作者|金珊

造車新勢力的洗牌加速。

近日，蔚來姍姍來遲，發(fā)布了今年Q1的業(yè)績。Q1營收106.8億元，低于市場預(yù)期的116億元。凈虧損也達到47.4億元，同比擴大66%。

同時蔚來的交付量也在掉隊，領(lǐng)先優(yōu)勢下降。蔚來Q1交付量為3.1萬輛，環(huán)比下降22%，同比增加20%。同時理想交付52,584輛新車，同比增長65.8%。小鵬汽車交付量為1.8萬輛，同比下降47.3%。

從年初特斯拉宣布降價、消費環(huán)境的變化下，新能源汽車已經(jīng)進入新的發(fā)展階段。不再只靠政策補貼驅(qū)動和教育，新能源汽車面對的已經(jīng)不是早期嘗鮮的高端客戶，越來越多消費者開始關(guān)注新能源汽車。“下沉”是挖掘增量的主要策略，價格戰(zhàn)再所難免。

一直主打高端、宣稱“永不降價”的蔚來也陷入了難題。蔚來的未來究竟在哪？

危險的毛利率

蔚來的財報電話會議正在進行當中時，理想汽車的創(chuàng)始人李想在社交平臺上發(fā)表了汽車企業(yè)毛利率最差不能低于15%的言論。

“產(chǎn)品毛利率遠低于預(yù)期，毛利率波動較大，并不是企業(yè)定價良心，而是需要改善企業(yè)的經(jīng)營和管理，以及持續(xù)擴大規(guī)模。達到千億級別的收入規(guī)模后，15%-25%的產(chǎn)品毛利率是一個健康生存的汽車企業(yè)的基準要求，銷量領(lǐng)先的比亞迪、特斯拉都是如此?！崩钕朐诮Y(jié)尾也特意表明，僅針對整個行業(yè)的看法，不針對任何企業(yè)。

但在這個敏感的時間點上，還是引發(fā)了相關(guān)的討論。也有不少人認為，純電和增程式兩種新能源的模式不同，毛利率不能一概而論。但不能否認的是，蔚來汽車Q1的毛利率已經(jīng)是天坑，達到了歷史新低。

Q1整體毛利率為1.5%，對比汽車行業(yè)其他友商，近乎為“零”。畢竟降價后的特斯拉毛利率也僅在20%左右。在降本增效的大環(huán)境下，蔚來汽車的毛利率可能已經(jīng)到達了一個紅色警戒線。我們了解到，降價清老款庫存、毛利率低的車型ET5、平臺轉(zhuǎn)向NT2.0都是造成毛利率低的主要原因。

同樣不能否認的是，蔚來走高端化的路線，過去所引以為傲的“換電”和對用戶的運營，正在成為目前發(fā)展的“掣肘”。大象難轉(zhuǎn)身。

在新能源發(fā)展之初，換電站的建立確實能減少用戶的“里程焦慮“，即換即走的服務(wù)把用戶體驗拉滿。換電站也存在弊端，就是成本高、輻射的范圍有限，想要完善地域版圖，就需要不斷投入。所以在新能源降低價格沖量的時刻，蔚來顯得力不從心。

特別是在寧德時代透露充電10分鐘，續(xù)航將達到1000公里的麒麟電池即將量產(chǎn)。各家新能源汽車也針對續(xù)航不斷優(yōu)化。相比之下，蔚來的換電站對用戶的吸引力正在變小。蔚來還在不斷加大換電站投入，截至去年底，換電站達到1300座，今年仍然計劃新增1000座。據(jù)悉，第一代換電站的成本在300萬元左右，改良后的第二代成本也在150萬元。換電站的模式似乎有些“過時“，在銷量增速下滑的同時，投入還在持續(xù)增加，不免讓市場更加擔憂。

難完成的銷量指引

營收和交付量的增速放緩也是另市場擔憂的另一大因素。

2023年蔚來全年的目標是交付25萬輛新車，年底實現(xiàn)盈虧平衡。但實際上，截至2023年1到5月,蔚來已累計交付43854輛,同比增長15.8%。全年進度即將過半，蔚來的夏涼進度條還不到20%。即便疫情開發(fā)后，消費的信心還在回升，但裁員和宏觀經(jīng)濟增長放緩的大背景下，蔚來的銷量也很難劇烈的爆發(fā)。完成指標的壓力急劇增加。

這背后固然有新品爬坡，產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換需要周期的因素，蔚來想要用銷量帶動公司的營收和現(xiàn)金流，產(chǎn)品和品牌過去的定位陷入兩難。

在特斯拉等汽車開始降價的時刻，蔚來卻宣稱自己堅決不降價。這也更多是維持品牌的調(diào)性和價格的穩(wěn)定。

反應(yīng)在消費者眼中，就是性價比和其他品牌比較低。今年年初，“擰巴“的蔚來發(fā)布了新一代ES6，本來是承載蔚來銷量的關(guān)鍵車型。在關(guān)鍵配置方面幾乎貼近ES7，導(dǎo)致此前花大價錢購買ES7的用戶感覺受到了欺騙。據(jù)傳用戶已經(jīng)進行了一波抗議，對蔚來李斌進行了“綁架“，要求增加每年換電次數(shù)等權(quán)益進行補償。

“我自己反正不會做讓自己睡不著覺的事情，如果大家不滿意，我確實只能盡我最大努力，去做我自己能做的事情。”而曾經(jīng)一向以用戶為先的李斌，這次在業(yè)績的壓力下并沒有選擇妥協(xié)，“如果有人恨蔚來，就恨蔚來，不會有補償?！?/p>實際上新一代ES6上市后，也并沒有引發(fā)新用戶的強烈購買意愿。以犧牲老用戶的口碑前提下，ES6也沒能完成破圈任務(wù)。歸根結(jié)底，五年上新七款車型，蔚來新老款售價、定位打架，性價比低。在新能源汽車已經(jīng)從政策補貼轉(zhuǎn)為市場需求驅(qū)動的環(huán)境下，蔚來難兼顧老用戶和新用戶，遭到了“背刺“。

與此同時，曾經(jīng)定位不同“涇渭分明“的蔚小理也陷入了混戰(zhàn)當中。不同品牌開始涉足更多價格帶，推出新模型。造車新勢力加速內(nèi)卷。

寫在結(jié)尾：理想和現(xiàn)實的反差

作為中國第一家赴美上市的新能源汽車公司，早年更是吸引了無數(shù)的明星資本投資。蔚來汽車無疑是市場早期的開創(chuàng)和教育者，有過高光時刻。

但在目前的環(huán)境下，蔚來可能更需要考慮實際市場情況。從新季度指引和全年減虧力度來看，蔚來需要認清現(xiàn)實，從新的市場環(huán)境出發(fā)，指定可行的計劃。蔚來急需新的未來。

參考資料：

1. 海豚投研：蔚來：反思比賣車更重要！

2. 空山獵人：田忌賽馬、馬失前蹄，蔚來的未來在哪里？

3. 虎嗅：蔚來車主，綁架李斌？