作者：天風(fēng)數(shù)據(jù)研究團(tuán)隊(duì)

8月第1周訂單較7月同期 M7W1 +2%至+7%，訂單雙位數(shù)上升。環(huán)比上周-10% 至-5% 。 8 月第 1 周交付較 7 月同期 M7W1 -10%至-5%，環(huán)比 M7W4-22%至-17%，同/環(huán)比均有下降。

1. 2023 年 8 月新能源汽車訂單跟蹤與預(yù)測

1.1. 8 月訂單：M8W1 整體訂單趨于穩(wěn)態(tài)，終端優(yōu)惠車企逆勢增長

天風(fēng)數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)訪問 32 位汽車從業(yè)人員，在 8 月單周問卷調(diào)查中，基于樣本數(shù)量、代表性 的考慮共收集 37 份樣本進(jìn)行系統(tǒng)梳理。本周問卷調(diào)查中我們選取重點(diǎn)自主品牌，共訪問 4 家車企，根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：

2023 年 8 月第 1 周（8.1-8.7）周訂單跟蹤：4 家車企新增訂單 6.0-7.0 萬輛，新增訂單較 M7W1 +2%至+7%，2 家車企新增訂單的同比增速高于整體水平。

·車企 C：第 1 周新增訂單 0.5-1.0 萬輛，相比 7 月同期+105%至+115%。

·車企 D：第 1 周新增訂單 4.0-5.0 萬輛，相比 7 月同期-10%至 0%。

· 車企 E：第 1 周新增訂單 0-0.5 萬輛，相比 7 月同期-10%至 0%。

·車企 F：第 1 周新增訂單 0-0.5 萬輛，相比 7 月同期 0%至+10%。

1.2. 8 月訂單預(yù)測：9 家車企訂單預(yù)計(jì) 41-42 萬輛，環(huán)比 7 月+9%至+14%

2023 年 8 月訂單預(yù)測：9 家車企新增訂單預(yù)計(jì)在 41-42 萬輛，新增訂單較 7 月同期+9% 至+14%，4 家車企新增訂單的環(huán)比增速高于整體水平。根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：

·造車新勢力（調(diào)研合計(jì) 3 家）：8 月訂單預(yù)計(jì) 3.0-4.0 萬輛，較 7 月 0%至+10%。

·自主品牌（調(diào)研合計(jì) 5 家）：8 月訂單預(yù)計(jì) 37.0-38.0 萬輛，較 7 月+10%至+20%。

· 合資品牌（調(diào)研合計(jì) 1 家）：8 月訂單預(yù)計(jì) 0.5-1.0 萬輛，較 7 月-15%至-5%。

其中我們重點(diǎn)跟蹤的 4 家車企新增訂單預(yù)計(jì)在 36-37 萬輛，新增訂單較 7 月同期+11%至 +16%，3 家車企訂單的環(huán)比增速高于整體水平。根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：

· 車企 C：8 月訂單預(yù)計(jì) 5.0-6.0 萬輛，相比 7 月同期+25%至+35%。

·車企 D：8 月訂單預(yù)計(jì) 25.0-26.0 萬輛，相比 7 月同期+5%至+15%。

· 車企 E：8 月訂單預(yù)計(jì) 2.0-3.0 萬輛，相比 7 月同期+10%至+20%。

·車企 F：8 月訂單預(yù)計(jì) 3.0-4.0 萬輛，相比 7 月同期+10%至+20%。

8 月第 1 周訂單較 7 月同期 M7W1 +2%至+7%，訂單雙位數(shù)上升。環(huán)比上周-10%至-5%。從整體表現(xiàn)來看，M8W1 訂單量較 7 月同期有小幅上漲，4 家車企中有 2 家車企的訂單增 速高于整體增速。其中企業(yè) C 第 1 周訂單量上漲，8 月第 1 周訂單量較 7 月同期+105%至 +115%。車企 D/E/F 訂單量較 7 月同期浮動(dòng)較小。

我們認(rèn)為，8 月第一周訂單總量上升主要受益于 7 月各車企的終端促銷政策以及新車型的 發(fā)布，各車企訂單增速普遍呈現(xiàn)穩(wěn)定趨勢。從結(jié)構(gòu)上看，本月訂單表現(xiàn)呈現(xiàn)分化趨勢，其中車企 C 訂單增量來源于終端促銷政策，車企 F 訂單增量則來源于新車型發(fā)布。隨著進(jìn)入 Q3 中期，各車企也將陸續(xù)發(fā)布新車型，各車企訂單有望反彈。展望 8 月，各車企進(jìn)入新 車發(fā)布周期，車企 A/D 于 8 月發(fā)布新車型，因此訂單量有望攀升。我們預(yù)計(jì)，9 家車企 8 月訂單有望達(dá)到 41-42 萬輛，環(huán)比 7 月+9%至+14%。

2. 2023 年 8 月新能源汽車交付跟蹤與預(yù)測

2.1. 8 月交付：M8W1 交付隨訂單逐步回落，整體較 7 月大幅下滑

2023 年 8 月第 1 周（8.1-8.7）交付量跟蹤：4 家車企共計(jì)交付 7.0-8.0 萬輛，新增交付較 M7W1 -10%至-5%，3 家車企新增交付的同比增速高于整體水平。

· 車企 C：第 1 周交付量為 0.5-1.0 萬輛，相比 7 月同期-10%至 0%。

· 車企 D：第 1 周交付量為 5.0-6.0 萬輛，相比 7 月同期-20%至-10%。

· 車企 E：第 1 周交付量為 0-0.5 萬輛，相比 7 月同期+20%至+30%。

· 車企 F：第 1 周交付量為 0.5-1.0 萬輛，相比 7 月同期+30%至+40%。

2.2. 8 月交付預(yù)測：9 家車企預(yù)計(jì)交付 41-42 萬輛，環(huán)比 7 月+2%至+7%

2023年 8月交付預(yù)測：9家車企交付量預(yù)計(jì)在 41-42萬輛，交付量較 7月同期+2%至+7%， 5 家車企交付量的環(huán)比增速高于整體水平。根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：

· 造車新勢力（調(diào)研合計(jì) 3 家）：8 月交付預(yù)計(jì) 2.0-3.0 萬輛，較 7 月-10%至 0%。

· 自主品牌（調(diào)研合計(jì) 5 家）：8 月交付預(yù)計(jì) 38.0-39.0 萬輛，較 7 月 0%至+10%。

·合資品牌（調(diào)研合計(jì) 1 家）：8 月交付預(yù)計(jì) 0.5-1.0 萬輛，較 7 月-10%至 0%。

其中我們重點(diǎn)跟蹤的 4 家車企新增交付預(yù)計(jì)在 37-38 萬輛，新增交付較 7 月同期+2%至 7%，2 家車企交付的環(huán)比增速高于整體水平。根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：

· 車企 C：8 月交付預(yù)計(jì) 4.0-5.0 萬輛，較 7 月 0%至+10%。

· 車企 D：8 月交付預(yù)計(jì) 27.0-28.0 萬輛，較 7 月 0%至+10%。

·車企 E：8 月交付預(yù)計(jì) 1.0-2.0 萬輛，較 7 月+10%至+20%。

·車企 F：8 月交付預(yù)計(jì) 2.0-3.0 萬輛，較 7 月+5%至+15%。

8 月第 1 周交付較 7 月同期 M7W1 -10%至-5%，環(huán)比 M7W4-22%至-17%，同/環(huán)比均有下降。具體來看，8 月第一周交付較 7 月同期下滑主要受到車企 D 影響。由于 7 月各車企訂 單量下降，各車企 8 月交付量隨之下滑。其中車企 E/F 較 7 月同期雖大幅增長，但交付量 環(huán)比上周皆呈現(xiàn)下降趨勢。

8 月新能源車交付環(huán)比下降，我們認(rèn)為，由于 Q2 訂單量大幅上漲及各家新車型陸續(xù)上市， 部分車企 7 月整體交付量仍受到 6 月份訂單影響而處于高位。但隨著 7 月訂單量下滑，8 月較 7 月交付量呈現(xiàn)下降趨勢。我們預(yù)計(jì)，8 月各車企在終端優(yōu)惠加持下，有望維持訂單 穩(wěn)定及加速老車型去庫，為旺季新車上市做準(zhǔn)備，9 家車企預(yù)計(jì)交付 41-42 萬輛，環(huán)比 7 月+2%至+7%。

3. 數(shù)據(jù)回顧及投資建議

3.1. 8 月訂單及交付數(shù)據(jù)總結(jié)

在對 4 家車企相關(guān)渠道專家進(jìn)行的調(diào)查問卷及研判后，總結(jié)如下：

·周訂單跟蹤：8 月第 1 周（8.1-8.7）4 家車企新增訂單 6.0-7.0 萬輛，新增訂單較 M7W1 +2%至+7%，2 家車企新增訂單的同比增速高于整體水平。

·月訂單預(yù)測：8 月（8.1-8.31）9 家車企新增訂單預(yù)計(jì)在 41-42 萬輛，新增訂單較 7 月同期+9%至+14%，4 家車企新增訂單的環(huán)比增速高于整體水平。

· 周交付跟蹤：8 月第 1 周（8.1-8.7）4 家車企共計(jì)交付 7.0-8.0 萬輛，新增交付較 M7W1 -10%至-5%，3 家車企新增交付的同比增速高于整體水平。

· 月交付預(yù)測：8 月（8.1-8.31）9 家車企交付量預(yù)計(jì)在 41-42 萬輛，交付量較 6 月同期 +2%至+7%，5 家車企交付量的環(huán)比增速高于整體水平。

3.2. 投資建議

我們認(rèn)為，8 月第一周訂單總量上升主要受益于 7 月各車企的終端促銷政策以及新車型的發(fā)布，各車企訂單增速普遍呈現(xiàn)穩(wěn)定趨勢。從結(jié)構(gòu)上看，本月訂單表現(xiàn)呈現(xiàn)分化趨勢，其 中車企 C 訂單增量來源于終端促銷政策，車企 F 訂單增量則來源于新車型發(fā)布。隨著進(jìn)入 Q3 中期，各車企也將陸續(xù)發(fā)布新車型，各車企訂單有望反彈。展望 8 月，各車企進(jìn)入新 車發(fā)布周期，車企 A/D 于 8 月發(fā)布新車型，因此訂單量有望攀升。我們預(yù)計(jì)，9 家車企 8 月訂單有望達(dá)到 41-42 萬輛，環(huán)比 7 月+9%至+14%。

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風(fēng)險(xiǎn)提示：調(diào)研樣本有限不代表行業(yè)全貌；調(diào)查問卷獲取訂單及銷量預(yù)測數(shù)據(jù)僅供參考；行業(yè)景氣度不及預(yù)期；零部件供應(yīng)不穩(wěn)定；疫情形勢不及預(yù)期影響生產(chǎn)銷售；新產(chǎn)品推出不及預(yù)期。

本文源自券商研報(bào)精選