6月26日，國際可持續(xù)準則理事會（ISSB）公布有史以來首套全球ESG報告標準，為各地區(qū)的公司披露統(tǒng)一的氣候和可持續(xù)性信息鋪平了道路，此舉堪稱ESG投資領(lǐng)域的里程碑事件。

新規(guī)對公司社會、環(huán)境和治理風險披露作出了更詳細的規(guī)定，將于2024年1月1日后生效。

ISSB公布首套全球ESG報告標準

ISSB歷時18個月終于公布有史以來首套全球ESG報告標準有兩項，分別為IFRS S1和IFRS S2——《可持續(xù)發(fā)展相關(guān)財務(wù)信息披露的一般要求》（General Requirements for Disclosure of Sustainability-related Financial Information）和《氣候相關(guān)信息披露》（Climate-related Disclosures）。

前者規(guī)定企業(yè)需要披露與可持續(xù)發(fā)展有關(guān)的風險和機會的重要信息，包括其治理、戰(zhàn)略、風險管理和業(yè)績以及行業(yè)特定信息；后者規(guī)定了與氣候相關(guān)的直接風險，以及轉(zhuǎn)型期的挑戰(zhàn)和機遇。

兩項信披標準將于2024年1月1日之后的年度報告期生效，這意味著第一批采用該標準的報告將在2025年發(fā)布。

ISSB公布的首套全球ESG信息披露框架，將影響企業(yè)在財報中披露的內(nèi)容，包括氣候變遷如何影響其業(yè)務(wù)，也借此防止企業(yè)“洗綠”。

華爾街見聞ESG專欄曾在去年的文章中提及，ESG風潮下，濫用概念、陽奉陰違的“洗綠”行為也在世界范圍內(nèi)泛濫。

例如，2021年年初，歐盟委員會首次公布了一項聚焦于“洗綠”的網(wǎng)絡(luò)掃描數(shù)據(jù)。該掃描分析了服裝、化妝品、家用設(shè)備等不同行業(yè)在歐盟地區(qū)的線上營銷，結(jié)果顯示有42%的產(chǎn)品環(huán)保聲明涉嫌夸大或欺騙。

而在ISSB的信息披露框架下，監(jiān)管機構(gòu)和投資者能夠更容易地識別“洗綠”行為。

具體來看，ISSB框架要求：

1）可持續(xù)性相關(guān)風險和機會的信息披露

實體用于監(jiān)測、管理和監(jiān)督可持續(xù)性相關(guān)風險和機會的治理過程、控制和程序；

實體管理與可持續(xù)性相關(guān)的風險和機遇的戰(zhàn)略；

該實體用于識別、評估、優(yōu)先處理和監(jiān)測與可持續(xù)性有關(guān)的風險和機遇的程序；

該實體在與可持續(xù)性相關(guān)的風險和機遇方面的表現(xiàn)，包括在實現(xiàn)該實體已設(shè)定的或法律或法規(guī)要求的任何目標方面的進展。

2）氣候相關(guān)風險與機會披露

該實體用于監(jiān)測、管理和監(jiān)督與氣候有關(guān)的風險和機遇的治理過程、控制和程序；

該實體管理氣候相關(guān)風險和機遇的戰(zhàn)略；

該實體用于識別、評估、優(yōu)先處理和監(jiān)測與氣候有關(guān)的風險和機遇的程序，包括這些程序是否以及如何被納入該實體的整體風險管理程序并為其提供信息；

該實體在氣候相關(guān)風險和機遇方面的表現(xiàn)，包括實現(xiàn)其設(shè)定的任何氣候相關(guān)目標的進展，以及法律或法規(guī)要求其實現(xiàn)的任何目標。

有分析人士指出，ISSB的新規(guī)作出了較多妥協(xié)。

根據(jù)此次公布的信披標準，企業(yè)可以在新規(guī)生效首年僅披露氣候相關(guān)信息即IFRS S2，到第二年再遵循IFRS S1的要求，且在第一年也不需要披露其供應(yīng)商和客戶的溫室氣體排放量。如果企業(yè)目前沒有能力或資源提供定量信息，也可以提供氣候風險或機遇的定性財務(wù)影響。

此外，ISSB信披框架也不要求企業(yè)遵守雙重重要性標準。

在可持續(xù)發(fā)展報告領(lǐng)域，重要性原則分為單一重要性（single materiality) 和雙重重要性（double materiality）。其中，單一重要性是指基于由外到內(nèi)對重要性進行定義，只考慮環(huán)境和社會議題對企業(yè)財務(wù)基線產(chǎn)生的影響；雙重重要性同時從由內(nèi)到外角度和由外到內(nèi)角度兩個維度來衡量議題的重要程度，既要考慮環(huán)境和社會議題對企業(yè)價值的影響，也要考慮企業(yè)經(jīng)營活動對外界環(huán)境和社會的影響。

IFRS S1及S2均不要求企業(yè)披露其對周圍世界的環(huán)境或社會影響。

統(tǒng)一的信披標準，對全球投資者意味著什么？

聯(lián)合國的附屬團隊在2004年首次提出ESG一詞，十幾年過去來，ESG已成為兆億美元級別的生意。2022年，全球ESG基金總規(guī)模已達2.497萬億美元。

然而，在ISSB本次推出的新框架之前，尚無一個統(tǒng)一的國際標準，對全球企業(yè)提交的ESG報告內(nèi)容做出要求。

近年來，多國監(jiān)管機構(gòu)都在試圖推動對ESG領(lǐng)域的監(jiān)管。根據(jù)可持續(xù)發(fā)展數(shù)據(jù)和技術(shù)公司ESG Book的統(tǒng)計，在過去十年中，全球ESG法規(guī)飆升了155%。在形式上，已有大大小小幾十個ESG相關(guān)信息披露體系，每個標準都有不同的指標、方法和評分體系。各公司不知該用哪一套架構(gòu)披露信息，投資者不知該用何種標準衡量企業(yè)。

終于，在2021年的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第26次締約方大會（COP26）上，國際財務(wù)報告準則基金會（IFRS）正式宣告成立ISSB，以解決ESG信息披露混亂無需的狀況，為投資者提供高質(zhì)量、透明、可靠和可比的ESG信息。

去年3月底，ISSB在此前的兩份樣稿基礎(chǔ)上，發(fā)布了兩份可持續(xù)發(fā)展披露準則（ISDS）征求意見稿，且融合了可持續(xù)發(fā)展會計準則委員會基金會（SASB）的行業(yè)披露標準要求；同時，ISSB還與全球報告倡議組織（GRI）為制定統(tǒng)一的ESG報告準則達成了合作意向，將共同制定全球統(tǒng)一的ESG報告準則；2022年11月，ISSB也宣布已經(jīng)啟動“合作伙伴框架”倡議，將聯(lián)手政府、監(jiān)管機構(gòu)、國際組織等為將來企業(yè)和投資者披露可持續(xù)發(fā)展信息提供支持。

在本周推出的披露框架，即是ISSB及其合作方工作的最新成果。ISSB的官員也在周一的發(fā)布會上強調(diào)，新信息披露框架是回應(yīng)市場需求的結(jié)果。

大多數(shù)投資活動都跨越國境，因此，一致的全球數(shù)據(jù)將使投資者更容易比較他們的選擇，公司也能清楚地傳達其表現(xiàn)。

ISSB主席 Emmanuel Faber 在發(fā)布會上表示，ISSB準則旨在幫助公司以穩(wěn)定、可比較和可驗證的方式講述其可持續(xù)的故事。同時，他還強調(diào)，更好的可持續(xù)信息披露會帶來更好的經(jīng)濟決策。

這意味著全球范圍內(nèi)的ESG披露標準迎來新的里程碑。

當日，GreenBiz 專欄作者 Grant Harrison 與 Faber 進行了訪談。Faber 表示，當前國際上關(guān)于可持續(xù)信息披露如果有相對統(tǒng)一的披露準則，將進一步提高公司之間的可比性，以便幫助投資者做出投資決策。這是投資者長期以來所渴望的，他們后續(xù)的反饋也十分重要。

ISSB副主席Sue Lloyd在周一的發(fā)布會上表示：

“（有了新的信披標準）投資者可以確信，當他們比較公司時，他們在做投資決定時是在一個類似的基礎(chǔ)上進行的。”

對于一些爭取借助低碳轉(zhuǎn)型吸引更多投資的發(fā)展中國家而言，統(tǒng)一的信披標準有著更為重大的意義。

非洲各國財政部長在去年的埃及氣候峰會前表示：

"非洲司法管轄區(qū)和公司盡早采用（ISSB信披框架）有可能吸引更多投資，并促進非洲私營企業(yè)的發(fā)展"。

亞洲開發(fā)銀行總經(jīng)理Woochong Um也認為，ISSB信披框架將引來更多的國際資本，促進亞洲私營企業(yè)發(fā)展，進一步提振亞洲資本市場。

多國考慮采取采取ISSB框架建立信披標準

在周一的發(fā)布會上，ISSB主席Emmanuel Faber表示，多個國家和地區(qū)的監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)表示將考慮采取ISSB框架建立信披標準，包括澳大利亞、加拿大、日本、馬來西亞、新西蘭、尼日利亞、新加坡、英國和中國香港地區(qū)。

ISSB的信息標準為自愿性框架，該機構(gòu)無權(quán)強制企業(yè)遵從這套標準，是否遵從、在何種程度上遵從，要由公司所在地的監(jiān)管機構(gòu)決定。

英國財政部長Joanna Penn在周一的發(fā)布會上表示：

“我們承諾將根據(jù)今天在這里推出的國際財務(wù)報告準則的英國認可版本進行報告?！?/strong>

香港證監(jiān)會行政總裁梁鳳儀女士也表示，香港將會深入研究ISSB所發(fā)布的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展匯報準則，以便在香港以相稱的方式實踐有關(guān)準則。

不過，在ESG監(jiān)管領(lǐng)域，ISSB還面臨一些競爭者。

例如，美國證交會（SEC）并不認可ESG監(jiān)管領(lǐng)域的國際標準，而傾向于自己把握制定標準的主動權(quán)，SEC委員甚至明確反對ISSB的設(shè)立。

去年3月份，SEC 發(fā)布了《面向投資者的氣候相關(guān)信息披露的提升和標準化》提案，參照20國集團氣候相關(guān)金融信息披露工作組（TCFD） 框架和《溫室氣體規(guī)程》，建議在相關(guān)法規(guī)中增加氣候相關(guān)信息披露并公開征求意見。

相比ISSB的標準，SEC的提案更加看重氣候相關(guān)風險對財務(wù)報表的影響，旨在提升此類信息披露的一致性和可比性，被視為更具操作性、貼近投資者需求的披露標準。

此外，歐盟委員會也推出了《歐盟可持續(xù)報告準則》，吸納的是全球報告倡議組織（GRI）標準，堅持雙重重要性原則，從對自身財務(wù)績效的影響和對環(huán)境、社會的影響兩大維度去考慮報告應(yīng)該披露的議題和指標。

此前，上海交大金融學院教授、ESG專家邱慈觀曾對可持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟導刊表示，ISSB明顯是通過整合影響力較小的一些組織來壯大自己，而ISSB未來在三套標準中的競爭優(yōu)勢還不明確：

“GRI成立于1997年，GRI框架是全球適用范圍最廣的標準體系；氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組（TCFD工作組）由G20轄下的金融穩(wěn)定委員會于2015年成立，其在全球共有32位理事，其中美國前紐約市長Michael Bloomberge擔任理事長。工作組2017年6月發(fā)布的《氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組建議報告》（簡稱TCFD框架）是國際上領(lǐng)頭的氣候信息披露框架。相較而言，ISSB整合的標準制定機構(gòu)相對影響力較?。ǔ闪r間短和政府背景也相對弱一些）。”

她認為，未來國際上大概會有二至三套國際ESG信息披露標準，這些標準相互之間會趨同、會兼容，但不會完全統(tǒng)一、完全一樣。

不過，無論如何，ISSB的信披框架仍然是ESG領(lǐng)域令人振奮的進步。

美國銀行CEO Brian Moynihan認為：

“ISSB正在幫助推動自愿披露和監(jiān)管披露的融合，以實現(xiàn)ESG信披的一致性，從而使資本主義和市場能夠繼續(xù)關(guān)注長期、可持續(xù)的發(fā)展，并實現(xiàn)我們都希望的進步?！?/section>

?星標華爾街見聞，好內(nèi)容不錯過?

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