢，這多少給人自相矛盾的感覺。

但是仔細(xì)想才明白了其中的邏輯，當(dāng)前的光伏行業(yè)確實(shí)是產(chǎn)能過(guò)剩，供遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于求，導(dǎo)致了產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)下跌，但是有一點(diǎn)，在價(jià)格下跌的過(guò)程中肯定是有一批企業(yè)因?yàn)槌杀締栴}生存不下去了，然后紛紛出清，股價(jià)在不遠(yuǎn)的將來(lái)，光伏行業(yè)能夠生存下來(lái)的就是行業(yè)龍頭了，然后等到那時(shí)候大企業(yè)就有定價(jià)能力了，關(guān)鍵是隨著未來(lái)經(jīng)濟(jì)的走穩(wěn)，市場(chǎng)需求自然會(huì)很旺盛，而這個(gè)時(shí)候頭部企業(yè)就有了定價(jià)權(quán)。

所以對(duì)光伏行業(yè)龍頭來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的擴(kuò)產(chǎn)實(shí)際上是看重了未來(lái)的需求，否則不可能無(wú)緣無(wú)故做出這樣的決策。但是對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，往往會(huì)提前于幾個(gè)月反應(yīng)基本面的利好，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，我覺得新能源還是新能源汽車行業(yè)，當(dāng)前看確實(shí)是最糟糕的時(shí)候，應(yīng)該說(shuō)股價(jià)最糟糕，可能上市公司基本面未必會(huì)這么不堪，這就是心理沖擊的預(yù)期行為。

從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的新能源以及新能源汽車是最艱難的時(shí)候，我說(shuō)的是股價(jià)表現(xiàn)層面，但是此時(shí)的非理性已經(jīng)沒有必要了，要看行業(yè)龍頭的舉措意味深長(zhǎng)，那么創(chuàng)業(yè)板指數(shù)即便是之后還會(huì)有下挫，但是我整體已經(jīng)不看空了。

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