36氪WISE2022新經(jīng)濟(jì)之王 · 破局2023中國(guó)資本市場(chǎng)財(cái)經(jīng)峰會(huì)

11月30日，36氪WISE2022新經(jīng)濟(jì)之王 · 破局2023中國(guó)資本市場(chǎng)財(cái)經(jīng)峰會(huì)在杭州圓滿落幕。

回顧2022年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到諸多困難，國(guó)外環(huán)境更是復(fù)雜多變，全球主要資本市場(chǎng)指數(shù)集體下跌。展望2023年，國(guó)際經(jīng)濟(jì)下行壓力加劇，市場(chǎng)信心再度下挫，投資者仍面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

這一背景下，本屆「資本市場(chǎng)財(cái)經(jīng)峰會(huì)」以“破局2023”為主題，邀請(qǐng)學(xué)術(shù)界、研究機(jī)構(gòu)與銀行界以及互聯(lián)網(wǎng)、新能源等各領(lǐng)域的企業(yè)代表蒞臨演講，共同探討在全球逆風(fēng)中行穩(wěn)致遠(yuǎn)的正確航向。同時(shí)，伴隨“雙碳”戰(zhàn)略的日益深入人心，綠色經(jīng)濟(jì)、ESG投資理念越來(lái)越頻繁地進(jìn)入大眾視野。

在下午場(chǎng)的“綠色發(fā)展，走向美好”圓桌論壇中，36氪二級(jí)市場(chǎng)負(fù)責(zé)人鄭懷舟與業(yè)內(nèi)諸多人士探討了中國(guó)ESG的發(fā)展與前景。德銀中國(guó)上海分行副行長(zhǎng)、新經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)主管喬锃，安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）可持續(xù)發(fā)展服務(wù)合伙人張彬，沙利文大中華區(qū)咨詢總監(jiān)楊麗珠也分別闡述了自己對(duì)于ESG的觀察與思考。

以下為圓桌對(duì)話實(shí)錄，經(jīng)36氪整理編輯：

鄭懷舟：今年5月，德意志銀行首次公布了ESG量化目標(biāo)，并承諾至2025年底提升ESG融資規(guī)模，旗下管理的可持續(xù)發(fā)展投資組合的總額要達(dá)到2000億歐元以上。具體在中國(guó)市場(chǎng)如何踐行？主要投資方向是哪些？

喬锃：我們集團(tuán)2000億投融資的目標(biāo)今年已經(jīng)超額實(shí)現(xiàn)了。在上個(gè)月的時(shí)候，集團(tuán)又提出一個(gè)新的目標(biāo)，到2025年ESG投融資總額要達(dá)到5000億歐元水平。

中國(guó)市場(chǎng)在原有2000億當(dāng)中占了很重要的比例。我們對(duì)風(fēng)能、新能源汽車(chē)、光伏等傳統(tǒng)能源類(lèi)企業(yè)的投資做得較多。我們看到，ESG不是只有E，還有S、G。

我們也希望在未來(lái)，去幫助偏遠(yuǎn)農(nóng)村進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)，我們?cè)诤Ｍ庖灿蟹浅６嗟臋C(jī)構(gòu)，他們也愿意投身到中國(guó)的ESG產(chǎn)業(yè)扶持項(xiàng)目中來(lái)，德銀也在國(guó)內(nèi)成立了專(zhuān)項(xiàng)基金，根據(jù)客戶不同的需求和目標(biāo)投入到相應(yīng)的項(xiàng)目當(dāng)中去，支持項(xiàng)目在中國(guó)的落地和發(fā)展。

鄭懷舟：從財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)觀察，量化ESG非常困難，安永華明是怎么做的？業(yè)內(nèi)是否會(huì)形成統(tǒng)一的ESG披露框架體系呢？

張彬：ESG其實(shí)不是新的概念，從全球來(lái)看有超過(guò)10年的發(fā)展歷程，不同國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體在談?wù)揈SG的時(shí)候，語(yǔ)言體系不太一樣，在過(guò)去也沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

但在去年第26屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)上，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則基金會(huì)發(fā)起成立了國(guó)際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB），全球ESG話語(yǔ)體系的統(tǒng)一有了突破性的進(jìn)展。今年3月份，ISSB正式發(fā)布兩份跟可持續(xù)相關(guān)的準(zhǔn)則征求意見(jiàn)稿，預(yù)計(jì)會(huì)在明年年初發(fā)布。

聚焦到中國(guó)，中國(guó)預(yù)計(jì)也會(huì)參考ISSB的標(biāo)準(zhǔn)去制定本土的相應(yīng)準(zhǔn)則。當(dāng)然即便是有準(zhǔn)則，如何將ESG評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)量化還是會(huì)有較大困難。不過(guò)我相信ISSB發(fā)布的標(biāo)準(zhǔn)會(huì)成為ESG全球標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一化的起點(diǎn)。

鄭懷舟：ESG在國(guó)內(nèi)是剛興起的概念，未來(lái)還有很長(zhǎng)的路要走，但隨著全球?qū)SG的投資關(guān)注，一定會(huì)有很多變化和機(jī)會(huì)。

楊麗珠：按照中國(guó)綠色金融ESG投資定義，目前中國(guó)ESG投資市場(chǎng)的規(guī)模近萬(wàn)億。投資的目標(biāo)主要包括新能源、鄉(xiāng)村振興、低碳經(jīng)濟(jì)等。

從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)來(lái)分析，比如說(shuō)能源行業(yè)、礦產(chǎn)行業(yè)、交通行業(yè)、基建行業(yè)、以及傳統(tǒng)的制造業(yè)，他們的轉(zhuǎn)型也會(huì)受到ESG紅利。傳統(tǒng)行業(yè)當(dāng)中，碳減排以及節(jié)能環(huán)保管理是ESG中E的重要組成部分。

目前也有一些新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)踐行ESG的理念，未來(lái)涉及的企業(yè)將會(huì)越來(lái)越多元化。

鄭懷舟：在ESG領(lǐng)域，大家對(duì)于傳統(tǒng)能源的投資在減少，但伴隨地緣沖突的加劇，歐洲市場(chǎng)又重新投資化石燃料等傳統(tǒng)能源，中國(guó)的ESG投資可否汲取經(jīng)驗(yàn)？

喬锃：我們看到目前的歐洲、尤其是德國(guó)，還是非常堅(jiān)持對(duì)于ESG的承諾，包括減排。但德國(guó)的整個(gè)能源結(jié)構(gòu)，本來(lái)也存在著一定的火電能源，淘汰升級(jí)是逐步的過(guò)程?；氐絿?guó)內(nèi)，我們看到歐洲對(duì)于整個(gè)ESG保有承諾的情況下，很多中資企業(yè)也加速在歐洲或者德國(guó)的布局。我們作為一家德資背景的銀行，也支持中資企業(yè)走出去，在海外發(fā)展。

鄭懷舟：實(shí)際上很多境內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)并未強(qiáng)制上市企業(yè)披露ESG，但國(guó)內(nèi)企業(yè)也在不斷發(fā)布ESG報(bào)告，站在會(huì)計(jì)師事務(wù)所的角度，安永華明能為企業(yè)提供什么意見(jiàn)？

張彬：2019年后，越來(lái)越多的A股上市公司開(kāi)始做ESG信息披露。我們?cè)趨f(xié)助客戶做ESG信息披露的時(shí)候，并不是參照某個(gè)單一標(biāo)準(zhǔn)或是框架，而是把所有外部利益相關(guān)方對(duì)企業(yè)ESG層面的期望做統(tǒng)一整合，建立公司自己的ESG治理框架和ESG披露體系，進(jìn)行ESG信息對(duì)外展示和披露。

實(shí)際上，每個(gè)行業(yè)的ESG邏輯會(huì)有比較大的差別。比如制造業(yè)的ESG就會(huì)側(cè)重環(huán)境維度的風(fēng)險(xiǎn)。一些企業(yè)沒(méi)有生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，那就要格外注重管治維度的風(fēng)險(xiǎn)，所以我們要基于行業(yè)性質(zhì)去設(shè)計(jì)ESG框架。

而ISSB3月份發(fā)布的準(zhǔn)則征求意見(jiàn)稿，也參照了美國(guó)的可持續(xù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（SASB）的可持續(xù)行業(yè)分類(lèi)系統(tǒng)，企業(yè)可以以此為參考準(zhǔn)備自身ESG指標(biāo)體系和報(bào)告披露的內(nèi)容。

鄭懷舟：目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)的ESG的投資非?；馃?。我想問(wèn)一下沙利文，從戰(zhàn)略咨詢的角度來(lái)講，國(guó)內(nèi)的投資者情緒能否持續(xù)支撐起中國(guó)ESG的長(zhǎng)期發(fā)展？

楊麗珠：中國(guó)市場(chǎng)的一些資方已經(jīng)有了很強(qiáng)烈的ESG意識(shí)，這個(gè)意識(shí)就會(huì)驅(qū)動(dòng)資管機(jī)構(gòu)還有被投企業(yè)去做ESG能力的相關(guān)建設(shè)，而且有很多的資管機(jī)構(gòu)據(jù)已經(jīng)將ESG納入投資策略的考量因素中。我認(rèn)為，隨著ESG體系的不斷完善，我國(guó)的ESG投資市場(chǎng)依然會(huì)有廣闊的發(fā)展空間。

從企業(yè)維度來(lái)講，踐行ESG也能更有效地去利用原料、人力資源等。從公司治理的角度來(lái)說(shuō)，更擅長(zhǎng)去制定長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃的企業(yè)，比較容易實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利。

鄭懷舟：因?yàn)闀r(shí)間原因，我們想最后請(qǐng)三位嘉賓發(fā)表自對(duì)中國(guó)ESG的展望。

楊麗珠：在原來(lái)ESG投資爆發(fā)式增長(zhǎng)的前提下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)向低碳、綠色轉(zhuǎn)型中長(zhǎng)期的趨勢(shì)不會(huì)變。伴隨監(jiān)管的變化，對(duì)企業(yè)的要求會(huì)越來(lái)越嚴(yán)格，業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)更激烈。從投資策略來(lái)說(shuō)，會(huì)從以“負(fù)面篩選”為主向投資整合去過(guò)渡。在未來(lái)，我還是看好中國(guó)的ESG投資市場(chǎng)。

張彬：我們?cè)谶^(guò)去幾年見(jiàn)證了國(guó)內(nèi)ESG市場(chǎng)的變化。我們也看到，越來(lái)越多的投資者開(kāi)始關(guān)注長(zhǎng)期發(fā)展，而不是短期盈利的結(jié)果。所以對(duì)于企業(yè)，怎么做好ESG、怎么通過(guò)ESG的表現(xiàn)去幫助公司做市值管理和樹(shù)立在資本市場(chǎng)的形象，是需要密切關(guān)注的。

目前看，整個(gè)市場(chǎng)比較大的問(wèn)題就是人才短缺。我相信未來(lái)，ESG會(huì)是很大的爆發(fā)點(diǎn)，從事ESG也是非常好的職業(yè)發(fā)展方向。之前有過(guò)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，從全國(guó)來(lái)看，從事ESG的人士不超過(guò)2000個(gè)，但我相信5年之后，或許會(huì)有10倍的增長(zhǎng)。

喬锃：從銀行的角度，我們對(duì)于中國(guó)整個(gè)ESG市場(chǎng)非常有信心。一方面，這個(gè)信心來(lái)自中國(guó)政府、來(lái)自中歐一起在ESG合作的目標(biāo)。另一方面，德銀自己的研究認(rèn)為，中國(guó)的ESG市場(chǎng)在接下來(lái)的幾年到十幾年，會(huì)有百萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)規(guī)模。我們把ESG視為一個(gè)剛起步、快速發(fā)展和變化的行業(yè)，這個(gè)過(guò)程一定充滿機(jī)會(huì)。

鄭懷舟：今天的圓桌就到這里，謝謝各位觀眾與直播前的聽(tīng)眾朋友。我們也要提醒大家，投資需謹(jǐn)慎。