作者|趙玲，編輯|顧謹(jǐn)豐

來(lái)源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

l汽車整車 新能源汽車

周一，汽車板塊逆勢(shì)活躍，賽力斯、金龍汽車、長(zhǎng)安汽車、亞星客車、江淮汽車等表現(xiàn)活躍。

消息面，6月21日財(cái)政部/稅務(wù)總局/工信部發(fā)布《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購(gòu)置稅減免政策的公告》。對(duì)購(gòu)置日期在2024年1月1日-2025年12月31日期間的新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅，其中每輛新能源乘用車免稅額不超過(guò)3萬(wàn)元；對(duì)購(gòu)置日期在2026年1月1日-2027年12月31日期間的新能源汽車減半征收車輛購(gòu)置稅，其中每輛新能源乘用車減稅額不超過(guò)1.5萬(wàn)元。

開源證券研報(bào)表示，此前免征新能源汽車購(gòu)置稅政策已經(jīng)三度延期。新能源汽車購(gòu)置稅免征政策于2014年9月1日開始執(zhí)行，最初計(jì)劃于2017年底到期；隨后由于市場(chǎng)反響積極，相關(guān)部門將該政策延續(xù)至2020年末；2020年3月，為促進(jìn)汽車消費(fèi)，新能源汽車免征購(gòu)置稅政策再次被延長(zhǎng)兩年至2022年底；2022年9月，又將該政策延續(xù)至2023年底。本次會(huì)議舉措也意味著2024起新能源汽車購(gòu)置稅減免政策將再度延續(xù)。

其認(rèn)為，汽車消費(fèi)政策暖風(fēng)再起，2024-2027年新能源汽車購(gòu)置稅減免政策將再度延續(xù)，有望刺激中期需求增量。

近期，新能源汽車政策不斷加碼。6月16日，2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)啟動(dòng)儀式將于無(wú)錫惠山重磅舉行。屆時(shí)新能源汽車下鄉(xiāng)車展將放出多種禮包，力促消費(fèi)者購(gòu)買新能源汽車。根據(jù)惠山區(qū)促進(jìn)汽車消費(fèi)若干措施實(shí)施細(xì)則，6月16日當(dāng)天將發(fā)放150萬(wàn)元購(gòu)車消費(fèi)券。

比亞迪、理想、極狐、歐拉、歐威等新能源汽車品牌陸續(xù)公布了新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)車型及活動(dòng)方案，疊加地方政府的補(bǔ)貼，將凸顯新能源汽車的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

申港證券認(rèn)為，在政策的加持下，新能源汽車銷量環(huán)比改善有望延續(xù)，盈利能力有望逐漸改善。建議關(guān)注新能源汽車領(lǐng)域的龍頭整車廠，如比亞迪、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、理想汽車等，以及優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈企業(yè)，如德賽西威、拓普集團(tuán)、三花智控、伯特利等。

建議重點(diǎn)跟蹤：拓普集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車

拓普集團(tuán)（601689）：公司早期以減震、內(nèi)飾等產(chǎn)品起家，并對(duì)輕量化底盤、汽車電子等進(jìn)行提前布局，近年來(lái)公司產(chǎn)品線持續(xù)衍生，目前已擁有汽車NVH減震系統(tǒng)、內(nèi)外飾系統(tǒng)、車身輕量化、智能座艙部件、熱管理系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、空氣懸架系統(tǒng)、智能駕駛系統(tǒng)等8大系列產(chǎn)品，單車配套金額從早期的數(shù)百元不斷提升至3萬(wàn)元左右。2022年公司IBS項(xiàng)目、EPS項(xiàng)目、空氣懸架項(xiàng)目、熱管理項(xiàng)目、智能座艙項(xiàng)目獲得一汽、吉利、華為、金康、理想、比亞迪、小米、合創(chuàng)、高合等客戶定點(diǎn)，新興業(yè)務(wù)有望持續(xù)放量。公司與國(guó)內(nèi)的華為、金康、比亞迪、吉利新能源、理想、蔚來(lái)、小鵬等新能源車企，以及國(guó)外的RIVIAN、LUCID、FORD、GM、FCA等車企進(jìn)行深度合作，Tier0.5級(jí)合作模式可以為車企提高效率、降低成本，有利于公司提高單車配套金額、增強(qiáng)客戶粘性。公司Tier0.5模式持續(xù)推進(jìn)，且從汽車業(yè)務(wù)拓展至機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，第九大產(chǎn)品線打開新增長(zhǎng)曲線。

長(zhǎng)安汽車（000625）：長(zhǎng)安自主品牌新能源5月銷量2.93萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)113.4%，環(huán)比增長(zhǎng)30.2%；1-5月累計(jì)銷量13.63萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)104.4%，長(zhǎng)安自主新能源同比維持翻倍以上增長(zhǎng)。公司自主燃油車盈利穩(wěn)健，可為公司轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)定的造血能力，深藍(lán)的產(chǎn)品、渠道均具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，長(zhǎng)安啟源推出后，將攜手深藍(lán)品牌進(jìn)行雙拳出擊，進(jìn)一步加強(qiáng)公司在主流價(jià)格帶上的新能源車的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，

l電力

周一，電力板塊繼續(xù)逆勢(shì)活躍，其中，桂東電力、深南電A、豫能控股、建投能源、京能電力等多股漲停，皖能電力、杭州熱電、新中港、閩東電力等多股跟漲。

消息面，近期，冀魯多地站點(diǎn)地表溫度超70℃，打破當(dāng)?shù)刈罡呒o(jì)錄。此外，厄爾尼諾現(xiàn)象來(lái)襲，2023年夏天或成為史上最熱夏天，高溫催化用電負(fù)荷增長(zhǎng)，電力供需緊張或加劇。

煤是火力發(fā)電的主要資源，現(xiàn)階段煤炭市場(chǎng)供強(qiáng)需弱格局依舊明顯，炎電企業(yè)業(yè)績(jī)有望迎來(lái)修復(fù)。

國(guó)泰君安研究報(bào)告認(rèn)為，預(yù)計(jì)2023年迎峰度夏電力供需情況為總量寬松而流動(dòng)性趨緊，電力改革預(yù)期升溫。電改政策逐步推進(jìn)，迎峰度夏或?yàn)殡妰r(jià)機(jī)制改革重要時(shí)間窗口。從DDM估值模型出發(fā)，火電近期景氣度修復(fù)且遠(yuǎn)期存在商業(yè)模式優(yōu)化預(yù)期，分子端及分母端雙重改善有望促使行業(yè)在迎峰度夏期間迎來(lái)戴維斯雙擊時(shí)刻。

國(guó)盛證券研報(bào)表示，基于當(dāng)下能源供需緊張局面和當(dāng)前電力系統(tǒng)的實(shí)情，“十四五”期間火電迎來(lái)新一輪裝機(jī)熱潮，仍是保供主力。長(zhǎng)協(xié)煤比例逐步提高，煤價(jià)松動(dòng)盈利有望修復(fù)。火電在高溫用電負(fù)荷增長(zhǎng)電力供需緊張時(shí)迎來(lái)價(jià)值重估。

建議重點(diǎn)跟蹤：京能電力、內(nèi)蒙華電

京能電力（600578）：公司是北京地區(qū)最大的火力發(fā)電企業(yè)，環(huán)保和發(fā)電效率處于行業(yè)領(lǐng)先地位。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)以燃煤火力發(fā)電和供熱為主，同時(shí)涉及綜合能源服務(wù)、煤電聯(lián)營(yíng)等項(xiàng)目。公司的主要產(chǎn)品為電力、熱力。2022年公司市場(chǎng)電比例達(dá)到99.88%，公司通過(guò)優(yōu)化電量分配置換/統(tǒng)籌協(xié)調(diào)區(qū)域內(nèi)部交易電價(jià)等方式，實(shí)現(xiàn)整體交易電價(jià)持續(xù)上漲。公司立足區(qū)位優(yōu)勢(shì)，積極爭(zhēng)取電力外送通道新能源發(fā)展指標(biāo)，以及靈活性改造容量新能源配置指標(biāo)。2022年開工建設(shè)風(fēng)光項(xiàng)目45萬(wàn)千瓦、其中年內(nèi)全容量并網(wǎng)25萬(wàn)千瓦、年末在建項(xiàng)目20萬(wàn)千瓦；2022年公司成立新能源分公司4家，對(duì)區(qū)域內(nèi)項(xiàng)目實(shí)行集約化管理，全年新能源指標(biāo)落地240萬(wàn)千瓦。

內(nèi)蒙華電（600863）：公司主要經(jīng)營(yíng)以火電為主的發(fā)電、供熱業(yè)務(wù)以及風(fēng)電、光伏等新能源發(fā)電業(yè)務(wù)，并涉及煤炭生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)。公司2022年上網(wǎng)電量566.1億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.45%，主要系全社會(huì)用電量同比增加。2022年，公司市場(chǎng)化交易電量占上網(wǎng)電量比例已高達(dá)96.3%，公司售電單價(jià)同比+18.7%，有效緩解了部分高燃煤成本壓力。公司大力推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，低碳清潔能源比例不斷提高。截至年末，公司風(fēng)電裝機(jī)容量為137.6萬(wàn)千瓦，光伏發(fā)電裝機(jī)容量7萬(wàn)千瓦，在建光伏項(xiàng)目38萬(wàn)千瓦，已獲得備案或核準(zhǔn)的新能源項(xiàng)目107萬(wàn)千瓦，新能源裝機(jī)占比達(dá)11.3%。2022年公司風(fēng)電發(fā)電量為33.3億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.3%；光伏發(fā)電量為1.2億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.4%。2022年公司全資子公司聚達(dá)公司靈活性改造促進(jìn)市場(chǎng)化消納38萬(wàn)千瓦新能源項(xiàng)目開工建設(shè)，推進(jìn)新能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

（作者：趙玲，執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001）

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