在保險公司的風險清單上，環(huán)境風險正在成為承保能否盈利的決定因子。普華永道此前對來自47個地區(qū)的600多位保險行業(yè)領袖和高管的調查驗證了這一點：氣候變化已是全球壽險、非壽險、再保險和綜合保險公司的首要關注點。

國內保險業(yè)亦很快作出回應。不久前，在“綠水青山就是金山銀山”理念的誕生地湖州，平安產險湖州中支、人保財險湖州市分公司分別開出可持續(xù)發(fā)展（ESG）保險保單，涉及保額 8800萬元。

在ESG評估框架內，氣候變化（E）占三分之一議題，作為國內首單，包括碳排放、污染、資源效率等方面的環(huán)境風險也只是上述保險項目的要素之一。

據華爾街見聞了解，涉及人和社會的權利、福利的社會因素（S），包括人權、勞工標準、健康和安全、多元化政策等方面，以及涉及管理相關的治理因素（G），包括廉潔經營、信息披露透明度等方面，共同構成了首單ESG保險的內涵。

將保險風險評估的視角引入ESG評價體系中，制定“ESG保險風險評估標準”，讓風險評估結果與保費折扣系數(shù)產生聯(lián)動，是這個創(chuàng)新項目的邏輯和底色。

不過，不止一位業(yè)內人士也對華爾街見聞評價稱，在ESG數(shù)據缺乏標準、傳統(tǒng)模型難以匹配評估的前提下，ESG保險研發(fā)的科學性也面臨很大挑戰(zhàn)。

破局

“傳統(tǒng)的財產險服務主要還是基于企業(yè)的規(guī)模采用相對固定的費率等進行定價，沒有考慮到企業(yè)的實際情況和優(yōu)勢來為企業(yè)‘定制’保障，風勘、回訪、安全建議等工作相互之間是獨立的?！痹谌蚪鹑趯I(yè)人士協(xié)會特聘專家彭勇看來，ESG保險項目是突破了“單項產品匹配單項服務”的常規(guī)做法，從環(huán)境、社會和治理三個維度進行風險評估，為企業(yè)提供一張更加全面、準確的風險畫像。

那些ESG評分較高的企業(yè)就能享受一定幅度的保費優(yōu)惠。

一位匿名保險人告訴華爾街見聞，這種“靈活”的保費定價原則其實和財產險中的UBI車險思路是一致的?！皞鹘y(tǒng)車險的收費是保險公司根據車型的定價、車主的年齡等信息計算出來的，不能識別車主使用量的差異，這就相當于財產險評估企業(yè)保費時是粗略地根據經營情況來定價，而UBI車險則是運用通過聯(lián)網設備將司機的駕駛習慣、車輛因素和環(huán)境因素等數(shù)據結合起來的多層次模型，現(xiàn)在引入ESG視角也是追求這樣的效果?！?/strong>

另一方面，從“風險”角度看，ESG和保險業(yè)確實具有天然適配性。過去市場關注企業(yè)ESG評價更多是從資本投資或銀行信貸的視角出發(fā)，關注企業(yè)內外部因素影響下的金融信用狀況，然而ESG發(fā)展既需要資金，更離不開風險保障。根據國際專業(yè)巨災風險建模公司Karen Clark & Company的報告，熱帶氣旋的強度隨著氣候變暖而增加，由于氣候變化，颶風損失已經增加了11%，如果繼續(xù)變暖，到2050年可能會使颶風損失增加19%。

不同于投資、信貸視角，ESG保險聚焦于企業(yè)財產損失風險、內外部人員傷亡風險、相關損害的民事經濟賠償風險，這些風險可能是因自然災害、意外事故、法律對于企業(yè)損害行為規(guī)制產生的。

驅動

“在負債端，ESG領域很多風險點屬于可保風險，保險公司通過保險產品和服務分攤、減少客戶及社會的ESG風險，例如自然災害、環(huán)境污染等環(huán)境風險、員工的人身健康和產品責任等社會風險、董事責任等治理風險，都可以通過保險公司進行風險管理和風險分散轉移。保險公司出于風控考慮，也會密切關注投保企業(yè)和被保險人的相應風險管理，降低全社會ESG風險發(fā)生的概率?！碧┪钔顿Y有限公司首席ESG執(zhí)行官張福偉如是說。

據華爾街見聞了解，在官宣材料中，上述ESG保險的一個創(chuàng)新點正是由事后風險補償向引導綠色轉型轉變，保險公司承諾重點關注企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供 ESG專家咨詢、應急演練、健康管理等多樣化的服務，協(xié)助投保企業(yè)開展風險減量工作，從而引導企業(yè)綠色低碳轉型。

“而在資產端，保險資金長期、系統(tǒng)的屬性與ESG風格也是匹配的?！睆埜ケ硎荆ｋU資金投資周期長，可以跨越世代，保險資金規(guī)模大，投資組合更要分布全市場，才足以分散風險。

根據中國銀行保險監(jiān)督管理委員會的統(tǒng)計數(shù)據，2020年底國內保險業(yè)總資產為23.3萬億元，同比增長13.3%，資金運用余額為21.68萬億元，同比增長17%，固定收益類資產仍為保險資金的主要配置方向。

“因此，保險資金會更關注一些長期因素，更加追求長期穩(wěn)健性，而不是短期超額收益。與ESG的投資風格匹配的保險投資是助推ESG發(fā)展的強大經濟后盾?！睆埜シ治龅?。

一家財險資產管理公司負責人則對華爾街見聞從另一個角度分析ESG保險的背景：“‘雙碳’頂層設計的框架下，保險公司自身也有ESG的發(fā)展要求、評級要求，推出ESG產品和項目是一種探索，同時也有利于險企的ESG表現(xiàn)?！?/strong>

在他看來，險企參與ESG的另一著力點則是積極參與可持續(xù)投資。

2022年5月，原銀保監(jiān)會發(fā)布《中國保險業(yè)標準化“十四五”規(guī)劃》，提出加快研究綠色保險產品和服務標準，有效銜接各類環(huán)境權益市場相關標準，探索綠色保險統(tǒng)計、保險資金綠色運用等標準建設，亦成為此次ESG保險問世的制度要求。

挑戰(zhàn)

但不可回避的是ESG保險在當下可能遇到的科學性叩問。

“ESG保險與再保險的認知度相對比較低，缺少保險行業(yè)相關的ESG標準、制度和模型，國內外保險市場的ESG數(shù)據模型都只能覆蓋投資端，沒有辦法幫助保險與再保險企業(yè)從資本來源的業(yè)務端實現(xiàn)ESG評估?！?/strong>張福偉表示。

妙盈科技CEO林偉杰也對華爾街見聞坦言，目前ESG的數(shù)據還不夠詮釋出企業(yè)真實的ESG水平，“還在努力中”，其中最主要的問題就是缺少完整、統(tǒng)一的行業(yè)標準，比如港交所和上交所的制度就存在差異，“港交所因為有比較多的國際資本，所以更完整一點，標準更嚴格，而企業(yè)自己披露的信息也因為標準不統(tǒng)一，很多都是自愿披露的，每個企業(yè)自己定一個標準，愿意披露哪些信息，很多地方有缺口?！?/p>張福偉還認為，ESG數(shù)據收集、整理、統(tǒng)計困難且質量低，使得保險與再保險專業(yè)模型數(shù)據與ESG數(shù)據存在脫節(jié)，“保險與再保險企業(yè)的管理層也缺少同時結合承保端、運營端和資產端的有效ESG報告工具，承保人沒有ESG承保模型，保險與再保險企業(yè)的環(huán)境信息披露缺少和ESG結合的全面報告及輔助工具，也沒有結合ESG保險和再保險承保的同業(yè)、跨行業(yè)和跨地域比對的ESG模型工具?！?/strong>

也許在非技術層面的引力下，ESG保險項目的復制、推廣可能實現(xiàn)，但上述這些因素或許也會成為研發(fā)有效產品的阿克琉斯之鍾。

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