核心觀點

5月22-31日日均汽車零售/批發(fā)量同比表現良好。5月第四周及月末（5.22-5.31）乘用車日均零售量7.2萬輛，同環(huán)比分別+13％/-11％，5月1-31日乘用車日均零售量為5.6萬輛，同環(huán)比分別為+29％/+4％。5月第四周及月末乘用車日均批發(fā)量10.9萬輛，同環(huán)比分別+21％/-0％，5月1-31日乘用車日均批發(fā)量為6.4萬輛，同環(huán)比分別為+12％/+21％。我們認為同比表現亮眼主要系車市向好及降價潮所致，而第四周及月末環(huán)比表現較弱主要系環(huán)比受限于數據的日期區(qū)間無法完全對齊所致，4月的日均數據更集中于月末售車高峰，5月底的真實情況會更好一些。

政策加大推動力度，助力汽車產業(yè)向好發(fā)展。近日，國務院常務會議指出，要延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策，構建高質量充電基礎設施體系，進一步穩(wěn)定市場預期、優(yōu)化消費環(huán)境，更大釋放新能源汽車消費潛力。同時，商務部發(fā)布開展汽車促消費活動的通知，將于6月至12月組織開展汽車促消費活動，統(tǒng)籌開展“百城聯動”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費季活動，充分發(fā)揮地方、企業(yè)、行業(yè)協(xié)會作用，順應城鄉(xiāng)居民多樣化購車需求。隨著后續(xù)的汽車促消費活動以及更多的刺激性政策落地，我們認為2023年新能源汽車產銷仍有望保持較快增長。

投資建議：新能源汽車銷量及滲透率穩(wěn)步提升，整車板塊除頭部品牌比亞迪、特斯拉已確立外，第二梯隊格局仍然呈現百家爭鳴，建議關注電動化轉型速度加快車企。整車&汽車服務推薦【比亞迪、廣汽集團、長城汽車、阿爾特】。零部件，電動化領域建議關注汽車輕量化部件【萬豐奧威、美利信】；國產替代加速的零部件行業(yè)有密封條、線束行業(yè)，建議關注【浙江仙通、卡倍億】。

風險提示：推薦公司業(yè)績不及預期；新能源汽車需求增長不及預期；原材料價格仍處于高位；新車型上市表現不及預期；海外需求釋放不及預期。

本文源自券商研報精選